行业概况 - 2024年全球储能锂电池出货量同比增长超55%，中国企业贡献全球90%以上产能并首次包揽TOP10榜单 [1][2] - 电力/户用/工商业储能锂电池2024年出货量分别同比增长超70%/25%/40% [5] - 全球储能路线铁锂化趋势加速，日韩企业市场份额全部跌出TOP10 [4] - 行业集中度提升，CR10由2023年88%升至2024年93% [12] 市场竞争格局 - TOP10企业：宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、比亚迪、中创新航、瑞浦兰钧、国轩高科、远景动力、鹏辉能源、楚能新能源 [2] - 宁德时代储能电池系统营收288.25亿元（同比+3%），毛利率28.87% [16] - 亿纬锂能2024年储能电池出货35.73GWh（同比+115.57%），全球市场份额13% [17][18] - 海辰储能五年内跻身全球前三，2024年市占率持续攀升 [19] 海外市场拓展 - 2024年中国储能锂电池出海订单超120GWh，欧美需求占比73% [7] - 韩国三大电池企业（LG ES、三星SDI、SK ON）合计营业亏损8000亿韩元（约40.3亿元人民币） [7] - 头部企业加速海外布局：亿纬锂能北美总部、海辰储能美国工厂、瑞浦兰钧美国子公司等 [7] - 宁德时代获阿联酋19GWh储能项目，比亚迪签约沙特12.5GWh全球最大储能项目 [8] 产品技术趋势 - 314Ah电芯2024年全球渗透率超40%，成为主流规格 [12][14] - 宁德时代天恒储能系统循环寿命超15000次，能量密度430Wh/L [16] - 亿纬锂能推出628Ah电芯（Mr.Big），系统度电成本降至0.1元区间 [18] - 海辰储能开发全球首款千安时（MIC1130Ah）长时储能电池，循环寿命15000次 [19] - 鹏辉能源688Ah电芯循环寿命突破10000次，日历寿命超20年 [27] 企业动态与订单 - 海辰储能与三星物产签署10GWh全球合作协议 [10] - 国轩高科2024年上半年储能营收43.39亿元（同比+4.64%），海外订单超10GWh [24] - 楚能新能源2024年斩获中国电气装备4.01GWh集采订单及美国1.5GWh供货协议 [28] - 远景动力累计交付超30GWh 300+Ah储能大电芯，覆盖20多个国家 [26]

我们研究发现，大储正在成为全球储能产业的最强风向标。 目前全球电气化趋势加速，特别是在交通、工业和建筑等领域的电气化应用增加了电力需求。尤 其中国、印度、东南亚等新兴市场经济快速发展，驱动全社会用电量增长；而以数据中心为代表 的新一轮电力需求进一步推动了全球电力需求的增长。根据IEA预计，2024-2025年全球电力消费 量增速均将达到4%，是自2007年以来的最高水平。 而在全球 "碳中和" 共识下，全球能源大变局已经势不可挡。 时间回溯到2015年，在巴黎举行的COP21 （第21届联合国气候变化大会） 上，全世界近200个缔 约方共同签署了《巴黎协定》，该协定是一份具有法律约束力的国际条约，设定了本世纪下半叶 全球实现温室气体净零排放的目标，是全球应对气候变化的重要里程碑。 据华泰证券、国金证券、浙江证券等第三方研究机构分析与预测，未来3-5年间，欧洲、美国、中 国、印度、澳大利亚等国家大储市场均有巨大的想象空间与发展潜力。 （详见下文分析） 未来无疑是美好的，但我们也需清醒的认识到，在这场席卷全球的能源大变局中，储能在技术突 破与商业化模式的探索进程中仍有诸多难题待解，储能产业实现可持续规模化发展，任 ...

特斯拉上海储能超级工厂投产 - 特斯拉上海储能超级工厂将于2月11日举行投产仪式，预计Q1开始产能爬坡，从建设到竣工仅7个月[3] - 工厂位于上海临港新片区，规划年产1万台Megapack，规模近40GWh，首批8台已交付临港IDC数据中心[3] - 每台Megapack可存储3.9MWh能源，满足3600户家庭1小时用电需求，享有20年质保服务[3] - 8台大型储能系统将承担20%用电需求，可节约几百万元[4] Megapack产品技术特点 - Megapack是特斯拉第三代储能产品，主打工商业及公共事业领域，由PCS、储能电芯、BMS&EMS等组成[6] - 采用模拟同步发电机控制算法调整电网工作，该技术目前在行业内领先[6] - 2023年推出Megapack 2XL，体积比基本款大20%，搭载汽车散热组件并支持远程升级[6] - 每套Megapack售价1028580美元（约750万元人民币），交货期长达2年[6][7] 特斯拉储能业务表现 - 2023年储能装机总量14.7GWh，同比翻两倍；2024年部署31.4GWh（Q4达11GWh）[9] - 2024年储能业务营收100.8亿美元（同比增长67%），占总营收约10%[9] - 储能业务毛利率坚挺，主要受益于材料成本下降和全球化市场布局[9] - 上游材料取得进展：干法电极工艺提升4680良率，锂辉石精炼厂有望2024年投产[9] 对中国储能市场影响 - 特斯拉进入将加剧国内储能市场竞争，推动技术进步和产业升级[14] - 上海工厂投产后可能降低Megapack价格，导致利润下滑[14] - 国内企业已做好准备：宁德时代布局天恒储能系统，比亚迪推出魔方系统MC Cube-T[15] - 未来市场可能形成特斯拉/宁德时代/比亚迪三方竞争格局[15] 全球市场拓展 - 储能产品覆盖全球65+国家地区，运营站点超1500个[9] - 将向日本滋贺县米原市工厂提供548MWh Megapack产品，用于日本最大储能电站之一[4] - 已与苹果、夏威夷电力公司、佛罗里达Florida Crystals Corp等知名企业合作[6]