2025年中央经济工作会议定调与战略方向 - 2026年经济工作将坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，核心安排包括深入推进重点行业节能降碳改造、加快新型能源体系建设、扩大绿电应用 [1] - “十五五”时期（2026-2030年）被定位为实现碳达峰目标的攻坚阶段，以及协同推进降碳减污扩绿增长、建设美丽中国的重要窗口期 [1] 新型能源体系建设与产业升级 - 能源转型是绿色发展的核心引擎，新型能源体系建设正从供给端、消费端、技术端多维度重构产业生态 [2] - 能源强国的特征包括：能源结构以非化石能源为主体、在新型储能、智能电网、氢能等关键领域技术自主可控、具备从装备制造到运维服务的全产业链优势 [2] - 能源装备产业呈现“传统领域升级”与“新型领域创新”双轮驱动格局，风电、光伏、氢能、储能、特高压等核心领域装备需求稳定增长 [2] - 关键技术取得突破，如漂浮式海上风电、深海电缆拓展了深远海风电市场，百兆瓦级先进压缩空气储能、锌铁液流电池等技术商业化进程加快 [2] - 建议强化系统融合（推动源网荷储一体化与多能互补）、突出创新驱动（加大基础研发）、健全市场机制（完善绿电交易、碳市场）、深化国际合作 [3] - 为实现《巴黎协定》目标，到2050年全球所需的新型绿色装备投资规模将达12万亿美元 [3] 消费端创新与循环经济 - 消费端用能模式创新催生新增长点，例如通过绿电直连、源网荷储一体化、电池资产和调度平台提供智慧能源服务 [4] - 新模式促进了数字技术与新能源产业融合，提升了能源利用效率，并催生出电池资产运维、绿色能源服务等新业务 [4] - 循环经济领域潜力持续释放，应用退役风机叶片、再生混凝土等材料构建绿色循环链条，并通过“芯碎无忧”平台实现电子废弃物的无害化处理和资源化利用 [6] 装备制造业的发展机遇 - 装备制造业迎来政策红利、市场需求增长与技术迭代突破的三重利好，承担为绿色转型提供关键技术装备支撑的使命 [5] - 重点行业（钢铁、建材、化工、有色金属等）节能降碳改造加快，带动高效节能装备与智能环保装备需求提升，节能锅炉、超高效电机等传统高耗能装备进入集中更新期，形成规模化替换市场 [5] - 政策支持推动环保与生态修复装备增量市场扩容，大气净化、污水处理、土壤修复等污染治理装备需求增加，“三北”等重点生态工程推动大型生态修复机械、苗木种植装备需求上升 [5] - VOCs治理、重金属去除等专用装备被明确纳入政策支持范围，成为环保装备市场的新增长点 [5] - 装备制造业正朝着高端化、智能化、绿色化方向升级，企业需提升产品和企业的绿色竞争力，率先推出符合减排降碳需求的装备与解决方案将在价值链中占据有利位置 [6] - 部分企业打造的零碳工厂和零碳产品有望成为行业引领力量 [6] 全国碳市场发展与扩容 - 全国碳排放权交易市场运行4年多，已纳入4个行业、3500家企业，覆盖排放量达83亿吨 [7] - 自愿减排交易市场启动两年，交易流程基本打通，各类参与主体账户数量突破6000家，形成多元化格局 [7] - 未来碳市场发展将聚焦扩大覆盖范围、引入多元参与主体、优化配额分配方式三大方向 [7] - 碳排放权交易市场计划在2027年基本覆盖工业领域主要排放行业，新增石化、化工、航空、造纸4个行业，届时覆盖排放量将达93亿吨左右，占全国二氧化碳排放量超过70% [7] - 自愿减排交易市场未来两年将实现重点领域全覆盖，拓宽核证自愿减排量应用场景 [7] - 将稳步引入银行、证券公司等金融机构作为非履约主体，并规范引导碳质押业务发展 [7] - 将研究完善配额分配机制，以解决当前免费配额分配导致市场缺乏一级市场的问题，推动形成合理碳价 [8] - 加强市场建设需夯实数据质量根基，建立严格统一的监测、报告与核查体系，并加强碳市场与其他政策工具的协同 [8] - 碳市场扩容深化催生了碳资产管理、核查认证等专业服务需求，并可能进一步激活碳资产融资、国际碳交易等创新场景 [8]

调研基本情况 - 公司于2025年12月30日接待了五名个人投资者的特定对象调研 [1] - 接待人员为公司董事会秘书蒋孝安，调研地点位于公司办公楼五楼会议室 [2] 电机板块核心优势 - **技术优势**：公司为国家电机制造行业骨干企业，拥有较强自主研发能力，主要产品技术均为自有技术，三家子公司均为国家高新技术企业 [3] - **技术优势**：公司重点研发高效电机、超高效电机、工业永磁同步电机、低振低噪类磁浮电机、旋翼电机、低空经济电机、机器人用电机、高速电机、步进电机、变桨电机等多款产品 [3] - **技术优势**：公司在提高电机效率、改进冷却效果、降振降噪、磁钢安装等关键工艺上取得突破，攻克了薄壁式屏蔽套焊接鼓包等技术难题 [3] - **营销优势**：公司构建了“三位一体”的高效营销架构，包括覆盖全国的区域网络、聚焦需求挖掘的行业拓展以及持续强化的品牌建设 [3] - **品牌优势**：公司深耕特种电机领域60余年，“江特”品牌积淀深厚，是我国中小型电机行业首家上市公司，在多个细分行业处于领先地位 [4] - **品牌优势**：子公司杭州米格的MIGE牌电机广泛应用于工业机器人、协作机器人、数控机床等领域，其机器人专用E/B系列电机已批量供货国内头部机器人企业，产品远销欧洲、美洲及东南亚地区 [4] 锂矿核心资源 - 茜坑锂矿是目前最重要的矿区，已取得采矿许可证，证载面积1.3826平方公里 [4] - 按Li₂O平均品位0.44%计算，矿石资源储量为7293万吨；若按Li₂O平均品位0.39%计算，矿石资源储量可达1.2667亿吨，属于大型锂矿 [4] 未来业绩改善方向 - **电机产业**：公司将加大机器人用电机的研发和投入，目标打造国际知名伺服电机品牌和特殊用途电机高端品牌，同时增强智能电机在其他应用领域的竞争优势 [5] - **锂产业**：公司将加快茜坑矿区投产前的各项准备工作，争取早日实现出矿，依托高品位锂云母矿资源释放价值 [5] - **锂产业**：公司将通过持续优化锂云母提锂工艺和技术，提高产品利润率，并放眼全球丰富矿种品类，提升市场竞争力 [5] 行业分类与经营状况 - 根据证监会行业分类，公司所属行业为有色金属冶炼和压延加工业 [5] - 公司目前生产经营情况正常，不存在触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的股票被实施风险警示的情形 [5]

电机板块核心优势 - 技术优势：公司为国家电机制造骨干企业，拥有自主研发能力，三家子公司为国家高新技术企业，着力研发高效电机、低空经济电机、机器人用电机等产品，并攻克了薄壁式屏蔽套焊接鼓包等工艺难题 [1] - 营销优势：产品在多个细分市场领先，构建了覆盖全国的立体化营销网络，按地理维度划分为五大片区，并通过区域网络、行业拓展、品牌建设三位一体的架构支撑业务 [1][2] - 品牌优势：公司拥有60多年技术积淀，是我国中小型电机行业首家上市公司，品牌知名度高，子公司杭州米格的MIGE牌电机产品已批量供货给国内机器人头部企业并畅销海外 [2] 锂矿资源与核心竞争力 - 茜坑锂矿是公司最重要的矿区，采矿许可证面积1.3826平方公里，若Li₂O平均品位按0.44%计算，矿石资源储量为7293万吨，若按0.39%计算，储量可达1.2667亿吨，属大型锂矿 [3] 未来业绩改善路径 - 总体策略：公司将持续深耕技术研发，优化生产管理，降本增效以提升业绩 [4] - 新产业：依托实控人团队在超硬材料与人工智能领域的项目储备与技术积累，推动高端材料研发与产品性能突破，将人工智能融入生产流程优化与产品智能升级 [5] - 电机产业：加大对机器人用电机的研发和投入，巩固行业地位，打造国际知名伺服电机品牌和特殊用途电机高端品牌，增强其他智能电机应用领域的竞争优势 [5] - 锂产业：加快完成茜坑矿区投产前准备工作，争取早日出矿以释放高品位锂云母矿价值，通过优化提锂工艺技术提高产品利润率，并放眼全球丰富矿种品类 [5] 其他投资者关切 - 行业分类：根据证监会行业分类，公司所属行业为有色金属冶炼和压延加工业 [5] - ST风险：公司生产经营情况正常，不存在触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的股票被实施风险警示的情形 [5]