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成本需求博弈
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大越期货聚烯烃早报-20250624
大越期货· 2025-06-24 09:39
报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 预计LLDPE今日走势震荡偏弱,因塑料主力合约盘面反弹,中东地缘动荡原油上涨,农膜需求淡季,下游需求弱,投产压力仍存,产业库存中性[4] - 预计PP今日走势震荡偏弱,因PP主力合约盘面反弹,中东地缘动荡原油上涨,下游管材、塑编等需求偏弱,产业库存中性[7] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE概述 - 基本面:5月官方PMI为49.5%,较4月回升0.5,财新PMI48.3,较4月下降2.1,为去年10月以来首次收缩;6月24日美国宣布伊朗以色列达成停火协议,原油立刻回落;农膜淡季,包装膜需求转淡,多数企业降负荷,下游需求整体弱势,后续新产能投产压力仍存;当前LL交割品现货价7500(+40),基本面整体中性[4] - 基差:LLDPE 2509合约基差56,升贴水比例0.8%,偏多[4] - 库存:PE综合库存55.6万吨(-1.3),中性[4] - 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多[4] - 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空[4] - 利多因素:无明确提及 - 利空因素:新产能投放、需求偏弱[6] - 主要逻辑:成本需求博弈,关税政策[6] PP概述 - 基本面:5月官方PMI为49.5%,较4月回升0.5,财新PMI48.3,较4月下降2.1,为去年10月以来首次收缩;6月24日美国宣布伊朗以色列达成停火协议,原油立刻回落;下游需求淡季,管材、塑编等需求均处于弱势;当前PP交割品现货价7280(-0),基本面整体中性[7] - 基差:PP 2509合约基差18,升贴水比例0.2%,中性[7] - 库存:PP综合库存60.8万吨(+2.6),偏空[7] - 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多[7] - 主力持仓:PP主力持仓净空,增空,偏空[7] - 利多因素:无明确提及 - 利空因素:需求偏弱[9] - 主要逻辑:成本需求博弈,关税政策[9] 现货行情、期货盘面与库存数据 - LLDPE:现货交割品价格7500,变化-20;09合约价格7444,变化29;仓单数量5388,变化-49;LL进口美金840,变化0;LL进口折盘7410,变化2;LL进口价差90,变化-22;PE综合厂库55.6,变化0;PE社会库存46.5,变化-9.5[10] - PP:现货交割品价格7280,变化0;09合约价格7262,变化20;仓单数量7503,变化-13;PP进口美金865,变化0;PP进口折盘7626,变化2;PP进口价差-346,变化-2;PP综合厂库60.8,变化0;PP社会库存24.5,变化0[10] 供需平衡表 - 聚乙烯:2018 - 2024年产能从1869.5增长至3584.5,产能增速有波动,2025E预计产能达4319.5,增速20.5%;产量、净进口量、表观消费量等数据也有相应变化[15] - 聚丙烯:2018 - 2024年产能从2245.5增长至4418.5,产能增速有波动,2025E预计产能达4906,增速11.0%;产量、净进口量、表观消费量等数据也有相应变化[17]
大越期货聚烯烃早报-20250619
大越期货· 2025-06-19 09:34
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-6-19 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证号: Z0015557 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 • LLDPE概述: • 1. 基本面:宏观方面,5月官方PMI为 49.5%,较4月回升0.5,财新PMI48.3,较4月下降2.1, 为去年10月以来首次收缩。以色列袭击伊朗引发中东地缘动荡,原油短期走强,成本端利好。供 需端,下游需求近期表现一般,管材、塑编等需求均偏弱。当前PP交割品现货价7300(+50), 基本面整体中性; • 2. 基差: PP 2509合约基差86,升贴水比例1.2%,偏多; • 3. 库存:PP综合库存60.8万吨(+2.6),中性; • 4. 盘面: PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线上,偏多; • 5. 主力持仓:PP主力持仓净空,增空,偏空; • 6. 预期:PP ...
大越期货聚烯烃早报-20250612
大越期货· 2025-06-12 10:43
聚烯烃早报 2025-6-12 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证号: Z0015557 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 • LLDPE概述: 交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 • 1. 基本面:宏观方面,5月官方PMI为 49.5%,较4月回升0.5,财新PMI48.3,较4月下降2.1, 为去年10月以来首次收缩。5月以来中美关税相关公告后有所缓解,中期来看最终谈判结果仍存 不确定性。近期原油、煤炭均有所反弹,对成本端形成支撑。供需端,农膜淡季,多数工厂停车, 新产能投产压力仍存。当前LL交割品现货价7180(+20),基本面整体中性; • 2. 基差: LLDPE 2509合约基差78,升贴水比例1.1%,偏多; • 3. 库存:PE综合库存57.6万吨(+3.6),中性; • 4. 盘面: LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; • 5 ...
大越期货聚烯烃早报-20250610
大越期货· 2025-06-10 10:58
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-6-10 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证号: Z0015557 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 • LLDPE概述: • 1. 基本面:宏观方面,5月官方PMI为 49.5%,较4月回升0.5,财新PMI48.3,较4月下降2.1, 为去年10月以来首次收缩。5月以来中美关税相关公告后有所缓解,中期来看最终谈判结果仍存 不确定性。近期原油、煤炭均有所反弹,对成本端形成支撑。供需端,农膜淡季,多数工厂停车, 新产能投产压力仍存。当前LL交割品现货价7170(+10),基本面整体中性; • 2. 基差: LLDPE 2509合约基差92,升贴水比例1.3%,偏多; • 3. 库存:PE综合库存57.6万吨(+3.6),中性; • 4. 盘面: LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; • 5 ...
不锈钢:盘面维持震荡 成本需求博弈持续
金投网· 2025-05-07 10:10
【现货】据Mysteel,截至5月6日,无锡宏旺304冷轧价格13050元/吨,日环比持平;佛山宏旺304冷轧价 格13100元/吨,日环比持平;基差485元/吨,日环比下跌65元/吨。 【逻辑】昨日不锈钢盘面震荡偏强,现货价格基本持稳,节后首日主流钢厂采购情绪提升,但商家在市 场需求偏淡以及库存压力之下价格调整幅度不大。宏观方面,近期关税问题淡化,市场对美国与各方谈 判保持观望,政策仍有不确定性因素,但情绪基本已经修复。近期矿端价格相对坚挺,铬矿现货源紧 缺,叠加铬铁供应过剩得到明显修复,铬铁价格偏强。菲律宾矿山5月镍矿资源多已销售完毕,苏里高 矿区多处雨季,装船发货受阻。印尼政策落地,镍矿综合成本上涨但目前来看影响程度有限,印尼5月 一期镍矿内贸升水去至+26-27。镍铁价格松动,最新成交940元/镍(舱底含税),钢厂加大对镍铁的压 价力度,短期内镍铁价格仍然承压运行。国内钢厂有部分检修减产,但不锈钢排产维持高位。需求具有 一定韧性但仍缓慢修复中,家电消费有一定带动,前期出口订单恢复情况较好但关税影响下对美出口制 品订单停滞,下游采购氛围偏弱仅维持刚需采购,对高价资源接受有限。社会库存周度数据基本持稳, ...