报告行业投资评级 - 行业评级：推荐(维持) [1] 报告核心观点 - 报告认为，AI智能体（Agent）的爆发式增长将直接转化为对CPU等算力硬件的海量需求，因此维持对AI算力板块的看好 [5][6][54] - 报告指出，Claude Cowork获得“永久记忆”功能，标志着AI正从对话工具演变为具备长期知识积累与持续学习能力的智能工作伙伴，AI协作迎来范式革新 [1][4][33] - 报告强调，表征自编码器（RAE）新架构为生成式AI技术开辟了高效、简洁的全新发展路径，谢赛宁团队的突破性研究打开了多模态统一模型的想象空间 [3][21][25] 根据相关目录分别总结 1. 算力动态 - **Tokens跟踪**：2026年1月19日至25日，周度token调用量为7.22T，环比下降5.62% [15]；市场份额前五名为：Google（22.5%）、xAI（13.7%）、Anthropic（12.7%）、OpenAI（12.2%）、Deepseek（10.8%）[15] - **算力租赁价格**：上周价格平稳，例如腾讯云A100-40G配置（16核+96G内存）价格为28.64元/时，价格环比上周变化为0.00% [21][23] - **产业动态**：谢赛宁团队提出表征自编码器（RAE）新架构，在0.5B至9.8B参数全尺度下全面超越主流VAE方案，训练迭代次数仅为VAE的1/4，GenEval评测实现4.0倍加速 [3][21][24] 2. AI应用动态 - **周流量跟踪**：本期（2026.1.17-1.23）AI网站周访问量前三为ChatGPT（1327.0M）、Bing（789.2M）、Gemini（485.1M）[31]；Gemini访问量环比增长3.43%，增速第一 [31] - **产业动态**：Anthropic为Claude Cowork注入“永久记忆”功能，通过“知识库”机制实现信息的分类、持久化存储与动态更新 [4][33][34]；Cowork模式将成为Claude的默认工作空间，界面重心转向以工作流为中心的协作平台 [36] 3. AI融资动向 - **WorldLabs融资**：AI公司WorldLabs正洽谈最高5亿美元新一轮融资，投后估值预计达50亿美元，较2024年的10亿美元估值提升4倍 [4][43]；该公司由李飞飞创立，专注于空间智能与大型世界模型，已推出产品Marble和WorldAPI [4][43][44] 4. 行情复盘 - **指数表现**：上周（2026.1.19-1.23），AI算力指数日涨幅最大值为2.39%，日跌幅最大值为-1.72% [48] - **个股表现**：AI算力指数内部，龙芯中科上周涨幅最大，为+33.07%；光迅科技跌幅最大，为-6.86% [48][51]；AI应用指数内部，蓝色光标上周涨幅最大，为+26.15%；易点天下跌幅最大，为-18.84% [48][53] 5. 投资建议 - **核心逻辑**：全球AI服务器需求激增，TrendForce预计2026年全球AI服务器出货量同比增长超28%，带动整体服务器市场增长12.8% [5][54]；英特尔与AMD的2026年服务器CPU产能接近售罄，计划涨价10%-15% [5][54] - **需求分析**：CPU在AI智能体工作负载中至关重要，其处理任务耗时占总时延的80～90% [5][54]；IDC预计，活跃Agent数量将从2025年的约2860万增长至2030年的22.16亿，年复合增长率达139%；年执行任务总数从2025年的440亿次增长至2030年的415万亿次，年复合增长率达524% [6][54] - **建议关注公司**：报告建议中长期关注四家公司：迈信林（688685.SH）、唯科科技（301196.SZ）、合合信息（688615.SH）、能科科技（603859.SH）[6][55]