公司参股设立新公司 - 广州多浦乐与自然人孙世平、季策、张海生、赵瑞峰共同投资设立北京多浦乐创新科技有限公司，注册资本3000万元人民币，广州多浦乐出资900万元，持股30% [1][2][5] - 多浦乐创新成立于2025年8月8日，注册地址位于北京市怀柔区雁栖经济开发区，法定代表人为钱春明 [3] - 经营范围涵盖技术服务、技术开发、仪器仪表制造及销售、电子元器件制造、软件开发、货物进出口等业务 [3] 设立目的及战略意义 - 此次投资旨在深化行业布局，拓展华北市场，通过提供专业化产品与服务增强对目标市场的精准覆盖与销售效率 [1][4] - 多浦乐创新将依托股东方的技术及资源优势，进一步拓展市场，助力公司在相关领域的业务增长 [4] - 广州多浦乐表示此次投资不会对公司本年度财务状况和经营成果产生重大影响 [4] 公司背景及主营业务 - 广州多浦乐是一家专注于超声设备、系统及超声换能器研发、制造的高新技术与国家级"专精特新"小巨人企业 [7] - 公司于2023年8月28日在深交所创业板上市，股票代码301528 [7] - 主营产品包括工业超声相控阵检测设备、自动化检测设备、超声换能器、定制化检测分析软件及其他检测配套零部件，形成全链条业务体系 [7] - 产品服务于特种设备、轨道交通、能源电力、钢铁冶金、航空航天、核电、新能源汽车、第三方检测机构和高等院校等领域 [7] 未来发展展望 - 随着多浦乐创新的成立，广州多浦乐在华北地区的业务布局有望进一步强化 [6]

医疗器械行业本土化趋势 - 贸易摩擦促使国内医疗器械企业转向本土供应链，高性能压电材料等敏感技术领域迎来国产替代机会 [1] - 跨国影像设备公司如GE医疗、西门子医疗持续多年推进中国本土化，当前是深度国产化的重要契机 [1] - 国产球管在中低端市场国产化率达30%-40%，但高端球管仍依赖进口（85%），技术突破是关键 [4][5] 国产技术突破与国际供应链机会 - 怡声微纳开发6F影像介入导管，尺寸极小可进入微小腔道，技术接近国际水平并尝试切入国际供应链 [3] - 新鸿电子冷阴极X射线管实现量产，与影像设备厂商共研新一代成像技术，加速全链条创新 [4] - 联影医疗已实现2-5MHu球管自主研发及量产，8MHu以上球管进入研发优化阶段 [6] 跨国企业的本土化战略 - GE医疗、西门子医疗通过在中国建厂（如北京、无锡）推进本土化，以维持市场竞争力 [7] - GE医疗CEO强调"深化本土化是制胜关键"，产品专供区域市场以应对贸易摩擦 [7] - 联影医疗培育近千家国产供应商，其中"专精特新小巨人"企业近百家，形成产业创新集群 [7] 行业挑战与合作需求 - 头部CT设备厂商倾向使用自研球管，国产球管面临下游验证难、迭代慢的挑战 [5] - 医疗器械行业技术变革受强监管限制，国产化速度慢于光伏、动力电池等领域 [9] - 行业呼吁上下游企业"体系作战"，合作攻克"卡脖子"技术，避免低水平重复竞争 [10] 市场影响与政策动态 - 中国商务部对美印医用CT球管发起反倾销调查，导致GE医疗、万睿视股价下跌超10% [5] - 联影医疗北美业务占比约6%，通过优化库存和区域资源协调对冲关税影响 [6] - 医疗改革需平衡控费与创新，政策应支持初创企业利润以保持技术革新积极性 [10]

公司融资与背景 - 欢影医疗完成新一轮融资，由南山创投领投，老股东上海科投股份跟投 [1] - 公司成立于2020年，由中国科学院深圳先进技术研究院孵化，具备自主知识产权超声换能器技术、有源介入导管技术和高频超声成像系统技术 [1] - 公司已获得数千万融资，重点开发前沿高端的高频医学超声技术和产品 [6] 技术实力与研发 - 公司背靠中国科学院深圳先进技术研究院和医学成像科学与技术系统全国重点实验室，创始人邱博士是超声工程领域专家，有十五年研发经验 [2] - 核心团队来自中国科学院知名超声团队和领域内知名企业，在有源、无源、软硬件领域均有成熟人才 [2] - 公司承接多个国家、地区重大课题超声相关专项，在超声导管成像、高分辨成像等领域有深厚技术储备 [2] - 公司实现微型超声换能器国产替代，做到自研自产，量级降本 [3] - 已完成4D-ICE产品化开发，掌握全套核心技术包括成像探头、多向可调弯导管、4D成像算法和成像主机 [3] 产品与应用 - 公司以超声为核心平台，向介入影像、高频影像、超声移液和超声治疗等多领域拓展 [1] - 在纳升级超声移液仪、小动物超高频超声成像设备、可编程超声成像设备、光声多模态成像设备等领域实现突破，多个全国独家或首个产品 [4] - 重点开发高分辨率彩超、心内介入超声导管、非接触超声移液等设备和耗材产品 [6] 行业前景 - 心腔内超声（ICE）国内渗透率不足10%，仍处于发展潜力期 [3] - 超声在生物医学领域有广泛应用前景，包括超声治疗、生命科学等领域 [4] - 超声影像对检测深度、图像质量要求提升，动态成像、浅表高频探测需求快速增长 [4] 投资者观点 - 南山创投看好公司在超声技术层面的雄厚积累和全套解决关键核心技术的能力 [4] - 上海科投股份看好公司自研自产超声换能器的成本突破和图像质量，认为能积极应对国内带量采购环境 [5] - 浩悦资本认可公司在微型换能器国产突破方面的技术基础与储备 [6]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入1.62亿元，同比下降18.70% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为0.52亿元，同比下降33.68% [2][3] - 工业无损检测设备收入7045.19万元，同比下降27.18%；超声换能器收入5673.99万元，同比下降11.37%；配套零部件收入3215.17万元，同比下降8.08% [5] - 对俄罗斯外贸收入大幅下降73.58% [5] 收入下滑原因 - 国内经济增速放缓导致客户推迟设备购置需求 [5] - 部分自动化检测设备订单延期至2025年交付 [5] - 国际形势影响外贸收入 [5] 研发投入与创新 - 2024年研发投入3839.88万元，同比增长13.94%，占营业收入23.70% [6] - 参与国家级研发项目如"相控阵超声检测系统"和"超声成像工业无损检测仪" [6] - 推出液冷板水浸检测系统和靶材专用自动化检测系统等创新产品 [7] 未来战略方向 - 强化技术研发：聚焦超声无损评价、在役监测及大数据分析，探索多技术融合检测设备 [8] - 拓展医疗领域：成立全资子公司多浦乐医疗，扩大医疗产品线和客户群 [8] - 推动自动化设备：加大自动化检测设备研发和推广力度 [9] - 建设生产基地：已取得地块《不动产权证书》，计划自建产能提升定制化能力 [10] - 完善销售与服务体系：升级区域销售服务中心，加强专业团队建设和售后服务水平 [11] 行业与市场 - 公司重点布局轨道交通、新能源汽车、半导体等行业 [6] - 市场对自动化和智能化需求提升 [9]

上市信息 - 公司股票于2023年8月28日在深交所创业板上市[4] - 本次发行后公司总股本为6190.00万股，无限售流通股为14116905股，占比22.81%[11] - 发行价格为71.80元/股，每股面值为1元/股[54][55] 业绩数据 - 2020 - 2022年末，公司应收账款账面价值分别为6454.41万元、8526.16万元和16095.86万元，占公司资产比重分别为25.33%、26.11%和37.65%[21] - 2020 - 2022年，公司综合毛利率分别为75.92%、76.69%和73.90%[22] - 2020 - 2022年，公司营业收入分别增长32.44%、17.25%和34.78%[24] - 2020 - 2022年，归属于母公司所有者净利润分别增长52.85%、23.41%和33.81%[24] 股权结构 - 控股股东、实际控制人为蔡庆生，发行后共计控制公司43.32%的股权[44] - 发行结束后、上市前股东户数为19233户，前十名股东持股小计46289153股，占比74.78%[49] 募集资金 - 本次发行募集资金总额为111,290.00万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为100,792.19万元[63] 未来展望 - 公司将加快募投项目建设进度，争取早日达产实现预期收益[104] - 公司推行成本管理，按部门分担成本优化任务，提升盈利水平[105] - 公司将择机开展优质企业产业并购，提升核心竞争力和盈利能力[106] 风险提示 - 创业板股票存在价格波动、市场、保证金追加和流动性风险[16] - 公司首次公开发行股票募集资金到位后，短期内净资产收益率可能下降[18] - 公司存在因研发投入不足等导致部分研发项目失败的风险[19] - 宏观经济波动可能影响公司经营业绩[20]

发行信息 - 本次发行人民币普通股（A股）1550.00万股，占发行后总股本25.04%，发行后总股本6190.00万股[9][33] - 每股面值1.00元，发行价格71.80元/股，发行市盈率56.76倍，发行后市净率3.22倍[9][33] - 发行日期为2023年8月15日，上市于深圳证券交易所创业板[9] - 募集资金总额111290.00万元，净额100792.19万元[33] - 中保投基金战略配售55.7103万股，占发行数量3.59%，限售期12个月[34] 业绩数据 - 2020 - 2022年，营业收入分别增长32.44%、17.25%和34.78%[29][79] - 2020 - 2022年，归属于母公司所有者净利润分别增长52.85%、23.41%和33.81%[29][79] - 2022年资产总额42749.70万元，净利润8551.99万元[51] - 2023年1 - 6月，营业收入8270.28万元，同比增长19.12%[53] - 2023年1 - 6月，归属于母公司净利润2990.48万元，同比增长14.29%[53] - 公司预计2023年1 - 9月营业收入13000 - 15000万元，同比增长12.09% - 29.33%[56] - 公司预计2023年1 - 9月归属于母公司所有者净利润4900 - 6000万元，同比增长8.49% - 32.85%[56] 财务指标 - 报告期各期末，应收账款账面价值分别为6454.41万元、8526.16万元和16095.86万元，占资产比重分别为25.33%、26.11%和37.65%[27][75] - 报告期各期，一年以内应收账款余额占比分别为86.86%、71.40%和75.46%[27][75] - 报告期各期，综合毛利率分别为75.92%、76.69%和73.90%[28][76] - 2022年母公司资产负债率12.41%，合并资产负债率12.48%[51] - 2022年研发投入占营业收入比例为11.16%[52] 公司概况 - 公司是广州多浦乐电子科技股份有限公司，成立于2008年1月10日，注册资本4640.00万元[16][32] - 公司是无损检测设备研发、生产和销售的高新技术企业，产品服务多领域[35] - 截至2022年末，拥有专利53项，其中发明专利12项，软件著作权34项[41][192] 募集资金用途 - 拟投入无损检测智能化生产基地建设项目33431.36万元和总部大楼及研发中心建设项目15496.17万元[60] 人员与股权 - 报告期各期末员工人数分别为2020年末223人、2021年末262人、2022年末302人[181] - 控股股东蔡庆生发行前持股52.94%，发行后降至39.68%[126][127] 产品与技术 - 超声无损检测设备使用周期一般为5 - 8年，超声换能器为3个月 - 36个月[29][79] - 开发生产多种工业无损检测设备，主导产品依托相控阵技术[199][200]

发行价格与市盈率 - 发行价格为71.80元/股，对应2022年扣非后净利润摊薄市盈率为56.76倍，高于行业平均38.99倍，超出45.58%，高于同行业可比公司38.73倍，超出46.55%[5][23][55] - 对应不同计算方式的市盈率分别为42.55倍、39.02倍、56.76倍、52.05倍[29][49] 发行数量与规模 - 本次发行新股1550万股，预计募集资金总额111290.00万元，扣除费用后净额约100817.39万元[26] - 公开发行后公司总股本6190万股，发行股份占比25.04%[28] 战略配售 - 初始战略配售数量为310万股，占发行数量的20.00%，最终战略配售数量为55.7103万股，占发行数量的3.59%，差额254.2897万股回拨至网下发行[7][28][57][70] 网下发行 - 网下发行提交有效报价投资者281家，管理配售对象7074个，有效拟申购数量2703510万股，为网下初始发行规模2408.92倍[24] - 网下初始发行数量为1122.2897万股，占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的75.11%[29][57] - 网下投资者获配股票数量的10%限售6个月，90%无限售期[8][63] 网上发行 - 网上初始发行数量为372万股，占24.89%[29][57][86] - 网上投资者初步有效申购倍数超50倍且不超100倍（含），回拨比例为本次公开发行股票数量的10%；超100倍，回拨比例为20%[61] 申购时间与缴款 - 本次发行的网下、网上申购日为2023年8月15日，任一配售对象只能选择一种方式申购[30] - 网下申购时间为2023年8月15日9:30 - 15:00，获配后在2023年8月17日缴纳认购款[30] - 网上申购时间为2023年8月15日9:15 - 11:30、13:00 - 15:00，持有市值1万元以上投资者可参与，每5000元市值可申购一个申购单位，最高申购量不得超过3500股[31][32][33][84][95] - 2023年8月17日获得初步配售的网下有效配售对象需足额缴纳认购资金，网上投资者需在2023年8月17日日终确保资金账户有足额新股认购资金，不足部分视为放弃认购[10][34][36] 初步询价 - 2023年8月9日初步询价，收到328家网下投资者管理的7620个配售对象报价，报价区间50.00 - 87.76元/股，拟申购数量总和2922750万股[42] - 经核查，5家网下投资者管理的5个配售对象报价无效，对应拟申购数量总和1760万股[43] - 剔除最高报价部分，共剔除77个配售对象，对应拟申购总量29370万股，占剔除无效报价后拟申购数量总和的1.0054%[45] 公司业绩 - 2021年和2022年归属于母公司股东的净利润分别为6381.50万元和8538.86万元，扣非后分别为5723.29万元和7830.17万元[50] 技术与专利 - 截至2022年末，公司共计拥有专利53项，其中发明专利12项，软件著作权34项[17] - 2021年3月公司“3D实时高分辨率全聚焦智能超声相控阵关键技术及产业化”项目总体技术达到国际先进水平，便携式3D全聚焦成像技术及相关制造技术达到国际领先水平[18]

发行信息 - 本次发行不超过1550.00万股人民币普通股（A股），每股面值1元，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6190.00万股[8][33] - 预计发行日期为2023年8月15日，拟上市深交所创业板[8] - 保荐人（主承销商）为长城证券股份有限公司[8] 业绩数据 - 2022 - 2020年营业收入分别为20210.09万元、14994.39万元、12788.63万元，净利润分别为8551.99万元、6422.32万元、5157.09万元[52] - 2023年1 - 6月，公司实现营业收入8270.28万元，较上年同期增长19.12%，归属于母公司的净利润2990.48万元，较上年同期增长14.29%[54] - 公司预计2023年1 - 9月实现营业收入13000 - 15000万元，同比增长12.09% - 29.33%[57] 财务指标 - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为6454.41万元、8526.16万元和16095.86万元，占公司资产比重分别为25.33%、26.11%和37.65%[27][76] - 报告期各期公司综合毛利率分别为75.92%、76.69%和73.90%[28][77] - 2022 - 2020年资产负债率（合并）分别为12.48%、11.60%、11.69%[52] 公司架构 - 公司为广州多浦乐电子科技股份有限公司，前身是广州多浦乐电子科技有限公司[16] - 控股股东、实际控制人为蔡庆生先生[16] - 公司有全资子公司广州多浦乐创新科技有限公司，控股子公司大连瑞迪声光科技有限公司，参股子公司北京多浦乐瑞泉能源技术有限公司[16] 技术研发 - 截至2022年末，公司拥有专利53项，其中发明专利12项，软件著作权34项[42][191] - 公司为国内首家推出高性能超声相控阵检测设备的企业，Phascan超声相控阵检测仪2014年被评为国家重点新产品[42][192] - 公司最近三年研发费用合计为5464.59万元，营业收入复合增长率为25.71%[50] 人员情况 - 报告期各期末公司员工人数分别为2020年末223人、2021年末262人、2022年末302人[182] - 2022年董事、监事等人员薪酬总额528.12万元，占利润总额5.47%[178] - 公司核心技术人员为骆琦、谭大基、韩松、邓宇[160] 风险提示 - 公司存在技术创新及新产品开发风险，因研发特点可能导致部分研发项目失败[24] - 公司面临经济周期波动及市场开拓风险，宏观经济变化会影响下游客户需求[25][26] - 公司有应收账款增加风险，若客户情况变差可能出现呆账、坏账[27]

公司概况 - 公司为广州多浦乐电子科技股份有限公司，成立于2008年1月10日，注册资本4640万元，所属行业为仪器仪表制造业[16][32] - 控股股东、实际控制人为蔡庆生，公司有全资、控股、参股子公司各1家[16] 发行信息 - 本次拟发行不超过1550万股人民币普通股（A股），发行后总股本不超过6190万股，拟上市深交所创业板[9] - 保荐人（主承销商）为长城证券股份有限公司，发行人律师为上海市锦天城律师事务所，申报会计师为天衡会计师事务所[9][17] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别增长32.44%、17.25%和34.78%，归属于母公司所有者净利润分别增长52.85%、23.41%和33.81%[29] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为6454.41万元、8526.16万元和16095.86万元，占资产比重分别为25.33%、26.11%和37.65%[27] - 报告期各期，公司综合毛利率分别为75.92%、76.69%和73.90%[28] 未来展望 - 预计2023年1 - 6月营业收入7500 - 8500万元，同比增长8.03% - 22.43%[57] - 募集资金投资无损检测智能化生产基地和总部大楼及研发中心建设项目，合计48927.53万元[62] 技术研发 - 截至2022年末，公司拥有专利53项，其中发明专利12项，软件著作权34项[41] - 公司主持或承担多项国家级科研项目，获多个科技进步奖[42][47] 风险提示 - 公司存在研发项目失败、应收账款坏账、毛利率下降、发行认购不足等风险[24][27][28][89] 股权结构 - 发行前蔡庆生持股24563925股，占比52.94%；发行后持股不变，占比39.68%[126] - 新增股东毅达投资、红土君晟和深创投发行前持股比例分别为1.72%、0.75%和0.54%[132] 人员情况 - 公司董事会有7名董事，监事会有3名监事，高级管理人员5人，核心技术人员4人[152][155][157][159] - 2022、2021、2020年董监高及核心技术人员薪酬总额分别为528.12万元、474.55万元、404.31万元[177] 产品情况 - 公司产品涵盖多类型工业无损检测设备，能提供完整检测方案和服务[198][199] - 公司主导产品依托相控阵技术，全聚焦检测仪使超声检测更准确[200]