报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价103,200，涨跌幅0.17%，成交量22.54万手，持仓量17.30万手 [3] - 铝最新价24,710，涨跌幅0.67%，成交量29.18万手，持仓量15.29万手 [3] - 锌最新价24,455，涨跌幅0.64%，成交量15.27万手，持仓量6.80万手 [3] - 铅最新价17,385，涨跌幅0.09%，成交量3.33万手，持仓量3.50万手 [3] - 镍最新价140,620，涨跌幅 -0.33%，成交量127.77万手，持仓量11.95万手 [3] - 锡最新价400,300，涨跌幅4.63%，成交量47.02万手，持仓量4.29万手 [3] - 氧化铝最新价2,649，涨跌幅 -0.56%，成交量3.81万手，持仓量4.77万手 [3] - 黄金最新价1,031.00，涨跌幅0.14%，成交量19.74万手，持仓量10.36万手 [3] - 白银最新价21,974，涨跌幅4.22%，成交量13.65万手，持仓量7.29万手 [3] - 碳酸锂最新价166,040，涨跌幅8.40%，成交量4.16万手，持仓量4.15万手 [3] - 工业硅最新价8,590，涨跌幅 -1.66%，成交量1.43万手，持仓量5.58万手 [3] - 多晶硅最新价48,400，涨跌幅 -5.05%，成交量0.29万手，持仓量1.15万手 [3] - 螺纹钢最新价3,169，涨跌幅0.25%，成交量83.79万手，持仓量168.79万手 [3] - 铁矿石最新价840.50，涨跌幅0.12%，成交量0.73万手，持仓量2.64万手 [3] - 锰硅最新价5,916，涨跌幅 -0.37%，成交量14.31万手，持仓量26.10万手 [3] - 硅铁最新价5,682，涨跌幅 -0.11%，成交量16.30万手，持仓量22.08万手 [3] - 玻璃最新价997，涨跌幅 -2.54%，成交量7.08万手，持仓量11.00万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.45，持仓量PCR为0.65 [4] - 铝成交量PCR为0.32，持仓量PCR为0.59 [4] - 锌成交量PCR为0.34，持仓量PCR为0.74 [4] - 铅成交量PCR为0.36，持仓量PCR为0.44 [4] - 镍成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.68 [4] - 锡成交量PCR为0.79，持仓量PCR为1.38 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.29，持仓量PCR为0.20 [4] - 黄金成交量PCR为0.36，持仓量PCR为0.70 [4] - 白银成交量PCR为0.73，持仓量PCR为1.77 [4] - 碳酸锂成交量PCR为1.11，持仓量PCR为1.73 [4] - 工业硅成交量PCR为0.45，持仓量PCR为0.47 [4] - 多晶硅成交量PCR为1.11，持仓量PCR为0.93 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.29，持仓量PCR为0.44 [4] - 铁矿石成交量PCR为0.70，持仓量PCR为1.03 [4] - 锰硅成交量PCR为0.37，持仓量PCR为0.42 [4] - 硅铁成交量PCR为0.74，持仓量PCR为0.66 [4] - 玻璃成交量PCR为0.69，持仓量PCR为0.55 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位为110,000，支撑位为98,000 [5] - 铝压力位为24,800，支撑位为23,000 [5] - 锌压力位为26,500，支撑位为23,000 [5] - 铅压力位为19,400，支撑位为17,000 [5] - 镍压力位为170,000，支撑位为120,000 [5] - 锡压力位为400,000，支撑位为300,000 [5] - 氧化铝压力位为3,450，支撑位为2,500 [5] - 黄金压力位为1,208，支撑位为1,000 [5] - 白银压力位为24,100，支撑位为10,000 [5] - 碳酸锂压力位为184,000，支撑位为100,000 [5] - 工业硅压力位为11,000，支撑位为8,000 [5] - 多晶硅压力位为60,000，支撑位为28,000 [5] - 螺纹钢压力位为3,550，支撑位为2,750 [5] - 铁矿石压力位为900，支撑位为780 [5] - 锰硅压力位为6,000，支撑位为5,700 [5] - 硅铁压力位为5,700，支撑位为5,400 [5] - 玻璃压力位为1,100，支撑位为1,000 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 铜平值隐波率30.77，加权隐波率37.35 [6] - 铝平值隐波率28.02，加权隐波率32.13 [6] - 锌平值隐波率20.59，加权隐波率26.51 [6] - 铅平值隐波率18.35，加权隐波率24.68 [6] - 镍平值隐波率49.21，加权隐波率59.91 [6] - 锡平值隐波率54.72，加权隐波率59.76 [6] - 氧化铝平值隐波率31.05，加权隐波率41.90 [6] - 黄金平值隐波率23.13，加权隐波率29.60 [6] - 白银平值隐波率75.57，加权隐波率84.46 [6] - 碳酸锂平值隐波率80.50，加权隐波率79.15 [6] - 工业硅平值隐波率26.23，加权隐波率32.26 [6] - 多晶硅平值隐波率48.65，加权隐波率55.57 [6] - 螺纹钢平值隐波率14.16，加权隐波率16.84 [6] - 铁矿石平值隐波率17.45，加权隐波率21.66 [6] - 锰硅平值隐波率14.90，加权隐波率22.00 [6] - 硅铁平值隐波率19.80，加权隐波率25.30 [6] - 玻璃平值隐波率30.05，加权隐波率40.15 [6] 策略与建议 有色金属 - 铜构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率卖方期权组合、现货多头套保策略 [8] - 铝构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多的看涨+看跌期权组合、现货领口策略 [10] - 锌构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合、现货领口策略 [10] - 镍构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合、现货备兑策略 [11] - 锡构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率策略、现货领口策略 [11] - 碳酸锂构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多头的看涨+看跌期权组合、现货多头套保策略 [12] 贵金属 - 白银构建看涨期权牛市价差组合、偏多头的做空波动率期权卖方组合、现货套保策略 [13] 黑色系 - 螺纹钢构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合、现货多头备兑策略 [14] - 铁矿石构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合、现货多头领口策略 [14] - 锰硅构建做空波动率策略 [15] - 工业硅构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合、现货套保策略 [15] - 玻璃构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合、现货多头领口策略 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2602最新价103,320，涨560，涨幅0.54%，成交量20.97万手，持仓量18.27万手 [3] - 铝AL2602最新价24,545，涨25，涨幅0.10%，成交量34.25万手，持仓量17.27万手 [3] - 锌ZN2602最新价24,285，涨255，涨幅1.06%，成交量10.46万手，持仓量7.30万手 [3] - 铅PB2602最新价17,395，跌25，跌幅0.14%，成交量3.84万手，持仓量4.03万手 [3] - 镍NI2602最新价141,520，跌60，跌幅0.04%，成交量108.32万手，持仓量12.41万手 [3] - 锡SN2602最新价383,410，涨19,090，涨幅5.24%，成交量28.30万手，持仓量5.06万手 [3] - 氧化铝AO2602最新价2,679，跌16，跌幅0.59%，成交量4.05万手，持仓量5.53万手 [3] - 黄金AU2602最新价1,030.26，涨13.36，涨幅1.31%，成交量23.83万手，持仓量11.65万手 [3] - 白银AG2602最新价21,279，涨1,400，涨幅7.04%，成交量16.62万手，持仓量8.02万手 [3] - 碳酸锂LC2603最新价153,900，涨12,700，涨幅8.99%，成交量0.35万手，持仓量4.45万手 [3] - 工业硅SI2603最新价8,720，涨45，涨幅0.52%，成交量3.04万手，持仓量5.51万手 [3] - 多晶硅PS2603最新价49,970，跌1,635，跌幅3.17%，成交量0.27万手，持仓量1.24万手 [3] - 螺纹钢RB2605最新价3,155，跌3，跌幅0.09%，成交量95.74万手，持仓量172.67万手 [3] - 铁矿石I2602最新价835.50，跌3.50，跌幅0.42%，成交量1.00万手，持仓量2.67万手 [3] - 锰硅SM2603最新价5,930，涨50，涨幅0.85%，成交量14.48万手，持仓量25.73万手 [3] - 硅铁SF2603最新价5,698，涨68，涨幅1.21%，成交量20.14万手，持仓量22.47万手 [3] - 玻璃FG2603最新价1,029，跌4，跌幅0.39%，成交量7.98万手，持仓量10.81万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 期权因子PCR指标，持仓量PCR=看跌期权持仓量/看涨期权持仓量，用于描述期权标的行情的强弱；成交量PCR=看跌期权成交量/看涨期权成交量，用于描述标的行情是否出现转折时机 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从看涨期权和看跌期权最大持仓量所在的行权价来看期权标的的压力点和支撑点 [5] 期权因子—隐含波动率 - 展示各期权品种的平值隐波率、加权隐波率、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等数据 [6] 各品种期权策略与建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率的卖方期权组合策略、现货套保策略 [8] - 铝：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多的看涨+看跌期权组合策略、现货领口策略 [10] - 锌：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、现货领口策略 [10] - 镍：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、现货备兑策略 [11] - 锡：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率策略、现货领口策略 [11] - 碳酸锂：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、现货多头套保策略 [12] 贵金属 - 白银：构建看涨期权牛市价差组合策略、偏多头的做空波动率期权卖方组合策略、现货套保策略 [13] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略、现货多头备兑策略 [14] - 铁矿石：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、现货多头套保策略 [14] - 锰硅：构建做空波动率策略 [15] - 工业硅：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略、现货套保策略 [15] - 玻璃：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略、现货多头套保策略 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 分组1：标的期货市场概况 - 铜最新价102,030，跌2,060，跌1.98%，成交量32.97万手，持仓量21.59万手 [3] - 铝最新价24,135，跌295，跌1.21%，成交量63.96万手，持仓量23.09万手 [3] - 锌最新价24,130，跌175，跌0.72%，成交量18.77万手，持仓量9.16万手 [3] - 铅最新价17,650，跌40，跌0.23%，成交量8.33万手，持仓量5.20万手 [3] - 镍最新价143,280，跌2,090，跌1.44%，成交量113.23万手，持仓量13.30万手 [3] - 锡最新价355,170，跌980，跌0.28%，成交量45.99万手，持仓量4.40万手 [3] - 氧化铝最新价2,746，跌14，跌0.51%，成交量15.40万手，持仓量6.76万手 [3] - 黄金最新价1,002.20，跌3.08，跌0.31%，成交量20.01万手，持仓量12.61万手 [3] - 白银最新价19,024，跌574，跌2.93%，成交量29.97万手，持仓量11.30万手 [3] - 碳酸锂最新价140,000，涨6,680，涨5.01%，成交量1.25万手，持仓量4.45万手 [3] - 工业硅最新价8,930，涨100，涨1.13%，成交量3.91万手，持仓量5.17万手 [3] - 多晶硅最新价58,140，跌1,690，跌2.82%，成交量0.35万手，持仓量1.37万手 [3] - 螺纹钢最新价3,185，涨31，涨0.98%，成交量193.72万手，持仓量174.14万手 [3] - 铁矿石最新价842.50，涨10.50，涨1.26%，成交量2.54万手，持仓量4.05万手 [3] - 锰硅最新价5,976，涨120，涨2.05%，成交量1.20万手，持仓量1.70万手 [3] - 硅铁最新价5,660，涨120，涨2.17%，成交量0.83万手，持仓量0.89万手 [3] - 玻璃最新价1,052，涨14，涨1.35%，成交量3.88万手，持仓量2.23万手 [3] 分组2：期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.47，持仓量PCR为0.70 [4] - 铝成交量PCR为0.39，持仓量PCR为0.65 [4] - 锌成交量PCR为0.42，持仓量PCR为0.68 [4] - 铅成交量PCR为0.24，持仓量PCR为0.44 [4] - 镍成交量PCR为0.45，持仓量PCR为0.96 [4] - 锡成交量PCR为0.62，持仓量PCR为1.48 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.18，持仓量PCR为0.24 [4] - 黄金成交量PCR为0.38，持仓量PCR为0.64 [4] - 白银成交量PCR为0.68，持仓量PCR为1.82 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.68，持仓量PCR为1.74 [4] - 工业硅成交量PCR为0.49，持仓量PCR为0.58 [4] - 多晶硅成交量PCR为0.80，持仓量PCR为1.17 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.29，持仓量PCR为0.51 [4] - 铁矿石成交量PCR为0.53，持仓量PCR为1.14 [4] - 锰硅成交量PCR为0.22，持仓量PCR为0.54 [4] - 硅铁成交量PCR为0.27，持仓量PCR为0.65 [4] - 玻璃成交量PCR为0.34，持仓量PCR为0.59 [4] 分组3：期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位110,000，支撑位92,000 [5] - 铝压力位24,800，支撑位22,000 [5] - 锌压力位26,500，支撑位23,600 [5] - 铅压力位18,000，支撑位17,000 [5] - 镍压力位138,000，支撑位120,000 [5] - 锡压力位385,000，支撑位300,000 [5] - 氧化铝压力位3,450，支撑位2,600 [5] - 黄金压力位1,208，支撑位920 [5] - 白银压力位23,200，支撑位10,000 [5] - 碳酸锂压力位140,000，支撑位100,000 [5] - 工业硅压力位11,000，支撑位8,000 [5] - 多晶硅压力位70,000，支撑位55,000 [5] - 螺纹钢压力位3,550，支撑位2,750 [5] - 铁矿石压力位850，支撑位770 [5] - 锰硅压力位6,000，支撑位5,700 [5] - 硅铁压力位5,800，支撑位5,400 [5] - 玻璃压力位1,200，支撑位1,000 [5] 分组4：期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率32.98%，加权隐波率36.00% [6] - 铝平值隐波率29.06%，加权隐波率30.31% [6] - 锌平值隐波率22.19%，加权隐波率25.77% [6] - 铅平值隐波率23.52%，加权隐波率27.72% [6] - 镍平值隐波率62.65%，加权隐波率58.36% [6] - 锡平值隐波率47.65%，加权隐波率49.75% [6] - 氧化铝平值隐波率39.96%，加权隐波率44.73% [6] - 黄金平值隐波率21.22%，加权隐波率27.70% [6] - 白银平值隐波率67.07%，加权隐波率74.61% [6] - 碳酸锂平值隐波率55.33%，加权隐波率67.93% [6] - 工业硅平值隐波率13.20%，加权隐波率30.98% [6] - 多晶硅平值隐波率11.81%，加权隐波率41.03% [6] - 螺纹钢平值隐波率15.76%，加权隐波率18.02% [6] - 铁矿石平值隐波率21.17%，加权隐波率22.76% [6] - 锰硅平值隐波率20.45%，加权隐波率26.19% [6] - 硅铁平值隐波率29.13%，加权隐波率31.38% [6] - 玻璃平值隐波率40.45%，加权隐波率43.60% [6] 分组5：期权策略与建议 有色金属 - 铜构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率卖方期权组合和现货多头套保策略 [7] - 铝构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [8] - 锌构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [8] - 镍构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多头的看涨+看跌期权组合和现货备兑策略 [10] - 锡构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 白银构建偏中性的做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [13] - 锰硅构建做空波动率策略 [14] - 工业硅构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货套保策略 [14] - 玻璃构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2602最新价98,240，涨0.84%，成交量29.38万手，持仓量20.82万手 [3] - 铝AL2602最新价22,925，涨2.25%，成交量38.76万手，持仓量25.64万手 [3] - 锌ZN2602最新价23,275，涨0.06%，成交量15.49万手，持仓量8.66万手 [3] - 铅PB2602最新价17,355，跌0.66%，成交量7.80万手，持仓量4.54万手 [3] - 镍NI2602最新价132,850，涨2.44%，成交量114.15万手，持仓量13.28万手 [3] - 锡SN2602最新价322,920，跌0.45%，成交量29.78万手，持仓量3.79万手 [3] - 氧化铝AO2602最新价2,644，涨1.15%，成交量8.95万手，持仓量8.88万手 [3] - 黄金AU2602最新价977.56，跌0.85%，成交量28.46万手，持仓量13.63万手 [3] - 白银AG2602最新价17,103，跌4.23%，成交量73.59万手，持仓量14.68万手 [3] - 碳酸锂LC2602最新价120,200，涨0.92%，成交量1.75万手，持仓量3.16万手 [3] - 工业硅SI2602最新价8,785，涨0.06%，成交量3.56万手，持仓量6.18万手 [3] - 多晶硅PS2602最新价58,090，跌0.84%，成交量0.59万手，持仓量1.42万手 [3] - 螺纹钢RB2605最新价3,122，跌0.48%，成交量65.18万手，持仓量150.53万手 [3] - 铁矿石I2602最新价805.00，跌0.56%，成交量1.37万手，持仓量6.07万手 [3] - 锰硅SM2602最新价5,896，跌0.17%，成交量1.86万手，持仓量1.75万手 [3] - 硅铁SF2602最新价5,496，跌1.61%，成交量3.83万手，持仓量1.30万手 [3] - 玻璃FG2602最新价997，跌1.09%，成交量4.74万手，持仓量2.93万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.42，持仓量PCR为0.67 [4] - 铝成交量PCR为0.31，持仓量PCR为0.59 [4] - 锌成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.56 [4] - 铅成交量PCR为0.51，持仓量PCR为0.46 [4] - 镍成交量PCR为0.35，持仓量PCR为0.68 [4] - 锡成交量PCR为1.38，持仓量PCR为1.11 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.14，持仓量PCR为0.18 [4] - 黄金成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.62 [4] - 白银成交量PCR为0.74，持仓量PCR为1.50 [4] - 碳酸锂成交量PCR为1.07，持仓量PCR为1.51 [4] - 工业硅成交量PCR为0.60，持仓量PCR为0.55 [4] - 多晶硅成交量PCR为0.86，持仓量PCR为1.24 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.44，持仓量PCR为0.54 [4] - 铁矿石成交量PCR为0.75，持仓量PCR为1.16 [4] - 锰硅成交量PCR为0.46，持仓量PCR为0.50 [4] - 硅铁成交量PCR为0.64，持仓量PCR为0.77 [4] - 玻璃成交量PCR为0.43，持仓量PCR为0.45 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位为110,000，支撑位为94,000 [5] - 铝压力位为23,000，支撑位为22,000 [5] - 锌压力位为24,000，支撑位为22,600 [5] - 铅压力位为19,400，支撑位为17,000 [5] - 镍压力位为138,000，支撑位为120,000 [5] - 锡压力位为385,000，支撑位为300,000 [5] - 氧化铝压力位为3,450，支撑位为2,450 [5] - 黄金压力位为1,088，支撑位为1,000 [5] - 白银压力位为22,200，支撑位为10,000 [5] - 碳酸锂压力位为146,000，支撑位为100,000 [5] - 工业硅压力位为10,000，支撑位为8,000 [5] - 多晶硅压力位为67,000，支撑位为50,000 [5] - 螺纹钢压力位为3,550，支撑位为2,750 [5] - 铁矿石压力位为850，支撑位为770 [5] - 锰硅压力位为6,000，支撑位为5,700 [5] - 硅铁压力位为6,400，支撑位为5,300 [5] - 玻璃压力位为1,100，支撑位为950 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 铜平值隐波率为27.36，加权隐波率为33.51 [6] - 铝平值隐波率为21.53，加权隐波率为23.03 [6] - 锌平值隐波率为13.55，加权隐波率为19.70 [6] - 铅平值隐波率为16.15，加权隐波率为20.35 [6] - 镍平值隐波率为42.25，加权隐波率为47.09 [6] - 锡平值隐波率为29.70，加权隐波率为35.03 [6] - 氧化铝平值隐波率为25.47，加权隐波率为36.57 [6] - 黄金平值隐波率为22.65，加权隐波率为28.45 [6] - 白银平值隐波率为67.24，加权隐波率为76.26 [6] - 碳酸锂平值隐波率为43.29，加权隐波率为50.92 [6] - 工业硅平值隐波率为27.31，加权隐波率为30.99 [6] - 多晶硅平值隐波率为29.33，加权隐波率为40.57 [6] - 螺纹钢平值隐波率为13.00，加权隐波率为15.17 [6] - 铁矿石平值隐波率为16.83，加权隐波率为19.62 [6] - 锰硅平值隐波率为16.65，加权隐波率为21.00 [6] - 硅铁平值隐波率为15.84，加权隐波率为20.84 [6] - 玻璃平值隐波率为28.44，加权隐波率为36.23 [6] 期权策略建议 有色金属 - 铜：构建做空波动率的卖方期权组合策略；构建现货套保策略 [7] - 铝：构建看涨期权牛市价差组合策略；构建卖出偏多的看涨+看跌期权组合策略；构建现货领口策略 [9] - 锌：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略；构建现货领口策略 [9] - 镍：构建看涨期权牛市价差组合策略；构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略；构建现货备兑策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略；构建现货领口策略 [10] - 碳酸锂：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略；持有现货多头+买入看跌期权+卖出看涨期权 [11] 贵金属 - 白银：构建偏中性的做空波动率期权卖方组合策略；持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略；持有现货多头+卖出看涨期权 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略；构建多头领口策略 [13] - 锰硅：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略；持有现货多头+买入看跌期权+卖出看涨期权 [14] - 玻璃：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略；构建多头领口策略 [15]

报告核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略；黑色系维持大幅度波动行情，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 标的期货市场概况 - 铜最新价99,220，涨1,800，涨幅1.85%，成交量40.87万手，持仓量21.97万手 [3] - 铝最新价22,615，涨195，涨幅0.87%，成交量36.96万手，持仓量26.77万手 [3] - 锌最新价23,400，涨140，涨幅0.60%，成交量14.85万手，持仓量9.35万手 [3] - 铅最新价17,365，跌105，跌幅0.60%，成交量6.98万手，持仓量5.39万手 [3] - 镍最新价134,400，涨4,720，涨幅3.64%，成交量100.06万手，持仓量14.96万手 [3] - 锡最新价329,210，涨4,830，涨幅1.49%，成交量44.13万手，持仓量4.38万手 [3] - 氧化铝最新价2,618，涨4，涨幅0.15%，成交量9.02万手，持仓量9.97万手 [3] - 黄金最新价986.34，涨0.40，涨幅0.04%，成交量39.15万手，持仓量14.45万手 [3] - 白银最新价18,796，涨937，涨幅5.25%，成交量112.75万手，持仓量19.51万手 [3] - 碳酸锂最新价120,120，跌4,700，跌幅3.77%，成交量1.58万手，持仓量3.18万手 [3] - 工业硅最新价8,820，涨45，涨幅0.51%，成交量5.09万手，持仓量7.94万手 [3] - 多晶硅最新价58,940，跌250，跌幅0.42%，成交量0.43万手，持仓量1.67万手 [3] - 螺纹钢最新价3,134，跌3，跌幅0.10%，成交量63.55万手，持仓量156.08万手 [3] - 铁矿石最新价806.00，跌3.50，跌幅0.43%，成交量1.42万手，持仓量6.64万手 [3] - 锰硅最新价5,920，涨62，涨幅1.06%，成交量5.13万手，持仓量1.99万手 [3] - 硅铁最新价5,590，涨36，涨幅0.65%，成交量2.92万手，持仓量1.48万手 [3] - 玻璃最新价1,015，涨7，涨幅0.69%，成交量4.43万手，持仓量2.97万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 期权因子PCR指标，持仓量PCR=看跌期权持仓量/看涨期权持仓量，描述期权标的行情强弱；成交量PCR=看跌期权成交量/看涨期权成交量，描述标的行情是否出现转折时机 [4] - 各品种的成交量、量变化、持仓量、仓变化、成交量PCR、量PCR变化、持仓量PCR、仓PCR变化等数据见报告表格 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从看涨期权和看跌期权最大持仓量所在行权价来看期权标的压力点和支撑点，各品种压力点、支撑点等数据见报告表格 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各品种平值隐波率、加权隐波率、加权隐波率变化、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等数据见报告表格 [6] 各品种期权策略建议 有色金属 - 铜：构建做空波动率卖方期权组合策略和现货多头套保策略 [8] - 铝：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [10] - 锌：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [10] - 镍：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [11] - 锡：构建做空波动率策略和现货领口策略 [11] - 碳酸锂：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [12] 贵金属 - 白银：构建偏中性的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [13] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 铁矿石：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [14] - 锰硅：构建做空波动率策略 [15] - 工业硅：构建卖出看涨+看跌期权组合策略和现货套保策略 [15] - 玻璃：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [16]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略；黑色系维持大幅度波动行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价95,020，跌0.25%，成交量30.71万手，持仓量25.83万手 [3] - 铝最新价22,145，跌0.29%，成交量29.45万手，持仓量29.69万手 [3] - 锌最新价23,000，跌0.84%，成交量17.15万手，持仓量9.52万手 [3] - 铅最新价17,275，涨0.82%，成交量6.80万手，持仓量5.65万手 [3] - 镍最新价125,100，跌1.47%，成交量109.53万手，持仓量15.22万手 [3] - 锡最新价332,520，跌2.17%，成交量36.88万手，持仓量5.60万手 [3] - 氧化铝最新价2,553，跌0.27%，成交量19.66万手，持仓量19.71万手 [3] - 黄金最新价1,010.30，跌0.23%，成交量35.13万手，持仓量18.68万手 [3] - 白银最新价17,211，涨1.54%，成交量136.73万手，持仓量34.89万手 [3] - 碳酸锂最新价122,920，涨6.00%，成交量3.13万手，持仓量3.91万手 [3] - 工业硅最新价8,815，涨1.15%，成交量3.75万手，持仓量8.84万手 [3] - 多晶硅最新价58,510，跌0.72%，成交量3.63万手，持仓量2.46万手 [3] - 螺纹钢最新价3,128，涨0.06%，成交量83.79万手，持仓量159.74万手 [3] - 铁矿石最新价792.00，涨0.32%，成交量0.68万手，持仓量7.37万手 [3] - 锰硅最新价5,816，持平，成交量1.21万手，持仓量2.89万手 [3] - 硅铁最新价5,526，持平，成交量4.68万手，持仓量3.27万手 [3] - 玻璃最新价985，跌0.30%，成交量3.78万手，持仓量3.52万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR0.43，持仓量PCR0.90 [4] - 铝成交量PCR0.43，持仓量PCR0.61 [4] - 锌成交量PCR0.49，持仓量PCR0.70 [4] - 铅成交量PCR0.24，持仓量PCR0.47 [4] - 镍成交量PCR0.40，持仓量PCR0.58 [4] - 锡成交量PCR0.84，持仓量PCR1.10 [4] - 氧化铝成交量PCR0.38，持仓量PCR0.29 [4] - 黄金成交量PCR0.49，持仓量PCR0.65 [4] - 白银成交量PCR0.90，持仓量PCR1.98 [4] - 碳酸锂成交量PCR0.62，持仓量PCR1.79 [4] - 工业硅成交量PCR0.39，持仓量PCR0.59 [4] - 多晶硅成交量PCR0.86，持仓量PCR1.18 [4] - 螺纹钢成交量PCR0.68，持仓量PCR0.61 [4] - 铁矿石成交量PCR1.35，持仓量PCR1.57 [4] - 锰硅成交量PCR0.31，持仓量PCR0.52 [4] - 硅铁成交量PCR0.45，持仓量PCR0.77 [4] - 玻璃成交量PCR0.53，持仓量PCR0.47 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位96,000，支撑位84,000 [5] - 铝压力位22,400，支撑位22,000 [5] - 锌压力位23,400，支撑位23,000 [5] - 铅压力位17,400，支撑位17,000 [5] - 镍压力位144,000，支撑位120,000 [5] - 锡压力位360,000，支撑位320,000 [5] - 氧化铝压力位2,600，支撑位2,500 [5] - 黄金压力位1,000，支撑位1,000 [5] - 白银压力位17,900，支撑位16,000 [5] - 碳酸锂压力位120,000，支撑位100,000 [5] - 工业硅压力位9,000，支撑位8,000 [5] - 多晶硅压力位67,000，支撑位50,000 [5] - 螺纹钢压力位3,150，支撑位3,000 [5] - 铁矿石压力位800，支撑位750 [5] - 锰硅压力位6,000，支撑位5,700 [5] - 硅铁压力位5,600，支撑位5,200 [5] - 玻璃压力位1,100，支撑位950 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 铜平值隐波率26.35，加权隐波率30.33 [6] - 铝平值隐波率16.74，加权隐波率17.64 [6] - 锌平值隐波率14.41，加权隐波率17.78 [6] - 铅平值隐波率15.51，加权隐波率22.60 [6] - 镍平值隐波率40.80，加权隐波率56.00 [6] - 锡平值隐波率31.14，加权隐波率42.31 [6] - 氧化铝平值隐波率23.45，加权隐波率32.02 [6] - 黄金平值隐波率26.22，加权隐波率28.91 [6] - 白银平值隐波率65.16，加权隐波率74.89 [6] - 碳酸锂平值隐波率60.45，加权隐波率58.38 [6] - 工业硅平值隐波率26.38，加权隐波率28.74 [6] - 多晶硅平值隐波率41.20，加权隐波率44.72 [6] - 螺纹钢平值隐波率12.16，加权隐波率15.68 [6] - 铁矿石平值隐波率14.57，加权隐波率17.13 [6] - 锰硅平值隐波率12.78，加权隐波率17.82 [6] - 硅铁平值隐波率14.42，加权隐波率17.78 [6] - 玻璃平值隐波率29.37，加权隐波率33.03 [6] 各品种策略与建议 有色金属 - **铜期权**：基本面2025年1 - 10月全球精炼铜市场供应过剩12.2万吨；行情沪铜呈多头上涨趋势；期权隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR在0.90附近，压力位96000，支撑位92000；策略构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率卖方期权组合、现货多头套保策略 [7] - **铝期权**：基本面国内产能受限等支撑铝价；行情沪铝偏多头上涨；期权隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR在0.60附近，压力位22400，支撑位22000；策略构建卖出偏多的看涨 + 看跌期权组合、现货领口策略 [9] - **锌期权**：基本面国内现货抗跌，进口窗口开启；行情沪锌震荡回暖偏多上行；期权隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR在0.90附近，压力位23400，支撑位22800；策略构建卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合、现货领口策略 [9] - **镍期权**：基本面精炼镍价格先跌后涨，库存高位；行情沪镍短期偏强；期权隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR在0.70附近，压力位144000，支撑位120000；策略构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合、现货备兑策略 [10] - **锡期权**：基本面缅甸佤邦锡矿复产慢，产量低；行情沪锡短期高位震荡多头上涨；期权隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR在1.00以上，压力位360000，支撑位300000；策略构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率策略、现货多头套保策略 [10] - **碳酸锂期权**：基本面库存去库放缓，期货仓单新增；行情碳酸锂近期偏多头；期权隐含波动率快速上升维持较高水平，持仓量PCR在0.80以下，压力位120000，支撑位95000；策略构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合、现货多头套保策略 [11] 贵金属 - **白银期权**：基本面全球最大白银ETF持仓增加，伦敦现货白银创新高；行情白银延续多头上涨趋势；期权隐含波动率处于历史较高水平，持仓量PCR在1.00以上，压力位17100，支撑位15000；策略构建看涨期权牛市价差组合、偏多头的做空波动率期权卖方组合、现货套保策略 [12] 黑色系 - **螺纹钢期权**：基本面高炉炼铁产能利用率下降，电弧炉产能利用率上升；行情螺纹钢上方有压力的弱势震荡回落；期权隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR在0.70以下，压力位3200，支撑位3000；策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合、现货多头备兑策略 [13] - **铁矿石期权**：基本面港口库存累积，钢厂库存走低；行情铁矿石下方有支撑上方有压力的偏弱震荡；期权隐含波动率历史均值偏下，持仓量PCR在1.40，压力位800，支撑位770；策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合、现货多头套保策略 [13] - **铁合金期权（锰硅）**：基本面锰硅企业亏损，减产幅度有限；行情锰硅上方有压力的弱势偏空后反弹回暖；期权隐含波动率历史较低水平，持仓量PCR在0.60附近，压力位6000，支撑位5700；策略构建做空波动率策略 [14] - **工业硅期权**：基本面整体开工率下降；行情工业硅上方有压力的弱势空头下行；期权隐含波动率均值附近，持仓量PCR在0.70以下，压力位9000，支撑位8000；策略构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合、现货套保策略 [14] - **玻璃期权**：基本面浮法玻璃产量和开工率下降，库存减少；行情玻璃上方有压力的超跌反弹回暖；期权隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR在0.60以下，压力位1100，支撑位1000；策略构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合、现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略 [2] - 黑色系维持大幅度波动行情走势，适合构建做空波动率组合策略 [2] - 贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价94,890，涨1.04%，成交量13.88万手，持仓量24.11万手 [3] - 铝最新价22,160，涨0.16%，成交量20.94万手，持仓量30.18万手 [3] - 锌最新价23,105，涨0.39%，成交量13.38万手，持仓量9.31万手 [3] - 铅最新价17,050，涨0.50%，成交量4.46万手，持仓量5.81万手 [3] - 镍最新价125,360，涨2.52%，成交量38.70万手，持仓量13.45万手 [3] - 锡最新价336,110，跌1.63%，成交量22.86万手，持仓量6.12万手 [3] - 氧化铝最新价2,553，涨0.87%，成交量14.66万手，持仓量21.74万手 [3] - 黄金最新价1,012.58，涨0.42%，成交量27.64万手，持仓量19.99万手 [3] - 白银最新价16,961，涨4.14%，成交量123.02万手，持仓量34.05万手 [3] - 碳酸锂最新价118,600，涨5.57%，成交量1.79万手，持仓量3.49万手 [3] - 工业硅最新价8,735，涨1.33%，成交量3.86万手，持仓量8.93万手 [3] - 多晶硅最新价59,125，跌1.10%，成交量2.52万手，持仓量2.89万手 [3] - 螺纹钢最新价3,115，跌0.61%，成交量84.93万手，持仓量158.00万手 [3] - 铁矿石最新价787.50，跌0.63%，成交量0.64万手，持仓量7.37万手 [3] - 锰硅最新价5,804，跌0.24%，成交量1.73万手，持仓量3.09万手 [3] - 硅铁最新价5,520，涨0.36%，成交量4.38万手，持仓量3.24万手 [3] - 玻璃最新价979，涨0.31%，成交量2.75万手，持仓量4.25万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 各品种期权成交量、持仓量及量PCR、仓PCR有不同变化 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 各品种期权从看涨期权和看跌期权最大持仓量所在行权价来看有不同压力点和支撑点 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各品种期权平值隐波率、加权隐波率等指标有不同表现 [6] 策略与建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率卖方期权组合和现货多头套保策略 [7] - 铝：构建卖出偏多看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 锌：构建卖出偏多头看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 镍：构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多头看涨+看跌期权组合和现货备兑策略 [10] - 锡：构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率策略和现货多头套保策略 [10] - 碳酸锂：构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多头看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 白银：构建看涨期权牛市价差组合、偏多头做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [13] - 铁合金：锰硅构建做空波动率策略；工业硅构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率卖出看涨+看跌期权组合和现货套保策略；玻璃构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率卖出看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [14][15]

报告核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略；黑色系维持大幅度波动行情，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 标的期货市场概况 - 部分品种最新价及涨跌情况：铜CU2601最新价90,960，涨170；铝AL2601最新价22,235，涨175；锌ZN2601最新价23,010，涨170等 [3] - 部分品种成交量及持仓量变化：铜成交量22.53万手，量变化9.93万手，持仓量23.46万手，仓变化1.06万手；铝成交量24.64万手，量变化8.48万手，持仓量24.45万手，仓变化 -0.48万手等 [3] 期权因子分析 量仓PCR - 不同期权品种的成交量、持仓量及其PCR值和变化：铜成交量320,975，量变化152,467，成交量PCR 0.39，变化0.03；持仓量135,913，仓变化936，持仓量PCR 0.83，变化0.06等 [4] 压力位和支撑位 - 各期权品种的压力点、支撑点及相关偏移：铜压力点90,000，偏移0，支撑点84,000，偏移0；铝压力点22,000，偏移0，支撑点21,000，偏移0等 [5] 隐含波动率 - 各期权品种的平值隐波率、加权隐波率及变化等：铜平值隐波率19.25，加权隐波率22.29，变化1.88；铝平值隐波率11.89，加权隐波率13.42，变化0.44等 [6] 各板块期权策略建议 有色金属 - 铜期权：构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率的卖方期权组合和现货多头套保策略 [8] - 铝期权：构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏多的看涨 + 看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 锌期权：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 镍期权：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货备兑策略 [10] - 锡期权：构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂期权：构建卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 白银期权：构建偏多头的做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货多头套保策略 [13] - 铁合金期权（锰硅）：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅期权：构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合和现货套保策略 [14] - 玻璃期权：构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合和现货多头套保策略 [15]

报告核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 标的期货市场概况 - 铜最新价89,380，涨跌幅0.62%，成交量18.97万手，持仓量23.27万手 [3] - 铝最新价21,885，涨跌幅0.48%，成交量25.59万手，持仓量26.56万手 [3] - 锌最新价22,740，涨跌幅0.98%，成交量12.83万手，持仓量10.58万手 [3] - 铅最新价17,195，涨跌幅0.64%，成交量3.88万手，持仓量4.72万手 [3] - 镍最新价117,790，涨跌幅0.26%，成交量14.58万手，持仓量12.29万手 [3] - 锡最新价306,890，涨跌幅 -0.27%，成交量20.63万手，持仓量5.24万手 [3] - 氧化铝最新价2,686，涨跌幅0.15%，成交量24.21万手，持仓量35.99万手 [3] - 黄金最新价964.72，涨跌幅0.66%，成交量34.30万手，持仓量20.53万手 [3] - 白银最新价13,766，涨跌幅5.08%，成交量270.34万手，持仓量47.32万手 [3] - 碳酸锂最新价95,260，涨跌幅0.68%，成交量1.00万手，持仓量2.49万手 [3] - 工业硅最新价9,140，涨跌幅0.00%，成交量2.25万手，持仓量5.26万手 [3] - 多晶硅最新价55,985，涨跌幅2.87%，成交量1.93万手，持仓量2.77万手 [3] - 螺纹钢最新价3,131，涨跌幅0.29%，成交量80.24万手，持仓量88.26万手 [3] - 铁矿石最新价800.00，涨跌幅0.44%，成交量23.92万手，持仓量37.67万手 [3] - 锰硅最新价5,724，涨跌幅1.85%，成交量25.62万手，持仓量25.34万手 [3] - 硅铁最新价5,420，涨跌幅0.89%，成交量4.09万手，持仓量8.14万手 [3] - 玻璃最新价1,044，涨跌幅0.38%，成交量162.70万手，持仓量135.92万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.38，持仓量PCR为0.83 [4] - 铝成交量PCR为0.28，持仓量PCR为0.59 [4] - 锌成交量PCR为0.48，持仓量PCR为0.93 [4] - 铅成交量PCR为0.66，持仓量PCR为0.82 [4] - 镍成交量PCR为0.37，持仓量PCR为0.57 [4] - 锡成交量PCR为0.47，持仓量PCR为0.66 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.31，持仓量PCR为0.23 [4] - 黄金成交量PCR为0.37，持仓量PCR为0.59 [4] - 白银成交量PCR为0.63，持仓量PCR为1.32 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.68，持仓量PCR为1.00 [4] - 工业硅成交量PCR为0.38，持仓量PCR为0.46 [4] - 多晶硅成交量PCR为0.76，持仓量PCR为1.68 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.49，持仓量PCR为0.58 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.56，持仓量PCR为1.66 [4] - 锰硅成交量PCR为0.39，持仓量PCR为0.69 [4] - 硅铁成交量PCR为0.57，持仓量PCR为0.80 [4] - 玻璃成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.38 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位90,000，支撑位84,000 [5] - 铝压力位22,000，支撑位21,000 [5] - 锌压力位23,000，支撑位22,000 [5] - 铅压力位18,000，支撑位16,800 [5] - 镍压力位120,000，支撑位110,000 [5] - 锡压力位335,000，支撑位290,000 [5] - 氧化铝压力位3,000，支撑位2,700 [5] - 黄金压力位1,000，支撑位904 [5] - 白银压力位14,000，支撑位10,000 [5] - 碳酸锂压力位110,000，支撑位90,000 [5] - 工业硅压力位10,000，支撑位8,500 [5] - 多晶硅压力位66,000，支撑位50,000 [5] - 螺纹钢压力位3,300，支撑位3,000 [5] - 铁矿石压力位900，支撑位700 [5] - 锰硅压力位6,000，支撑位5,500 [5] - 硅铁压力位5,800，支撑位5,400 [5] - 玻璃压力位1,620，支撑位1,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率19.36%，加权隐波率20.06% [6] - 铝平值隐波率10.08%，加权隐波率11.29% [6] - 锌平值隐波率9.39%，加权隐波率11.20% [6] - 铅平值隐波率11.20%，加权隐波率12.95% [6] - 镍平值隐波率13.02%，加权隐波率16.70% [6] - 锡平值隐波率25.48%，加权隐波率27.48% [6] - 氧化铝平值隐波率19.38%，加权隐波率24.17% [6] - 黄金平值隐波率23.22%，加权隐波率26.16% [6] - 白银平值隐波率39.19%，加权隐波率40.86% [6] - 碳酸锂平值隐波率37.58%，加权隐波率38.32% [6] - 工业硅平值隐波率21.65%，加权隐波率28.36% [6] - 多晶硅平值隐波率35.35%，加权隐波率40.99% [6] - 螺纹钢平值隐波率12.63%，加权隐波率14.79% [6] - 铁矿石平值隐波率17.59%，加权隐波率20.13% [6] - 锰硅平值隐波率12.16%，加权隐波率15.90% [6] - 硅铁平值隐波率13.52%，加权隐波率15.25% [6] - 玻璃平值隐波率30.55%，加权隐波率33.74% [6] 各品种策略与建议 有色金属 - 铜期权：构建做空波动率的卖方期权组合策略和现货套保策略 [8] - 铝期权：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏偏多的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 锌期权：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 镍期权：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [10] - 锡期权：构建做空波动率策略和现货多头套保策略 [10] - 碳酸锂期权：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 白银期权：构建看涨期权牛市价差组合策略、偏多头的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [13] - 铁合金期权：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅期权：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货套保策略 [14] - 玻璃期权：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价86,180，涨跌幅0.21%，成交量9.89万手，持仓量19.02万手 [3] - 铝最新价21,390，涨跌幅 -0.35%，成交量26.77万手，持仓量30.20万手 [3] - 锌最新价22,350，涨跌幅 -0.60%，成交量9.08万手，持仓量9.19万手 [3] - 铅最新价17,135，涨跌幅 -0.38%，成交量4.01万手，持仓量5.51万手 [3] - 镍最新价115,020，涨跌幅0.20%，成交量13.82万手，持仓量16.07万手 [3] - 锡最新价292,400，涨跌幅 -0.06%，成交量4.81万手，持仓量3.70万手 [3] - 氧化铝最新价2,731，涨跌幅 -0.07%，成交量21.88万手，持仓量40.72万手 [3] - 黄金最新价935.80，涨跌幅0.06%，成交量35.26万手，持仓量16.03万手 [3] - 白银最新价11,893，涨跌幅 -0.43%，成交量214.15万手，持仓量34.66万手 [3] - 碳酸锂最新价91,020，涨跌幅 -9.00%，成交量113.78万手，持仓量41.13万手 [3] - 工业硅最新价8,960，涨跌幅 -2.61%，成交量32.97万手，持仓量26.10万手 [3] - 多晶硅最新价53,360，涨跌幅 -0.25%，成交量34.34万手，持仓量12.63万手 [3] - 螺纹钢最新价3,060，涨跌幅0.00%，成交量77.86万手，持仓量151.34万手 [3] - 铁矿石最新价787.50，涨跌幅0.06%，成交量25.74万手，持仓量46.05万手 [3] - 锰硅最新价5,606，涨跌幅 -0.25%，成交量13.80万手，持仓量43.94万手 [3] - 硅铁最新价5,442，涨跌幅0.11%，成交量8.51万手，持仓量12.46万手 [3] - 玻璃最新价989，涨跌幅0.51%，成交量188.13万手，持仓量182.99万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.87，持仓量PCR为0.83 [4] - 铝成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.70 [4] - 锌成交量PCR为0.84，持仓量PCR为1.04 [4] - 铅成交量PCR为0.64，持仓量PCR为0.64 [4] - 镍成交量PCR为1.24，持仓量PCR为0.70 [4] - 锡成交量PCR为0.49，持仓量PCR为0.63 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.40，持仓量PCR为0.27 [4] - 黄金成交量PCR为1.08，持仓量PCR为0.75 [4] - 白银成交量PCR为1.15，持仓量PCR为1.15 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.75，持仓量PCR为0.89 [4] - 工业硅成交量PCR为0.38，持仓量PCR为0.39 [4] - 多晶硅成交量PCR为0.95，持仓量PCR为1.04 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.72，持仓量PCR为0.51 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.65，持仓量PCR为1.41 [4] - 锰硅成交量PCR为1.42，持仓量PCR为0.84 [4] - 硅铁成交量PCR为1.05，持仓量PCR为0.85 [4] - 玻璃成交量PCR为0.54，持仓量PCR为0.26 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位90,000，支撑位82,000 [5] - 铝压力位22,000，支撑位21,000 [5] - 锌压力位23,000，支撑位21,600 [5] - 铅压力位18,000，支撑位17,000 [5] - 镍压力位144,000，支撑位110,000 [5] - 锡压力位300,000，支撑位280,000 [5] - 氧化铝压力位3,000，支撑位2,700 [5] - 黄金压力位1,000，支撑位896 [5] - 白银压力位12,000，支撑位10,000 [5] - 碳酸锂压力位110,000，支撑位80,000 [5] - 工业硅压力位10,000，支撑位8,500 [5] - 多晶硅压力位66,000，支撑位45,000 [5] - 螺纹钢压力位3,300，支撑位3,000 [5] - 铁矿石压力位900，支撑位700 [5] - 锰硅压力位6,000，支撑位5,500 [5] - 硅铁压力位5,800，支撑位5,400 [5] - 玻璃压力位1,620，支撑位880 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率12.63%，加权隐波率20.12% [6] - 铝平值隐波率10.38%，加权隐波率14.84% [6] - 锌平值隐波率10.03%，加权隐波率15.80% [6] - 铅平值隐波率10.45%，加权隐波率19.11% [6] - 镍平值隐波率15.26%，加权隐波率27.27% [6] - 锡平值隐波率15.39%，加权隐波率34.22% [6] - 氧化铝平值隐波率18.23%，加权隐波率26.35% [6] - 黄金平值隐波率21.39%，加权隐波率30.91% [6] - 白银平值隐波率30.76%，加权隐波率42.40% [6] - 碳酸锂平值隐波率41.45%，加权隐波率46.65% [6] - 工业硅平值隐波率25.45%，加权隐波率33.01% [6] - 多晶硅平值隐波率34.44%，加权隐波率39.74% [6] - 螺纹钢平值隐波率12.67%，加权隐波率15.42% [6] - 铁矿石平值隐波率17.39%，加权隐波率20.29% [6] - 锰硅平值隐波率12.30%，加权隐波率14.51% [6] - 硅铁平值隐波率14.92%，加权隐波率16.58% [6] - 玻璃平值隐波率31.43%，加权隐波率36.09% [6] 策略与建议 有色金属 - 铜期权构建做空波动率的卖方期权组合策略和现货多头套保策略 [7] - 铝期权构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏偏多的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 锌期权构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 镍期权构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [10] - 锡期权构建做空波动率策略和现货多头套保策略 [10] - 碳酸锂期权构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 白银期权构建看涨期权牛市价差组合策略、偏多头的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [13] - 锰硅期权构建做空波动率策略 [14] - 工业硅期权构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货套保策略 [14] - 玻璃期权构建熊市价差组合策略、做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [15]