孚能科技易主 - 公司控股股东变更为广州工业投资控股集团有限公司（工控集团），实际控制人变更为广州市人民政府 [1] - 工控集团由广州市人民政府和广东省财政厅分别持股90%、10% [2] - 控制权变更不会对日常生产经营产生实质性影响，工控集团将在战略、市场拓展、研发、融资及管理层面提供支持 [2] - 行业认为工控集团的入局将为公司业务拓展带来较大助力，有利于长期稳健发展 [3] 2024年业绩改善 - 公司2024年实现营收116.80亿元，净利润为-3.32亿元，同比大幅减亏82.22% [6] - 毛利率显著提升：电芯毛利率达30.57%（同比+13.27个百分点），模组毛利率+9.21个百分点，电池包毛利率+6.96个百分点 [7] - 国内外营收分别为26.8亿元、86.6亿元，毛利率为3.27%、13.70%，其中国内市场毛利率增加18.76个百分点 [7] 产品与产能布局 - 产品端：SPS大软包产品量产，开发超级快充铁锂体系（6C快充能力），推出第二代半固态电池（330Wh/kg，预计2025年量产），高安全S31电动自行车锂电池批量出货 [8] - 客户端：深化与奔驰、Siro、广汽等合作，推进广汽、东风、吉利、江铃等定点项目，获得东风、广汽、三一等固态电池项目定点，并与低空经济领域客户深度合作 [8] - 产能端：赣州30GWh项目（一期）、广州30GWh项目（一期15GWh）稳步推进，部分产线已投产，预计2025年Q4达产；土耳其6GWh产线已投产 [8] 软包电池市场前景 - 海外高端新能源车需求明显，公司海外营收占比高 [11] - 软包电池在消费领域（手机占比31.3%、笔电占比13.6%）和轻型动力领域（电摩）出货增长，服务Zero、雅迪等品牌 [12] - 新兴市场如机器人、eVTOL、无人机提供适配机会，公司与5-6家头部人形机器人客户对接，预计今年送样并争取1-2个项目定点 [13] 软包+固态电池战略 - 固态电池技术拓宽软包应用边界：叠片工艺匹配固态电解质，轻量化设计提升能量密度，解决安全隐患 [13] - 宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等企业已布局软包+固态路线，部分产品应用半固态/全固态技术 [14] - 行业认为软包+固态电池将成为重要布局方向，未来有望乘势而起 [15] 中孚新能源技术 - 公司专注凝胶聚合物电解质膜研发，首创液态电解质原位固化技术，降低固载率至安全阈值，提升能量密度与热失控耐受等级 [18] - 技术优势包括无感化产线适配、化学稳定、原生阻燃、高延展性，推动锂电池安全升级 [19][20]

财务表现 - 2024年营业收入116.80亿元，同比下降28.94%，归母净利润亏损3.32亿元，同比减亏82.22% [1] - 2025年第一季度营业收入23.25亿元，归母净利润亏损1.52亿元，同比减亏29.82% [1] 技术研发 - SPS大软包产品实现量产，标志着高端动力电池产品取得突破 [1] - 超级快充铁锂体系实现LFP电池超过6C快充能力，已通过国标认证并应用于部分项目 [1] - 第一代半固态电池已量产装车，第二代能量密度达330Wh/kg预计2025年量产，第三代达400Wh/kg正在推进认证 [2] - 全固态电池布局多条技术路线，能量密度400-500Wh/kg，已通过多项安全测试 [2] 客户合作 - 固态电池产品获得东风、广汽、三一、一汽解放等项目定点 [3] - 与美国头部eVTOL公司、国内飞行汽车客户、上海时的、沃飞长空、零重力等达成深度合作 [3] - 与人形机器人领域头部厂商积极对接，2025年有望取得重要合作进展 [3] 产能布局 - 国内赣州30GWh和广州30GWh项目部分产线已投产，预计2025年第四季度达产 [4] - 土耳其合资公司Siro的6GWh产能已爬坡完成进入稳定生产 [4] 市场前景 - 凭借固态电池技术优势积极把握eVTOL等新兴领域发展机遇 [4] - 国内外产能同步推进为持续增长提供支撑 [4]