核心观点 - 理想汽车通过分层管理供应商策略（自研自制、自研合资、深度合作、战略合作）构建差异化供应链体系，以提升技术控制力与供应链韧性 [14][15][17][20][21] - 供应链布局高度集群化，江苏省内一级供应商占比超50%，常州本地占30%，显著降低物流成本并增强协同效率 [13] - 关键部件技术突破带来产品竞争力提升，如碳化硅功率模块使i8后电驱续航增加47公里、高度降低40毫米 [18][19] - 供应链管理逻辑基于技术战略价值与资本投入密度动态调整，核心环节重度介入（如电驱/电池研发），非核心环节保持外采竞争 [22][23][24] 供应链分层策略 第一层：自研自制 - 理想i8后电驱为首个自研自制核心组件，采用碳化硅技术提升效率，已建成年产能100万台产线 [15][16] - 自制动机包括确保技术领先性（如提前导入下一代设计）与供应安全 [15][16] 第二层：自研合资 - 与汇川联合动力合资成立"汇想"，专项生产增程平台"五合一"前电驱，实现技术共享与风险分担 [17] - 与三安半导体合资成立斯科半导体（持股70%），注资5亿元自研碳化硅芯片模组，11个月完成工厂建设 [17] 第三层：深度合作 - 联合宁德时代研发5C超快充麒麟电池，实现充电12分钟续航500公里，并共享数据建立质量预警模型 [20] - 欣旺达为理想成立1700人专属事业部，实现文化流程深度协同 [20] 第四层：战略合作 - 地平线为理想定制征程6M芯片，升级DDR存储至6GB以支持激光雷达需求 [21] - 禾赛科技定制激光雷达实现更高分辨率与更小体积 [21] 供应链地理布局 - 常州基地形成产业集群，周边聚集联合动力、博俊科技等供应商，江苏省内一级供应商占比超50% [7][13] - 参考奥迪长春工厂模式，30公里内供应商占比50%以降低运输成本 [13] 技术突破与产品优化 - 碳化硅功率模块使i8后电驱续航提升47公里，高度降低40毫米（优化后排头部空间） [18][19] - 电驱动采用"自研+外采"双路径（博格华纳/华为数字能源等），动态调整比例平衡成本与供应安全 [23] 历史经验与行业对比 - 曾因理想ONE/MEGA销量误判导致供应链损失（如2022年Q3毛利率下滑9.2个百分点） [27][28] - "理链"模式区别于特斯拉（精简供应商提效）和比亚迪（多供方压价），强调产品定义驱动双赢 [29] - 当前资本规模允许纯电平台更激进投入，但技术误判风险仍存 [29] 业绩数据 - 联合动力营收从2021年29亿元增长至2024年162亿元，理想为主要推动力 [4] - 理想驱动电驱产线年产能达100万台 [15]

理想供应链合作模式 - 自研自制模式：设计与生产均由公司自主完成，例如i8后电驱系统，已投资建成年产能100万台电驱的产线[1][6] - 自研锁定关键技术但不自制：与汇川成立合资公司"汇想"生产前电驱，实现双赢合作[2][8][9] - 深度合作定义前沿技术：投入数百人与宁德合作研发麒麟电池，与欣旺达成立1700人规模事业部实现高度融合[3][11] - 战略合作优化产品定义：与地平线合作升级芯片存储器，与禾赛定制激光雷达提升性能[4][12] 供应链管理逻辑 - 根据技术战略价值、供应链发展阶段和资本投入密度决定介入深度[13] - 核心技术环节采用"重度介入"模式，如自研自制或合资生产[13] - 成熟技术或高资本投入环节采用"轻度介入"模式，如自研设计委托代工[13] - 关键领域保持"自研"与"外采"双路径并行形成良性竞争[13] 核心技术突破 - 碳化硅功率模块使i8后电驱续航增加47公里，高度降低40毫米改善空间[10] - 5C超快充麒麟电池实现充电12分钟续航500公里[11] - 与三安半导体合资成立斯科公司掌握碳化硅芯片自研能力，已注资5亿元[9] 供应链安全策略 - 电驱动采用全资子公司与合资公司并行供货，同时外采部分总成[14] - 电芯研发聚焦5C超充等前沿技术，制造委托宁德时代和欣旺达[14] - 供应商数量计划从500家逐步收敛实现聚量增效[14] 合作共赢成果 - 与汇川合作使联合动力业务规模与技术影响力显著提升[9] - 欣旺达事业部实现企业文化与工作流程高度融合，共享整车数据[11] - 地平线芯片和禾赛激光雷达根据需求进行定制化升级[12]

核心观点 - 理想汽车通过分层管理供应商策略（自研自制、自研合资、深度合作、战略合作）构建差异化供应链体系，核心目标是提升技术控制力与产品竞争力[12][13][15][17][19] - 供应链布局呈现明显产业集群化特征，江苏省内一级供应商占比超50%，其中30%集中在常州本地，形成高效协同网络[11] - 关键技术领域采用双路径并行策略（如电驱动同时布局全资子公司理想驱动与合资公司汇想），既保障供应安全又促进技术迭代[21] - 供应链管理逻辑基于技术战略价值与资本投入密度动态调整介入程度，在碳化硅功率模块等前沿领域实现突破性创新[16][20] - 当前供应链体系已支撑公司跨过千亿营收门槛，但模式有效性高度依赖产品定义准确性[25][27] 供应链分层管理模式 第一层：自研自制 - 纯电车型后电驱系统实现100%自主研发与制造，年产能达100万台，采用碳化硅技术使模块高度降低40毫米，为乘员舱争取关键空间[13][16] - 通过全资子公司理想驱动建立完整产线，确保技术领先性与供应安全[14] 第二层：自研合资 - 与汇川联合动力成立合资公司"汇想"专项生产增程平台"五合一"前电驱，实现技术共享与风险分担[15] - 与三安半导体合资成立斯科半导体（持股70%），累计注资5亿元掌握碳化硅车规芯片模组技术，相关产品已量产交付[15] 第三层：深度合作 - 投入数百人与宁德时代联合研发5C超快充麒麟电池，实现充电12分钟续航500公里，技术已迭代至第二代[17] - 与欣旺达共建1700人专属事业部，实现数据系统级互通与质量预警模型共建[18] 第四层：战略合作 - 与地平线合作首发征程系列芯片，定制升级DDR存储器满足激光雷达需求[19] - 联合禾赛科技开发高分辨率小型化激光雷达，体积较前代显著缩小[19] 技术突破与产业布局 - 碳化硅功率模块使i8续航增加47公里，模块高度缩减40毫米，直接优化三排座椅空间表现[16] - 常州产业集群已形成完整配套体系，涵盖电池（宁德时代/蜂巢能源）、半导体（斯科）、精密结构件（博俊科技）等关键环节[6][11] - 苏州-常州区域供应链协同效应显著，车程1小时内覆盖核心零部件供应[11] 发展历程与行业对比 - 2021-2024年核心供应商联合动力营收从29亿元飙升至162亿元，反映理想供应链带动的产业增长[2] - 供应链策略经历两次重大调整：2019年未及时扩产导致潜在机会损失，2022年理想ONE停产造成供应链赔付致毛利率下滑9.2个百分点[24][25] - 区别于特斯拉精简供应商模式（150家）和比亚迪多供应商竞价机制，理想采用"产品定义优先"的弹性合作体系[26][27]