公司产品发布 - Circle于2025年11月推出了名为StableFX的平台，旨在变革日均交易额达10万亿美元的外汇市场 [1] - 该平台基于Circle的Arc区块链构建，通过使用稳定币实现24/7的链上货币兑换 [1] - 平台允许机构通过请求报价模式交易如USDC/EURC等稳定币对，并从多个流动性提供商处获取报价 [2] 产品核心功能与优势 - 平台采用原子化的“付款对付款”结算机制，将传统的T+1/T+2结算时间压缩至亚秒级最终确认 [2] - 系统无需预存资金或双边协议，为财资管理、支付和全球商业活动提高了资本效率 [2] - 通过消除预存资金要求、结算延迟和交易场所碎片化等长期存在的外汇瓶颈 [1] - 使外汇流动能够直接嵌入应用程序，实现实时的全球商业活动 [5] - 提供可编程、永不间断的货币兑换功能 [6] - 与Circle的跨链传输协议集成，实现跨区块链的流动性互通 [6] - 通过Gateway API和直观的钱包界面为企业提供访问入口 [6] 公司战略与生态建设 - 公司战略重点在于帮助高质量的稳定币发行，并构建区块链、互操作性、流动性和交易市场解决方案，为全球真正的商业和金融流动奠定基础 [3] - 该计划包含“合作伙伴稳定币”项目，支持来自日本、巴西、韩国、菲律宾、澳大利亚和南非的区域性稳定币发行商 [3] 市场采用与进展 - 早期采用已显现成效，日本于2025年3月通过与SBI控股的合资企业批准了USDC [4] - 日本稳定币JPYC已与StableFX集成，以实现低成本的日元-USDC互换 [4] - 新加坡和马来西亚等新兴市场正在探索将稳定币用于贸易通证化和外汇对冲 [4] - 巴西和韩国等国家对稳定币的兴趣持续增长 [4]

日本政府对加密货币的监管与整合战略 - 日本政府支持通过受监管的股票和商品交易所进行加密货币交易 目标是将其纳入现有市场体系 并将2026年定为日本的“数字年” [1] - 政府希望数字资产在已有规则、监督和投资者检查的场所进行交易 旨在将加密增长纳入其金融体系内部而非外部 [1][2] - 监管机构认为当前大多数加密货币活动是投资驱动型 而非支付型 因此提议将加密货币监管从《支付服务法》移至《金融工具和交易法》 该法案同样适用于股票和基金 [5][6] 传统交易所的核心角色与优势 - 政府将传统交易所视为公众获取数字资产的主要入口 认为大多数零售投资者比独立加密平台更信任股票和商品交易所 [3] - 使用熟悉的交易场所可以降低新投资者的风险 并使监管机构的监督更容易 [3] - 日本目前尚未允许加密货币ETF 但交易所交易被视为未来此类产品获批后的基础层 [4] 监管框架与税收政策的重大调整 - 在新的监管框架下 主要加密货币将被视为金融产品 这意味着更严格的信息披露规则、内幕交易限制和更强的执法力度 [5] - 执法已经收紧 例如在2025年初 当局要求应用商店下架与未注册海外交易所相关的应用 日本用户的访问现在取决于本地批准和合规 [6] - 政府支持将加密货币收益税从最高可达55%的累进税率降至20%的统一税率 这与股票和基金适用的税率相匹配 [6] 稳定币与银行系统的整合 - 稳定币是同一计划的一部分 监管机构已批准了日元支持的稳定币JPYC 并允许银行探索加密货币托管和交易 [7] - 其目标是与银行系统直接整合 而非建立一个独立的加密经济 [7] 对海外市场的关注与借鉴 - 政府正在密切关注海外市场 例如在美国 与加密货币挂钩的交易所交易产品已经在主要交易场所进行交易 [3]

公司动态：Startale Group与Soneium网络 - Startale Group作为索尼在Soneium网络上的区块链合作方 于周三推出了机构级美元稳定币Startale USD (USDSC) 并将其设为该以太坊第二层平台的默认结算货币[1] - USDSC上线同时启动名为STAR Points的奖励计划 旨在通过Startale App激励交易[1] - 用户可通过铸造和持有USDSC 在Uniswap上提供流动性以及与应用程序互动来赚取STAR Points 部分Soneium项目将通过Startale App分发代币和奖励[3] - Startale App等候名单现已开放 提供对USDSC功能和STAR Points的早期访问权限[3] - 公司创始人将USDSC描述为Soneium的数字美元 旨在为用户和创作者提供稳定可信的货币 用于资金流动 支付和赚取稳定收益[2] - 通用稳定币平台M0为USDSC提供底层基础设施 将发行 应用逻辑和流动性连接成一个单一的可编程系统[2] 行业背景：稳定币市场发展 - 全球稳定币市场总市值目前超过3100亿美元[5] - 日本监管机构近期动作频频 稳定币发行商Circle于3月获得日本首个美元锚定稳定币USDC的批准[4] - 日本金融厅据报告已批准由三大银行MUFG SMBC和Mizuho于明年3月推出日元稳定币试点 这是其新支付创新框架的一部分[4] - 监管机构已批准JPYC 这是日本首个完全受监管的日元稳定币 同时Ripple和SBI Holdings正计划明年初通过SBI VC Trade推出RLUSD稳定币[4] - 尽管市场庞大 但预测市场用户认为在明年2月前稳定币总市值未能超过36000亿美元的可能性为88%[5]

监管政策动向 - 日本金融厅提议对加密货币托管和交易服务提供商实施强制性注册新规 要求所有第三方托管和交易管理公司在向加密货币交易所提供服务前必须向监管机构注册[1][4] - 根据新规 交易所将被要求只能使用由已注册实体开发的系统[4] - 该提案已获得金融审议会工作小组多数成员支持 金融厅计划在2026年的例行国会上提交对《金融商品交易法》的修正案[6] 政策背景与动因 - 日本现行框架对交易所有严格的资产保管要求 但对外部服务提供商缺乏类似规则 这造成了安全漏洞 使交易所面临盗窃和系统风险[5] - 该问题在2024年DMM Bitcoin遭遇黑客攻击后变得紧迫 此次事件中价值4820亿日元（3.12亿美元）的比特币被盗 是日本最大的加密货币盗窃案之一[5] - 此次入侵可追溯至管理DMM交易系统的东京软件公司Ginco 凸显了外包服务监管的薄弱环节[6] 行业创新与平衡 - 监管机构在加强监管的同时也在推动创新 上月金融厅批准了该国首个日元稳定币JPYC 并确认计划与三菱日联金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团这三家最大银行支持稳定币试点项目[7][8] - 这一举措是金融厅更广泛的数字金融议程的一部分 旨在平衡创新与投资者保护[7]

亚太地区数字货币监管动态 - 亚太地区司法管辖区在数字货币发展路径上出现分化 部分推进央行数字货币 部分接纳私营稳定币 [1] - 香港于10月28日完成e-HKD试点项目 日本JPYC稳定币在48小时内流通量突破5000万日元 [1] - 韩国对稳定币脱钩风险发出警告 澳大利亚于10月29日明确稳定币监管要求 [1] 香港央行数字货币进展 - 香港金管局于10月28日发布e-HKD试点计划第二阶段报告 报告完成了对11个试点项目的广泛评估 [2] - 汇丰银行、恒生银行和星展银行香港分行参与了试验 评估认为数字港元适用于批发金融应用而非即时零售部署 [2] - e-HKD在三个领域展现出潜力 包括代币化资产结算 可编程自动交易和离线支付功能 [3] - 香港金管局强调e-HKD适用于大额交易 并确认将于2026年上半年完成零售应用准备工作 优先发展批发用例 [3] 其他地区央行数字货币与稳定币发展 - 阿联酋计划于2025年第四季度推出零售用途的数字迪拉姆 其将作为法定货币与实物货币并行 [4] - 日本于10月27日正式推出首个受监管的日元挂钩稳定币JPYC 其符合修订后的《支付服务法》 [5] - 截至10月29日 JPYC流通量已超过5000万日元 [5]

韩国央行与政府稳定币计划 - 韩国央行提出稳定币应在国家监管下通过传统银行发行以应对风险[1] - 韩国政府正考虑推出与韩元挂钩的稳定币以推动金融体系现代化并遏制资本外流[1] 日本稳定币市场动态 - 日本初创公司JPYC正式发行日本首个以日元计价的稳定币"JPYC"[1] - JPYC稳定币可完全兑换为日元并由国内储蓄和日本国债作为支持[1] 行业趋势与领导者观点 - 行业领导者预计未来将更快、更复杂且融入稳定币[1] - 稳定币将推动全球资金流动发生重大变化[1] - 80%的行业人士认为互操作性非常重要[3] - 未来赢家将是掌握API驱动连接以无缝整合传统、实时和稳定币轨道的公司[3]

中国人民银行的政策立场 - 中国人民银行将继续严厉打击国内加密货币操作和投机活动 并认为现有政策在应对相关风险方面仍然有效[1] - 央行将与执法部门合作打击中国大陆境内的相关活动 以维护经济和金融秩序[1] - 中国人民银行特别指出稳定币无法满足客户识别和反洗钱等基本要求 并称其加剧全球金融体系脆弱性及削弱欠发达经济体货币主权[2] - 央行表示将密切监测和评估海外市场稳定币的发展[2] 亚洲地区稳定币发展动态 - 日本初创公司JPYC推出全球首个日元支持的稳定币JPYC 目标在三年内发行价值660亿美元（10万亿日元）的代币[2] - 韩国上月通过数字托管机构BDACS和友利银行在Avalanche区块链上推出首个完全受监管的韩元支持稳定币KRW1[3] - 中国银行香港股份上月因计划申请稳定币牌照的报道而大涨 渣打银行也表示出兴趣[3] 市场预期与中国企业动向 - Myriad用户对稳定币增长持乐观态度 多数预测稳定币总市值将在2月前超过3600亿美元[4] - 蚂蚁集团在香港申请"ANTCOIN"商标 涵盖稳定币、代币发行和转账业务[4] - 京东计划在海外寻求牌照 将稳定币用于跨境B2B支付 之后再扩展至消费者业务[4]

产品核心特点 - 推出全球首个完全受监管的日元挂钩稳定币JPYC [1] - 稳定币作为修订后的《支付服务法》下的电子支付工具运作 严格保持1:1的日元挂钩 [1] - 储备金完全由银行存款和日本政府债券支持 提供透明度和监管合规性 [2] - 通过发行平台JPYC EX进行铸造或赎回 每个用户初始每日限额为100万日元 [4] - 支持以太坊、Polygon和Avalanche区块链 实现低成本和近乎即时的交易 [4] 战略目标与市场定位 - 公司目标明确 旨在连接传统金融与基于区块链的支付 减少亚洲对USDT和USDC等美元稳定币的依赖 [3] - 设定了在三年内流通量达到10万亿日元（约合650亿美元）的宏伟目标 [4] - 计划首先从国内Web3公司和机构开始 然后扩展到国际范围 [4] - 此次发行基于日本2023年稳定币法律修正案 为持牌机构发行法币支持的数字货币铺平道路 [3] 潜在市场影响 - 日元作为全球避险货币和亚洲外汇生态系统的基石 可能使此次发布成为加密和传统市场的转折点 [5] - 日元支撑着亚洲大部分外汇市场 USD/JPY是全球交易量最大的货币对之一 日交易活动达3000亿至4000亿美元 [6] - 通过引入受监管的、基于区块链的日元工具 有助于在80-90%贸易结算仍以美元计价的地区实现外汇流动的数字化和去中心化 [6] - DeFi协议可创建JPYC与USDC/USDT的流动性池 为链上USD/JPY交易打开大门 将部分全球7万亿美元的外汇活动转移到区块链上 [7] - 这一转变可将结算时间从两天缩短至几分钟 将跨境交易成本降低高达80% 并使以日元为基础的结算对东亚贸易繁重的供应链更具吸引力 [9]

合作背景与参与方 - 日本三大银行三菱日联银行、三井住友银行和瑞穗银行联合推出与日元和美元挂钩的稳定币[1] - 此举旨在挑战美元稳定币USDT和USDC的主导地位[1] - 这三家大型银行共同服务超过30万家主要商业伙伴[2] 稳定币发行计划与规模 - 将首先发行与日元挂钩的稳定币用于三菱商事株式会社的结算[1] - 未来可能发行与美元挂钩的稳定币[2] - 计划在未来三年内发行价值1万亿日元的JPYC稳定币按当前15042日元兑1美元的汇率计算约合664亿美元[5] 技术平台与合作伙伴 - 核心开发平台为三菱日联金融集团旗下区块链基础设施公司Progmat负责新稳定币的发行和治理[3][4] - 该平台专注于构建符合监管要求的数字金融产品[3] - 银行合作伙伴包括国内交易所Bitbank、区块链公司Avalabs和加密基础设施提供商Fireblocks[4] 市场环境与监管进展 - 全球稳定币总市值近期已突破3070亿美元其中美元稳定币USDT和USDC占据绝大部分市场份额[6] - 目前只有Circle的USDC获得了在日本使用的全球美元稳定币批准[6] - 日本预计将在今年秋季批准其首个日元计价的稳定币[4]

亚太地区稳定币市场增长 - 2024年6月至2025年6月期间 亚太地区链上稳定币活动规模达2.4万亿美元 同比增长69% 为全球增长最快的稳定币市场 [1] - 亚太地区56%的机构已实际使用稳定币进行支付、结算和资金管理 采用率为全球最高 [1] - 新加坡和香港已成为全球第二和第三大稳定币中心 仅次于美国 [2] - 月交易量从2023年初的不足1亿美元增长至2025年初的超过30亿美元 主要受跨境企业支付、旅游、奢侈品零售和高价值商品领域推动 [2] 全球稳定币市场格局 - 全球稳定币总市值首次突破3000亿美元 [3] - Tether的USDT以1763亿美元市值占据58%的市场份额 Circle的USDC以740亿美元市值位居第二 [3] - 该行业在2025年第三季度实现20%的季度增长 表现优于传统资产类别 增长动力包括机构兴趣和美国《GENIUS法案》提供的监管清晰度 [3] 亚洲主要金融中心的监管进展 - 香港《稳定币法案》于8月1日生效 建立了全球首批全面发牌制度之一 [4] - 香港金融管理局已收到超过40家公司的查询 申请截止日期设定为9月30日 [4] - 中银香港在报道透露其准备申请稳定币发行商牌照后 股价于9月1日上涨6.7% 该行已成立工作组研究稳定币发行 [5] - Animoca Brands与渣打银行香港和香港电讯合作成立Anchorpoint Financial Limited 并于8月1日向香港金融管理局提交了正式意向书 [6] 企业融资与市场竞争 - 2025年7月 上市公司为稳定币业务筹集了超过15亿美元资金 相关股票指数今年飙升65% [6] - 日本金融厅预计将于本月批准首个日元计价的稳定币 由总部位于东京的JPYC主导推出 [7]