黄金ETF市场表现 - 截至2025年11月7日收盘，黄金ETF(518880)收涨0.43%，实现三连阳，成交额达37.48亿元 [1] - 黄金股票ETF(159321)收涨0.55%，同样实现三连阳 [1] - 跟踪指数成分股如萃华珠宝、万国黄金集团、中国黄金国际、紫金矿业等涨幅居前 [1] - 拉长时间看，截至11月6日，黄金ETF(518880)近5个交易日合计资金净流入9.98亿元 [2] 央行与全球机构黄金储备动态 - 截至10月末，央行黄金储备规模为7409万盎司，较9月末增加3万盎司，为连续第12个月增持 [2] - 世界黄金协会报告显示，印度黄金ETF正迎来创纪录资金流入，2025年购买量已接近30亿美元，约合26吨黄金 [2] - 印度2025年的投资几乎与2020至2024年间的总购买价值相当 [2] 机构对金价走势的观点 - 中信证券认为，黄金长期价格走势与地缘政治和经济形势高度相关，长期仍受益于逆全球化风险带来的全球流动性扩张和偏好抬升 [2] - 近期金价大幅波动主要由经贸关系和降息预期驱动，展望明年，多种因素很可能主导金价上行 [2] - 华源证券表示，长期而言，降息和特朗普政策将催化金价上行，央行增储提供底部支撑 [2] - 就业韧性和通胀扰动或拉长降息周期，增加黄金做多窗口期，全球黄金需求强劲，央行持续购买推动金价 [2] 黄金ETF产品概况 - 黄金ETF(518880)是业内较早成立的产品之一，紧密跟踪上海黄金交易所AU9999现货合约价格变化，自2013年7月成立以来已良好运作11年 [3] - 该ETF在T+0交易品种中流动性表现优异，其及相关联接基金(A类：000216；C类：000217)可方便投资者把握黄金市场机遇 [3] - 黄金股票ETF(159321)紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，该指数选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为样本 [3]

黄金市场行情回顾 - 上周伦敦现货黄金价格收于3,685美元/盎司，周环比上涨1.2%，再创历史新高 [1] - 国内AU9999黄金价格收于827元/克，周环比下跌0.4% [1] 美联储货币政策动向 - 美联储9月议息会议宣布降息25个基点，利率降至4.00%-4.25%区间，标志着自去年12月以来暂停的降息步伐重新启动 [1] - 会议声明强调美国就业市场下行风险，指出就业增长有所放缓，失业率有所抬升但仍较低 [1] - 美联储点阵图中位数显示，预计年内还将降息两次，较6月的降息预期多一次 [1] - 最新利率期货显示，市场预期今明两年分别降息2次、3次，共降息125个基点 [1] 影响金价的核心因素分析 - 交易属性方面：地缘风险存不确定性利好金价，美股VIX波动率指数走低利空金价，期货净多头仓位回升利好金价，技术面上金价重拾上涨再创历史新高利好金价 [6] - 金融属性方面：美联储降息预期大幅上升利好金价，美国通胀温和上涨整体可控利好金价，美国就业数据降温延续有望促进降息利好金价 [6] - 货币属性方面：人民币相对美元升值利空金价，美国“大美丽”法案增加赤字及债务困境损害美元信用利好金价，逆全球化和去美元化背景下全球央行有望延续购金利好金价 [6] 后市展望与关注信号 - 美联储重启降息后，后续的降息大周期或将利好黄金 [1] - 世界范围内地缘冲突频发，高利率高债务导致美国政府债务利息成本极高，以及特朗普干扰下的美联储独立性担忧，美元仍处于下行趋势，央行购金延续 [1] - 未来一周重点关注美国8月PCE物价指数和美国初请失业金人数 [2]

ETF市场表现 - 沪港深ETF(517170)领涨1.93% [1] - 标普油气ETF(159518)上涨1.76% [1] - 科创50增强ETF南方(588370)上涨1.58% [1] 黄金类ETF表现 - 黄金ETF(518880)领跌1.56% [1] - 黄金基金ETF(518800)下跌1.53% [1] - 黄金ETF华夏(518850)下跌1.52% [1] 港股投资渠道 - A股账户无需港股通即可实现T+0港股交易 [1]

ETF资金流向 - 截至6月3日两市ETF资金净流入57.97亿元 总流入1033.80亿元 总流出975.83亿元 [1] - 股票型ETF净流入28.92亿元 债券型ETF净流入82.84亿元 货币型ETF净流出47.98亿元 [1] - 商品型ETF净流出4.51亿元 QDII型ETF净流出1.31亿元 [1] 非货币ETF资金流入集中度 - 沪深300ETF(510300)获最大净流入3.33亿元 [1] - 科创芯片ETF(588200)获净流入2.49亿元 中证A500ETF南方(159352)获净流入1.94亿元 [1] 非货币ETF资金流出集中度 - 黄金ETF(518880)净流出2.26亿元 为最大流出标的 [1] - 中证1000ETF(512100)净流出2.02亿元 恒生互联网ETF(513330)净流出1.83亿元 [1]

ETF市场表现 - 人工智能ETF科创(588760)开盘上涨0.56% [1] - 机器人ETF易方达(159530)开盘上涨1.16% [1] - 黄金ETF(518880)开盘下跌2.79% [1] - 金ETF(518680)开盘下跌2.69% [1] - 上海金ETF(518600)开盘下跌3.22% [1] 行业板块分化 - 人工智能与机器人主题ETF实现正收益 [1] - 黄金相关ETF集体下跌且跌幅均超2.5% [1]