公募基金蛇年整体业绩表现 - 蛇年交易区间为2025年2月5日至2026年2月13日，期间主要股指表现强劲：上证指数上涨25.58%，创业板指数上涨58.73%，沪深300指数上涨22.09%，科创50指数上涨53.95% [3] - 主动权益类基金整体回报抢眼：近4400只主动偏股类基金蛇年的中位数收益率为36.28%，算术平均收益率高达39.8% [3] - 业绩分布亮眼：蛇年回报超过60%的基金有830多只，超过80%的基金接近300只，净值翻倍的基金高达108只 [4] - 在蛇年最后一周交易时间（2026年2月9日至2月13日），有近500只主动权益类基金净值创出历史新高 [13] 主动权益类基金领先产品及归因 - 永赢科技智选混合发起A以221.41%的收益率夺得蛇年业绩冠军，华商均衡成长混合A以171.25%位居亚军，中航机遇领航混合发起A以163.23%位居第三 [4][5] - 业绩前20名的基金蛇年回报率均超过130% [5] - 绩优基金业绩主要归因于把握住了科技板块行情，尤其是重仓AI概念股和海外算力相关标的 [5] - 以冠军基金永赢科技智选混合为例，其2025年底前十大重仓股几乎全是海外算力概念股，合计占股票市值比81.50%，占基金净值比65.48% [5][6] - 其他表现突出的基金也聚焦AI产业链，例如华商均衡成长混合重仓光模块龙头，平安鑫安混合侧重电力设备与新能源基础设施板块 [14] ETF产品表现及资金流向 - 蛇年共有35只ETF涨幅翻倍，涨幅超过100% [1][7][8] - 中韩半导体ETF以141.16%的涨幅领跑，国泰创业板人工智能ETF涨幅为135.33%，南方创业板人工智能ETF涨幅为134.11% [8][9] - 科技主题ETF强势领跑，同时有色金属相关ETF表现也非常抢眼，电网设备、卫星、创新药等主题ETF表现也不错 [9] - 涨幅居前的ETF吸引了大量资金流入：中韩半导体ETF净申购额超过30亿元，国泰通信ETF净申购额超过80亿元，南方有色金属ETF净申购额则超过230亿元 [10] 近期净值创新高基金特点 - 近期净值创新高的基金中，不少是近一年收益率翻倍的产品，例如红土创新新兴产业混合近一年收益率为162.18%，华商均衡成长混合近一年收益率为156.63% [14] - 业绩领先的基金主要把握住了科技板块的投资机会 [14] - 除科技板块外，部分基金经理凭借对消费领域的把握，所管基金净值近期也创出新高，例如海富通消费优选混合近一年收益率超过74% [15]

A股市场整体表现 - 三大指数全线下跌 上证指数下跌1.26% 深证成指下跌1.28% 创业板指下跌1.57% [1] 行业板块表现 - 船舶制造、航天航空、综合行业涨幅居前 [1] - 光伏设备、小金属、玻璃玻纤行业集体回调 [1] - 有色金属板块全线下挫 [1] ETF市场表现 - 航空航天板块ETF逆势上涨 华泰柏瑞基金航空航天ETF上涨2.3% 华夏基金航空航天ETF上涨1.58% [1] - 半导体板块ETF走强 华泰柏瑞基金中韩半导体ETF上涨1.8% 半导体设备ETF万家上涨1.25% [1] - 华夏基金日经ETF上涨1.39% 反映日股继续上涨 [1] - 原油相关ETF下跌 油气ETF博时下跌4.21% 石油ETF下跌3.99% [1] - 有色金属相关ETF下跌 有色ETF富国下跌3.73% 油气ETF汇添富下跌3.72% [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体下跌，沪指跌0.64%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.55%，北证50指数跌2.03% [1] - 沪深京三市成交额21943亿元，较上日缩量3090亿元 [1] - 三市超3700只个股下跌 [1] 行业板块表现：下跌板块 - 光伏产业链全线下挫，光伏ETF指数基金、光伏ETF华夏分别跌5.9%和5.63% [1] - 黄金及基本金属板块再度调整，黄金股ETF工银跌5.45% [1] - 半导体及算力硬件概念股跌幅明显，存储芯片板块走低，中韩半导体ETF跌5.45% [1] 行业板块表现：上涨板块 - 大消费板块逆势走强，零售、免税店、影视、白酒、旅游方向纷纷上涨 [1] - 港股消费股表现亮眼，港股通消费ETF汇添富、富国基金港股通消费ETF和银华基金港股消费ETF分别涨2.99%、2.85%和2.52% [1] - 银行股反弹，银行ETF天弘、银行ETF易方达分别涨2.36%、1.95% [1] - 国际油价走高带动相关ETF上涨，标普油气ETF嘉实涨2.24% [1]

市场整体表现 - 2月3日A股市场探底回升，资源类与科创类主题ETF表现突出[1] - 市场热点呈现明显发散特征，泛科技赛道与大周期板块形成共振向上格局[11] 有色金属/黄金板块ETF表现 - 2月3日有色、黄金板块显著反弹，多只相关主题ETF涨幅超过5%[2] - 华安黄金ETF当日高开高走，收盘涨幅达5.19%，成交额达216.13亿元[3] - 具体ETF表现：有色ETF汇添富涨6.87%，有色金属ETF涨6.84%，工业有色ETF万家涨6.71%[4] - 黄金ETF涨5.19%，黄金ETF工银涨5.16%，ETF涨4.99%[4] - 公司观点认为近日黄金暴跌是短期技术性调整和情绪释放，支撑黄金的中长期宏观结构性因素未发生根本逆转[4] 科创板块ETF表现 - 2月3日科创板块多个细分领域表现火热，半导体、光伏、航空航天、卫星等主题ETF走强[5] - 中韩半导体ETF、光伏ETF国泰、科创新能源ETF等产品涨幅超过6%[6] - 具体ETF表现：中韩半导体ETF涨8.62%，光伏ETF国泰涨7.42%，科创新能源ETF涨6.77%[8] - 中韩半导体ETF交投活跃，换手率超120%，2026年以来涨幅已超40%，居ETF市场首位[7] 资金流向与抄底行为 - 多个热门主题ETF在前两个交易日的震荡市场中被资金抄底[1] - 国泰黄金ETF在1月30日跌7.33%和2月2日跌10%时，两个交易日合计收获超22亿元资金净流入[1] - 2月2日，国泰黄金ETF资金净流入13.31亿元，居市场第一；博时中证可转债及可交换债券ETF净流入10.54亿元，居市场第二[9][10] - 1月30日，国泰黄金ETF资金净流入8.71亿元；博时中证可转债及可交换债券ETF净流入2.76亿元[9][10] 基金产品动态与政策背景 - 2月3日盘后，国投白银LOF、纳指科技ETF景顺因二级市场价格大幅溢价，为保护投资者利益，宣布2月4日开市起至10:30停牌[1] - 国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，预计将刺激国内新型储能装机需求[11] - 结构层面，AI相关板块与有色金属板块因产业需求与资金布局，难以出现趋势性退潮[11] - 化工、机械、石油煤炭、地产链等顺周期板块，正处于股价与基本面联动上行阶段，行业盈利修复预期可能持续支撑板块表现[11]

今日基金新闻速览 - 国投瑞银基金公告调整旗下国投白银LOF基金的白银期货合约估值方法 调整后该基金将突破LOF场内10%的涨跌停限制和国内白银期货合约当日理论最大跌幅17% 转而以白银期货国际市场价格定价 [1] - 公募排排网数据显示 今年1月份公募机构共参与5只新股的网下配售 合计获配6022.33万股 获配金额达12.50亿元 [2] - 江信基金公告公司主要股东发生变更 国盛金控将吸收合并国盛证券 后者原持有江信基金30%的股权（对应出资5400万元）将由国盛金控承接 [3] 知名基金经理最新动态 - 广发基金公告自2月4日起调整李耀柱管理的广发全球精选股票（QDII）基金的大额申购及转换转入限额 A类及C类人民币份额个人投资者限购5000元人民币 A类美元份额限购700美元 [4] 今日ETF行情复盘 - 市场探底回升 沪指涨1.29% 深成指涨2.19% 创业板指涨1.86% 沪深两市成交额2.54万亿元 较上一交易日缩量405亿元 [5] - 板块方面 船舶制造、光伏设备、小金属等板块涨幅居前 银行、保险、酒类等板块回调居前 [5] - 具体ETF表现 中韩半导体ETF领涨8.62% 光伏ETF国泰涨7.42% 多只有色ETF、科创板新能源ETF涨幅在6.51%至6.87%之间 工程机械相关ETF涨幅超6.60% [6][7] - 下跌方面 银行相关ETF悉数回调 跌幅在0.79%至1.03%之间 新经济ETF银华下跌6.91% 港股通科技ETF平安下跌1.14% 券商ETF下跌1.06% [8] ETF主题机会 - 国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》 明确电力现货市场连续运行后将有序建立发电侧可靠容量补偿机制 [9] - 随着新能源渗透率持续提升和电力市场化程度不断深入 AI赋能电力运营的价值有望凸显 可关注科创板新能源ETF等产品 [9]

市场整体表现 - 主要股指集体下跌，沪指跌2.48%，深成指跌2.69%，创业板指跌2.46%，北证50指数跌2.03% [1] - 市场成交额缩量，沪深京三市成交额26066亿元，较上日减少2558亿元 [1] - 个股普遍下跌，三市超4600只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 贵金属、油气开采及服务、化工、煤炭、钢铁、半导体、PEEK材料、光刻机概念股集体大跌 [1] - 白酒、电网设备板块表现坚挺 [1] - 有色板块现跌停潮，黄金股ETF工银、黄金股票ETF和有色ETF银华等30只有色主题ETF跌停 [2] - 半导体板块下挫，中韩半导体ETF跌停 [2] 特定ETF及基金表现 - 新经济ETF银华逆市上涨7.57% [1] - 食品饮料板块相关ETF走高，鹏华基金酒ETF涨1.48%，食品饮料ETF华宝涨1.33% [1] - 电网设备板块相关ETF强势上涨，华夏基金电网设备ETF涨1.33%，电网设备ETF广发涨1.06%，国泰基金电网ETF涨1.01% [1]

市场整体表现 - 上证指数午盘下跌1.32%，创业板指下跌1.18% [1] - 市场呈现普跌格局，黄金、基本金属、油气、煤炭、化工、钢铁、农业、半导体、房地产等多个板块跌幅靠前 [1] - 部分题材逆势活跃，特高压概念股逆势上涨，白酒、培育钻石、AI应用题材表现活跃 [1] 表现强势的板块与ETF - 新经济ETF银华和博时基金教育ETF分别上涨4.73%和4% [1] - 电网设备板块强势上涨，华夏基金电网设备ETF、电网设备ETF广发和国泰基金电网ETF分别上涨2.72%、2.28%和2.23% [1] - 食品饮料板块走高，鹏华基金酒ETF和食品饮料ETF华宝分别上涨1.85%和1.55% [1] - 光伏板块表现活跃，光伏ETF易方达上涨1.15% [1] 表现疲弱的板块与ETF - 有色板块出现跌停潮，黄金股ETF工银、黄金股票ETF和黄金股ETF跌停 [1] - 半导体板块下挫，中韩半导体ETF下跌7% [1]

2026年1月A股ETF市场资金流向与表现 - 2026年1月，整体ETF市场资金净流出8411.87亿元，场内总规模为54787.98亿元，涉及基金1430只 [3] - 股票型ETF资金净流出7937.99亿元，规模为32305.49亿元，是市场资金流出的主要部分 [3] - 行业主题ETF获得资金青睐，净流入超2000亿元，而有色金属、黄金、化工、电网设备、卫星、软件、传媒等是主要流入方向 [1] 主要指数与市场表现 - 沪指1月累计上涨3.76%，收于4100点关口上方，1月中旬曾创十年新高后小幅回落 [3] - 科创50指数1月累计上涨超12%，表现突出；上证50指数则呈现“先扬后抑”的走势 [3] 各类型ETF资金流向分化 - 股票型ETF中，行业主题ETF资金净流入1219.92亿元，规模为9654.41亿元，是唯一获得显著资金流入的股票ETF子类别 [3] - 股票规模ETF（即宽基ETF）资金净流出10074.41亿元，是资金流出的主要来源，规模为16616.16亿元 [3] - 债券型ETF资金净流出1061.72亿元，商品型ETF净流入469.49亿元，跨境型ETF净流入309.17亿元，货币型ETF净流出190.82亿元 [3] 领涨板块与ETF表现 - 有色金属与科技板块是1月市场主线，交替领涨 [4] - 中韩半导体ETF和黄金股票ETF月度涨幅超过40%，巴西ETF涨超38% [4][6] - 矿业ETF、有色金属ETF、科创芯片设计ETF、传媒ETF、油气ETF等月度涨幅均超过20% [4][6] - 具体来看，中韩半导体ETF上涨45.09%，华安基金黄金股票ETF上涨40.29%，永赢基金黄金股ETF上涨38.19% [6] 表现落后的板块与ETF - 银行板块表现疲软，多只银行ETF月度跌幅超过6%，例如银行ETF汇添富下跌6.36% [7][8] - 汽车ETF和电池ETF也出现下跌，例如汽车ETF下跌5.17%，电池ETF汇添富下跌3.46% [7][8] 宽基ETF遭遇大规模资金流出 - 1月份宽基ETF资金净流出超1万亿元 [1][10] - 沪深300ETF是资金流出重灾区，华泰柏瑞沪深300ETF净流出1908.43亿元，易方达沪深300ETF净流出1526.61亿元，华夏沪深300ETF净流出1375.94亿元 [11] - 上证50ETF净流出979.41亿元，中证500ETF净流出547.82亿元，中证1000ETF净流出496.63亿元 [11] 行业主题ETF获得资金大幅净流入 - 有色金属ETF获得182.57亿元资金净流入，有色金属ETF基金获得148.42亿元净流入 [12][13] - 黄金ETF获得147.71亿元净流入，化工ETF获得142.82亿元净流入，电网设备ETF获得124.61亿元净流入 [12][13] - 卫星ETF获得104.69亿元净流入，半导体设备ETF获得101.41亿元净流入 [12][13] - 传媒ETF获得86.26亿元净流入 [14] 海外资金动向 - 高盛报告显示，在截至1月14日的一个月内，全球股票基金获得1055.18亿美元净流入，其中中国内地股票基金获得166.59亿美元净流入 [15] - 多只在美上市的中国股票ETF，如景顺中国科技ETF、中国海外互联网ETF等，规模持续攀升 [15] 市场交易活跃度 - 2026年1月ETF成交量明显放大，1月28日多只ETF放出历史最大成交量 [9] - 华泰柏瑞沪深300ETF当日成交量超400亿元，上证50ETF创2015年以来最大成交量 [9]

市场表现与资金流向 - 上周（1月26日至1月30日）A股市场高位震荡，全市场有541只ETF实现正收益，正收益占比超过35% [2] - 黄金股与油气相关ETF涨幅居前，多只产品周涨幅超过7%，例如黄金股票ETF（159321）、黄金股ETF工银、油气ETF汇添富等 [1][2] - 跨境ETF领涨全市场，巴西ETF（159100）周涨幅最高，达到22.5%，中韩半导体ETF和巴西ETF易方达涨幅也超过10% [2] - 从年初至1月30日，黄金股相关ETF涨幅领先，黄金股票ETF（159321）今年以来涨幅已超40%，多只黄金股相关ETF涨幅超过30% [2] - 上周全市场ETF资金总体呈净流出状态，净流出额为2984.22亿元 [1][4] - 在资金净流入方面，黄金与有色相关ETF成为“吸金”主力，黄金ETF（518880）净流入额最高，达85.03亿元，有色金属ETF基金（516650）和有色金属ETF（512400）净流入额均超50亿元，黄金ETF国泰净流入额也超过40亿元 [4] - 在资金净流出方面，宽基ETF继续大幅净流出，跟踪沪深300指数的ETF净流出额居前，其中沪深300ETF易方达和沪深300ETF华泰柏瑞资金净流出额均超700亿元，沪深300ETF华夏净流出额超500亿元 [5] 交易活跃度与换手率 - 从成交额来看，上周跟踪沪深300、中证A500、中证500、中证1000等指数的ETF成交活跃，周度成交额居前 [1][4] - 跟踪沪深300指数的ETF周度成交额突破3000亿元，跟踪中证A500指数的ETF周度成交额突破2200亿元 [4] - 从换手率来看，两只巴西ETF周换手率最高，均超过1200%，两只标普油气ETF换手率超600%，科创债ETF华安和科创债ETF南方换手率均超400% [2] 资金具体流向 - 黄金股相关ETF在今年以来涨幅居前的同时也获得较多资金净流入，例如黄金股ETF（517520）今年以来获超32亿元资金净流入，黄金股ETF（159562）今年以来获超56亿元资金净流入 [2] - 在一周净流入额居前的ETF中，除了黄金与有色相关ETF，还出现了2只化工相关ETF以及1只卫星ETF [4] - 在净流出额前十的ETF中，除跟踪沪深300的ETF外，还包括一只上证50ETF、一只中证500ETF以及3只中证1000ETF [5] 行业配置与投资策略观点 - 当前市场需警惕短期降温风险，核心矛盾在于估值快速拉升后与盈利修复节奏的脱节，本轮行情依赖情绪和流动性驱动，但实体经济数据仅呈弱复苏态势 [6] - 配置应兼顾攻守平衡，一方面聚焦高技术制造、信息技术等资本开支高增领域，另一方面配置低估值红利资产作为防御 [6] - 投资者应避免盲目追高，需关注美国AI产业下半年业绩验证对全球科技板块的传导风险，建议通过纪律性止盈控制仓位，坚持定投缓冲波动，并重视红利资产的防御价值 [7] - 投资需淡化博弈色彩，聚焦景气趋势，可关注“外需顺周期+AI产业链”，其中外需扩圈、AI缩圈，重点关注全球需求支撑的顺周期资源品，以及AI和出海交叉的紧缺方向 [7] - 在地缘政治博弈加剧背景下，稀有金属的资源属性被提升到国家战略安全高度，区域冲突事件频发或将促使主要经济体加强对铜、钨、稀土等关键战略金属的储备与供应链重塑 [7]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对整体市场的投资评级，但基于量化择时体系判断市场继续位于上行趋势 [2][5][7] 报告的核心观点 - 市场趋势指标进入边缘位置，核心观点是投资策略应从重仓位转向重结构 [1][2][5] - 量化择时体系显示市场仍处于上行趋势，但赚钱效应处于零值边缘，上行格局存在随时中止的可能，市场或将从上行趋势重回震荡格局 [2][5][8][12] - 在宽基ETF份额持续下滑和有色金属价格重挫的双重影响下，预计节前市场成交将逐步下滑，行业分化将加大 [2][5][8] 市场大势与择时分析 - 上周（截至报告发布时）市场表现：WIND全A指数全周下跌1.59% [2][7] - 市值维度表现：中证1000下跌2.55%，中证500下跌2.56%，沪深300微涨0.08%，上证50上涨1.13% [2][7] - 行业表现：石油石化上涨6.92%，通信行业涨幅靠前；国防军工下跌7.6%，表现较弱 [2][7] - 择时体系信号：WIND全A的20日均线收于6774点，120日均线收于6297点，两线距离为7.58%（原文亦提及6.77%），距离绝对值显著大于3%的阈值，市场继续处于上行趋势 [2][5][7][12] - 核心观测指标：市场趋势线位于6800点附近，赚钱效应处于零值边缘 [2][5][8][12] - 短期压力：宽基ETF资金持续流出，特别是沪深300ETF份额持续下降；周五有色金属出现史诗级暴跌，抑制短期风险偏好 [2][5][8] - 市场成交：近期市场每日成交金额近3万亿元 [2][7] 估值水平与仓位建议 - WIND全A指数估值：PE位于90分位点附近，属于较高水平；PB位于50分位点，属于中等水平 [2][9] - 仓位建议：根据仓位管理模型，当前以WIND全A为配置主体的绝对收益产品建议仓位为70% [2][5][9] 行业配置方向 - 中期困境反转预期模型：继续等待白酒与地产行业的反转信号 [2][6][8][12] - TWO BETA模型：继续推荐科技板块，关注商业航天（卫星产业ETF，代码159218）的反弹机会 [2][6][8][12] - 业绩趋势模型：重点关注算力相关产业链，具体关注科创芯片ETF（代码588200）、中韩半导体ETF（代码513310）、电网设备ETF（代码159326） [2][6][12][14] - 周期上游板块：业绩高景气的工业有色与化工等板块，需等待大幅缩量后的机会 [2][6][8]