集团整体销量表现 - 2025年全球累计销量达233.68万辆，同比增长3.2%，显著跑赢全球市场1.6%的整体增幅 [2] - 旗下雷诺、达契亚、Alpine三大品牌增速均超越市场平均水平 [2] 区域市场表现 - 欧洲市场销量160.78万辆，跻身汽车制造商前三甲，并蝉联法国市场第一大汽车集团 [3] - 欧洲乘用车销量同比增长5.9%，增速超市场平均水平（2.3%）两倍以上 [3] - 国际市场成为增长新引擎，雷诺品牌海外市场销量同比激增11.7% [3] - 核心海外市场表现亮眼：拉丁美洲增长11.3%，韩国市场增幅高达55.9%，摩洛哥市场增长44.8% [3] 核心战略与盈利能力 - 欧洲五大零售市场贡献了集团近60%的乘用车销量，其中3款车型跻身该类别销量前五 [4] - 高端化布局深化，欧洲C级及以上车型销量占集团乘用车总销量的31.1% [4] - 车辆残值管理较欧洲竞品高出5-12个百分点 [4] 电动化转型进展 - 欧洲市场全年混动车型销量达40万辆，同比增长35.1%；电动车型销量19.4万辆，同比激增76.7% [5] - 雷诺品牌电动车型占乘用车销量比重达20.2%，雷诺5 E-Tech电动版位列欧洲零售市场第二畅销电动车 [5] - 雷诺品牌混动车型销量28.7万辆，同比增长17.0%，占品牌乘用车销量的38.4%，稳居欧洲混动市场第二位 [5] - 达契亚品牌混动车型注册量11.3万辆，同比暴涨121.7% [5] 雷诺品牌表现 - 2025年全球销量162.80万辆，同比增长3.2% [6] - 欧洲市场乘用车销量同比增长7.4%，助力品牌在乘用车+轻型商用车市场稳居第二位 [6] - 欧洲以外市场乘用车+轻型商用车销量增长11.7% [6] - 2026年计划深化电动化布局，并推进“全球发展计划”，2027年前计划新增3款新产品 [6] 达契亚品牌表现 - 2025年销量69.74万辆，同比增长3.1%，自2004年以来累计销量突破1000万辆 [7] - 欧洲市场新车注册量60.18万辆，增长2.9%，市场份额达7.9%，跃升至欧洲乘用车零售市场第二位 [7] - 核心车型表现强劲：Sandero蝉联欧洲全渠道最畅销乘用车；Bigster登顶欧洲零售市场C级SUV销量榜首；Spring首次斩获全渠道A级电动车销量冠军 [8] - 2026年将推出全新A级纯电车型及C级燃油/混动车型 [8] Alpine品牌表现 - 2025年注册量达1.097万辆，同比激增139.2%，实现历史性突破 [9] - 全欧洲市场爆发：法国市场增长89.5%，英国市场增幅高达369.5%，德国市场增长133.5% [9] - Alpine A110销量2681辆，领跑双座运动轿跑细分市场；新推出的Alpine A290销量达8198辆，成为主力车型 [9] - 全球销售网络新增15个网点，目前已覆盖25个国家，拥有169家Alpine Store和Atelier Alpine展厅 [9] 2026年战略规划 - 欧洲市场将更新扩容燃油及电动车型阵容，包括全新雷诺Clio、Twingo E-Tech纯电版、达契亚全新A级电动车型、达契亚全新C级燃油/混动车型及Alpine A390 [10] - 国际市场将加速增长：拉丁美洲和土耳其推出雷诺Boreal，印度市场投放雷诺Duster，韩国及海外市场推出雷诺Filante，拉丁美洲同步上市新款雷诺皮卡 [10] - 雷诺品牌近三分之二销量来自纯电与混动车型 [10]

雷诺集团2025年整体业绩 - 雷诺集团2025年全球销量达2,336,807辆，同比增长3.2%，增速超过全球市场1.6%的增幅，旗下三大品牌销量增速均跑赢市场 [4] - 集团在欧洲市场销量达1,607,848辆，跻身汽车制造商前三甲，其乘用车销量增长5.9%，是市场增速（+2.3%）的两倍多，并在法国成为第一大汽车集团 [4] - 集团坚持价值导向的审慎商业政策，在其欧洲五大主要国家的零售客户市场中，零售销量占其乘用车销量的近60%，比市场平均水平高出16.9个百分点，并有3款车型进入该类别销量前五 [4] 分品牌业绩表现 - **雷诺品牌**：全球销量1,628,030辆，同比增长3.2%，其中乘用车销量增长10.0% [2][14] - **达契亚品牌**：全球销量697,408辆，同比增长3.1%，自2004年以来累计销量突破1000万辆里程碑 [4][7] - **Alpine品牌**：年销量首次突破10,000辆，达到10,970辆，同比激增139.2% [4][10] 电气化战略成果 - 集团在欧洲市场电气化攻势强劲，销售约400,000辆混合动力汽车（同比增长35.1%）和约194,000辆电动汽车（同比增长76.7%）[4] - 雷诺品牌三分之二的销量已实现电气化（纯电和混动），其纯电车型销量飙升72.2%，达151,939辆，占其乘用车销量的20.2% [2][3][5] - 达契亚品牌混动车型销量超过113,000辆，同比增长121.7%，占其乘用车总销量的19.2%，较上年提升10.3个百分点，每售出四辆车中就有一辆是电气化车型 [4][10] 区域市场表现 - **欧洲市场**：雷诺品牌乘用车销量增长7.4%，在欧洲PC+LCV市场排名第二，其全混动车型销量增长17.0%，达约287,000辆，占其乘用车销量的38.4%，比市场平均水平高出25.6个百分点 [3] - **国际市场**：雷诺品牌在欧洲以外地区销量增长11.7%，占品牌总销量的38%，核心市场增长强劲，包括拉丁美洲（+11.3%）、韩国（+55.9%）、摩洛哥（+44.8%）[4][6] - **轻型商用车（LCV）**：欧洲整体市场下滑8.3%，雷诺品牌LCV销量为244,927辆，同比下降21.1%，但下半年（-11.1%）较上半年（-29.2%）有明显改善 [5] 产品与市场地位亮点 - 达契亚品牌在欧洲零售乘用车市场份额达7.9%，位居该渠道销量亚军，其Sandero车型是全渠道欧洲最畅销乘用车 [8][9] - Alpine品牌增长迅猛，得益于A110在双座运动轿跑类别持续领先（2,681辆）及A290的成功推出（8,198辆），并在法国（+89.5%）、英国（+369.5%）、德国（+133.5%）等市场表现强劲 [10] - 集团残值管理严格，比欧洲竞争对手高出5至12个百分点，自2021年以来已提升7个百分点 [4][7] 2026年及未来规划 - 集团计划在欧洲更新和扩大其内燃机及电动产品阵容，包括新雷诺Clio、雷诺Twingo E-Tech电动版、一款新的达契亚A级电动车、一款新的达契亚C级内燃机及混动车，以及Alpine A390 [4][13] - 集团将在国际市场加速增长，重点包括在拉丁美洲和土耳其推出雷诺Boreal、在印度推出雷诺Duster、在韩国和海外市场推出雷诺Filante，以及在拉丁美洲推出一款新皮卡 [4] - 集团将通过更丰富的Master系列产品来推动轻型商用车销量的加速恢复 [13]

核心财务业绩 - 2025年第三季度整体营收达114亿欧元，同比增长6.8%，按固定汇率计算增幅为8.5% [1] - 第三季度汽车业务营收98亿欧元，同比增长5.0%，固定汇率下增长6.8% [1] - 前九个月累计营收391亿欧元，同比增长3.7%，固定汇率下增长5.1% [1] - 前九个月汽车业务累计营收343亿欧元，同比增长1.7%，固定汇率下增长3.1% [1] 销量表现 - 第三季度全球销量达52.94万辆，同比大幅增长9.8% [2] - 国际市场销量增长14.9%，欧洲市场销量增长7.5% [2] - 欧洲市场乘用车销量同比增长10.9%，显著跑赢整体市场7.5%的增速 [2] - 前九个月全球累计销量达169.90万辆，同比增长3.8%，在欧洲市场稳居第三位 [2] 品牌与车型表现 - 雷诺品牌在欧洲市场排名第三，电动车业务销量占比超20% [2] - Renault 5 E-Tech在B级电动车细分市场位列第一，混动车型与轻型商用车均排名第二 [2] - Clio车型在欧洲全渠道销量中位居第二，在法国本土市场稳坐榜首 [2] - 达契亚品牌在欧洲零售乘用车市场排名第二，整体乘用车市场排名第九，Sandero车型持续领跑欧洲全渠道销量 [2] - Alpine品牌前九个月销量较2024年同期增长超一倍，三季度上牌量达2344辆，较去年同期的625辆大幅提升 [2] - Alpine A290上市后累计上牌1845辆，英国成为其继法国之后的第二大市场 [2] 运营与未来产品规划 - 三季度欧洲订单量同比实现高个位数增长，截至9月30日库存稳定在53.8万辆，处于健康水平 [3] - 第四季度将推出Renault Boreal（C级SUV）、Renault Kwid E-Tech、Alpine A390（C级SUV）三款新车型 [3] - Renault Clio 6计划于2026年第一季度启动首批交付 [3] 电动化转型进展 - 前九个月电动化车型销量同比增长58.6%，占总销量比重达43.9%，三季度占比进一步提升至44.0%，较2024年同期提高10.8个百分点 [4] - 前九个月纯电车型市场份额提升超5个百分点至12.7%，三季度销量同比激增122.1%，占总销量的13.5% [4] - 前九个月混动车型市场份额提升超8个百分点至30.4%，三季度销量同比增长25.0%，在欧洲混动车型市场保持第二的领先位置 [4] 战略与管理层评论 - 公司推进“价值优先于销量”战略，严格落实成本优化路线图，积极制定下一轮中期规划 [4] - 业绩增长得益于涵盖纯电、燃油与混动车型的多元化产品阵容，以及专属金融服务公司Mobilize Financial Services的强劲表现 [4]

欧洲车企电动化发展态势及销量表现 - 欧洲车企2025中报整体延续一季度电动化发展态势 大众 雷诺和宝马的电车销量依然大幅增长[1] - 大众集团欧洲区BEV交付量同比增长89% 雷诺品牌欧洲区BEV销量同比增长57% 宝马集团欧洲区新能源车销量同比增长35%[1] - Stellantis集团部分品牌纯电销量同比大幅增长 雪铁龙品牌欧洲市场纯电销量同比增长185% 奔驰集团新能源车销量同比持平[1] 欧盟碳排放政策调整及车企应对措施 - 欧盟议会投票通过碳排放考核修正案 将原计划2025年收紧的考核目标改为考核2025-2027年三年平均值 时间线延缓但总体趋势不变[1] - 各车企为应对即将收紧的考核要求 陆续推出新一代纯电平台 新车型有望带动欧洲电车市场放量[1] 欧洲车企2025-2026年新车发布计划 - 雷诺2025年5月发布Alpine A390 Q2末推出雷诺4 并已推出售价2.5万欧元的雷诺5 有望延续热销趋势[2] - Stellantis上半年在欧洲市场推出3款Smart Car平台电车 下半年将基于Medium平台推出Jeep Compass 雪铁龙C5Aircross和DS N°8[2] - 大众9月初将展出一系列入门级BEV 2026年推出ID.2 宝马9月初发布NEUE KLASSE系列首款车型iX3 奔驰CLA将开启集团历史上最大规模产品发布计划[2] 投资机会关注领域 - 建议关注国内锂电池 锂电材料 锂电结构件等细分赛道相关企业[1]

高管任命 - 雷诺集团董事会于7月31日正式任命福兰为雷诺股份有限公司首席执行官兼雷诺汽车简化股份公司主席，任期四年 [1] - 福兰现年57岁，拥有23年集团服务经验，履历涵盖法国、欧洲及国际业务，曾任首席采购、合作伙伴与公共事务官等职 [1] - 原首席执行官卢卡·德·梅奥于6月15日宣布自7月15日起卸任，其自2020年7月掌舵，主导了集团战略转型 [3] - 集团首席财务官邓肯·明托被任命为临时首席执行官，自2025年7月15日起接替卢卡·德·梅奥直至新CEO就任 [4] 公司财务表现 - 2025年上半年集团营收为276.4亿欧元，同比增长2.5%，其中汽车业务营收为244.9亿欧元，同比增长0.5% [5] - 2025年上半年集团营业利润为16.53亿欧元，营业利润率为6.0%，汽车业务营业利润为9.89亿欧元 [5] - 2025年上半年集团净利润为5亿欧元（不包括日产影响） [5] - 集团下调2025年业绩预期，营业利润率从至少7%降至约6.5%，自由现金流预期从至少20亿欧元缩窄至10亿-15亿欧元区间 [4] 运营与市场状况 - 2025年上半年集团全球累计销量为116.98万辆，同比增长1.3%，其中雷诺品牌全球销量为8.08万辆 [5] - 公司面临欧洲市场需求疲软、贸易环境紧张及中国车企竞争加剧导致的销量压力 [4] - 按计划，公司将在2025年推出7款全新车型，包括纯电雷诺4 E-Tech、达契亚Bigster等，并推出2款中期改款车型 [7] 战略转型与业务发展 - 原CEO卢卡·德·梅奥在任期间将公司从维持生存状态转变为欧洲最具活力的汽车集团之一 [3] - 卢卡·德·梅奥于2023年6月被任命为雷诺旗下电动汽车部门安培的董事长兼首席执行官，推动该业务分拆上市 [3]