行业整体表现 - 全市场超过98%的主动权益基金实现正收益 其中75%的产品跑赢沪深300指数（同期上涨14.95%）[3] - 券商资管机构中主动权益基金数量前三名为东证资管（88只）、财通资管（36只）和国泰海通资管（33只）[3][4] 财通资管产品业绩表现 - 旗下20只主动权益基金今年收益率全部超过20% 均跑赢沪深300指数 部分产品超额收益超70%[5] - 近一年维度除1只新产品外其余产品收益均超50% 其中4只实现翻倍收益[5] - 消费基金财通资管品质消费A近一年回报57.61% 跑赢内地消费指数（上涨25.34%）超30个百分点[26] - 医药基金财通资管创新医药A近一年上涨76.32% 最大回撤-14.45% 优于800医药指数回撤（-22.21%）[34] - 全市场基金财通资管均衡价值近一年回报54.80% 最大回撤仅-9.21% 显著低于沪深300最大回撤（-15.66%）[41] 产品线布局策略 - 采用工具型+底仓型双线布局：全市场选股基金控制风险 行业窄基产品挖掘超额收益[14] - 科技赛道配备三位基金经理 包斅文管理三只产品中两只近一年翻倍[7][8] - 科技产品差异化定位：数字经济聚焦TMT弹性先锋 科技创新布局泛科技领域 创新成长覆盖泛成长板块[10][11][12][13] - 消费基金采用三层组合结构：底仓基本盘+中间锐度盘+交易盘实现攻防兼备[29] - 医药产品采取"守正出奇"策略 兼顾创新药趋势与CXO产业链战略配置[36][39] 投研体系核心优势 - 权益团队约40人 研究员20人分五大小组（科技/制造/医药/消费/周期）实现全面覆盖[45] - 融入产业视角要求投研人员深度沉浸产业 前瞻发现趋势[44] - 坚持绝对收益导向 贯彻"深度研究、价值投资、绝对收益、长线考核"理念[46] - 通过文化、机制、考核、系统多维度强化投研一体化赋能[45]

公募基金非货管理规模 - 截至2025年6月30日全市场已有三家券商资管的公募非货管理规模超千亿元[1] - 财通资管以1009.07亿元的非货管理规模排名行业第三[1] 基金产品业绩表现 - 财通资管科技创新一年定开基金过去1年、2年、3年业绩在强股混合型基金中分别位列前2%、前8%、前1%[1] - 财通资管数字经济A基金过去1年、2年收益率在强股混合型基金中分别排在前2%和前5%[1] - 财通资管创新成长A基金过去1年收益率在强股混合型基金中居前5%[1] - 财通资管鸿享30天滚动持有发起式中短债A过去1年、2年、3年收益率在短债债券型基金中分别居前1%、前2%、前2%[1] - 财通资管鸿佳60天滚动持有发起式中短债A过去3年业绩在短债债券型基金中稳居前4%[1] 业务发展布局 - 财通资管将主动管理视为核心竞争力，较早打造权益、固收等核心团队[2] - 公司持续拓展FOF、量化、海外投资等领域[2] - 2025年3月新获批QDII业务资格，向全球化方向发展[2] 投融联动业务 - 财通资管着力发展资产证券化(ABS)业务[2] - 2025年上半年共发行33只ABS产品，发行规模259.8亿元，排名行业第8[2] - 截至2025年6月30日累计发行206只ABS产品，总规模达1650.9亿元[2]

政策核心内容 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确将基金经理薪酬与长期业绩深度绑定，对管理三年以上产品业绩低于基准超10个百分点的基金经理降薪，显著超过基准的可适度提薪 [2] - 政策旨在解决行业"重规模轻回报"痛点，强化基金经理与投资者利益一致性，引导聚焦长期投资能力建设 [2] 跑输基准基金分析 - 全市场5898只成立满三年的公募基金中，1341只近三年累计收益率低于基准超10个百分点，涉及735位基金经理 [3] - 31只产品跑输基准超50个百分点，典型案例包括摩根中小盘A（跑输127.69个百分点）、嘉实智能汽车（跑输75.47个百分点）、天治新消费（跑输63.19个百分点） [3][4][5] - 广发基金郑澄然、国投瑞银施成、嘉实基金姚志鹏等知名基金经理旗下多只产品跑输基准超50个百分点 [3][5] - 跑输主因包括市场趋势误判、行业配置失衡、标的选择失当及风险管理缺位，例如误判消费医药周期、科技板块配置不足或盲目跟风 [6] 跑赢基准基金分析 - 543只产品近三年收益率超基准10个百分点以上，其中33只超50个百分点 [7] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金表现最佳，收益率194.13%，超基准175.89个百分点；华安纳斯达克100联接A超额收益152.86个百分点 [9] - 北交所主题基金成超额收益集中领域，汇添富、万家、广发、南方旗下相关产品均超基准60个百分点以上 [10] 业绩比较基准调整动态 - 政策推动下，基金公司密集调整业绩基准，如浦银安盛三只债券基金基准改为多资产组合，鹏华普天债券基准调整为短债指数 [11][12] - 年内超100只基金完成基准变更，调整动因包括原基准设计不严谨、适配新规要求及被动优化业绩呈现 [12][13] - 监管要求基准需精准反映风险收益特征，避免单一基准滞后性，并建立动态调整机制与第三方监督 [14]