涉及的行业与公司 * 行业：医药行业，涵盖医疗服务、眼科、口腔医疗、血制品、疫苗、流感相关制药、中药、医药商业/零售药店等多个细分领域 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] * 公司：提及的具体公司包括沃伍生物、方盛制药、佐力药业、爱尔眼科、华夏眼科、普瑞眼科、通策医疗、固生堂、海吉亚医疗、国邦医药、普洛药业、联邦制药、康华生物、成大生物、沃森生物、华兰疫苗、欧宁生物、康希诺、康泰生物、以岭药业、天士力、康缘药业、济川药业、华润三九、东阿阿胶、江中药业、灵瑞制药、康美集团、太极集团、益丰药房、大森林药房、老百姓大药房等 [1][2][3][5][6][7][9][10][12][13][14] 核心观点与论据 医疗服务行业 * 行业业绩受DRG政策和消费环境影响相对较弱，目前处于低基数状态，预计2026年将改善 [1][4] * 供给端收缩，民营医院倒闭或床位扩张未达预期，并购或新增大医院可能改善表观数据 [1][4] * 眼科领域关注爱尔、华夏和普瑞，预计2026年一季度屈光业务将因征兵需求释放业绩，白内障筛查明年有望好转，当前股价底部具备投资价值 [1][5] * 口腔医疗领域通策医疗新院开业，亏损减少，预计2026年收入和利润增速提升，公司处于拐点位置 [1][6] * 港股固生堂快速扩张，今年新增10-20家分院并进入天津市场，收购深圳天元医院，三季度利润增速高于收入增速，全年业绩预期超30%，估值约15倍可能降至10倍出头，明显低估 [1][7] * 港股海吉亚受医保影响大，目前处于绝对底部，公司持续增持，明年新医院开设及现有医院增长有望修复表观数据 [1][7] 流感相关制药 * 国邦、普洛药业和联邦制药产能利用率大幅提升，满产满销，若流感持续爆发可能出现短缺和涨价 [2][12] * 今年四季度及明年一季度业绩有望显著增长 [2][12] 中药板块 * 尽管今年前三季度整体营收同比小幅下滑，但盈利能力保持稳健 [13] * 从2024年三季度开始，中药材价格回落平稳，大部分企业毛利率呈现改善态势 [13] * 展望2026年，高基数及去库存等宏观扰动平缓，行业有望持续健康发展 [13] * 建议关注政策支持及新品种驱动业绩向上的中药创新药企业（如方盛制药、以岭药业、天士力、康缘）和品牌OTC企业（如济川药业、华润三九、东阿阿胶、江中药业），这些企业估值处于底部且需求向好 [3][13] * 中长期可跟踪佐力药业、灵瑞制药以及可能触底反弹的康美集团和太极集团 [3][13] 疫苗行业 * 核心关注点包括并购、新技术、新产品布局 [9] * 康华生物完成股权交割，与MRNA疫苗子公司合作，可能注入上市公司 [9] * 关注成大生物、沃森生物、华兰疫苗的股权变更 [9] * 2026年欧宁的脊灰疫苗大概率年初出数据，康希诺凭借十三价疫苗业绩有望增长，并布局CPV肺炎疫苗、In vivo CAR-T及肿瘤疫苗 [10] * 康泰生物今年业绩差，明年有望改善，原因包括三期临床费用资本化及四联苗减值影响基本消除，狂犬病疫苗、流感疫苗和破伤风疫苗明后年放量，五联苗预计2027年前报产，明年三期数据出炉，预期销售额可达20亿 [10][11] 血制品行业 * 行业集中在并购整合，全国生产牌照约28-30家，上市公司占22-23家 [8] * 国药收购派林后头部企业集中度提高，有助于产品价格稳定 [8] * 流感背景下对竞品需求有望显著修复，对行业形成拉动 [8] 医药商业/零售药店 * 短期经营压力利好龙头企业以较低价格收购或促进加盟业务发展，加速行业出清 [14] * 电子处方流转平台投入使用后，拥有更多门诊统筹资质的龙头门店更具虹吸效应，提升连锁化率和集中度 [14] * 需求端今年三季度老店同店增速显著改善，供给端全国药店总数从高点73万家回落至69万家左右，显示出明显出清趋势 [14] * 看好具有强经营管理能力的龙头企业，如益丰、大森林及老百姓，这些公司正穿越调整周期并逐步企稳，有望受益于消费环境改善及政策优化 [14] 其他重要内容 * 坚定看好医药创新，包括创新药及其产业链，经历回调后许多公司性价比明显 [3] * 在医药消费方向，沃伍生物股价表现良好，方盛制药和佐力药业股价接近历史新高，拥有收入、利润和现金流，是优质投资标的 [1][3]

经济表现 - 滨海新区上半年地区生产总值增长5.4%，延续稳健增长态势 [1] - 固定资产投资增长9.6%，上拉全市4个百分点，对全市增长贡献率达73% [1] - 一般公共预算收入增长5.8%，高于全国、全市平均水平 [1] 产业发展 - 滨海新区聚焦航空航天、生物医药、集成电路半导体、基因治疗、低空经济等领域持续发力 [2] - 融资租赁业务在全国占有率超过80%，飞机、海工、船舶等租赁业务颇具特色 [2] - 京东消费金融、邦普新能源电池回收、诺和诺德实验室等大项目落地，投资总额达50亿元 [2] - 数字化车间和智能工厂突破100家，推动制造业高端化、智能化、绿色化 [3] 产业集群与创新 - 天津经开区核酸医药产业园聚焦核酸药物产业链，开辟5个细分领域，打造世界一流产业园区 [3] - 滨海新区构建"技术研发在京、创新应用在津、产业转化在滨"的协同模式，培育新质生产力 [4] - 推动绿色金融、科技金融与产业链深度融合，支持企业设备更新、工艺升级、数字赋能 [3] 投资与项目 - 中国信达资产管理股份有限公司在天津港保税区注册多个投资平台，投资总额达550亿元 [5] - 滨海新区投资合作推介会吸引26个北京项目，投资总额236.5亿元，覆盖信创、金融、生物医药等领域 [6] - 外资企业如雀巢、玛氏宠物食品等表示对滨海新区经济发展前景充满信心 [6] 政策支持 - 《关于滨海新区稳外贸稳外资专项行动的实施方案》推出22条具体举措 [7] - 全面取消制造业领域外资准入限制，推动增值电信、医疗健康等领域开放试点 [7] - 清理妨碍公平竞争的规定，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 [7]

疫苗接种的重要性 - 接种疫苗是预防控制疾病和保护健康最经济最有效的手段 [1] - 疫苗接种已拓展至全生命周期的健康保护 涵盖新生儿乙肝疫苗 婴幼儿脊灰疫苗 麻疹疫苗 以及中老年人流感 肺炎 带状疱疹疫苗等 [1] 疫苗分类 - 免疫规划疫苗共14种 由政府免费提供 可预防乙肝 结核病等15种传染病 适龄儿童应按规定接种 [1] - 非免疫规划疫苗为自愿自费接种 包括流感疫苗 肺炎疫苗 水痘疫苗 狂犬病疫苗 宫颈癌疫苗等 [1] 疫苗安全性管理 - 中国对疫苗实行全过程监管 确保来源可查 去向可追 [2] - 接种后可能出现发热 乏力 局部红肿等正常反应 1-3天内自行缓解 严重不良反应如晕厥 急性过敏较罕见 多发生在接种后30分钟内 [2] 接种注意事项 - 接种前需了解疫苗信息 观察身体状况 告知过敏史和用药情况 [2] - 避免熬夜 过度疲劳 空腹接种 建议清淡饮食 [2] - 部分接种门诊周末提供服务 可通过"广西疾控"微信公众号预约时间 地点和疫苗种类 [2]