行业概况 - 深圳水贝地区是中国最大的金饰加工产业基地 云集大量民营金饰加工企业 每年创造数千亿元金饰加工产值 [4] - 黄金料商作为黄金原料提供商 通过回收民间旧金条金饰并加工成标准黄金板料 出售给黄金零售商赚取价差 [4] 市场事件 - 9月中旬深圳水贝地区10余家黄金料商出现经营异常 部分商家已人去楼空 粤宝鑫贵金属有限公司门店关闭且物品清空 [1] - 去年4月千百万珠宝门店涉携上百斤黄金货款跑路 涉及金额高达2亿元 [5] - 国际金价持续走强 水贝金饰克价一度突破850元 [5] 违规操作模式 - 个别商家假借实物黄金交易之名违规开展类期货性质的黄金投资业务 潜藏高杠杆对赌和资金链断裂风险 [1][5] - 预定价模式允许客户支付订金锁定大批黄金 享受看高或看空带来的全部收益 实质为对赌交易 [5] - 市场存在私盘对赌和违规场外流通等高风险交易模式 [5] 行业监管与自律 - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会发布倡议书 要求杜绝变相期货交易和高杠杆对赌等违规行为 [3] - 倡议强化合作伙伴资质审核 避免与实力不清机构合作 防范连带风险 [3] - 要求严格落实反洗钱义务 建立内部风控机制 履行客户身份识别和可疑交易报告等法定义务 [3] - 倡导加强行业自律监督 发现违规行为需主动向协会或主管部门报告 [3]

事件概述 - 9月中旬市场传言深圳水贝地区10余家黄金料商出现经营异常，部分商家已人去楼空 [1] - 记者实探发现粤宝鑫贵金属有限公司门店已关灯闭门，店内物品基本清空，但亦有部分商家正常营业 [2] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会发布倡议书，指出有商家假借实物黄金交易之名违规开展类期货性质的“黄金投资”业务 [2] 违规业务模式与风险 - 违规业务潜藏高杠杆对赌、资金链断裂等重大风险，司法机关已对相关违法行为立案查处 [2] - 粤宝鑫爆雷并非因为板料销售，而是因为通过预定价模式玩对赌，该模式允许商家以少量资金控制大量黄金 [5] - 客户只需支付一定订金就能锁定大批黄金并享受看高或看空带来的全部收益 [5] - 水贝市场存在私盘对赌、违规的场外流通等交易模式，存在较大风险 [6] - 事件的本质是黄金料商从“交易商”到“庄家”的角色异化，市场缺乏现代商品市场的风控机制 [6] 行业协会倡议与监管动向 - 协会倡议坚守合规底线，杜绝变相期货交易、高杠杆对赌等违规行为，严格遵守国家法律法规 [4] - 倡议强化风险意识，审慎选择合作伙伴，加强资质审核与背景尽调 [4] - 倡议践行诚信经营，珍惜行业声誉，杜绝虚假宣传、价格欺诈 [4] - 倡议落实反洗钱义务，建立健全内部风控机制，履行客户身份识别等法定义务 [4] - 倡议加强行业自律，商户间相互监督，发现违规行为主动报告 [4] 行业背景与市场环境 - 深圳水贝是中国最大的金饰加工产业基地，云集大量民营金饰加工企业，每年创造数千亿元金饰加工产值 [5] - 黄金料商主要通过回收民间旧金条金饰并打造成标准黄金板料，再出售给零售商，赚取价差 [5] - 近日国际金价表现强势，水贝金饰克价一度突破850元 [5] - 金价高企之下，黄金珠宝行业的借货、代卖、寄售行为多次导致纠纷 [5] - 去年4月千百万珠宝门店被传或因赊账上游原料、收下游货款后未发货而跑路，涉及金额高达两亿元 [5]

事件概述 - 网络传言深圳水贝地区10余家黄金料商出现经营异常，部分已人去楼空 [2] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会回应称传言存在夸大和不实，经实地走访，网传名单中60%—70%的企业仍在正常经营，仅约30%的企业“出现问题” [2] - 出现问题的黄金料商业务规模都相当小，公安部门已依法介入 [2][3] 行业背景与业务模式 - 深圳水贝地区是中国最大的金饰加工产业基地，云集大量民营金饰加工企业，每年创造数千亿元的金饰加工产值 [3] - 黄金料商是黄金原料提供商，通过回收民间旧金条金饰，打造成标准黄金板料后出售给黄金零售商，赚取回收与销售之间的价差 [3] - 近年来，黄金料商开发了预订金交易和黄金存储配送服务，收取相应服务费 [4] 事件原因分析 - 个别黄金料商陷入“跑路风波”的主要原因是其通过民间对手盘交易与境外黄金期货市场沽空黄金价格下跌而遭遇巨亏 [5] - 8月下旬以来，COMEX黄金期货主力合约报价从3400美元/盎司一度涨至年内高点3715.2美元/盎司 [5] - 部分黄金料商投机沽空操作激进，将全部自有资金用于沽空，并在民间对手盘交易中使用极高投资杠杆，导致金价上涨时保证金亏损巨大 [5] - 在美联储降息预期升温及地缘政治风险等因素下，9月以来全球金价维持在历史高点附近，导致其空头头寸亏损持续扩大，资金链断裂 [6] 应对措施与市场影响 - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会正与当地区级政府部门沟通，拟采取措施促进产业规范发展 [3] - 措施包括加强市场教育，引导料商聚焦主业，不参与“对赌交易”与高风险业务；拟将存在高风险业务的料商纳入“警示名单” [3] - 受传闻影响，水贝地区黄金回收商上周末一度不敢回收黄金，随着协会澄清回应，本周市场情绪趋于平稳，回收业务正在恢复 [7]