文章核心观点 - 中信建投2025年一季报显示营收和归母净利润同比上升 主要因投资收益和手续费及佣金净收入增加 各主营收入有增减变化 公司筹资56亿 拆入资金同比大增 并回应监管处罚积极整改 [1][2][5][7] 业绩情况 - 2025年第一季度 公司营业收入49.2亿元 同比上升14.5% 归母净利润18.4亿元 同比上升50.1% [1] - 手续费及佣金净收入25.96亿元 同比增加 其中经纪业务手续费净收入17.36亿元 同比增幅38.45% 投资银行业务手续费净收入3.58亿元 同比增幅 -20.54% 资产管理及基金管理业务手续费净收入3.33亿元 同比增幅19.70% [2] - 利息净收入4657.67万元 同比减少 利息收入20.16亿元 同比减少 利息支出19.70亿元 同比减少 [2] - 2025年一季度投资收益19.62亿元 2024年一季度为负数 [2][4][5] 业务分析 - 投资银行业务未恢复元气 过去一年券商行业投行业务低迷 [3] - 经纪业务收入成重要支撑点 [4] 筹资情况 - 2025年第一季度 公司完成一期永续次级债券和一期公司债券发行 规模合计56亿元 [5] 财务数据变动 - 其他权益工具投资期末较上年度末增长94.18% 主要因其他权益工具投资增加 [6] - 递延所得税资产期末较上年度末增长331.62% 主要因可抵扣暂时性差异增加 [6] - 拆入资金期末较上年度末增长88.19% 主要因转融通融入资金增加 意味着投资者一季度交易活跃 [6][7] - 代理承销证券款期末较上年度末减少88.43% 主要因代理承销股票款减少 [6] - 应交税费期末较上年度末减少62.98% 主要因应交税费期末余额减少 [6] 监管回应 - 2025年1月10日 北京市证监局责令公司改正 指出衍生品和经纪业务管理不完善 公司回应积极落实整改 提升管理水平和标准 [7]

公司战略与定位 - 公司2024年聚焦主责主业，强化功能性定位，加强金融"五篇大文章"服务能力，重点推进特色化、差异化经营，经营业绩全面提升 [1] - 公司2025年将坚持"以客户为中心，打造具有固定收益特色优势，以资产管理和投行业务驱动综合金融服务能力的一流投资银行"的战略目标 [8] 高管人事变动 - 公司聘任1987年出生的青美平措为常务副总裁，其历任北京国管多个部门管理职位，2023年6月起任公司董事，2024年6月起任副董事长 [1] - 公司聘任1973年出生的陈兴珠为副总裁，其为资深投行人士，曾在中银国际证券、瑞银证券等机构任职，现任一创投行总经理 [1] - 北京国管与公司的业务协同度以及投行业务重要级或将有所上升 [2] 财务表现 - 公司2024年末总资产527.42亿元，同比增长16.48%，归属于上市公司股东的净资产163.06亿元，同比增长10.02% [4] - 公司2024年营业总收入35.32亿元，同比增长41.91%，归母净利润9.04亿元，同比增长173.28% [4] - 投资收益同比增长175.75%，投行收入接近翻倍 [4] 业务表现 自营投资及交易业务 - 自营投资及交易业务营业总收入同比增加6.88亿元，主要由于投资收益增加 [3] - 公司结合国内经济运行情况及外部环境变化，对相关受益风格板块进行配置，发掘优质企业，围绕经济高质量发展主线布局投资 [3] 固定收益业务 - 固定收益业务收入同比增加2.07亿元，主要由于债券交易投资业务净收入增加 [3] - 公司在银行间和交易所市场债券交易量达7.4万亿元，银行间市场做市交易量2.29万亿元 [5] - 固定收益各品种销售金额1984亿元，同比增长11.96%，地方政府债在团数量32家，行业第一梯队 [5] - 地方政府债券实际中标金额223.1亿元，行业排名第12名，北交所公开招标发行地方政府债券实际中标金额41.2亿元，行业排名第1名 [5] 投资银行业务 - 投行业务收入营业总收入同比上升92.56% [3] - 股权融资业务方面，完成2单北交所IPO项目发行、1单创业板IPO项目发行，IPO保荐承销规模10.71亿元，行业排名第14名，北交所保荐上市家数及承销规模均排名行业第2名 [6] - 债权融资业务方面，完成债权融资项目53单，总承销金额262.50亿元，公司债及企业债承销规模行业排名第30名，承销北交所债券规模42.42亿元，排名行业第1名 [6] - 投行完成北交所首单公司债券和短期债券、首单京津冀协同发展债券、首单长期限信用债的发行 [6] 资产管理及基金管理业务 - 资产管理及基金管理业务收入超11亿元，同比增长7.65% [7] - 控股公募基金公司创金合信公募基金管理规模1457.54亿元，同比增长27.79% [7] 经纪业务 - 2024年新增客户12.53万户，新增客户资产规模170.98亿元，金融产品销售规模125.17亿元，同比增长7.83% [7] - 投顾签约客户数、签约资产规模较上年年末分别增长497.84%、712.96% [7] - 融资融券本金余额73.99亿元，同比增长6.91% [7]