炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：上市公司研究院 作者：云 据港交所6月25日披露，北京蓝色光标数据科技集团股份有限公司（以下简称：蓝色光标）向港交所主 板递交上市申请，华泰国际、国泰君安国际、华兴资本为其联席保荐人，募资主要用于缓解流动性危 机、支撑AI战略落地、拓展全球化渠道。 蓝色光标的营收规模虽然已经突破600亿元，但其媒体返点模式锁死毛利空间，核心出海业务约占营收 的80%，媒体采购成本吞噬95%收入，出海业务毛利率1.73%；整体业绩亏损；资产负债率持续攀升、 应付账款占比高企、经营活动造血能力差等因素影响下，使得蓝色光标于A股市场股价表现相对较差、 再融资难度也有所加大。 虽然蓝色光标喊出All in Ai的战略，但是公司的研发投入占比极低，2024年公司的研发费用率不足 0.1%，在此情况下，公司可否在港股市场讲通AI故事，仍存在极大未知。 挣扎在盈亏平衡线上：业绩亏损、盈利能力差、负债率持续攀升、应收账款占比超50% 蓝色光标是一家为企业智慧经营全面赋能的营销科技公司，成立于1996年，主要为不同行业的客户提供 营销解决方案，以满足客户全生命周期 ...

公司概况 - 随手播集团公司近期在港交所申报IPO，由连续创业者孔晓明掌舵，员工仅56人[2][4] - 公司实际控制人孔晓明持股84.77%，并担任董事会主席兼执行董事，负责整体管理及战略规划[8] - 高管团队具有丰富互联网经验，如执行董事黎藜曾任职腾讯海外游戏业务引进[10] 业务发展 - 公司主要提供娱乐直播、精准营销和新零售三大SaaS解决方案，2024年娱乐直播板块贡献69.4%收入[20][21] - 2020年推出首个直播SaaS产品，2024年新增线上营销解决方案业务[16][17] - 2022-2024年收益分别为4509.8万元、5066.6万元和9895.1万元，呈增长趋势[22] - 同期年度溢利分别为3248.9万元、2644.6万元和3813.5万元，2023年出现下滑[23] 市场地位 - 按2024年收益计，公司在企业直播SaaS解决方案市场排名第十，份额仅1%[20] - 未进入《2025企业级视频SaaS直播TOP35》前十名，行业前三为保利威、腾讯云和网易云信[33][34] - 中国直播用户从2019年5.6亿增至2024年8.33亿，预计2029年达11.8亿[12] 客户结构 - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为100%、90.6%和67.7%，显示高度集中[27] - 关联方大为文化三年贡献收入占比分别为12.6%、11.4%和4.1%[29] - 2022年第四大客户Appxyz由孔晓明持股45%，贡献7.5%收入[31][32] 财务状况 - 2024年流量获取成本达3409.9万元，员工成本1403.9万元[24][36] - 2023年向关联方大为科技垫付3734.3万元无息贷款，超过当年溢利[37][39] - 2025年3月末现金及等价物仅1316.3万元，无短期负债[42][43] 行业前景 - 企业直播服务市场规模从2019年18.57亿元增至2024年48.1亿元，复合增长率21%[33] - 预计2029年市场规模将达85.12亿元，显示行业持续增长潜力[33]

消费品以旧换新政策 - 北京市商务局扩围2025年消费品以旧换新补贴商品品类，新增汽车、家电、电动自行车、手机等数码产品 [1] - 银联商务作为支付和技术服务提供商，创新推出"小U单品+京通小程序+商家小程序助手"组合式解决方案，降低中小商户对接市级平台的技术门槛 [2] - 累计助力北京地区数百家商户、一千多家门店开展活动，带动交易金额十多亿元 [2] 智慧养老服务 - 银联商务为西城区"父母食堂"提供智能终端设备和支付结算服务，实现政府养老助餐补贴全流程管理 [3] - 已覆盖263个社区的"10分钟服务圈"，老年人可通过"刷脸"支付并享受每人每天5元的餐补 [3] - 2023年与北京养老服务网对接，为125家助餐点开通养老助残卡支付功能 [4] - 2024年上线"北京养老助残卡功能绑定"小程序，支持在线绑卡和"云闪付"扫码支付 [4] 智慧农批市场 - 银联商务联合北京银行为新发地市场打造"收银一体秤+C扫B支付"产品组合，覆盖180个摊位、260家商户 [6] - 新增定制语音播报和线上购物车服务，实现实时收款提醒和自动分账功能 [7] 城市轨道交通支付升级 - 北京成为全球首个支持中国银联、万事达、维萨、JCB、美国运通五大卡组织支付服务的城市轨道交通网络 [8] - 银联商务完成北京地铁闸机、自动售票机等终端外卡支付受理系统改造，覆盖29条运营线路、523座车站 [8] - 为北京地铁提供银联内外卡拍卡过闸、银联闪付、云闪付APP乘车码等多种支付方式 [9] 支付科技赋能民生 - 银联商务通过"支付+科技"在民生服务领域持续创新，覆盖以旧换新、养老助餐、智慧农批、交通出行等场景 [9]

战略合作 - 荣联科技集团与天下秀企业级人工智能内容营销生产平台灵感岛达成战略合作 [1] - 双方联合发布汽车行业AI营销解决方案 [1] - 合作面向汽车营销服务场景，为车企提供智能一体化解决方案 [1] 行业应用 - 推动AI技术在汽车全产业链的深度融合应用 [1]

天猫代运营公司选择标准 - 公司实力是服务质量和效果的保障[1] - 行业经验能制定更精准的行业/品类策略[1] - 成功案例可直观评估服务质量[1] - 需考察店铺设计、商品上架、推广活动等全链路服务内容[1] 头部代运营公司分析 杭州铸淘电商 - 核心能力为品牌增长模型+新流量打法+内容营销创意[2] - 合作客户包括三星、华为、公牛等大型集团及上百家知名MCN机构[2] - 团队自2013年组建，专注天猫运营及新媒体内容营销[2] 百秋尚美 - 聚焦时尚奢侈品及美妆领域[3] - 提供从品牌战略到仓储物流的12项全域零售服务[3] 派芽星球 - 小红书TOP10机构及淘宝逛逛TOP5机构[4] - 擅长美食/美妆/母婴领域红人孵化，覆盖6大内容平台[4] 火奴电商 - 提供数据中台+会员营销等定制化数字营销方案[5] - 通过数据分析+执行落地的双轮驱动实现品牌增长[5] 淘宝直通车运营方法论 - 初期推广2-3款有数据基础的宝贝效果最佳[6] - 关键词需与产品属性100%匹配，避免流量不精准[9] - 出价排名建议10-15名，高转化产品可尝试首页位[10] - 需防止店铺内产品关键词互相竞争[9]

行业概况 - 网络直播行业崛起，成为第五大网络文娱产业，内容生态日趋多元，知识分享等新兴领域成为增长点 [1] - 网络直播融入电商，直播带货提升营销效率 [1] - 企业直播服务市场2019-2024年复合年增长率为23.2%，预计2024-2029年降至13.5% [1] - SaaS解决方案为主流，预计同期复合年增长率从21%降至12.1% [1] - 2024年中国十大企业直播SaaS提供商市场份额合计31.8% [1] 公司业务 - 公司是广州的综合SaaS解决方案提供商，专注娱乐、营销、新零售行业 [1] - SaaS解决方案始于2020年，2024年中国市场排名第十，份额1.0% [1] - 2024年推出线上营销解决方案，半年营收3590万元，占期内总营收36.5% [1] - SaaS业务服务三个板块，报告期收益年复合增长率18.3% [1] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为4509.8万元、5066.6万元、9895.1万元 [1] - 2022-2024年利润分别为3249万元、2645万元、3814万元 [1] - 娱乐及社交网络直播一直是主要收入源，2024年占比降至44.2% [1] - 精准营销及新零售业务2024年营收占比分别达10%、9.6% [1] 客户与供应商 - 报告期五大客户收益占比从100%降至67.7%，最大客户收益占比从69.3%降至30.5% [1] - 线上营销解决方案主要客户H占该业务收益比例达80% [1] - 向五大供应商采购占比高，依赖第三方平台及服务 [1] 发展前景 - 公司通过开辟新业务实现业绩增长 [1] - 行业增速放缓、竞争加剧，公司如何突围及新业务能否持续带动增长值得关注 [1]

行业概况 - 网络直播行业已成为第五大网络文娱产业 发展迅猛[1] - 直播内容生态多元化 知识分享 教育培训 生活美学等新兴领域快速崛起[1] - 直播带货成为新型营销渠道 大幅缩短商品触达路径 提升转化效率[1] - 中国企业直播服务市场规模从2019年21 46亿元增长至2024年60 87亿元 复合年增长率23 2%[5] - 预计2029年市场规模将达114 77亿元 复合年增长率降至13 5%[5] - SaaS解决方案占企业直播服务市场79%份额 2024年规模48 1亿元[5] 公司业务 - 随手播是专注娱乐 社交直播 精准营销 新零售的SaaS解决方案提供商[2] - 2020年推出SaaS解决方案 特点为行业定制 端到端覆盖 协同生态系统[2] - 2024年在中国企业直播SaaS市场排名第十 市场份额1 0%[2] - 2024年推出线上营销解决方案业务 成为新增长点[2] - 业务分为娱乐及社交直播 精准营销 新零售三大板块[2] - 线上营销解决方案半年内贡献3590万元营收 占总营收36 5%[3] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为4509 8万元 5066 6万元 9895 1万元[2] - 同期净利润分别为3249万元 2645万元 3814万元[2] - SaaS解决方案业务收益年复合增长率18 3%[2] - 娱乐及社交直播业务营收占比从99 3%降至44 2%[3] - 精准营销业务营收占比提升至10% 新零售业务占比9 6%[3] 客户与供应商 - 前五大客户集中度从100%降至67 7% 客户数量从6家增至42家[4] - 最大客户营收占比从69 3%降至30 5%[4] - 五大供应商采购占比维持在87 8%-98 2%[4] - 最大供应商采购占比从34 3%升至66 0%[4] 竞争格局 - 2024年中国十大企业直播SaaS提供商市场份额合计31 8%[7] - 行业增速放缓 预计SaaS解决方案2024-2029年复合增长率降至12 1%[5] - 公司面临上下游依赖和行业竞争加剧的挑战[7]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 全球网红营销市场规模预计到2025年达325.5亿美元，品牌策略从“曝光导向”转向“精准沟通”，预算配置趋于保守，更倾向小额精准投入，强调效益验证与长期价值 [9][26] - 社群平台竞争激烈且用户重叠度高，品牌需针对不同平台调整内容节奏与互动策略，强化分众经营与内容差异化，进行跨平台布局 [12][19] - 超七成营销人员认为AI能有效简化流程与提升效益，品牌应积极导入AI在网红营销上的应用，以实现精准操作与预测 [15][26] - 2025年台湾网红营销呈现社群平台使用高度重叠、中小型KOL为主力、商业贴文持续成长、短影音成为社群内容主力等趋势，品牌需根据平台特性和用户偏好制定营销策略 [58][59][60] 根据相关目录分别进行总结 关于报告 - Kolr推出【2025 AI营销趋势报告书】，结合独家数据资料库与海内外最新研究，剖析2025台湾营销趋势走向，帮助品牌掌握网红趋势概况和营销机会点 [6] 全球AI网红营销与社群概况 全球网红营销市场洞察 - 全球网红营销市场规模较2024年提升35.63%，但2025年受全球不稳定局势影响，品牌策略转向“精准沟通”，预算配置趋于保守，多数品牌网红营销占整体营销预算10 - 15% [9] - Facebook仍是最大社群平台，TikTok年增6%，YouTube与Instagram稳居主流行销阵地，品牌应针对不同平台调整内容节奏与互动策略 [12] - ChatGPT 2025年全球月平均流量突破3.5亿，首次晋升十大热门网页排行榜，营销人应整合传统营销渠道及AI推荐法则 [13] AI网红营销应用洞察 - 73%的品牌营销人认为AI能有效帮助日常作业流程，较去年提升10%，AI可节省时间、提供多元数据、协助进行趋势预测，品牌应积极导入AI应用 [15] 社群平台用户重叠概况 - 平台用户重叠度高，YouTube用户独占性高，TikTok是社群延伸平台，品牌需根据目标受众特点和平台特性制定差异化营销策略 [19] 短影音平台竞争白热化 - TikTok以40%的市占率称霸短影音市场，Meta年成长率60%紧追，Instagram适合品牌曝光，YouTube Shorts在营养保健产业表现出色，品牌应灵活运用各平台优势 [23] 台湾AI网红营销数据洞察 台湾社群平台使用概况 - Facebook、YouTube是主要社群，用户年龄层涵盖范围广，抖音对年轻消费者渗透率高，品牌可根据目标用户选择平台进行网红营销布局 [29] - 纳米网红在各社群人数庞大，尤其集中在Instagram，其合作成本低、沟通族群精准，可协助品牌进行精准扩散、口碑建立与策略测试 [32] - 2025年网红社群中“美食类”人数最多，“美妆保养”相关内容人数成长28.44%，其次为旅游、运动类型网红 [36] 商业贴文社群数据洞察 - 2024年台湾社群商业贴文声量年成长近6成，内容类型以“食品”、“旅游”声量占比最大，品牌可结合AI数据和社群话题进行营销 [45] 台湾短影音平台观看率分析 - TikTok观看成效最佳，平均观看率较前一年提升33.85%，IG Reels观看率高于YouTube Shorts，短影音成为社群内容主力 [48][55] 2025 AI网红营销趋势与战略建议 营销人员网红营销执案洞察 - 营销人员执案时最大痛点是专案成效追踪管理及找出网红人选，导入AI应用可提高工作效率、减轻负担 [64] 导入AI工具全方位赋能营销策略 - AI能在网红营销前期提供数据导向的策略思维，节省研究时间，在活动执行期间进行数据监控与即时优化，活动结束后评估整体ROI成效 [69] AI策略制定｜跨平台放大影响力 - 品牌可运用AI找出热门话题与关键字，通过跨平台布局放大内容触及与讨论声量，如KOL X KOL、短影音X长影音、短影音X口碑等应用范例 [73] AI人选布局｜分层网红协同作战 - 不同粉丝级距网红应用情境不同，AI可精准推荐适合的网红人选，品牌可通过Kolr AI推荐网红功能解决找人难题 [76][77] AI洞察｜策略最佳化的秘密武器 - Kolr洞察报表提供个别网红成效追踪和活动效益分析，帮助品牌快速厘清“最佳人选”、“最佳内容类型”等分析结果 [83] AI内容应用｜AIGC崛起 - 品牌可借助AIGC内容结合网红IP影响力打造社群口碑，同时注意内容自然度和真实性，做好内容品质把关 [87] Kolr AI行销精准解决方案 - Kolr是全球最大的AI行销平台，拥有190 + 涵盖国家、3亿网红资料、60亿社群数据，服务超过50,000 + 全球知名企业，提供网红行销全方位解决方案 [96][104][111] - Kolr能协助品牌在网红行销前测、后测、预测阶段解决痛点，实现精准行销目标 [107][108]

公司概况 - 公司为广州全面解决方案提供商 专注娱乐及社交网络直播 精准营销及新零售行业SaaS服务 [1][2] - 2024年在中国企业直播SaaS市场排名第十 市场份额1% [2] - 2024年6月新增线上营销解决方案服务作为增长加速器 [1][2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为0 45亿元 0 51亿元 0 99亿元 2024年同比增长94% [4] - 2024年线上营销业务贡献收入0 36亿元 占比36 3% 但毛利率仅2 72% [4] - 2022-2024年净利润0 32亿元 0 26亿元 0 38亿元 经营性现金流净额0 37亿元 0 39亿元 0 12亿元 [4] - 2024年末现金及等价物988 4万元 同比减少48 01% [5] 运营风险 - 2024年贸易应收款达0 3亿元 占营收30 24% 占总资产63 44% 同比上升15及50个百分点 [4] - 员工流失率2022-2024年分别为100% 37 3% 67 9% 2024年男性员工流失率94 3% [7] - 研发实力存疑 未单独列示研发开支 仅注册3项发明专利 [5] 客户与供应商结构 - 前五大客户销售占比2022-2024年为100% 90 6% 67 7% 但名单变动频繁 [8][9] - 经常性客户数量从4家增至7家 但贡献收入从0 41亿元降至0 36亿元 占比从90 6%降至35 97% [10] - 客单价持续下降 经常性客户从1021 48万元降至508 43万元 新客户从211 90万元降至181 03万元 [12] - 前五大供应商采购占比2022-2024年为88 5% 98 2% 89 1% 最大供应商采购占比从34 3%升至67 1% [12][13] 人力资源 - 2024年员工总数56人 产品开发占37 5% 管理及行政28 6% 销售及营销23 2% [6] - 全职员工占比96 4% 30岁及以下员工占46 4% 31-40岁占44 6% [6] - 招股书披露全职员工数量存在矛盾 业务板块称56人 社会事宜板块称54人 [6]

公司概况 - 随手播集团是一家位于中国广州的全面解决方案提供商，专注于向娱乐及社交网络直播、精准营销及新零售行业的客户提供综合SaaS解决方案 [3] - 公司自2024年6月起推出线上营销解决方案服务作为新业务增长加速器 [3] - 根据灼识谘询报告，公司在中国企业直播SaaS解决方案市场中排名第十，2024年市场份额为1.0% [3] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为4509.8万元、5066.6万元、9895.1万元，呈现快速增长趋势 [3] - 2022-2024年年度溢利分别为3248.9万元、2644.6万元、3813.5万元 [3] - 2024财年收益同比增长95.3%，从5066.6万元增至9895.1万元 [3][4] 管理层结构 - 董事会由六名董事组成，包括三名执行董事及三名独立非执行董事 [4][7] - 高级管理层包括首席技术官、研发中心副经理及首席财务官 [4][7] - 高管团队年龄在39岁至45岁之间，均为"80后" [5] 核心管理层背景 - 孔晓明（41岁）：董事会主席兼执行董事，负责集团整体管理、战略规划及投资，拥有华中科技大学工程硕士学位 [8][10][11] - 黎藜（41岁）：集团行政总裁兼执行董事，负责日常行政及营运管理，拥有17年互联网及游戏行业经验，曾任腾讯科技业务组副组长 [8][11][12][13] - 吴树嫔（41岁）：执行董事，负责业务营运及产品销售设计 [8] - 周杰霞（39岁）：首席财务官，负责财务管理及资本运作 [10] 业务发展 - 公司主要营运附属公司为广州随手播，成立于2021年1月 [11] - 2024年6月广州随手播董事会成立，标志着公司治理结构进一步完善 [11] - 公司通过霍尔果斯随手播、广州梦牙等子公司拓展业务布局 [11]