科学和技术，是我们和这个世界对话所用的语言。 果壳 . 以下文章来源于果壳 ，作者瘦驼 全国热热闹闹看大阅兵的时候，混沌君第一时间发现《果壳》发布的这篇文章不仅能带大家看热闹，还能看出点门道。 以下15个关键词，可以配合阅兵式直播回放使用，值得反复回味。 作者丨 瘦驼 编辑 丨 李小葵 本文转载自公众号"果壳" 关键词：直20 本次阅兵最先亮相的装备是拉开帷幕的空中护旗梯队，它们是来自陆军航空兵的直升机大机群。 挂旗直升机是直20，这是一款10吨级的通用直升机 ，是当前和未来很长时间人民军队最重要的直升机型号。 在上次国庆70周年阅兵式上，直20首次亮相，那次它还是被众多"老兵"呵 护在编队中的新兵蛋子，这次已经是毫无疑问的主力了。 直20丨作者供图 经常看好莱坞战争片的朋友可能会说，这不是黑鹰吗？ 确实，直20从外观上看与美军的H-60黑鹰直升机有些相似，那可以理解为类似的使用需求带来的"趋同进化"， 不过比黑鹰年轻许多的直20有很多后发优势，比如材料和电子设备 。 如果要区分两者，可以从它们头顶的"风扇"作为分类依据，直20的主旋翼有五片桨叶，而黑鹰只有四片。 直20还不只是以"旗手"的身份出现在直升机方 ...

99B坦克在99A坦克的基础上通过技术融合和功能扩展，大幅提升信息化条件下一体化联合作战、多元 目标火力打击、复杂地域环境机动和恶劣天候下乘员持续作战能力。 地面突击方队的22辆战车呈"箭"形排列，3日通过天安门广场，接受祖国和人民检阅。 作为陆军地面突击力量的新一代装甲装备，受阅的99B坦克、100坦克、100支援战车，尽显机动夺要、 攻坚突破的强大战力，是我军高技术装备体系的重要组成部分。 日常 CCTV 13 新 间 陆上作战群 | 地面突击方队 直播 CCTV 13 新 间 01 81 1948-2028 100坦克以及100支援战车，能够遂行远程快速部署、战役目标夺控、战术纵深突击、城市攻防作战、联 合火力引导等作战任务。 方队由陆军第82集团军某合成旅为主抽组。这支部队是我军第一支摩托化部队、第一支机械化部队、第 一支数字化部队。 来源：新华社、央视新闻 （文章来源：中国新闻网） ...

地面突击方队的22辆战车呈"箭"形排列，3日通过天安门广场，接受祖国和人民检阅。 方队由陆军第82集团军某合成旅为主抽组。这支部队是我军第一支摩托化部队、第一支机械化部队、第 一支数字化部队。 （文章来源：新华社） 99B坦克在99A坦克的基础上通过技术融合和功能扩展，大幅提升信息化条件下一体化联合作战、多元 目标火力打击、复杂地域环境机动和恶劣天候下乘员持续作战能力。 100坦克以及100支援战车，能够遂行远程快速部署、战役目标夺控、战术纵深突击、城市攻防作战、联 合火力引导等作战任务。 作为陆军地面突击力量的新一代装甲装备，受阅的99B坦克、100坦克、100支援战车，尽显机动夺要、 攻坚突破的强大战力，是我军高技术装备体系的重要组成部分。 ...

报告行业投资评级 - 看好，维持 [3] 报告的核心观点 - 回顾十八大以来阅兵展现国防成就，新装备亮相有望牵引板块独立行情；国防军工行业2025年中期投资策略应长期重视盈利驱动且兼顾主题投资；深海科技UUV领航新质装备发展，未来十年美军市场或超五百亿美元；商业航天优质频谱资源争夺激烈，国内申报星座有望加速落地；十四五务期必成，需甄选产品力、渗透率、客单价提升的核心标的 [8] 根据相关目录分别进行总结 回顾十八大以来阅兵展现国防成就，新装备亮相有望牵引板块独立行情 - 6月24日国新办宣布9月3日将在首都天安门举行盛大阅兵式，十八大以来有多次盛大阅兵，2025年或为第5次 [13] - 2019年国庆70周年阅兵中，受阅580台（套）装备全为国产现役主战装备，40%首次亮相，装备方队含7个模块 [16] - 复盘2019年阅兵行情，2019.8.8 - 2019.9.9板块独立行情明显，沪深300指数涨11.8%，长江军工指数涨22.3%，板块约有10.4%超额收益 [18] 国防军工行业2025年中期投资策略，长期重视盈利驱动且兼顾主题投资 - 十四五行情复盘显示板块主线从初期订单景气驱动到中后期业绩增长驱动，主题投资涉及商业航天等领域 [26] - 十三五期间无业绩支撑的高PE值难以为继，十四五期间股价上涨主要靠EPS增长驱动，典型个股超额收益来自EPS增长 [29] - 成长空间方面，内需国防预算对标2%占比还有20%空间，对标美国还有翻倍空间；外需军贸世界占比约6%，合理假设下有60% - 230%增长空间；商用航空板块军转民有近250%增长空间 [34][39][44] - 投资思路上，盈利驱动可甄选优质白马，如中航光电；主题行情受事件催化和市场扩散多轮演绎，如低空经济主题 [48][50] 深海科技：UUV领航新质装备发展，未来十年美军市场或超五百亿美元 - 2025年政府工作报告首提深海科技，个别国家在南海活动使我国建设水下攻防体系刻不容缓 [63] - UUV易隐蔽、费效比高、支持分布作战，是新质非对称战斗力 [64] - 美国海军发布多版规划指导UUV发展，已进入成建制实战运用阶段，正筹建UUVRON - 2，远期将成立水下无人舰队 [72] - 基于三大需求测算，未来十年美军UUV市场空间超五百亿美元 [75] - 钛合金是深海装备主干材料，具有多种优良物化性质，广泛用于UUV等装备 [80] - 声呐品类多样，在军用及民用深海装备上广泛应用，用于探测、通信等 [81] 商业航天：优质频谱资源争夺日臻激烈，国内申报星座有望加速落地 - 国内申报星座发射需求旺盛，但发射进度不及规划，2030年底前待发卫星达2.1万余颗，2030 - 2035年待发需求约1.5万颗 [86] - 空天防务需求方面，国防体系对抗使商业航天防务需求增加，分布式低轨星座可为地球同步轨道卫星星座提供补充 [89][92] - 国内多家单位建设卫星批量化生产线，规划产能充足，规模化生产有望降本 [96] - 2025年多款新型火箭计划首飞，新火箭、新技术牵引发射降本，回收复用支撑高密度入轨 [102] - 商业航天应优先关注空间基础设施建设相关产业投资机会，如卫星制造等环节 [105] 十四五务期必成：甄选产品力提升、渗透率提升、客单价提升核心标的 - 2025年是十四五收官之年，短期“补欠账”牵引产业链弹性，中期军工将迎来多方面重估；选股应兼顾短期补欠账和中长期发展，推荐多类配置组合 [109] - 长江证券在多份报告中提出不同投资观点和策略 [112]