乐鑫科技2024年报核心观点 - 2024全年收入20.1亿元同比+40%归母净利润3.4亿元同比+149%利润增速显著高于收入增速 [1] - 公司AIoT方案加速创新新客户和新应用持续扩张推动业绩高增长 [1] - 智能家居业务快速增长非智能家居业务增速更高数字化和智能化渗透率提升带动下游需求 [1] - 规模效应显现毛利率稳步提升芯片毛利率51.5%同比+4.64pcts模组及开发套件毛利率38.9%同比+2.45pcts [1] 财务表现 全年业绩 - 2024全年IC业务毛利率43.9%同比+3.35pcts扣非净利润3.1亿元同比+183% [1] - 芯片收入7.83亿元同比+43%模组及开发套件收入12.1亿元同比+38.7% [1] - 价格保持稳定规模效应是毛利率提升主因 [1] 季度业绩 - 24Q4收入5.47亿元同比+34.7%环比+1.3%毛利率46.9%同比+6.8pcts环比+4.7pcts [2] - 24Q4归母净利润0.88亿元同比+80%环比-11.3%扣非净利润0.77亿元同比+90%环比-9.4% [2] - 利润环比下滑主要因年底计提更多员工绩效奖金导致费用增加 [2] 业务发展 生态系统 - 延续B2D2B商业模式Github ESP32项目累计达82100个 [2] - 24Q2收购明栈多数股权强化教育和开发者市场协同效应 [2] 技术创新 - 云端WiFi产品支持第三方AI算法如对接字节跳动豆包OpenAI ChatGPT百度文心一言等 [2] - 端侧S3处理器支持图像识别语音唤醒P4具备边缘AI功能 [2] 产品布局 - S3/P4强化边缘AI功能低功耗C61支持WiFi6并提升连接性能 [2] - H4发布标志进入Thread/Zigbee市场 [2]