IPO进程与募资用途 - 公司更新科创板上市申请资料 IPO进程迎来关键时刻[2] - 募资投资项目总投资金额6.18亿元 拟使用募集资金5.88亿元 主要投向年产500吨半导体高纯材料项目及回收项目 稀散金属先进材料研发中心建设项目和补充流动资金[3] - 募资基于高纯产品产销情况良好 迎合下游领域持续增长的市场需求 适应产业升级的发展需求及长期战略布局等多方面考虑[4] 市场地位与产品份额 - 公司主营产品高纯铟 高纯镓 精铟（4N5-5N）2023年在国内市场占有率分别为47% 22% 25% 均位列第一[3] - 公司是全球高纯镓 高纯铟材料的主要提供商之一 配套住友电气 Freiberger AXT Wafer 5N Plus Rasa等全球主要化合物半导体厂商[6] - 公司是Freiberger的高纯镓主要供应商以及Wafer在中国境内高纯铟唯一供应商[6] 财务业绩表现 - 2021-2023年营收分别为5.71亿元 6.79亿元 6.09亿元 归母净利润分别为2851.82万元 5089.57万元 4294.49万元[4] - 2023年境内销售收入同比增长31.57% 一定程度上抵消了境外镓系列产品收入的减少[4] - 预计2024年上半年净利水平将实现较大幅度增长 主要产品2024年上半年外销金额已基本到达2023年全年水平 7 8月份继续保持增长势头 2024年有望达到2022年全年水平[2][4] 出口管制政策影响 - 2023年7月3日商务部 海关总署对镓 锗相关物项实施出口管制 公司镓系列产品出口需取得出口许可证[6] - 管制政策实施后镓价格大幅攀升 从2023年7月3日的1685元/千克涨至2024年8月15日的2585元/千克 涨幅达53.4%[7] - 公司已陆续获得德国等四个国家多家客户的镓系列产品出口许可 2022年公司镓产品出口占全国出口的45.64% 2023年8-12月该比重进一步提高至80.59%[7] 业务战略与未来规划 - 公司着力布局日本 德国 韩国 美国等半导体原材料需求旺盛的海外市场 今年上半年外销规模已超去年全年[2][6] - 报告期内核心技术产品收入占当年营业收入的比例均超过80%[5] - 未来规划包括加快年产500吨半导体高纯材料项目实施提升产能和市场占有率 以及加快实施产品多元化发展战略开发高纯砷 高纯碳等高新产品[5]

公司概况与战略定位 - 公司为云锡集团整合锡材、锡化工产业板块及研发资源设立，致力于打造全球最具竞争力的锡新材料和精深加工企业[1] - 公司发展愿景是成为"中国锡铟材料供应保障的主力军、世界锡铟材料创新发展的引领者"[3] - 公司设定具体目标为"主要单品全球市场占有率20%、营业收入100亿元、利润10亿元"[3] 产品与应用领域 - 锡材板块拥有1000多个规格品种，锡化工板块有45个规格品种，铟材料板块有10个规格品种[2] - 产品包括针管锡膏、BGA焊锡球等，其中BGA焊锡球最小粒径可达80微米，是高端芯片封装关键材料[2] - 锡焊料是核心产品，在中国精锡消费结构中占比70%左右，广泛应用于电子封装领域[1] - 锡金属因低熔点、良好导电性、抗氧化性及工艺兼容性成为电子工业首选核心焊接材料[1] 市场需求与驱动因素 - 国内消费电子、汽车电子等产业快速发展以及焊接技术进步推动锡焊接材料和锡化工市场需求增加[1] - 电子工业朝微型化发展，芯片越做越小，对作为封装连接件的焊锡球尺寸要求越来越高[2] 技术创新与研发实力 - 公司设有博士后科研工作站，拥有多个省级及市级工程研究中心和技术创新平台[3] - 通过持续技术创新研发出低辐射锡、金锡球、超细丝、预成型焊片、锡基阻燃剂、高纯铟等新产品[3] - 公司拥有授权发明专利110余项、实用新型专利20余项，制定或参与国家及行业标准80余项[3] 业务模式与销售网络 - 公司加速向产品方案解决及服务商转型，通过定制化生产满足客户多样化、动态化需求[3] - 产品销售网络覆盖全国，并远销多个国家和地区[2]

上市进程与申请状态 - 上交所于2023年6月21日受理公司科创板上市申请文件[2] - 公司与保荐人申港证券主动申请撤回上市申请文件[2] - 上交所决定终止对公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核[2] 公司业务与产品 - 公司长期致力于Ⅲ-Ⅴ族化学元素材料提纯技术开发及产业化[2] - 主要从事4N以上镓、铟、铋、碲等稀散金属元素及其氧化物的研发、生产和销售[2] - 产品包括高纯镓、高纯铟、精铟(4N5-5N)、氧化铟、氧化镓、工业镓、铋及氧化铋等铟、镓、铋三大系列产品[2] - 产品主要应用于磷化铟、砷化镓等化合物半导体、太阳能电池P型硅片、ITO等靶材合成以及医药、化工等领域高端产品制造[2] 股权结构与控制权 - 赵科峰直接持有公司23.74%股份，科能先进持有公司27.05%股份，两者合计控制公司50.80%股份，系共同控股股东[3] - 赵科峰、唐燕夫妇直接和间接控制公司股份比例合计为61.05%，系公司共同实际控制人[3] - 赵科峰弟弟赵科湘、妹妹赵晓江分别持有公司2.78%、0.19%股份，与赵科峰、唐燕构成一致行动关系[3] - 赵科峰、唐燕及其一致行动人合计控制公司64.01%的股份[3] 原定发行与募资计划 - 公司原拟公开发行股份数量不超过36,000,000股，且不低于发行后总股本的25%[3] - 原拟募集资金58,827.80万元[3] - 募集资金计划用于年产500吨半导体高纯材料项目及回收项目（拟投资47,000.00万元）、稀散金属先进材料研发中心建设项目（拟投资6,827.80万元）、补充流动资金（拟投资5,000.00万元）[5] - 项目投资总额为61,827.80万元[5]

IPO审核终止 - 上海证券交易所终止对株洲科能新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核[1] - 公司和保荐人申港证券股份有限公司主动提交申请撤回上市申请文件[3] - 终止审核决定依据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条[3] 公司业务与产品 - 公司长期致力于Ⅲ-Ⅴ族化学元素材料提纯技术开发及产业化[3] - 主营业务为4N以上镓、铟、铋、碲等稀散金属元素及其氧化物的研发、生产和销售[3] - 主要产品包括高纯镓、高纯铟、精铟（4N5-5N）、氧化铟、氧化镓等铟、镓、铋三大系列[3] - 产品应用于磷化铟、砷化镓等化合物半导体、太阳能电池P型硅片、ITO靶材合成以及医药、化工领域[3] 股权结构与实际控制人 - 赵科峰直接持有公司23.74%股份并通过科能先进控制27.05%股份，合计控制50.80%股份[4] - 赵科峰、唐燕夫妇直接和间接控制公司股份比例合计为61.05%，系公司共同实际控制人[4] - 赵科峰弟弟赵科湘持有2.78%股份、妹妹赵晓江持有0.19%股份，与赵科峰夫妇构成一致行动关系[4] - 赵科峰、唐燕及其一致行动人合计控制公司64.01%的股份[4] 原IPO计划与募资用途 - 公司原计划公开发行不超过36,000,000股且不低于发行后总股本的25%[4] - 原拟募集资金58,827.80万元用于年产500吨半导体高纯材料项目及回收项目、稀散金属先进材料研发中心建设[4] 保荐机构信息 - 本次发行的保荐机构（主承销商）为申港证券股份有限公司[5] - 保荐代表人为李强、叶华[5]

IPO审核状态 - 上交所科创板IPO审核状态变更为终止 因公司及保荐人撤回发行上市申请 [1] 公司主营业务 - 长期致力于Ⅲ-Ⅴ族化学元素材料提纯技术开发及产业化 主要从事4N以上镓、铟、铋、碲等稀散金属元素及其氧化物的研发、生产和销售 [1] - 产品主要包括高纯镓、高纯铟、精铟、氧化铟、氧化镓等铟、镓、铋三大系列产品 主要应用于化合物半导体、太阳能电池P型硅片、ITO靶材合成以及医药、化工等领域 [1] 行业竞争格局 - 高纯度稀散金属行业呈现国际化竞争格局 市场份额主要由Indium Corporation、Dowa、Rasa、5N Plus等境外知名厂商及广东先导、株洲科能等少数国内企业占据 [2] - 境外厂商因进入行业时间早、配套下游知名客户多 其技术水平、研发能力及产能规模较国内厂商具有明显优势 [2] 公司市场地位 - 公司高纯铟产品2024年国内市场占有率为49% 生产规模、产销量、产值位居全国第一位 [3] - 公司高纯镓产品2024年国内市场占有率为23% 市场占有率国内第一 [3] - 公司系全球高纯镓、高纯铟材料的主要提供商之一 产品技术性能整体处于国内领先水平 [4] - 公司系国内领先的ITO、IGZO等精铟提供商 占据国内市场主导地位 是三井金属在中国境内的精铟唯一供应商 [4] 主要客户群体 - 高纯镓、高纯铟产品已覆盖Freiberger、住友电气、Wafer、5N Plus、Rasa等全球领先化合物半导体厂商及三安光电、苏州纳维等国内主要化合物半导体厂商 [4] - 产品覆盖隆基绿能等国内领先太阳能电池P型硅片生产企业 以及三井金属、ANP、光洋科技等全球主要ITO、IGZO靶材生产厂商 [4] 财务业绩 - 2024年度公司实现营业收入78,723.69万元人民币 净利润7,207.36万元人民币 [5][6] - 2023年度公司实现营业收入60,931.59万元人民币 净利润4,304.15万元人民币 [5][6] - 2022年度公司实现营业收入67,916.13万元人民币 净利润5,082.30万元人民币 [5][6]

公司治理与股权结构 - 实际控制人赵科峰、唐燕夫妇存在长达14年的股权代持历史，代持原因为避免在后续增资扩股中过于彰显家庭资金实力而引起麻烦 [6][7] - 股权代持情况直至2016年才予以解除，反映出公司治理结构存在混乱 [8] - 公司在引进战略投资者时，与除舟山高上以外的所有战投签订了对赌条款，虽于2022年6月解除，但约定若未能在2026年12月末前完成合格IPO，对赌条款可恢复效力 [9] 财务表现与现金流状况 - 报告期内（2022-2024年）营收分别为6.79亿元、6.09亿元和7.87亿元，净利润分别为5082.30万元、4304.15万元和7082.31万元 [5] - 2022-2024年公司净利润合计约1.65亿元，但经营活动产生的现金流量净额累计为-4.27亿元，净利润与经营现金流严重背离 [10][11] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-3.29亿元，2023年为-1.27亿元，2022年为2896.91万元 [11][23] 资产结构与存货风险 - 存货从2020年末的1.56亿元增加至2024年末的6.41亿元，四年增幅高达420%，截至2024年末存货占总资产比例达52.74% [12] - 存货周转天数从2020年末的147.02天增加至2024年末的242.95天，存货周转率从3.64次降至1.45次，远低于行业平均的3.02次 [13][14] - 2024年末存货中，在产品占比最高，达54.01%，原材料占比32.52% [20][21] 债务状况与偿债能力 - 公司债务在一年内从527万元飙升至4.05亿元，增幅高达77倍 [1] - 资产负债率从2023年的10.27%飙升至2024年的41.81%，高于行业平均的40.4%，有息负债占总负债比例高达81.69% [15][16] - 流动比率从2023年的12.17急剧下降至2024年的3.44，降幅达71.71%，速动比率从6.83降至1.18，短期偿债能力明显减弱 [16][17][18] 盈利能力与财务决策 - 若按5%的平均利率计算，公司4.05亿债务每年需支付约2025万元利息，相当于2024年净利润7082.31万元的28.6% [22] - 公司在2023年进行现金分红1619.21万元，而在2024年却借入巨额债务，财务决策合理性存疑 [11][22][23] - 加权平均净资产收益率在2024年为10.77%，2023年为7.06%，2022年为11.55% [11][23] 行业周期与经营风险 - 稀散金属行业存在周期性，全球精铟产量在2022年达2012吨，而年需求量预计为1944吨，呈现供过于求状态 [24] - 全球镓产量2022年达844吨，消费量仅825吨，供需失衡可能导致产品价格下跌 [26] - 公司作为ITO靶材全球领先企业三井金属在中国境内的精铟唯一供应商，客户集中度较高 [37] 产能利用与募投项目 - 主要产品产能利用率大幅下滑，高纯镓从2022年的98.71%降至2024年的50.03%，高纯铟从73.61%降至59.84%，氧化铟在2024年降至23.93% [27][28] - 公司IPO计划募资5.88亿元，其中4.7亿元用于"年产500吨半导体高纯材料项目及回收项目" [26][27] - 募投项目建成后，高纯镓、氧化镓、高纯铟、氧化铟的产能预计增长率分别高达350%、275%、300%和550% [29] 研发投入与员工结构 - 2022-2024年研发费用分别为2981.22万元、2853.01万元、3031.84万元，研发费用率分别为4.39%、4.68%、3.85%，呈现下降趋势且低于科创板5%的隐性门槛 [30][31] - 截至2024年末，公司171名员工中，硕士仅10人占比5.85%，本科31人占比18.13%，大专及以下学历员工高达130人，占比76.02% [31][32] - 中专及以下学历员工88人，占比达51.46% [31] 信息披露与数据一致性 - 招股书与问询回复材料中销售数据存在矛盾，招股书显示2021年高纯镓产品收入占比为14.72%，但问询回复中2021年高纯镓（6N）和（7N及以上）销售占比合计为16.62% [33][34][35] - 应收类资产（应收票据、应收账款、预付账款等）累计达1.4亿元，而应付类负债（应付票据、应付账款、预收账款等）仅0.3亿元，表明公司在产业链中处于弱势地位 [21][36]

行业地位与战略意义 - 高纯稀散金属是半导体、光通信、航天飞行器等高端制造领域的关键基础材料，直接影响新质生产力的底座稳定性[1] - 公司是国内高纯铟、高纯镓、精铟等产品市占率连续排名第一的企业，并成为全球半导体产业链不可或缺的供应商[5] - 公司定位为"国家压舱石"，目标是在全球科技秩序重构中争得话语权，稳住国家在高端制造领域的底盘[1] 技术突破与核心能力 - 实现从4N(99.99%)到8N(99.999999%)纯度的技术跨越，1吨镓中杂质不超过0.01克，相当于中等湖泊中不能有一颗沙子[2] - 自主开发GDMS检测方法体系通过CMA认证，能检测1克样本中的微量杂质，精度堪比"在沙粒检测尘埃"[3] - 独创定向结晶装备，借鉴航空发动机单晶涡轮叶片制造思路，用于金属杂质定向排挤，成为卡位高纯行业的关键利器[2] 市场布局与客户结构 - 构建覆盖全球的客户网络，国内客户包括三安光电、苏州纳维等，国际客户包括德国Freiberger、英国Wafer、日本住友电气等[5][6] - 成为日本三井金属在中国境内唯一的精铟供应商，产品指标远超国标，控制杂质元素达26种[3] - 全球90%高纯镓用户选择公司产品，从"替代进口"转向"服务全球"[5] 产能扩张与产品战略 - 推进"年产500吨半导体高纯材料项目及回收项目"，加快产能建设响应国家战略需求[6] - 横向拓展高纯砷、高纯锑、高纯镉等新产品，下游覆盖5G、新能源、可穿戴设备等高速增长领域[7] - 采取"平台型材料企业"战略，同时关注国家需求与市场呼唤，实现体系化、跨学科、可批量交付能力[7] 行业特性与竞争壁垒 - 高纯材料行业具有"三无"特征：无通用标准、无通用工艺、无通用装备，必须依靠自主创新[2] - 供应商认证周期长达1-8年，竞争不在市场而在实验室，需要十年如一的耐心和极致追求[4] - 从原料到高纯产品的附加值跃升，将低附加值原料转化为高附加值产品，实现"铸国器"目标[5]

中美经贸磋商 - 中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人在伦敦举行首次会议 就落实两国元首共识达成原则一致 取得新进展 [2] - 中方重申中美经贸关系互利共赢 强调通过平等对话解决分歧 要求双方相向而行落实共识 [2] - 美方称会议取得积极成果 将共同落实共识以稳定双边经贸关系 [3] 宏观经济与政策 - 国家统计局将于2025年6月16日发布5月国民经济运行数据 [3] - 深圳市委常委会强调深化综合改革试点 推进金融科技赋能实体经济 建设高水平开放型经济 [3] - 上交所研究优化科创板做市商机制 推动ETF纳入基金通平台 引导资金流向新质生产力领域 [3] 新能源汽车行业 - 1-5月中国汽车产销量同比增12.7%和10.9%至1282.6万/1274.8万辆 新能源汽车占比达44% 产销量同比增45.2%/44%至569.9万/560.8万辆 [4] 机器人与智能制造 - 全球首个具身智能机器人4S店将于2025年落地北京亦庄 已有100家产业链企业表达入驻意向 含30家人形机器人企业 [4] - 银轮股份拟设合资公司进军具身智能机器人零部件市场 [7] 新材料与专精特新 - 云南发布专精特新企业三年计划 重点发展铝铜深加工 稀贵金属新材料 新能源电池全产业链及外向型信息产业 [4] 游戏产业 - 浙江出台游戏出海扶持政策 加大中央及省级专项资金支持力度 [5] 海外经济数据 - 美国5月CPI同比增2.4% 核心CPI涨2.8% [5] 上市公司动态 - 天赐材料拟在摩洛哥投建电解液与原材料一体化基地 [7] - 科达利拟与伟创电气等合资设立依智灵巧公司 [7] - 凯中精密获客户定点项目 预计销售额7亿元 [7] - ST红太阳6月13日起撤销其他风险警示 [7] - *ST亚振因股价异常波动将停牌核查 [7] - 兴业证券澄清未获华福证券合并相关信息 [7]

云南省专精特新企业倍增计划 - 围绕国家级专精特新"小巨人"企业培育重点领域，结合云南省优势推动企业开发新产品、衍生新产业、进军新领域、拓展新业态 [1] - 分拆或衍生出的新企业将被纳入培育名单 [1] 有色金属产业升级 - 重点推动以铝、铜为主的有色金属产业深度延链 [1] - 大力发展铝材、铜材及其下游终端产品 [1] 稀贵金属新材料产业 - 做大做强铟、锗、铂为主的稀贵金属新材料产业 [1] - 发展高纯铟、ITO靶材、磷化铟、卫星用太阳能电池、锗光学元器件、铂族金属功能材料及催化剂等 [1] 新能源电池产业链整合 - 垂直整合新能源电池产业链，推动"磷矿—磷酸—正极材料—电池"全产业链发展 [1] 外向型信息产业培育 - 以建设数字信息大通道为牵引，培育面向南亚东南亚的外向型信息产业 [1]