公司股价表现 - 1月16日，宝莱特股价上涨5.09%，报收14.45元/股，成交额3.98亿元，换手率13.93%，总市值38.23亿元 [1] - 公司股价已连续6天上涨，区间累计涨幅达60.82% [1] 公司基本情况 - 广东宝莱特医用科技股份有限公司成立于1993年6月28日，于2011年7月19日上市，位于广东省珠海市高新区 [1] - 公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务 [1] - 主营业务收入构成为：血透产品占77.51%，监护仪产品占21.39%，其他(补充)占1.10% [1] 主要流通股东动态 - 中信保诚基金旗下产品“中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）”于2023年第三季度新进成为宝莱特十大流通股东 [2] - 该基金持有宝莱特105.5万股，占流通股比例为0.5% [2] - 以1月16日股价计算，该基金当日浮盈约73.85万元；在连续6天上涨期间，累计浮盈548.63万元 [2] 相关基金信息 - “中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）”成立于2017年6月16日，最新规模为11.33亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为5.42%，同类排名3362/8847；近一年收益率为51.95%，同类排名1959/8094；成立以来收益率为159.7% [2] - 该基金基金经理为王颖，累计任职时间8年337天，现任基金资产总规模49.04亿元，任职期间最佳基金回报70.08%，最差基金回报-8.42% [2]

公司股价与交易表现 - 1月8日，公司股价上涨5.15%，收报8.99元/股，成交额9079.66万元，换手率4.91%，总市值23.79亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为广东宝莱特医用科技股份有限公司，成立于1993年6月28日，于2011年7月19日上市，总部位于广东省珠海市 [1] - 公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务 [1] - 主营业务收入构成：血透产品占77.51%，监护仪产品占21.39%，其他(补充)占1.10% [1] 主要流通股东动态 - 中信保诚基金旗下产品“中信保诚多策略混合(LOF)A”于2023年第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司105.5万股，占流通股比例为0.5% [2] - 基于1月8日股价涨幅测算，该持仓当日浮盈约46.42万元 [2] 相关基金产品表现 - “中信保诚多策略混合(LOF)A”基金成立于2017年6月16日，最新规模为11.33亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为0.9%，近一年收益率为49.64%，成立以来收益率为148.56% [2] - 该基金近一年收益在同类8084只基金中排名2022位 [2] 相关基金经理信息 - “中信保诚多策略混合(LOF)A”的基金经理为王颖 [3] - 王颖累计任职时间为8年329天，现任基金资产总规模为49.04亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为60.19%，最差基金回报为-8.42% [3]

公司股价与交易表现 - 1月5日，公司股价上涨5.31%，报收8.53元/股，成交额达5003.22万元，换手率为2.83%，总市值为22.57亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为广东宝莱特医用科技股份有限公司，成立于1993年6月28日，于2011年7月19日上市，总部位于广东省珠海市 [1] - 公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售和服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：血透产品占比77.51%，监护仪产品占比21.39%，其他(补充)占比1.10% [1] 机构股东动态 - 中信保诚基金旗下产品“中信保诚多策略混合(LOF)A”于第三季度新进成为公司十大流通股东，持有105.5万股，占流通股比例为0.5% [2] - 根据测算，该基金在1月5日因公司股价上涨浮盈约45.37万元 [2] 相关基金信息 - 新进股东“中信保诚多策略混合(LOF)A”成立于2017年6月16日，最新规模为11.33亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为45.48%，同类排名1493/8155；近一年收益率45.48%，同类排名1493/8155；成立以来收益率为146.34% [2] - 该基金的基金经理为王颖，累计任职时间8年326天，现任基金资产总规模为49.04亿元，其任职期间最佳基金回报为60.19%，最差基金回报为-8.42% [3]

股价与资金流向 - 11月18日盘中股价下跌2.07%，报9.01元/股，总市值23.84亿元 [1] - 当日成交金额1471.10万元，换手率0.77% [1] - 主力资金净流出74.38万元，大单买入99.02万元（占比6.73%），卖出173.41万元（占比11.79%） [1] 股价表现与公司概况 - 今年以来股价上涨36.72%，近5个交易日上涨0.67%，近20日上涨4.28%，近60日下跌9.81% [2] - 公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务，收入构成为血透产品77.51%，监护仪产品21.39%，其他1.10% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括微盘股、小盘、民营医院等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入7.93亿元，同比减少1.77%，归母净利润为-834.17万元，但同比增长38.85% [2] - 截至9月30日股东户数为2.12万，较上期增加15.06%，人均流通股9974股，较上期减少13.10% [2] - A股上市后累计派现2.44亿元，近三年累计派现3515.78万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）新进为第九大流通股东，持股105.50万股 [3] - 金元顺安元启灵活配置混合（004685）和华夏中证500指数增强A（007994）退出十大流通股东之列 [3]

监护产品业务 - 公司定位为“重症先锋”，监护设备覆盖数千家医疗机构 [1] - 高端监护仪聚焦ICU、麻醉科、手术室等高附加值领域 [1] - P系列插件监护仪获“红点奖”，具备抗电刀干扰、智能预警等领先技术 [1] - 未来将融合智能化技术，推动设备从“功能集成”向“智能决策”跃迁 [2] 血液透析业务 - 海外血透产品2025年上半年收入增长121.29%，处于拓展阶段 [3] - 2024年国内血液透析在透患者102.7万人，近十年年均复合增长率约12% [5] - 2025年前三季度血透设备市场增长受医院运营恢复及集采需求释放推动 [6] - D800系列血透设备内置“新四项”监测功能，符合2025年医保局立项指南要求 [4] 新产品与业务拓展 - 近年推出腹膜透析机、输注液泵、电子尿量计量仪等新品，切入家用透析领域 [6] - 2025年上半年发布BioViewC100可视喉镜及S200智能肠内营养泵 [6] - 子公司苏州君康2025年前三季度营业收入7,414.60万元，净利润522.55万元 [6]

股价表现与资金流向 - 10月13日盘中股价下跌4.59%，报8.10元/股，成交1127.97万元，换手率0.67%，总市值21.43亿元 [1] - 主力资金净流出208.95万元，大单买入24.46万元（占比2.17%），卖出233.41万元（占比20.69%） [1] - 今年以来股价累计上涨22.91%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.91%，近20日下跌8.37%，近60日下跌13.46% [1] 公司基本概况 - 公司全称为广东宝莱特医用科技股份有限公司，成立于1993年6月28日，于2011年7月19日上市 [1] - 主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售和服务，收入构成中血透产品占比77.51%，监护仪产品占比21.39%，其他补充业务占比1.10% [1] - 所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块涉及血液制品、互联医疗、民营医院等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，股东户数为1.84万，较上期减少6.12%，人均流通股11477股，较上期增加6.50% [2] - 金元顺安元启灵活配置混合（004685）为第七大流通股东，持股160.00万股，较上期增加25.98万股 [3] - 华夏中证500指数增强A（007994）为新进第九大流通股东，持股122.89万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入5.23亿元，同比减少2.43% [2] - 同期归母净利润为131.34万元，同比大幅增长152.22% [2] 分红历史 - A股上市后累计派发现金红利2.44亿元 [3] - 近三年累计派现3515.78万元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月9日公司股价下跌2.09%，报收8.42元/股，总市值22.28亿元，成交额3593.18万元，换手率2.00% [1] - 当日主力资金净流出81.99万元，其中大单买入166.88万元（占比4.64%），卖出248.87万元（占比6.93%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨27.77%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌1.29%，近20日下跌3.22%，近60日下跌17.29% [2] 公司基本面与经营业绩 - 公司2025年1-6月实现营业收入5.23亿元，同比减少2.43%，但归母净利润为131.34万元，同比大幅增长152.22% [2] - 主营业务收入构成为：血透产品占比77.51%，监护仪产品占比21.39%，其他业务占比1.10% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利2.44亿元，近三年累计派现3515.78万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为1.84万户，较上期减少6.12%，人均流通股为11477股，较上期增加6.50% [2] - 金元顺安元启灵活配置混合基金（004685）为第七大流通股东，持股160.00万股，较上期增加25.98万股 [3] - 华夏中证500指数增强A基金（007994）为新进第九大流通股东，持股122.89万股 [3] 公司概况与行业分类 - 公司成立于1993年6月28日，于2011年7月19日上市，主营医疗器械产品的研发、生产、销售和服务 [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括血液制品、互联医疗、横琴新区、血氧仪、民营医院等 [2]

股价表现 - 9月24日盘中上涨2.03%至8.54元/股 成交2117.86万元 换手率1.19% 总市值22.59亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨29.59% 近5个交易日下跌4.15% 近20日下跌6.26% 近60日上涨4.27% [2] - 主力资金净流入128.12万元 大单买入占比10.99%金额232.81万元 大单卖出占比4.94%金额104.68万元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务 血透产品占比77.51% 监护仪产品占比21.39% 其他补充业务占比1.10% [2] - 所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备 概念板块包括血液制品、横琴新区、互联医疗、高血压防治、血氧仪等 [2] - 成立日期1993年6月28日 上市日期2011年7月19日 注册地址广东省珠海市高新区永和路9号宝莱特科技园 [2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.84万户 较上期减少6.12% 人均流通股11477股 较上期增加6.50% [2] - 金元顺安元启灵活配置混合(004685)位列第七大流通股东 持股160.00万股 较上期增加25.98万股 [3] - 华夏中证500指数增强A(007994)新进第九大流通股东 持股122.89万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入5.23亿元 同比减少2.43% 归母净利润131.34万元 同比增长152.22% [2] - A股上市后累计派现2.44亿元 近三年累计派现3515.78万元 [3]

财务业绩 - 25H1营收7.45亿元同比增长10.19% 归母净利润1.21亿元同比增长14.17% 扣非净利润1.18亿元同比增长16.42% [1] - 25Q2单季度营收3.97亿元同比增长8.16% 归母净利润0.62亿元同比增长11.39% 扣非净利润0.61亿元同比增长12.87% [1] - 归母净利率达16.25%同比提升0.57个百分点 主要受益于费用率优化 [3] 业务表现 - 海外业务实现高速增长 北美/南美/东南亚地区及泌外创新产品表现突出 [2] - 泌尿外科产品收入1.34亿元同比增长43.9% 护理产品收入0.92亿元同比增长30.28% [2] - 血透产品收入0.4亿元同比增长18.44% 导尿产品收入2.2亿元同比增长13.62% [2] - 麻醉产品收入2.09亿元同比下降4.79% 呼吸产品收入0.27亿元同比下降38.54% [2] 运营效率 - 综合毛利率45.04%与去年同期45.07%基本持平 海外毛利率保持提升趋势 [3] - 销售费用率8.4%同比下降1.42个百分点 管理费用率8.44%同比下降0.75个百分点 [3] - 研发费用率6.26%同比下降0.12个百分点 费用优化推动盈利能力提升 [3] 市场与政策影响 - 国内业务受医疗行业整顿/价格联动政策影响 新产品进院节奏放缓 [2] - 麻醉业务受行业整顿影响增长放缓 呼吸业务因呼吸道疾病发病率下降导致需求萎缩 [2] - 血透产品受益于23省联盟集采中标带动销售增长 [2]

投资评级 - 推荐评级维持 目标价19元[2] 核心观点 - 海外业务持续高增长 国内业务受政策影响承压[2][8] - 25H1营收7.45亿元同比增长10.19% 归母净利润1.21亿元同比增长14.17%[2] - 泌尿外科产品收入1.34亿元同比增长43.90% 护理产品收入0.92亿元同比增长30.28%[8] - 维持25-27年归母净利润预测2.6/3.2/3.9亿元 对应PE16/13/11倍[8] 财务表现 - 25H1综合毛利率45.04%与去年同期45.07%基本持平[8] - 销售费用率8.40%同比下降1.42个百分点 管理费用率8.44%同比下降0.75个百分点[8] - 归母净利率16.25%同比提升0.57个百分点[8] - 预测25年营业收入17.40亿元同比增长15.3% 26年20.48亿元同比增长17.7%[4] 业务分析 - 外销实现持续高增长 北美/南美/东南亚地区业务快速增长[8] - 导尿产品收入2.2亿元同比增长13.62% 血透产品收入0.4亿元同比增长18.44%[8] - 麻醉产品收入2.09亿元同比下降4.79% 呼吸产品收入0.27亿元同比下降38.54%[8] - 泌尿外科产品增长主要来自一次性负压清石鞘等创新产品放量[8] 估值指标 - 当前股价14.44元 总市值42.29亿元[5] - 预测25年每股收益0.90元 26年1.08元[4] - 预测25年市净率2.0倍 26年1.8倍[4] - 12个月内股价区间9.72-15.04元[5]