2025年理财公司公募产品业绩榜单与市场回顾 - 2025年理财公司公募产品业绩TOP10榜单出炉，上榜产品2025年净值增长率均在5%以上，其中信银理财“信颐2041”和光大理财“阳光金24M增利2号”净值增长率均超过8% [1][2][7] - 回顾2025年市场，债券市场上半年走牛，下半年因股市走强分流资金而明显调整，股市7月后持续走强，上证指数突破3800点创十年新高，“股债跷跷板”效应显著 [6] - 在此背景下，“固收+”产品成为理财市场绝对主力，通过“+权益”、“+黄金”等多元化策略获得可观收益，跑赢纯固收产品 [6] “固收+”产品表现与市场结构 - 南财理财通数据显示，2025年理财公司存续的“固收+”产品全年平均收益率为2.35%，纯固收产品全年平均收益率为2.11%，“固收+”产品收益率高了24个基点 [6] - “固收+权益”产品作为核心大类，2025年全年平均收益率为2.33% [6] - 2025年是银行理财在波动市场中依托“固收+”产品深化转型、提升专业能力的一年，市场的波动考验理财公司的资产配置和动态调整能力 [10] 上榜产品业绩与风险特征 - 排名前十的产品来自信银理财、光大理财、兴银理财、杭银理财、宁银理财、民生理财、中邮理财共7家理财公司 [6] - 排名第一的信银理财“信颐2041”2025年净值增长率为9.55%，最大回撤为1.30% [2][7] - 排名第二的光大理财“阳光金24M增利2号”2025年净值增长率为8.70%，最大回撤为1.13% [2][7] - 排名第三的兴银理财“睿盈年年升3号B”2025年净值增长率为7.84%，但最大回撤在上榜产品中相对较高，为3.16% [2][7] 冠军产品“信颐2041”深度分析 - 产品定位为满足2040年附近退休投资者的养老理财需求，风险等级为三级（中风险），最低持有期为730天，业绩比较基准为4%-6% [7] - 产品2025年净值增长率达到9.55%，大幅跑赢业绩比较基准上限6% [8] - 产品2025年三季度实现了业绩爆发，单季度净值增长率超过5%，达到5.65%，为全年贡献了绝大部分收益来源 [8] 冠军产品“信颐2041”投资策略与持仓 - 投资策略上，债权类资产以票息收入为基础，并通过杠杆、骑乘及波段交易等策略增厚收益；权益部分配置比例不高于20% [7] - 2025年前三季度，产品持续增持权益类资产和公募基金，权益类资产占比从2024年末的4.59%增至2025年三季度末的9.36% [8] - 公募基金占比从2025年一季度末的14.07%大幅增至三季度末的47.27% [8] - 产品持续增持二级债基和一级债基，2025年三季度末的前十大持仓中债券基金占比已达到90% [8] 关键持仓基金表现 - 产品三季度增持的“建信双息红利A”涨势最猛，三季度净值增长率达到12.38%，为产品贡献了较高收益 [8] - “建信双息红利A”主要在固收打底的基础上配置红利资产，业绩比较基准为“90%×中国债券总指数收益率+10%×中证红利指数收益率” [9] - 该基金在三季度投资策略上转向防御，适度增配红利类股票等防御类资产来对冲组合的风险敞口 [9]

市场整体表现 - 9月股票市场持续活跃，半导体、消费电子、储能电池等高景气度科技成长板块表现亮眼 [1] - 债券市场承压，10年期国债收益率小幅上行2个基点至1.86%，各品种利率债及信用债收益率普遍上行 [1] - 截至2025年9月底，全市场银行理财产品总数量为43954只，较8月增加798只，其中银行理财子公司产品数量达29850只，环比增加723只，占比69.56%，较8月提升2.42个百分点 [1] - 9月新发理财产品2653只，理财子公司新发产品占比达74.53% [1] 理财产品榜单结构 - 榜单涵盖七大类产品，包括定期开放6个月以内"固收+"、定期开放6个月及以上"固收+"、定期开放纯债固收、定期开放混合、最短持有期"固收+"、最短持有期纯债固收、最短持有期混合 [3][4][5][6][7][8][9][10] - 产品按规模区间分类展示，例如2-10亿元、1-2亿元、0.3-1亿元等，并区分发行机构为银行理财子公司或未设立理财子的城商行、农商行 [4][5][6][7][8][9][10] - 风险等级涵盖R-I（低）至R-IV（中高），9月四级（中高）风险产品占比达7.62%，较8月上升0.95个百分点 [10][12] 上榜产品及机构特征 - 9月上榜的105只理财产品来自32家机构，其中国有行、股份行理财子公司具备显著竞争优势 [13] - 工银理财、信银理财、兴银理财、华夏理财、中邮理财、农银理财、建信理财、招银理财、交银理财等表现居前 [13] - 理财子公司在上榜机构数量占比71.88%、上榜产品数量占比89.52%、连续上榜机构数量占比76.00%、连续上榜产品数量占比84.91%方面均占主导地位 [14] - 城商行和农村合作金融机构在上榜机构及产品数量占比较小 [14] 产品策略与市场趋势 - 权益市场上涨有益于提升中高风险、中长期限理财产品的业绩持续性，9月最短持有期"固收+"及混合类产品榜单留存率显著上升 [13] - 连续上榜的最短持有期"固收+"类产品普遍配置高等级信用债、国开债、银行永续债等，并通过基金积极参与权益市场，把握美联储降息预期及高景气赛道投资机遇 [13] - 产品关注固态电池、储能、算力产业链上的行业龙头公司，并配置科创主题基金、科创板100ETF、黄金ETF、红利低波ETF等 [13] - 从榜单产品留存率看，共有25家机构旗下53只产品连续上榜，产品留存率达50.48%，各榜单产品留存率均环比上升，但定期开放"固收+"类产品留存率依然较低，竞争激烈 [14] 榜单方法论与行业观察 - 榜单采用2024年2月1日至2025年9月30日总计20个月的公开数据，对公开募集、开放式净值型人民币理财产品进行分类计算 [16] - 通过年化加权收益率、收益波动、下行风险、购买成本等多维度进行月度综合分析，并借助Z-Score模型进行指标综合评价 [16] - 上榜"固收+"及混合类产品的"同类不同级"现象较为突出，即将施行的《金融机构产品适当性管理办法》明确规定需按产品整体风险划分等级，销售机构应按孰高原则采用评级结果 [17]

整体表现 - 理财公司合计存续2247只1-2年期限公募固收+权益产品 其中近1年实现季季正收益产品1364只 占比60% [3] - 徽银理财2只产品全部实现季季正收益 交银理财和兴银理财季季正收益产品比例分别为88.03%和87.17% [3] - 青银理财 工银理财 贝莱德建信理财和汇华理财季季正收益产品比例较低 分别为20.69% 15.56% 12.50%和7.69% [3] 亮点产品表现 - 近1年净值增长率前十产品来自6家理财公司 杭银理财上榜4只 光大理财上榜2只 南银理财 兴银理财 招银理财 信银理财各上榜1只 [4] - 杭银理财"幸福99添益固收多资产540天持有期"以9.72%近1年净值增长率排名第一 最大回撤低于1% [4] - 信银理财"信颐2041净值型人民币理财产品"以8.50%近1年净值增长率位列第二 另有四款产品收益率超8% [4] 冠军产品分析 - 杭银理财冠军产品为三级风险开放式净值型产品 成立以来净值涨幅12.47% 今年以来净值增长率4.35% [4] - 产品2025年上半年资产规模达2.05亿元 较2024年末8938.24万元增长128.82% 份额实现翻倍 [4] - 2025年二季度债券持仓比例从77.36%降至35.44% 高流动性资产占比提升28.96个百分点至40.76% [5] - 公募基金持仓比例提升至20.6% 增持可转债基金和黄金ETF 减仓美股QDII基金 [5]