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全球AI周报:AI推动腾讯阿里业绩增长,GoogleI/O2025预计推出AI眼镜-20250519
天风证券· 2025-05-19 23:30
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 从中国互联网科技大厂财报看,AI投入及产出可观,后续持续看好中国互联网大厂在AI领域布局与发展,尤其是模型迭代及多场景应用推进,建议关注头部AI科技企业创新进展,叠加DeepSeek最新模型发布预期,有望带来新一轮“中国AI”投资机会 [5] - 近期受关税缓和预期影响,AI相关标的反弹显著,市场对经济衰退风险担忧缓解,谷歌开发者大会、OpenAI新进展及智能驾驶商业化提速等对AI应用及智能驾驶行业有积极推动作用 [5] 各部分总结 重点公司财报AI进展 腾讯 - 一季度资本支出274.8亿元,同比增长91%,占营收15%;广告收入同比增长20%至319亿元,连续十个季度两位数增长;通过提升生成式AI能力升级广告技术平台;发布AI编程助手CodeBuddy,支持多项功能并全面兼容MCP开放生态 [5][13][37] - 本季度明确AI开始贡献收入,包括改进广告投放、优化内容推荐、应用于游戏、带来云收入;核心竞争力在于场景和应用构建,重点AI产品围绕场景和生态推出,预计未来在元宝及微信AI合作上有进展 [5][13] 阿里巴巴 - 云业务营收301亿元,同比增长18%,超彭博一致预期,人工智能相关产品收入连续七个季度三位数增长;截至4月底,阿里通义累计开源200余款模型,全球下载量超3亿次,基于通义千问的衍生模型数量突破十万种 [5][12] - 云业务Capex环比下降系季节性影响,虽市场担忧云业务利润率及Capex下降,但后续利润率有望回升,且未下调全年资本开支目标,AI投入坚定,单季度波动不影响长期增长目标 [5][12] 全球AI动态 海外AI - 谷歌2025年度Google I/O开发者大会5月20 - 21日举办,预计公布软件产品进展并预览新功能,聚焦多领域;此前暗示将展示搭载微型显示屏和Gemini人工智能助手的AI眼镜原型 [20] - Deepmind发布编程AI智能体AlphaEvolve,与大模型Gemini深度集成,可评估优化算法设计,在多方面有能力展示,技术架构含多个核心模块 [28] - OpenAI发布基于云端运行的编程智能体Codex,可并行处理多开发任务,核心模型codex - 1在SWE - Bench基准测试得分72.1%,优于Claude 3.7及o3 - high,目前向部分用户开放 [23] - 字节跳动火山引擎发布多个模型,包括豆包·视频生成模型Seedance 1.0 lite、豆包1.5·视觉深度思考模型,升级豆包·音乐模型,Data Agent亮相,Trae接入豆包深度思考模型并升级 [32] - Manus全面开放注册,提供免费积分和付费订阅计划,同时上线图像生成功能,强调执行能力,适合多步骤任务编排场景 [41] 中国AI - 本周阿里巴巴、腾讯发布财报,从财报看可对中国AI产业投资保持坚定乐观;后续持续看好中国互联网大厂在AI领域布局发展,建议关注阿里巴巴、腾讯控股、小米、快手、美团 [5] 投资建议 - 智能驾驶落地提速,看好特斯拉在FSD和Robotaxi领域进展,建议关注Uber在智能驾驶的AI应用布局 [5] - 算力需求预期强劲,继续看好英伟达、NEBIUS、Coreweave、Vertiv等核心算力提供商订单需求高景气度 [5] - OpenAI发布Codex有望提升AI在软件开发等领域应用效率,建议关注微软、企业SaaS、开发者工具相关企业收入提速,以及模型能力提升带来更多AI应用落地的企业 [5]