事实上，京东集团进军工业供应链领域的核心逻辑与京东集团"以供应链为基础的技术与服务"的战略定位高度一致。正如刘强东提出的"十节甘蔗理论"，既 是其商业思想核心，也是京东战略布局的关键钥匙。 刘强东提出的"十节甘蔗理论"将消费价值链分为创意、设计、制造、仓储、配送等十大环节，并指出企业需覆盖更多环节才能提升全链路效率、创造长期价 值。而传统工业供应链长期存在效率低下与协同不足的痛点，给企业转型和降本增效带来压力。 京东工业正是"十节甘蔗理论"在产业侧的"高阶应用"：以京东集团长期积累的数智供应链技术与服务能力服务工业供应链的转型升级，推进数字技术和实体 产业深度融合，助力中国制造迈向高质量、可持续发展。 如今，这家中国工业供应链技术与服务市场的领导者，开启了工业供应链的资本新篇章。 作者：繁晟 作为唯一拥有联合国产业分类中所有工业门类的国家，中国正以11.4万亿元的市场规模，引领全球工业供应链市场发展。然而，在全球制造业数智化转型浪 潮中，中国工业供应链也面临"大而不强、效率低下"的系统性痛点。 2024年，中国工业供应链市场的数字化渗透率仅为6.2%，预计到2029年将达到8.2%。数字化渗透率的提高预计将推 ...

公司上市进程 - 中国证监会已为京东工业港股IPO出具备案通知书 公司计划发行不超过2.53亿股普通股[1][2] - 公司上市历程一波三折 曾于2023年3月首次递表后失效 于2024年3月更新招股书并重启进程 此次备案通过清除了境内监管主要障碍[4] - 美林、高盛、海通国际担任联席保荐人 若上市成功 京东工业将成为刘强东麾下第六家上市企业[4][5] 业务与市场地位 - 京东工业是中国最大的MRO采购服务商 按2024年交易额计算 其市场份额是第二名的近三倍[6] - 公司提供约5710万个SKU 供应网络覆盖超过12万家制造商、分销商和代理商 服务约50%的中国《财富》500强企业和超过40%的在华全球《财富》500强企业[6] - 核心解决方案为“太璞”全链路数智化工业供应链系统 旨在将消费端供应链效率革命延伸至产业端[2][6] 财务表现 - 公司营收增长迅猛 从2022年的141.35亿元增长至2024年的203.98亿元 复合年增长率达到20.1%[7] - 盈利能力显著改善 净利润从2022年亏损13.34亿元转为2024年盈利7.62亿元 成功实现扭亏为盈[8] - 营收增速呈现放缓趋势 2022年至2024年增速分别为36.63%、22.65%、17.66% 同时销售毛利率从2021年的18.6%降至2024年的16.2%[8] 战略与技术 - 公司战略核心源于刘强东对供应链的专注 即所有业务围绕“供应链”展开 并将其在消费端的“多、快、好、省”优势延伸至B端[9] - 公司发布行业首个以供应链为核心的工业大模型“Joy Industrial” 通过商品治理、供需匹配、伴随出海三大智能体提升效率 其中商品治理智能体可将人效提升10倍以上[10] - 公司提出未来5年助力中国工业产业实现“降本万亿”的目标 目前活动已覆盖20多个城市 链接超5000家企业[11] 行业前景与竞争 - 中国MRO市场规模庞大但线上渗透率仅约10% 存在巨大发展空间 通过供应链优化可为工业企业降低供应链成本6.77万亿元[11] - 行业竞争激烈 存在震坤行、西域、鑫方盛等垂直平台 以及阿里1688工业品频道等竞争者[11] - 京东集团近期在全球进行一系列收购 总投入近245亿元 国际化战略是未来重点 国际业务已拥有超过2000名员工[12]

上市进程与概况 - 公司拟发行不超过2.53亿股普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 上市进程显示，公司于2023年3月首次递表港交所，2024年9月时隔18个月重启港股IPO [1] - 若顺利推进，公司将成为京东序列里的第6个公开上市平台 [1] 业务模式与定位 - 公司起源于2017年，由京东面向企业客户的MRO采购业务孵化并独立成子集团 [2] - 业务模式旨在将“多、快、好、省”的服务标准应用于企业客户，提供在线下单、次日收货、统一开票及采购流程数字化等全链路服务 [2] - 公司瞄准“企业找货、货走企业、账走财务”的全链路，并加大在AI领域的投入 [3] 技术投入与AI发展 - 公司于2024年5月发布行业首个以供应链为核心的工业大模型"Joy Industrial"，并推出多种AI智能体及专家产品 [3] - 工业大模型基于公司在零售、物流、供应链领域积累的海量数据与实战经验训练而成，具备对工业品品类、技术参数、采购标准等的深度认知 [3] - 公司明确了打造汽车后市场、新能源汽车、机器人制造等重要垂直行业工业大模型的目标 [3] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年，公司营收的复合年增长率达到20.1% [5] - 公司同期的整体毛利率在16%至18%之间，其中商品销售业务毛利率相对较低，高毛利的服务业务仍在成长中 [5] 现金流与营运资本 - 公司面临大客户普遍要求60-120天账期的问题，导致应收账款膨胀 [6] - 截至2024年6月末，公司应收款项已占流动资产的一半以上，导致2024年上半年经营现金流再度转负 [6] - 公司需要依靠股东借款和循环银行授信等方式填补营运资本垫付带来的现金流缺口 [6] 市场地位与行业竞争 - 截至2024年底，公司已提供约5710万个SKU，供应网络由超过12万家制造商、分销商和代理商组成 [7] - 在2024年上半年，公司重点企业客户包括了约50%的中国《财富》500强企业和超过40%的在华全球《财富》500强企业 [7] - 中国MRO市场规模虽大，但线上渗透率仍处于10%左右的较低水平，行业竞争者包括震坤行、西域、鑫方盛等垂直平台以及阿里旗下的1688工业品频道 [7]

智元机器人融资动态 - 智元机器人即将完成新一轮融资 本轮由京东与上海具身智能基金联合投资 部分老股东跟投 [2] - 上海具身智能基金由上海国资平台联合浦东新区发起 专注于具身智能上下游生态投资 智元机器人是其首个投资项目 [3] - 公司2023年3月至2024年9月完成A轮系列多子轮次融资 投资方包括红杉中国、M31资本、上汽创投等 2024年9月估值达70亿元人民币 [3] - 2025年3月完成B轮融资 由腾讯领投 龙旗科技等跟投 融资后估值达150亿元人民币 [3] 京东战略布局 - 京东投资智元机器人反映其在具身智能领域的战略布局 公司2023年推出自研"言犀"大模型 融合70%通用数据与30%数智供应链原生数据 [3] - 2025年5月京东工业发布供应链核心工业大模型"Joy Industrial" 聚焦工业大模型与供应链场景应用 推出上下游AI智能体产品 [4] - 通过投资智元机器人 京东完善从底层模型到终端产品的具身智能生态布局 显示AI与机器人技术融合的战略意图 [4] 智元机器人发展历程 - 公司由彭志辉创立 早期获高瓴创投和奇绩创坛天使轮投资 [3] - A轮系列融资涵盖红杉中国、比亚迪、软通动力等多家知名机构 [3] - B轮融资距离上次仅隔两个月 估值从70亿元跃升至150亿元人民币 [3]