市场表现与关键数据 - 8月22日沪指涨1.45%突破3800点创10年新高 深证成指涨2.07% 创业板指涨3.36% [2] - 全市场成交金额逾2.5万亿元 半导体、券商、算力板块大涨 [2] - 融资余额突破2万亿元关口并保持上行态势 显示市场风险偏好提升 [6] 上涨驱动因素 - 科技板块受国产芯片设备突破（如28纳米电子束量测设备、电子束光刻机）及DeepSeek V3.1发布催化 [6] - 规模达5000亿元的新型政策性金融工具即将出台 重点支持数字经济、人工智能等新兴产业 [6] - 保险举牌密集阶段及外资流入贡献增量资金 [6] - 政策端释放积极信号：中央财经委员会提出"反内卷"治理劣质产能 个人消费贷款贴息等政策提振内需 [7] - 居民储蓄搬家、外资及险资流入构成行情独立性支撑 [7] 中长期市场展望 - A股新周期启动 由制度改革、资金结构新生态及经济动能切换驱动 [9] - 第三轮存款搬家、美联储降息与人民币走强预期、长期资金入市等利好叠加 [9] - 市场短期处于正循环过程 或呈现顶部震荡走势 [9] - 中期需关注"资金驱动→基本面驱动"演化 经济数据边际放缓延续弱复苏格局 [9] - 当前风险偏好高涨与资金面宽松为核心驱动力量 增量资金格局下市场难快速降温 [9] 重点投资方向 - 半导体国产替代逻辑持续强化 国内供应链加速自主创新 [11] - 看好半导体与国产算力链共振 科技主线从海外链转向国产链 [11] - 短期关注科技成长板块（如AI芯片、算力）及股息率具备性价比的红利品种 [12] - 中期重点关注PPI回升趋势明确后 经济基本面改善带来的顺周期和消费机会 [12] - 资金驱动环境下 高弹性方向（科技成长、小票题材）及大金融板块值得关注 [12]

行情速递 - 主板领涨个股包括方正科技(+10.07%)、大智慧(+10.03%)、科森科技(+10.03%)、天通股份(+10.02%)、新亚电子(+10.00%) [1] - 创业板领涨个股包括华智数媒(+20.02%)、华策影视(+20.00%)、锐捷网络(+20.00%) [1] - 科创板领涨个股包括天承科技(+20.00%)、德科立(+20.00%)、南亚新材(+20.00%) [1] - 活跃子行业中SW通信网络设备及器件上涨6.77%，SW影视动漫制作上涨5.90% [1] 国内半导体行业动态 - 扬杰科技推出P60V MOSFET产品系列，具有低导通电阻和栅极电荷特性，支持更高频率与动态响应，并优化了EAS能力 [1] - 成都拓维自主研发的8.6代线金属掩膜版首件产品交付，基板尺寸2620×2290mm，适用于高端OLED电视、车载中控屏等中大尺寸显示产品 [1] - 国产首台28纳米关键尺寸电子束量测量产设备在无锡高新区成功出机，实现电子光学系统等核心部件完全自研 [1] - 腾讯控股表示有足够AI GPU芯片满足未来模型训练需求，不需要继续采购英伟达H20，推理将转向非西方AI芯片 [1] 公司业绩公告 - 瑞芯微2025H1营业收入20.46亿元(同比+63.85%)，归母净利润5.31亿元(同比+190.61%) [2] - 虹软科技2025H1营业收入4.10亿元(同比+7.73%)，归母净利润0.89亿元(同比+44.06%) [2] - 华天科技2025H1营业收入77.80亿元(同比+15.81%)，归母净利润2.26亿元(同比+1.68%) [2] - 三德科技2025H1营业收入2.49亿元(同比+33.44%)，归母净利润0.61亿元(同比+45.74%) [2] 海外半导体动态 - 全球三大DRAM厂商陆续降低DDR4产能，预计下半年将出现供给缺口，产品报价持续看涨 [2] - 关东电化三氟化氮生产设施发生爆炸，导致一条生产线严重损毁，预计至少停产6个月 [2] - 印度半导体计划新增4个项目，总投资约460亿卢比，使项目总数增至10个 [2] - JSC计划扩大日本岩手县工厂8英寸晶圆代工产能至现有1.5倍，主要满足车用和工业设备领域需求 [2]