财务表现 - 25H1营业收入1.59亿元，同比下降26.25% [1] - 25H1归母净利润0.03亿元，同比下降58.41% [1] - 25H1扣非净利润为-0.02亿元，而24年同期为0.03亿元 [1] - 25Q2营业收入0.84亿元，同比下降31.35% [1] - 25Q2归母净利润0.02亿元，同比下降79.43% [1] - 25Q2扣非净利润35万元，同比下降96.00% [1] 试剂业务分析 - 25H1试剂收入1.47亿元，是公司主要收入来源，同比下降27.48% [2] - 肿瘤标志物检测产品和HPV检测产品销售收入下降，主要受安徽省肿瘤标志物产品集采影响导致销售价格下降 [2] - 体检机构对高端肿瘤检测需求减少 [2] 仪器业务进展 - 25H1完成121台（套）各类仪器的装机（含销售） [2] - 仪器装机速度较往年有明显提升 [2] - 公司近年新增研发并推出了多款有竞争力的化学发光分析仪 [2] 研发投入与成果 - 近几年公司研发费用率皆维持在15%左右水平 [3] - 25H1新获得2项发明专利，在研项目70余项 [3] - 在研项目涉及PCR、流式荧光、化学发光、质谱、生化等多个技术平台，涵盖感染、自身免疫、甲功、凝血等领域 [3] - 研发项目预计将在未来3年陆续完成并取得医疗器械注册证书，以丰富产品菜单 [3] - 公司同时开展了多款配套仪器的研发 [3] 并购与业务拓展 - 25H1完成对控股子公司河北透景的整合工作，通过本次并购公司快速进入侵袭性真菌病检测领域 [3] - 河北透景主要聚焦于侵袭性真菌病检测领域，填补了公司原有产品的空白 [3] - 公司于今年8月公告拟推进并购康录生物，截至9月29日相关股份转让交割已全部完成 [4] - 康录生物是病理诊断细分领域龙头企业，产品主要包括FISH和PCR两大类 [4] - 并购康录生物有助于公司开拓分子病理细分技术领域，形成"流式荧光+PCR+FISH"多维技术布局 [4]

收购交易概述 - 透景生命拟以3.28亿元总金额分三步收购康录生物82%股份 第一期支付1.486亿元 资金来源为自有资金及银行并购贷款 [1] - 首轮收购以2.915亿元对价收购17名股东持有的72.863%股份 后续2026年及2027年拟分别以2713.7万元和941.11万元收购6.7842%和2.3528%股份 [1] - 交易对康录生物整体估值4亿元 较其1.2亿元股东权益溢价226.53% 预计形成约2.775亿元商誉 [3] 标的公司业务概况 - 康录生物专注于分子诊断领域 主要产品包括FISH和PCR两大类 用于肿瘤早期筛查、辅助诊断和指导用药 [2] - FISH产品获得4项三类医疗器械注册证和161项一类备案证 PCR产品获得5项三类注册证 多个产品获得欧盟CE认证 [2] 业绩承诺与补偿机制 - 转让方承诺2025至2027年扣非净利润分别不低于2200万元、3150万元和3800万元 三年累计不低于9150万元 各年研发费用不低于营收10% [3] - 若实际净利润为承诺80%-90% 以剩余股份补偿 低于80%则双倍补偿 同时设置应收账款回收目标 未完成部分现金补偿 [3] 收购战略背景 - 透景生命连续十个季度营收下滑 2024年及2025年一季度营收分别约4.37亿元和7489.3万元 同比均下降19.53% [4] - HPV产品收入同比下降31.38% 公司通过投资并购拓展非集采产品线 包括真菌检测产品和AI领域投资 [4][5] 后续安排与影响 - 转让方陈刚、谢俊需继续服务五年 否则承担违约金 剩余股份可能于2028-2030年按15倍PE估值收购 [4] - 阳普医疗和戴维医疗等产业基金通过此次交易实现间接变现 [6]

收购方案 - 公司拟分三步收购康录生物合计82%股份 首阶段收购72.8630%股份 [1] - 首阶段交易金额为2.91亿元人民币 后续9.1370%股份交易金额为3654.81万元人民币 [1] - 2026年及2027年完成剩余股份收购后 康录生物将纳入合并报表范围 [1] 标的公司业务 - 康录生物专注荧光原位杂交(FISH)和PCR分子诊断领域 [2] - 拥有FastProbe®快速荧光原位杂交探针自主知识产权技术 [2] - 已实现FISH试剂快速化和检测设备自动化的研发生产销售 [2] 协同效应 - 交易带来发展战略、市场渠道及产品技术的协同效应 [2] - 并购后预期为公司创造新的收入及利润增长点 [2] - 将提升公司在分子诊断领域的整体竞争力 [2]

收购交易概述 - 公司拟先行收购康录生物72.8630%股份，交易金额为人民币2.91亿元 [1] - 2026年及2027年若满足条件，将进一步收购康录生物9.1370%股份，交易金额为3654.81万元 [1] - 三步收购完成后，公司将合计持有康录生物82.00%股份 [1] 收购标的业务与技术 - 康录生物专注于荧光原位杂交(FISH)细分领域和PCR等分子诊断领域 [2] - 已实现FISH试剂快速化及检测设备自动化的研发生产和销售 [2] - 拥有完全自主知识产权的FastProbe快速荧光原位杂交探针制备技术 [2] 协同效应与财务影响 - 交易在发展战略、市场渠道、产品与技术方面可产生协同效应 [2] - 首次交易完成后，康录生物将纳入公司合并报表范围 [2] - 预期将为公司带来新的收入及利润增长点，提升整体竞争力 [2]