报告行业投资评级 - 行业评级为“看好”，预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 [49] 报告核心观点 - 通信行业近期表现强劲，但估值仍处相对低位，建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续、网络价值提升的运营商，受益于流量增长和算力网络的光通信公司，以及技术创新投入大、核心竞争力突出的优质企业 [6][47] - 鸿蒙6的发布是国产操作系统在构建自主生态和用户体验上的实质性飞跃，其技术升级和生态扩展为相关产业链带来发展机遇 [4][5][46] - 行业创新活跃，在6G、量子科技、低空经济等未来产业前瞻布局，为行业长期增长注入新动能 [18][19] 通信行业市场回顾 - 2025年10月20日至10月24日，通信（中信）板块上涨11.56%，跑赢沪深300指数8.31个百分点，区间涨幅在中信30个一级行业中排名第1位 [3][13] - 今年以来通信行业累计上涨70.42%，在中信一级行业中排名第2位 [3][13] - 截至10月24日，中信通信行业PE TTM为25.93倍，处于34.12%的历史分位数，估值水平有所回升但仍处较低位置 [3][15] - 板块内120家上市公司中，101家上涨，17家下跌，涨幅前三名分别为中际旭创（32.23%）、线上线下（28.98%）和仕佳光子（24.63%） [3][14][17] 行业要闻：行业动态 - 国家发展改革委解读“十五五”规划建议，提出培育壮大新兴产业和未来产业，前瞻布局量子科技、具身智能、6G等，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [18][19] - 2025年前三季度，我国规模以上数字产品制造业增加值同比增长9.7%，信息传输软件和信息技术服务业增加值增长11.2% [21][23] - 国际电信联盟会议取得进展，中国主导6G信道模型起草，相关技术方案获会议采纳，为全球6G研发迈出关键一步 [24][25] 行业要闻：企业龙头 - 中国移动2025年前三季度营收7947亿元，股东应占利润1154亿元，同比增长4%，移动客户总数达10.09亿户，5G套餐客户数6.22亿户 [26] - 中国电信2025年前三季度营收3943亿元，净利润308亿元，同比增长5.0%，5G网络用户数达2.9亿户，渗透率66.9% [27][28] - 中国联通2025年前三季度营收2930亿元，净利润200亿元，同比增长5.1%，移动用户达3.56亿户，物联网连接数突破7亿个 [30][31] 行业要闻：技术前沿 - 蓝箭航天朱雀三号可重复使用火箭完成首飞试验第一阶段工作，为工程化应用和规模化发展奠定基础 [32][33] - 中兴通讯推出Pre6G GigaMIMO解决方案，通过超大规模天线阵列技术，单用户峰值速率可达9Gbps以上，小区边缘用户体验可提升7倍以上 [34][35][36] - 中国电信与中国联通成功打通业界首个跨运营商可溯源VoWiFi通话，为解决室内弱覆盖语音难题提供跨运营商方案 [37][38] 行业要闻：终端 - 2025年上半年全球智能眼镜出货量达406.5万台，中国厂商出货量突破100万台，占据全球26.6%市场份额，预计到2029年全球出货量将突破4000万台 [39] - 苹果国行iPhone Air正式发售，该机型仅可通过eSIM激活 [40] - 华为公布鸿蒙6升级计划，初步涵盖90多款机型，鸿蒙电脑企业版即将发布，标志着向赋能千行百业迈进 [41][42] 本周关注：鸿蒙6 - 华为于10月22日正式发布HarmonyOS 6，通过全新星河互联架构和方舟引擎优化，设备流畅度提升15%，续航延长35分钟以上 [4][43] - 鸿蒙6实现了跨生态互联，能够与苹果设备进行近场高速数据互传，其星盾安全架构已拦截超过240亿次不合理权限索取 [4][45] - 华为原生AI语音助手“小艺”进化为系统级“超级助理”，鸿蒙5终端设备数已突破2300万 [5][43][44] - 华为推出多项开发者扶持政策，开放3000多个元服务API，开发效率提升约40%，并启动“天工计划”未来投入10亿元支持鸿蒙AI生态创新 [45]

行业投资评级 - 行业投资评级为"推荐（维持）" [1] 核心观点 - 新材料板块本周跑输大盘但跑赢基础化工板块，Wind新材料指数周变动2.81%，而沪深300指数周变动3.24% [9] - 锂电排产超预期旺季持续，10月电池排产在9月高基数上环比增幅10%，Top20电池厂电池排产环比增幅超20%，行业平均开工率接近90% [11] - 化工行业处于盈利和估值双底，2024年化工行业ROE和PB分别回落至6.19%和1.77，2025Q1的ROE-PB（季度年化）回升至7.55%和1.85 [12] - 2025年有望成为人形机器人的量产元年，远期市场空间有望达到10万亿级别 [75] - 新材料划分为四类：技术壁垒高且被海外垄断的、下游高增速的、产业链内迁带来国产替代的、内卷降价后性价比提升的 [19] 行业更新 - 本周价格上涨的品种为：6F（+20.25%）、PLA（+4.65%）、氧气（+0.24%）；跌幅较大的品种为：EVA（-1.77%）、废油脂生物柴油（-0.79%）、金属硅（-0.42%） [9] - 印尼拟自2026年起要求从雅加达和巴厘岛起飞的国际航班使用1%的可持续航空燃料（SAF）混合燃料，目标到2035年将SAF混合比例逐步提高至5% [10] - 我国到2035年风电和太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦，非化石能源消费占比达到30%以上 [11] - 八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新 [15] - IDC预测2029年全球机器人市场规模将突破4000亿美元，中国市场将占据近半份额，2024年全球商用服务机器人出货量已突破10万台 [16] - 最严动力电池安全令落地，2026年7月1日起强制执行新国标，要求电池系统在热失控后"不起火、不爆炸" [5] 交易数据 - 本周华创化工行业指数68.29，环比-0.66%，同比-21.66% [20] - 行业价格百分位为过去10年的16.34%，环比-0.23%；行业价差百分位为过去10年的0.00%，环比-0.54% [20] - 行业库存百分位为过去5年的84.08%，环比-0.72%；行业开工率为68.57%，环比+0.47% [20] 新材料子板块基本面跟踪 新能源材料 - 10月锂电池行业排产数据再度超预期，电池排产环比增幅10%，其中储能电芯占比超过40% [31] - 2024年国内新能源车销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%，占国内汽车销量的40.9% [32] - 天目先导投资40亿元建设新一代高端硅碳负极材料生产基地，一期投资10亿元，建设年产1万吨高端硅碳负极材料生产线 [33] - 比亚迪台州弗迪新能源动力电池项目计划投资88亿元，达产后有年产22GWh新能源汽车动力电池的能力 [33] - 9月国内新能源车销量160.4万辆，动力锂电池装机量76GWh，动力及储能电池产量151.2GWh，其中磷酸铁锂占比82% [51][52][59] 消费电子材料 - 2025年第二季度中东智能手机出货量同比增长15%，达到1320万部 [66] - 2024年国内智能手机销量为12.47亿台，同比+8.2% [67] - IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，中国市场份额五年复合增长率（2024-2029）将达到55.6% [68] - 9月中国智能手机产量1.23亿台，台股MLCC营收同比+9.41% [73] 机器人前沿材料 - 特斯拉Optimus人形机器人试生产线亮相，马斯克称年底数千台将入驻工厂，目标在四年内实现每年生产一百万台 [72] - 宇树机器人推出新一代仿生人形机器人Unitree H2，新增仿生人脸设计，身高180厘米、体重70公斤 [76] - 亚马逊计划在2033年前以机器人取代超60万工人岗位，预计到2027年可减少约16万个美国岗位 [76] 其他子板块 - 氢能：北京市推进氢能基础设施建设，积极谋划绿氢输送管道，打造跨区域氢能运输廊道 [17] - 半导体材料：美政府或正讨论按芯片数量对进口产品征税，要求国产芯片与进口芯片数量相等 [17] - 合成生物学：韩国国会通过《合成生物学促进法案》，将合成生物学确立为国家核心技术 [17] - 可降解&再生塑料：欧盟拨1.18亿美元ETS配额支持航空采购SAF [18]