核心财务表现 - 2025年上半年营收25.98亿元同比下降13.2% 净亏损4800万元[2] - 毛利7.83亿元同比增长6.1% 毛利率提升至30.1%[2] - 净亏损较去年同期7000万元显著改善 经营性现金净流出同比改善35.3%[2] 传统业务承压 - ICT支撑业务收入21.18亿元同比下降14.7% 受运营商投资收缩影响[2][7] - 推进人员优化与非用工成本下降 同时保持高位研发投入[7] 新兴业务增长引擎 - AI大模型交付收入0.26亿元 订单0.7亿元同比增长78倍[3][4] - 5G专网订单0.82亿元同比增长51.7% 营收0.47亿元同比下降26.3%因交付节奏偏后[3][4] - 数智运营非通信订单同比增长18.2% 金融行业订单额增长48.3%[3][6] 战略转型举措 - 重组业务架构为ICT支撑业务与三大增长引擎业务板块[7] - 为新兴业务设立独立业务单元(BU) 优化传统领域人员并引进AI/5G专家[7] - 按结果付费模式占比提升至33.4% 绑定客户收益并缓释市场波动[6] 行业前景与布局 - 5G专网未来三年将保持高速增长 全年订单目标维持4亿元以上[4] - AI大模型业务预计持续爆发至2028年 依托行业场景理解与阿里合作经验[5][6] - 重点拓展能源、石油石化、航空、矿山等付费能力强的行业[8] - 目标实现通信与非通信市场各占50%的业务结构[8]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入人民币25.98亿元 通过AI大模型应用与交付 5G专网与应用 数智运营三大新业务实现增长动能切换 构建第二增长曲线 [1] - 公司以研发投入和现金流改善为支撑 推动产品体系向AI Native演进创新 并预计下半年业绩优于上半年 [7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入人民币25.98亿元 其中ICT支撑业务收入21.18亿元 数智运营业务收入4.08亿元 5G专网与应用业务收入0.47亿元 AI大模型应用与交付业务收入0.26亿元 [1] - 经营活动所用现金净额人民币5.94亿元 同比改善35.3% [7] - 研发费用投入4.15亿元 占收入比16% [7] AI大模型应用与交付业务 - 业务收入人民币0.26亿元 同比增长76倍 已签订单金额约7000万元 同比增长78倍 [2] - 毛利率水平约20-30% 未来有望超过50% [3] - 深度绑定阿里云星河计划 累计共同建设近百个项目 [2] - 独创"龙骨—石斛—灵芝"三级工具体系 提升大模型交付效能 [2] - 业务覆盖政务 能源 交通 制造 零售等多行业领域 [2] 5G专网与应用业务 - 已签订单金额同比增长51.7%至0.82亿元 [4] - 核电领域覆盖全国7个核电基地29台机组 市场占有率第一 [4] - 新能源领域覆盖超210个新能源场站 包括内蒙古能源集团 中国电力建设集团等项目 [5] - 矿山领域与郑州煤矿机械组建联营公司 获得智慧监管平台 AI管控平台等项目 [5] 数智运营业务 - 非通信行业订单同比增长18.2% [6] - 金融领域订单额同比增长48.3% 落地银联数智运营 邮储分行数智运营 保险公司CDP等项目 [6] - 按结果及分成付费收入比重33.4% 同比增长6.7个百分点 [6] - 消费领域订单同比增长4.4% 赢得头部运动品牌MA项目 头部餐饮品牌ChatBI项目 央企文旅数智化平台项目 [6] - 汽车领域订单同比增长5.3% 落地头部车企智能客服 销售顾问AI智培成长体系项目 [6] 技术研发与专利 - 累计获1695项软著 268项专利拥有及606件专利申请 [7] - 研发投入聚焦数智和云网等产品技术引领力 推动产品体系向AI Native演进创新 [7] 下半年展望 - 加快签单节奏 推动ICT支撑业务基本盘稳步回升 [7] - AI大模型交付业务确保全年2-3亿订单量 [7] - 5G专网业务力争全年4亿以上订单目标 [7] - 优化数智化运营业务结构 提升业绩表现 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入25.98亿元，同比下降13.2% [2] - 净亏损2.02亿元，剔除一次性离职补偿影响后净亏损收窄至0.48亿元（上年同期净亏损0.7亿元）[2] - ICT支撑业务收入21.18亿元同比下降14.7%，数智运营业务收入4.08亿元同比下降8.8%，5G专网业务收入0.47亿元同比下降26.3% [3] - AI大模型业务收入0.26亿元同比增长76倍，订单金额0.7亿元同比增长78倍 [3] 业务战略转型 - 非通信行业成为重点突破方向，目标实现通信与非通信市场收入各占50% [2][8] - 聚焦电网、能源、石油石化等具备强支付能力与转型意愿的高价值行业 [2][7][8] - 将通信行业打磨的产品力与团队能力复制到垂直场景 [8] - 业务分类调整为"ICT支撑业务"板块，整合原BSS/OSS业务 [6] 新兴业务发展 - AI大模型应用与交付、5G专网及数智化运营成为核心增长驱动力 [6] - 2025年AI大模型订单目标2-3亿元，5G专网订单目标维持4亿元以上 [5] - 预计2025下半年至2028年大模型与5G专网保持高速发展 [6] - 通过三层工具体系（底层龙骨、中层石斛、上层灵芝）提升交付效率与毛利率 [7] 运营优化措施 - 第一季度实施人员结构优化，主要针对ICT传统业务板块 [3] - 通过AI工具替代低效人力，同步引进AI/5G/数智化领域人才 [3] - 未来持续进行结构性人才替换，淘汰无法使用AI工具的岗位 [4] - 加快签单节奏并部署AI智能体至CRM系统，力争全年ICT业务降幅收窄至个位数 [4] 行业环境影响 - 收入下滑主因通信运营商成本压降及个别大单签约周期延迟 [3] - 传统通信业务持续承压，非通信运营商业务进入高速增长通道 [3] - 公司预计下半年净利润回升，全年利润表现优于上年（剔除一次性影响）[3]

2025年中期业绩 - 营业收入约为人民币25.98亿元，其中ICT支撑业务收入约为人民币21.18亿元，数智运营业务收入约为人民币4.08亿元，5G专网与应用业务收入约为人民币0.47亿元 [1] - 5G专网与应用业务上半年订单金额约为人民币0.82亿元，同比增长51.7% [1] - AI大模型应用与交付业务收入约为人民币0.26亿元，同比增长76倍，上半年订单金额约为人民币0.7亿元，同比增长78倍 [1] - 毛利约为人民币7.83亿元，同比增长6.1%，毛利率为30.1%，同比上升5.4个百分点 [1] - 经营性现金净流出同比改善35.3% [1] - 报告期间净亏损约人民币2.02亿元，剔除一次性离职补偿影响后净亏损约人民币0.48亿元，上年同期净亏损约人民币0.7亿元 [1] 成本管控与业务转型 - 通过优化人员结构、运用AI工具提升效能、强化集中采购以及一站式公务消费平台等举措实现降本增效 [1] 下半年业绩展望与策略 - 预计下半年业绩显著优于上半年，加快签单节奏坚决达成全年目标 [2] - 延续稳中求进策略，夯实通信行业根基推动ICT支撑业务稳步回升 [2] - 聚焦AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大增长引擎 [2] - 加快推进AI大模型应用与交付、5G专网与应用业务订单转化，全年业绩高速增长 [2] - 数智运营业务结合AI和智能体技术，推进按结果付费的创新模式优化业务结构 [2] 股东回报 - 建议2025年度末期股息指引为股东应占年度净利润的40% [2]