投资动态 - 杭州宝兰黄金文化发展有限公司完成超1亿元人民币A轮融资，由挑战者创投领投，开云集团及顺为资本跟投 [3] - 公司成立于1988年，以“花丝镶嵌”、“画珐琅”等非遗古法工艺为核心竞争力，拥有9大产品系列，部分核心产品每克单价超2000元 [3] - 融资资金将用于品牌价值深耕、全域渠道布局、供应链韧性升级及核心人才赋能 [3] 收购动态 - 京东通过自愿公开现金收购及股东协议，获得德国零售控股公司Ceconomy 85.2%的股权，交易总估值约22亿欧元（约合181亿元人民币）[6] - Ceconomy是欧洲消费电子零售龙头，旗下拥有MediaMarkt、Saturn两大品牌，业务覆盖11个欧洲国家，运营超1000家线下门店 [6] - 收购后，京东计划将Ceconomy门店改造为即时零售前置仓，结合自身“小时达”物流经验，将欧洲配送时效从2-3天缩短至小时级 [6] - 此次收购成为中国电商企业出海欧洲的最大单笔并购案 [6] - 土耳其食品公司ETİ Gıda将以约2.01亿加元（折合人民币约10亿元）的价格收购加拿大植物基零食公司Trubar [8] - Trubar于2019年创立，生产采用天然、清洁标签成分制成的植物蛋白零食 [8] - 交易预计将于2026年第一季度完成，交易完成后Trubar将从多伦多证券交易所创业板退市 [8] 品牌动态 - H&M集团旗下轻奢服饰品牌COS将于12月24日在北京三里屯重装开业旗舰店，并计划于2026年初在大连、济南、武汉新增门店 [12] - 重装后的三里屯旗舰店以“当代极简美学+北京文化遗产”为设计核心 [12] - COS目前已覆盖中国18座城市，超半数门店集中于北京、上海、广州、深圳等一线城市 [12] - 让茶宣布「芭乐油柑茉莉茶」全渠道上新，新品延续「无糖果茶+益生元+高山茶底」配方，坚持0糖0能量，精选海拔800米以上高山茶 [16] - 法国服饰品牌Etam（艾格）宣布因业务调整，其天猫官方旗舰店自11月30日起停止运营，小红书、抖音店铺同步关闭，线上客服将开放至12月15日 [19] - 线上渠道关停意味着Etam在中国市场的业务彻底终结，标志着该品牌进入中国市场30余年后正式全面退出 [19] 人事动态 - 耐克宣布新一轮高管团队变动，正式撤销执行副总裁兼首席商务官一职，现任该职位的Craig Williams将于2026年4月6日前以全职非执行员工身份过渡 [21] - 同步撤销执行副总裁兼首席技术官岗位，Dr. Muge Dogan将离开公司，其职责将整合至新岗位 [21] - 新设立首席运营官由Venkatesh Alagirisamy接任，除保留原有供应链、规划、运营、制造及可持续发展管理职责外，新增技术部门领导权 [21] - 此次人事调整是“Win Now”战略下“增长与进攻计划”的核心举措 [22] - 意大利奢侈品牌Valentino任命Davide Tosi为首席商品策划官，他将主导品牌的全球商品规划与定价策略 [24] - Davide Tosi此前曾任Gucci成衣商品策划总监，并拥有Prada、Maison Margiela及Moncler等品牌的工作经验 [24] - 前水井坊首席公共关系事务官洪宗华已正式履新百事公司亚太区公司事务副总裁 [27] - 洪宗华曾先后在沃尔玛、玛氏（箭牌）、康宝莱中国、水井坊等企业负责公共关系、政府关系方向 [27] - 意大利奢侈品牌Fendi任命Francesca Leoni为全球首席公关官，接替在品牌任职20年的Cristiana Monfardini [30] - Francesca Leoni拥有超25年奢侈品行业从业经历，加入芬迪前在纽约担任Capri集团旗下Michael Kors首席品牌官7年 [30] - 此次任命是Fendi 2025年下半年管理层大规模调整的重要环节 [30]

私有化动向 - The Perssons家族通过Ramsbury Investment自2016年以来斥资超66亿美元增持股份至接近64%，目前掌握公司70%资本和85%投票权 [1] - 瑞典股东协会首席法务官Sverre Linton表示H&M私有化趋势明显，但需更清晰沟通并停止增持 [4] - 低迷股价使The Perssons能以更低成本加强控制权，股价从年初148.75瑞典克朗跌至137.40瑞典克朗，最低达122.90瑞典克朗 [6] 财务表现 - 2025财年Q1销售额553.3亿瑞典克朗（同比+2%），低于预期的558.6亿瑞典克朗 [4] - 营业利润12亿瑞典克朗（同比-42%），远低于预期的19亿瑞典克朗，营业利润率跌至2.2% [4][5] - 毛利率从上年同期的51.5%降至49.1%，全年毛利率从53.4%下滑 [5] - 归因于负面外部因素、促销折扣力度加大及客户服务投入增加 [6] 中国市场策略 - 2023年5月启动上海南京东路旗舰店翻新，陆续升级成都/绍兴/北京等标杆门店 [8] - 关闭两年的上海淮海中路中国首店重新开业，面积从3000平方米扩大至5990.58平方米，年租金2550万元 [8] - 2024年4月关闭北京三里屯& Other Stories门店，该品牌定位中高端市场 [10] - COS品牌在两年未开新店后重启中国市场扩张 [12] 管理层动态 - CEO Daniel Erver瞄准年轻消费者，推出Charli XCX联名活动并增加营销支出，但策略未显效 [6] - 集团主席Karl-Johan Persson曾否认私有化计划，公司被批评管理缺乏透明度 [4]

公司扩张策略 - COS在中国重启扩张计划，2024年下半年至今已在北京朝阳大悦城和深圳平安金融中心商场开设两家新店，并在西安万象城围挡西北首店，武汉首店也即将围挡 [1] - 公司在中国门店总数达40家（含围挡中门店），但2019年底已有36家，2020-2022年新增门店被关店数量抵消 [1] - 扩张仍聚焦一线及新一线城市，北京8家、上海5家、广州/深圳/杭州各3家，天津/成都/厦门各2家 [1] - 选址标准与奢侈品牌相似，主要进驻华润置地、太古地产、恒隆集团等开发商的高端商业项目 [6] 市场竞争格局 - 同定位竞品Massimo Dutti现有42家门店（2019年为89家），Theory超40家，三者均主打都市极简风格且定价相近 [3] - 新兴品牌ChichJoc和Unica通过线上崛起并开始布局线下，如入驻三里屯太古里直接竞争 [6] - 线上销售表现优于竞品：2024年天猫双11进入女装榜前十及服装总榜12名，而Massimo Dutti和Theory未进前二十 [4] 品牌定位与运营 - 通过独立门店策略与H&M保持距离，避免被归类为快时尚品牌，维持高端形象 [4] - 推出COS Atelier高端线（含售价数千元的晚礼服），并在伦敦/纽约/罗马举办时装秀以提升调性 [7] - 被归类为"快奢时尚"细分市场，线下直接竞争者较少 [3][4] 行业趋势与表现 - 快时尚行业遇冷导致中端品牌普遍收缩，COS和Arket成为H&M集团2025年一季度唯二扩张的品牌 [6] - 全球奢侈品行业降温推动极简风潮，COS在Lyst 2025Q1热门品牌榜从第17名跃升至第6名，超过Bottega Veneta [6] - 线上年销售额超1亿元（蝉妈妈数据），显著高于ChichJoc的7500万-1亿元区间 [7]