市场整体表现 - 2026年2月26日，A股三大指数涨跌不一，沪指微跌0.01%，深证成指上涨0.19%，创业板指下跌0.29% [1] - 沪深京三市总成交额达到25,568亿元，较前一交易日增加756亿元，市场交投活跃度提升 [1] ETF涨幅领先板块 - 半导体板块表现突出，中韩半导体ETF单日大涨9.64%，领涨全市场ETF，成交额达86.99亿元，换手率高达125.76% [2][5][6] - 小盘成长风格回暖，国证2000ETF博时上涨5.04% [2] - 电网板块活跃，电网ETF上涨3.23%，电网设备ETF广发上涨3.22%，电网设备ETF上涨2.91% [2] - 通信板块同步走强，相关ETF涨幅在2.73%至2.78%之间，5GETF博时上涨3.41% [2][3] ETF跌幅居前板块 - 医药及生物科技板块全线回调，港股相关ETF跌幅居前 [3][4] - 恒生医药ETF下跌3.89%，港股通医疗ETF富国下跌3.67%，多只恒生生物科技主题ETF跌幅超过3.35% [4] - 市场风格从防御性板块向科技成长切换，资金从医药板块获利了结迹象明显 [4] ETF成交活跃度 - 债券型ETF占据流动性主导，短融ETF海富通单日成交额高达661.12亿元，稳居榜首，换手率为84.51% [5][6] - 货币市场基金交投活跃，银华日利ETF成交167.16亿元 [5] - 可转债ETF博时成交101.05亿元，国债ETF华夏成交96.38亿元且换手率达88.09% [5][6] ETF换手率热点 - 跨境产品交投极度活跃，巴西ETF易方达换手率高达171.99%，巴西ETF换手率达165.51% [6][7] - 标普油气ETF富国换手率为113.27%，标普油气ETF嘉实换手率为71.79% [6] - 科创债ETF华安换手率为84.30%，法国CAC40ETF换手率为69.87% [6] ETF产品发行动态 - 兴业基金旗下科技成长ETF将于2026年2月27日上市，上市份额为34,976.90万份 [8] - 该ETF跟踪中证科技优势成长50策略指数，该指数从计算机、半导体、电子、通信设备、航空航天、医药等科技行业中，采用多因子策略选取50只证券作为样本 [8] - 指数采用调整后得分加权，单个样本权重上限为10%，下限为0.1%，每季度调整一次 [8]

市场表现 - 人工智能算力方向延续强势，多只通信主题ETF当日涨幅超过2%，例如通信ETF华夏、通信ETF广发、通信ETF银华、通信ETF嘉实、通信ETF、通信设备ETF均涨超2% [1] - 具体ETF表现：通信ETF华夏(515050.SH)当日涨幅2.87%，年内涨幅8.57%；通信ETF广发(159507.SZ)当日涨幅2.87%，年内涨幅10.03%；通信ETF银华(159994.SZ)当日涨幅2.65%，年内涨幅8.39%；通信ETF嘉实(159695.SZ)当日涨幅2.49%，年内涨幅10.12%；通信ETF(515880.SH)当日涨幅2.49%，年内涨幅8.25%；通信设备ETF(159583.SZ)当日涨幅2.47%，年内涨幅8.12% [3] 产品结构与持仓 - 通信ETF广发跟踪国证通信指数，覆盖中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头 [5] - 通信ETF华夏跟踪中证5G通信主题指数，聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）和通信（光模块、服务器）等算力硬件，持仓股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新等 [5] - 通信设备ETF跟踪中证通信设备主题指数，光模块龙头与算力硬件企业占比高 [6] 行业催化剂 - 英伟达2026财年第四财季业绩超预期，营收达创纪录的681亿美元，同比大增约七成 [6] - 英伟达数据中心业务贡献超九成营收并创单季收入新高，营收及非GAAP口径下调整后每股收益(EPS)均较分析师预期水平高逾3% [6] - 英伟达第四财季毛利率攀升至75.2%，创一年半来新高 [6] - 英伟达对2027财年第一财季的营收指引强于预期，指引区间中值较分析师预期中值高7.1%，甚至比买方乐观预期高4%，同比增速预计加快至近77% [6] - 英伟达CEO黄仁勋在业绩电话会上上调芯片收入预期，称公司将超越5000亿美元的目标 [6] - 英伟达已接近与OpenAI达成协议，并专注于通过投资扩大生态系统 [7] - 英伟达此前与Groq达成非排他性技术许可协议，将利用其技术扩展以达到更高级别的AI基础设施性能和价值 [7] 行业趋势与机构观点 - 银河证券认为，推理算力资源亟需扩张，算力行业仍处于较高景气周期 [8] - AI应用的持续发展（如智谱寻找算力合伙人、豆包暂停视频通话功能）体现出算力不足的现状，带动算力规模持续上行 [8] - 海外新闻集中于数据中心建设及GPU-XPU路线，英伟达行业龙头地位稳固，收购Groq技术协议授权进一步抢占推理硬件市场 [8] - 结合春节期间算力应用发展及节前海外云厂商2026年资本开支计划，算力行业仍处于高景气周期中 [8] - META与英伟达合作预计将加速CPO（共封装光学）的普及 [8] - 国盛证券指出，2026年春节期间，海内外AI大模型的密集更新呈现出产业从追求“参数竞赛”全面迈向聚焦“生产力竞赛”的主线 [8] - 字节Seedance2.0、阿里Qwen3.5、谷歌Gemini3.1Pro、Anthropic Claude Sonnet4.6等旗舰模型的更新聚焦于性价比与复杂任务处理能力突破，AI大模型正加速成长为生产力工具 [9] - CPO的规模化部署将打开光通信在柜内互联的新增量，AIDC与无人机需求共同驱动光纤光缆价格上涨，光通信将持续强势 [9]