公司财务表现 - 2024年公司实现营业总收入56.6亿元，同比增长15.2%，但归母净利润亏损15.95亿元，同比暴跌226.8% [2] - 这是公司自2015年上市以来的首次亏损，主要因研发投入加大（15.4亿元，同比增长59.5%）和金融资产投资损失8.2亿元 [11] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降67.26%至2.9亿元，加权平均净资产收益率从9.05%降至-10.83% [14] 业务结构变化 - 传统游戏业务营收同比大减16.84%至4.44亿元，营收占比从2020年的25.91%暴降至7.8% [5] - 海外业务收入占比达91%，规模同比增21.9%至51.5亿元，Opera平台营收4.8亿美元（+21.1%），短剧平台营收12.5亿元（+28.5%） [5][7] - AI软件技术业务收入仅3858万元，占比不足1%，广告收入增速从28.95%放缓至25% [22][15] AI战略布局 - 推出AI短剧平台DramaWave，年化流水达1.2亿美元（月流水1000万美元），短剧《订婚风暴》登顶韩国Google Play娱乐榜 [7] - 开源视频生成模型SkyReels-V1（HuggingFace下载量3万次）和表情算法SkyReels-A1，发布AI社交产品Linky（月收入超100万美元） [8] - 天工大模型迭代至4.0版本，但MAU不足50万，国内大模型评测位列第三梯队，技术商业化滞后 [19][21] 研发与人才动态 - 2024年研发费用15.4亿元（+59.5%），占营收比例显著提升，但AI音乐模型Mureka月流水仅100万美元 [15] - AI领军人物颜水成（天工智能联席CEO）任职14个月后离职，导致技术路线稳定性受质疑 [16][18] 行业竞争环境 - 短剧出海市场爆发，中国短剧平台海外下载量超2.8亿次，内购收入达4.9亿美元（约35亿元） [7] - AI行业普遍面临商业化难题，如Stability AI 2024年Q1亏损超3000万美元，核心团队离职 [24] - 大模型竞争进入淘汰赛阶段，Deepseek等新势力崛起压缩窗口期 [21]