公司假期运营表现 - 2025年中秋国庆假期全国海底捞客流持续保持高位运行，其中10月6日中秋节当天接待顾客超180万人次，较去年中秋节客流同比提升约5% [1] - 假期前7天的鲜牛肉日均消耗量超过了35吨，环比上周翻了一倍 [1] - 全国多地海底捞门店在假期中承办婚宴等特别订单，例如河北石家庄一场婚宴规模超50桌、近300人，深圳全国首家海底捞宴会店还举办了直升机空降婚礼 [2] 公司产品与门店策略 - 公司陆续上新的鲜切类产品和"鲜切工坊"主题店受到消费端喜爱，门店改造升级后鲜切肉品点击率持续提升 [1] - 截至2025年9月底，主打鲜切鲜活产品的标准版主题店已营业超100家，涵盖鲜切牛肉、鲜活海鲜、鲜切羊肉等品类 [1] - 海底捞的鲜切牛三拼已覆盖全国六百多家门店，实现当日配送 [1]

核心观点 - 海底捞通过主推“6斤番茄锅”和系列“鲜切”产品，以明星产品和区域特色上新提振消费需求，并带动上游番茄、牛肉等产业发展，形成供需互促的良性循环 [1][9][12] 番茄锅产品表现与影响 - “海底捞6斤番茄锅”是公司秋季全国主推的明星产品，采用新疆、内蒙古北纬40°黄金种植带的番茄，经15年配方测试，按1:11秘制酸甜比调配 [2] - 番茄锅2024年全年销售量超过7000万份，带动公司番茄全品类产品年采购总量超过7万吨 [1][10] - 番茄锅成为用户共创的百搭选择，公司在社交平台引发“番茄锅创作热”，并推出三款隐藏吃法攻略引导消费创新 [2][4] 区域“鲜”品上新策略 - 公司秋季区域产品以“吃鲜”为特色，鲜切牛三拼已覆盖全国六百多家门店，实现当日配送 [5] - 广东、福建部分门店推出甄选鲜切牛三拼、鲜切肥牛等产品，山东、上海地区部分门店推出优选鲜切嫩牛肉等产品，打造“鲜切现捞季” [5][6] - 休渔期结束后，海鲜产品已在16个省份的600余家门店上架，主要产品包括蛏子、鲍鱼、生蚝等，并在南京、青岛等地推出限时价14.9元的平价海鲜 [6] 特色主题店与锅底开发 - 截至2025年9月底，公司主打鲜切鲜活产品的标准版主题店已营业超100家，涵盖鲜切牛肉、鲜活海鲜、鲜切羊肉等品类 [6] - 区域门店根据需求推出特色锅底，如安徽地区限定新品老母鸡汤锅底，苏州地区限定上架苏式蟹粉干贝锅 [6][8] 行业带动效应 - 中国加工番茄产量从2018年的380万吨增长至2024年的1045万吨，2024年贡献全球22.8%的产量，番茄火锅品类的崛起为国内番茄产业带来新增量 [9][10] - 后浪研究所报告显示，番茄火锅已成为受年轻人欢迎的锅底TOP3之一，仅次于麻辣火锅和潮汕牛肉火锅 [9] - 公司鲜切牛肉产品主要来源于宁夏、甘肃、贵州、内蒙古等地，在秋季加大推广后，预计每日用量将达到五六吨 [12]

旅游出行市场总体趋势 - 国庆中秋双节假期旅游市场呈现多维度热度，游客出游意愿显著提升，对“情绪价值”的关注超越传统观光需求，文旅融合与体验式消费成为主流 [1] - 假期全社会人员流动量预计达23.6亿人次，日均约2.95亿人次，比去年同期日均增长3.2% [2] - 自驾出行是主要方式，预计达18.7亿人次，占出行总量近八成 [2] 旅游产品预订与消费表现 - 众信旅游平台出游人数较去年激增130%，GMV达1.17亿元，增幅超65%，部分热门线路提前3个月售罄 [3] - 途牛平台境内自驾游和自由行产品预订人次较上周增长超60%，跟团游增长超50% [3] - 携程平台国庆跨省游订单量同比增长45% [3] - 美团旅行国庆文旅预订同比增速达73%，高星酒店订单人次同比增速达115% [3] 旅游产品形态与品质升级 - 团队游规模明显缩小，从30人主流变为12人、16人，东南亚及国内短途出现10人以内、6人以内轻量化小团，提升游客体验与旅行品质 [4] - 多地发放文旅消费券，飞猪平台上线“政府补贴”专属入口，覆盖全国超50地 [4] 文旅融合与新消费趋势 - 具备“场景+文化+体验”的复合型产品受欢迎，如“看日照金山”、“庭院温泉赏星空”等搜索热度大幅上升 [5] - 文物游、考古游、博物馆游、工业旅游热度攀升，博物馆带动周边3公里酒店、美食搜索量上涨，例如“洛阳博物馆附近酒店”搜索量同比上涨超700% [6] - 热门演出场馆周边酒店、景点搜索量同比大增1.5倍，部分演唱会周边酒店搜索量大增超2倍 [6] - “文旅+百业”趋势带火目的地，工业旅游、体育旅游等新模式驱动本地餐饮、休闲玩乐供给升级 [6] 跨境旅游市场 - 受免签政策、航班恢复影响，跨境游需求旺盛，国家移民管理局预测假期日均出入境旅客将突破200万人次 [2] - 航旅纵横数据显示，出入境航线机票预订量超过179万张，日均预订量较去年同期增长约13% [2] 线下消费市场 - 抖音生活服务数据显示，服饰、家居、住宿、餐饮等品类团购销售额显著增长，三线以下城市住宿订单量激增 [7] - 地方菜系预订火爆，抖音平台地方菜团购销售额同比增长45%，其中云贵菜增长达102%，粤菜增长81% [7] - 海底捞全国超1000家门店已接国庆预订超2万桌，并推出新品备战消费旺季 [7]

火锅行业消费趋势 - 番茄火锅成为火锅行业品类后起之秀 为国内番茄产业带来新增量 [1] - 番茄火锅 麻辣火锅 潮汕牛肉火锅成为年轻人欢迎的锅底 [1] 海底捞业务数据 - 海底捞番茄锅2024年全年销售量超过7000万份 [1] - 番茄全品类产品年采购总量超过7万吨 [1] - 鲜切牛三拼覆盖全国600多家门店并实现当日配送 [2] - 海鲜产品在16个省份上架 覆盖全国600余家门店 [2] - 主打鲜切鲜活产品的标准版主题店超100家 [2] - 鲜切牛肉产品每日用量预计达到6吨左右 [2] 海底捞产品策略 - 秋季主推"海底捞6斤番茄锅"产品并开展提振消费需求系列活动 [2] - 鲜切牛肉产品主要来源地为宁夏 甘肃 贵州 内蒙古等地 [2] - 鲜切鲜活产品系列带动相关地区产业发展 [2]

旅游出行市场总体趋势 - 国庆中秋双节假期旅游市场呈现多维度热度，游客出游意愿显著提升，对“情绪价值”的关注超越传统观光需求 [1] - 文旅融合趋势持续彰显，体验式消费成为市场主流，“场景+文化+体验”类产品更受欢迎 [1] - 预计中秋国庆假期跨区域人员流动量将达到23.6亿人次，日均约2.95亿人次，比去年假期日均增长3.2% [2] 交通与出行方式 - 自驾出行是公众主要方式，预计假期自驾出行将达18.7亿人次，占出行总量近八成 [2] - 受免签政策、航班恢复影响，跨境游需求旺盛，国家移民管理局预测假期日均出入境旅客将突破200万人次 [2] - 截至9月26日，国庆假期国内航线机票预订量突破1019万张，日均预订量同比增长约6% [2] - 出入境航线机票预订量超过80万张，日均预订量同比增长约11% [2] 旅游平台与公司表现 - 众信旅游平台出游人数同比激增130%，GMV达1.17亿元，增幅超65%，部分热门线路提前3个月售罄 [3] - 途牛平台境内自驾游和自由行产品预订人次环比增长超60%，跟团游产品预订人次环比增长超50% [3] - 携程平台国庆假期跨省游订单量同比增长45% [3] - 美团旅行数据显示2025年国庆文旅预订同比增速达73%，00后游客占比达62%，高星酒店订单人次同比增速115% [3] 旅游产品新特点 - 旅游产品高质量发展趋势明显，团队规模从主流30人缩小至12人、16人，东南亚及国内短途出现10人以内轻量化小团 [4] - 远途目的地如新疆、西藏、内蒙古酒店搜索热度同比上升60%，客源多来自一线和新一线城市 [5] - “躺在酒店床上看日照金山”、“庭院温泉赏星空”等具备场景文化的复合型产品搜索热度大幅上升 [5] 文旅融合新趋势 - 文物游、考古游、博物馆游、工业旅游热度攀升，博物馆成为游客兴趣锚点，带动周边3公里内酒店、美食搜索量上涨 [5] - 洛阳博物馆附近酒店搜索量同比上涨超700%，青岛啤酒博物馆附近酒店热度上涨272% [5] - 热门演出场馆周边酒店、景点搜索量同比大增1.5倍，部分演唱会周边酒店搜索量普遍大增超2倍 [6] - 工业旅游、体育旅游等全新模式兴起，吸引游客多住一晚，驱动本地旅游、餐饮、休闲玩乐等供给升级 [6] 线下消费市场带动 - 抖音生活服务数据显示，9月15日至24日服饰、家居、住宿、餐饮等多品类团购销售额显著增长，三线以下城市住宿订单量激增 [7] - 文旅消费推动地方菜系预订火爆，地方菜团购抖音销售额同比增长45%，其中云贵菜团购销售额增长达102% [7] - 粤菜、徽菜、鲁菜、湖北菜、江浙菜销售额同比分别增长81%、69%、61%、59%和48% [7] - 海底捞全国门店预订量持续走高，国庆假期首日超1000家门店已接预订超2万桌 [8]

产品策略 - 公司秋季全国主推鲜切牛肉系列产品 其中鲜切牛三拼已覆盖全国600多家门店并实现当日配送 [1] - 区域差异化推出鲜切牛肉产品 广东福建门店新增甄选鲜切牛三拼/鲜切肥牛/窝蛋鲜牛肉 山东上海门店推出优选鲜切嫩牛肉/精选鲜切牛吊龙/甄选鲜切牛肥胼 [1] - 海鲜产品在16个省份600余家门店上架 南京青岛烟台等地推出限时14.9元平价海鲜促销活动 [1] 供应链布局 - 鲜切牛肉主要采购自宁夏甘肃贵州内蒙古等地区 秋季推广后预计每日用量达5-6吨 [2] - 截至2025年9月底标准版主题店超100家 覆盖鲜切牛肉/鲜活海鲜/鲜切羊肉/鲜切脆皖鱼/鲜切黑猪等品类 [1] 战略定位 - 公司持续打造"不一样的海底捞"品牌形象 在荤菜品类重点构建"鲜切"产品系列 [1] - 通过鲜切鲜活产品带动地区产业发展 强化"鲜"为核心的产品特色 [1][2]

产品发布 - 海底捞推出秋季新品包括6斤番茄锅、鲜切牛三拼及海鲜产品[1] - 6斤番茄锅采用新疆和内蒙古北纬40°黄金种植带番茄原料[1] - 鲜切系列涵盖牛肉、海鲜、羊肉、脆皖鱼和黑猪等品类[1] 销售数据 - 番茄锅2024年全年销售量超过7000万份[1] - 番茄全品类产品年采购总量超过7万吨[1] - 鲜切牛肉秋季推广后预计每日用量达5-6吨[1] 门店拓展 - 截至2025年9月底鲜切主题店已营业超100家[1] - 主题店主打鲜切鲜活产品标准版[1] - 鲜切牛肉主要来源地为宁夏、甘肃、贵州和内蒙古等地[1]