我们认为，2026 年 茅台的市场化改革对行业以及茅台中长期发展有重大意义。1、i 茅台的调整符合公 司经销商大会提出的"以消费者为中心、推进市场化转型"，所上线的产品均为茅台主力产品，形成 了"金字塔"型产品体系，产品结构更加稳定；2、全面向C,消费者受益，i 茅台能够通过合理的投放触达 真正的消费者，大量增加了消费者触达，使消费者能够以合理价格在官方渠道买到茅台酒；3、企业受 益，一是增加了直接触达消费者的渠道，二是提供了动态调整市场供求的工具，如运用得当，则有利于 产品价格的市场化，有利于更好的量价平衡，打开了茅台中长期量价增长空间；4、经销商面临转型， 需要尽快完成从坐商到行商的转变，加快适应需求结构变化和企业战略调整，盈利模式从过去的高毛利 向高周转转变；5、对行业短期和中长期都将产生较大影响，主要在于对自身产品价格的锚定，对行业 价格带及其他企业产品结构的间接锚定，中长期看，将加速企业分化和行业整合。 短期来看，当前500ml 飞天茅台批价1540 元，我们认为通过i 茅台的供需调节，茅台批价已经找到底 部，下行风险大幅降低，未来茅台将基于供需适配原则，实现茅台酒的量价平衡，有利于茅台酒批价的 稳 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者黄兴利 北京报道 自2026年元旦53%vol 500ml飞天茅台酒在i茅台平台正式开启常态化销售以来，《华夏时报》记者近期 走访了北京市场多家终端门店，实地探访这一直销新政落地后的市场反馈。 在一家位于三环内的贵州茅台专卖店，记者刚进门，便有店员主动迎上前来介绍，这与数年前茅台销售 渠道普遍"高冷"的服务态度形成鲜明对比。"目前飞天茅台零售价是1600元一瓶，春节前应该会稳定在 这个价格上，不会下调了。"该店员坦言，"虽然比i茅台的官方价高一些，但门店有现货，不用预约， 随时可以提货。"从"坐等客户"到"主动服务"，店员态度的转变，直观反映了茅台经销体系正在经历的 深度调整。 与此同时，记者在1月1日至8日期间持续跟踪i茅台平台上的普茅抢购情况：每日上午9点开售即显示"访 问人数过多"，平台虽以每5分钟一次的频率补货，但库存通常在半小时内被抢购一空，期间，尽管平台 在1月4日起将单人单日限购数量从12瓶下调至6瓶，消费者线上抢购热情依然不减。 2026年也因此成为茅台商业逻辑"下半场"的转折之年：竞争重心已从渠道端的资源掌控，转向消费者端 的认知与体验争夺。酒类 ...

公司战略变革 - 贵州茅台自2026年1月1日起推行新政，将53%vol 500ml飞天茅台酒以1499元/瓶的官方指导价正式上线i茅台App直销消费者，引发市场抢购热潮[4] - 公司此举旨在通过官方直销平台直接触达消费者，压缩渠道利润至合理区间，并重塑市场价格秩序，战略意图是让茅台从“奢侈品+投资品”回归“高频刚需消费品”[11] - 公司发布声明，提示市场存在虚假招商信息，例如声称“1169元飞天直采”等，并强调从未授权或委托任何主体发布此类信息，将追究相关法律责任以维护市场秩序[3] 直销市场表现 - i茅台App上架的1499元/瓶飞天茅台连续多日“秒光”，1月4日再次售罄，平台在1月4日至春节前将每人每日限购数量从12瓶下调至6瓶，但抢购热度未减[4] - 新政落地后三天内，已有超10万名用户通过i茅台购买到产品[4] - 官方渠道保真解决了消费者购酒的真假痛点，叠加跟风心理，共同推高了抢购热度[6] 批发市场价格动态 - 第三方平台“今日酒价”数据显示，2026年1月4日，25年飞天茅台（散瓶）批发价格为1490元/瓶，较前一日下跌5元，已跌破1499元/瓶的官方指导价[9] - 25年飞天茅台（原箱）批发价为1505元/瓶，与前一日持平[9] - 这并非首次“破发”，2025年12月12日，25年飞天茅台（散瓶）批发价曾跌至1485元/瓶，原箱价格仅1495元/瓶[10] 市场供需与预期分析 - 行业观点认为，i茅台平价放量让中小企业主、个体户、中产家庭等新消费群体能够购买，显著扩大了需求池子，证明茅台仍是市场刚需[11] - 随着消费者能通过官方渠道轻松购买平价茅台，社会库存消化速度将放缓，高价囤货的渠道商为套现可能选择低价出货，可能导致未来茅台酒市场行情持续动荡[7] - 市场预期因直销新政而逆转，2025年12月30日晚官宣飞天茅台上线i茅台后，批发价格再度掉头向下[11] - 有观点预测，当市场零售价格跌破1499元时，公众对i茅台的抢购热度将回归理性[8]

核心观点 - 53度500毫升飞天茅台酒于1月1日正式在官方直营平台“i茅台”以1499元/瓶的零售价发售，引发市场抢购热潮，产品迅速售罄[1][2] - 尽管官方直营渠道上线平价飞天茅台，但当前市场流通仍以传统经销渠道为主，其终端售价显著高于1499元的官方指导价，且经销商普遍认为官方渠道的投放量有限，对实际终端价格影响短期有限[2][6][7][8] - 行业关注官方持续投放“平价”飞天茅台对传统经销渠道的冲击以及是否会引发市场价格跟随，经销商与业内人士认为短期会影响单瓶利润，但长期有助于市场健康[2][8][11][12] 市场反应与销售情况 - “i茅台”平台上飞天茅台上线后遭“秒空”，社交平台用户反馈抢购难度极大[1][2] - 上线短短3天内，已有超过10万名用户通过“i茅台”成功购买产品[3] - 自1月4日至春节前，平台将每人每日可购买的最大数量从12瓶调整为6瓶[3] - 茅台经销商成都川糖针对老客户推出1499元/瓶的预售活动，1000箱（约6000瓶）在2个多小时内售罄[2][8][10] - 官方自营店提货业务繁忙，有门店表示每天平均有几十人前来提货[2][3][5] 终端市场价格现状 - 2025年飞天茅台（散瓶）市场批发价约为1490元至1515元/瓶[7] - 2025年飞天茅台（散瓶）终端市场售价主要为1570元至1680元/瓶，其中上海地区终端店价格接近2000元/瓶[2][10] - 相比元旦前（2025年12月31日散装市场价1610元至1650元/瓶），近期价格基本持平，波动幅度不大[10] - 经销商表示2026年飞天茅台尚未到货，市场售价未定，但预计会高于1499元/瓶，可能在1500多元/瓶[2][8] - 经销商称其拿货价已超过1499元/瓶[8] 对经销渠道的影响与看法 - 经销商认为“i茅台”发售飞天茅台更多是营销噱头，由于抢购难度大、投放量有限，对实体店销售冲击有限，真正有即时需求的消费者仍会选择实体店[6][7] - 业内人士坦言，官方直营渠道以1499元/瓶发售，对进货价高于此价的传统渠道商和黄牛肯定会产生影响和冲击[11] - 短期内，经销商的单瓶利润会受到影响和调整，但长期看有利于价格稳定和市场健康发展[12] - 临近春节，市场需求旺盛，经销商正在备货，预计价格“涨得多降得少”[10] 相关竞品市场情况 - 在同时销售茅台、五粮液、泸州老窖的终端店中，第八代五粮液和国窖1573的价格目前比较平稳，均在880元/瓶左右[12]

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 1月1日，i茅台正式上架飞天53%vol 500ml贵州茅台酒，售价1499元。本次主要上架的是2026年的新飞 天茅台，2019-2024年的次新飞天仍未展开销售。 新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 1月1日，i茅台正式上架飞天53%vol 500ml贵州茅台酒，售价1499元。本次主要上架的是2026年的新飞 天茅台，2019-2024年的次新飞天仍未展开销售。 据新浪财经《酒业内参》观察，本次投放从9点开始，每五分钟投放一次，每次仅不到30s便被清空，为 数不多能选择购买的几次中，系统也因"库存不足""访问人数过多"而卡住，并未出现网上所描述的"随 便抢"的情况。 责任编辑：石秀珍 SF183 责任编辑：石秀珍 SF183 据新浪财经《酒业内参》观察，本次投放从9点开始，每五分钟投放一次，每次仅不到30s便被清空，为 数不多能选择购买的几次中，系统也因"库存不足""访问人数过多"而卡住，并未出现网上所描述的"随 便抢"的情况。 ...