据了解，2025年福然德汽车及家电等行业客户需求情况保持稳定，公司主业来源于汽车行业，公司通过 努力提升已合作主机厂汽车板材加工和配送的市场份额，2025年前三季度销售量为166.95万吨，同比增 长16.95%。 目前公司与奇瑞及其配套商合作开展顺利。2025年公司与奇瑞拓展业务包括铝压铸、热成型、激光拼焊 等。铝压铸业务于2025年第三季度开始量产和送货，热成型业务将于2025年第四季度进入试生产和送样 阶段，另公司芜湖生产基地新采购激光拼焊线预计于2026年第一季度试生产。 "未来，在面对下游汽车销量可能出现下滑趋势的情况，公司将努力提升已合作主机厂汽车板材加工和 配送的市场份额，并积极拓展新客户；公司近年来新投资的汽车轻量化业务，如铝压铸、铝挤压、热成 型、激光拼焊陆续将为公司贡献营收和利润，同时公司亦将积极做好降本增效工作，为增收增利不断努 力。"福然德表示。 福然德（605050）11月21日召开2025年第三季度业绩说明会，公司在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行了回答。 福然德2025年前三季度实现营业收入82.30亿元，同比增长5%；2025年前三季度公司销售量为166.95万 吨，同比增 ...

公司业务进展 - 公司获得12家客户的16个车身零部件项目定点 [1] - 全资子公司江苏恒义获得3家客户的4个新能源汽车电池箱托盘项目定点，生命周期销售金额预计为11.4亿元 [1] - 全资子公司华汽新能源获得3家客户的3个铝压铸项目定点，预计生命周期销售金额为9.8亿元 [1] 量产时间规划 - 新能源汽车电池箱托盘项目计划于2025年第四季度开始量产 [1] - 铝压铸项目计划于2026年第二季度开始量产 [1] 市场与财务影响 - 项目定点反映客户对公司的认可，标志着公司在乘用车及新能源汽车市场的拓展 [1] - 项目定点预计将对公司未来年度的营业收入和经营效益产生积极影响 [1] - 公司2025年前三季度实现营业收入36.14亿元，归母净利润3.93亿元 [1]

项目定点概况 - 公司近期获得多项国内汽车制造企业和新能源电池企业项目定点，涉及车身零部件、电池箱托盘及铝压铸产品 [1] - 车身零部件项目定点预计生命周期总销售金额为7.8亿元 [1] - 电池箱托盘等项目定点预计总销售金额为11.4亿元 [1] - 铝压铸项目定点预计总销售金额为9.8亿元 [1] 业务意义与市场拓展 - 项目定点标志着客户对公司创新能力、研发能力、配套能力及产品质量的认可 [1] - 是公司在乘用车市场拓展和深耕新能源汽车市场的具体表现 [1] - 项目定点将提升公司在汽车零部件领域的竞争力及可持续发展能力 [1] - 有助于巩固公司在汽车零部件领域的地位 [1] 财务影响 - 上述项目定点预计对公司未来年度的营业收入和经营效益产生积极影响 [1]

项目定点概况 - 公司近期获得多项来自国内汽车制造企业和新能源电池企业的项目定点 [1] - 定点产品涉及车身零部件、电池箱托盘及铝压铸件 [1] 预计销售金额 - 车身零部件项目定点预计生命周期总销售金额为7.8亿元 [1] - 电池箱托盘等项目定点预计总销售金额为11.4亿元 [1] - 铝压铸项目定点预计总销售金额为9.8亿元 [1] 市场意义与竞争力 - 项目定点标志着客户对公司创新能力、研发能力、配套能力及产品质量的认可 [1] - 是公司在乘用车市场拓展和深耕新能源汽车市场的具体表现 [1] - 将提升公司在汽车零部件领域的竞争力及可持续发展能力 [1] - 有助于巩固公司在汽车零部件领域的地位 [1] 财务影响 - 上述项目定点预计对公司未来年度的营业收入和经营效益产生积极影响 [1]

公司项目定点公告 - 公司于11月10日公告获得国内汽车制造企业和新能源电池企业项目定点 [1] - 项目涉及车身零部件、电池箱托盘及铝压铸等产品 [1] 项目预计销售金额 - 车身零部件项目定点预计生命周期总销售金额为7.8亿元 [1] - 电池箱托盘等项目定点预计总销售金额为11.4亿元 [1] - 铝压铸项目定点预计总销售金额为9.8亿元 [1] 项目预期影响 - 上述项目定点预计对公司未来年度的营业收入和经营效益产生积极影响 [1] - 实际销售金额将与客户汽车实际产量等因素相关 [1] - 最终供货量可能存在不确定性 [1]

项目定点概况 - 公司近期获得国内汽车制造企业和新能源电池企业的多个项目定点，将提供各型汽车零部件产品 [1] - 所有项目预计将对公司未来年度的营业收入和经营效益产生积极影响 [1] 车身零部件项目 - 车身零部件项目涉及16个项目，预计生命周期总销售金额为人民币7.8亿元 [1] - 其中14个项目为新能源汽车项目，预计销售金额为人民币6.8亿元 [1] 电池箱托盘项目 - 电池箱托盘等项目涉及4个项目，预计生命周期总销售金额为人民币11.4亿元 [1] 铝压铸项目 - 铝压铸项目涉及3个项目，预计生命周期总销售金额为人民币9.8亿元 [1]

公司项目定点公告 - 公司获得国内汽车制造企业和新能源电池企业的项目定点 [1] - 项目涉及产品包括车身零部件、电池箱托盘及铝压铸产品 [1] 项目预计销售金额 - 车身零部件项目定点预计生命周期总销售金额为7.8亿元 [1] - 电池箱托盘等项目定点预计总销售金额为11.4亿元 [1] - 铝压铸项目定点预计总销售金额为9.8亿元 [1] 项目对公司经营的影响 - 项目定点预计对公司未来年度的营业收入和经营效益产生积极影响 [1] - 实际销售金额将与客户汽车实际产量等因素相关 [1] - 最终供货量可能存在不确定性 [1]

投资评级 - 对华达科技的投资评级为“增持”，且为维持评级 [2] 核心观点 - 报告核心观点认为华达科技正处于新老车型交替阶段，导致2025年第三季度收入短期承压，但新增项目定点旺盛，为未来收入增长奠定基础，预计业绩将从2025年第四季度起逐步释放 [1][4][7] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入36.14亿元，同比增长2.14%；归母净利润3.93亿元，同比增长96.51% [4] - 2025年第三季度单季实现营业收入7.46亿元，同比下降37.65%，环比下降60.07% [4] - 2025年第三季度单季归母净利润1.94亿元，同比增长440%，环比增长27%；但扣非后净利润为-0.56亿元，同比下降222.92%，环比下降141.37% [4] - 2025年第三季度毛利率为5.85%，同比下降9.14个百分点，环比下降10.19个百分点；前三季度整体毛利率为13.23%，同比下降3.57个百分点 [5] - 第三季度营收同环比下降主因新老车型交替，老产品退市而新车型尚在开发，且压铸项目处于产能爬坡期 [5] 新增项目定点与业务转型 - 车身零部件业务获得7家客户的16个项目定点，生命周期5-8年，预计总销售金额26亿元，2025年第四季度开始量产 [7] - 子公司江苏恒义获得3家新能源电池龙头企业5个项目定点，产品包括电池箱托盘等，预计总销售金额6亿元，2025年第三季度已量产 [7] - 子公司华汽新能源科技获得7家客户8个铝压铸项目定点，涉及电池托架等，预计总销售金额3亿元，2025年第三季度已量产，其中5家为新客户 [7] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年/2026年/2027年营业收入分别为68.61亿元/83.06亿元/98.22亿元，同比增长率分别为34%/21%/18% [2][7] - 预测公司2025年/2026年/2027年归母净利润分别为4.73亿元/6.16亿元/7.74亿元，同比增长率分别为110%/30%/26% [2][7] - 预测公司2025年/2026年/2027年每股收益分别为1.01元/1.31元/1.65元 [2][8] - 预测公司2025年/2026年/2027年净资产收益率分别为11%/13%/14% [2][8] - 对应2025年/2026年/2027年预测市盈率分别为43.4倍/33.3倍/26.5倍 [2][8]