行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[4] 报告核心观点 - 新材料行业整体表现积极，Wind新材料指数本周环比上涨0.98%，半导体材料子板块表现尤为突出，上涨8.12%[2][8] - 台积电为满足AI与高性能计算需求，计划大幅增加资本支出，2026年最高达560亿美元，较2025年的409亿美元增长高达36.9%，其高资本支出态势将至少维持至2028年，直接利好上游半导体材料产业链[3][27] - 特斯拉机器人核心供应商新剑传动启动IPO，金发科技通过旗下基金间接持股，其PEEK、PA66、LCP等高性能工程塑料可用于人形机器人关键部位，凸显新材料在机器人领域的应用潜力[3][28] - 报告看好半导体材料国产化趋势，认为下游晶圆厂扩产迅猛，头部企业将最大化享受产业红利，并具体推荐了光刻胶、电子特气、电子化学品等细分领域的龙头公司[3] 根据相关目录分别总结 1 整体市场行情回顾 - 本周Wind新材料指数收于5779.39点，环比上涨0.98%[2][8] - 主要子板块普涨：半导体材料指数涨幅最大，收于10157.68点，环比上涨8.12%；显示器件材料指数收于1200.86点，环比上涨0.98%；有机硅材料指数收于7300.83点，环比上涨0.04%；碳纤维指数收于1705.5点，环比上涨0.26%；锂电指数收于3351.02点，环比上涨0.59%；可降解塑料指数收于2297.78点，环比上涨0.59%[2][8] 2 重点关注公司周行情回顾 - **涨幅前十公司**：阿拉丁以20.24%的涨幅居首，安集科技涨12.69%，上海新阳涨12.29%，雅克科技涨11.19%，斯迪克涨10.28%[23][24] - **跌幅前十公司**：普利特跌幅最大，为-17.28%，双星新材跌-4.22%，光威复材跌-4.21%[24][25] 3 近期行业热点跟踪 - **台积电资本支出大涨**：台积电2025年净利润创1.717万亿新台币（552.2亿美元）新高，同比增长46.4%；营收达3.809万亿新台币，同比增长31.6%[3][27]。自2020年以来累计投资超1800亿美元，2026年计划资本支出520-560亿美元，同比增长高达36.9%[3][27] - **美国加征半导体关税**：美国宣布自1月15日起对部分进口半导体及设备加征25%关税，主要针对未用于美国国内AI用途后再出口的芯片，如英伟达H200和AMD MI325X[27][28] - **金发科技入股机器人供应链**：金发科技通过金石投资间接持有拟IPO公司新剑传动0.24%股权，并通过金石成长基金间接持股宇树科技0.31%[3][28] - **英威达重构尼龙66产能**：英威达宣布调整全球产能布局，包括关闭部分欧美工厂，并将业务转移至加拿大工厂，同时探索在中国上海等地扩大产能的机会[28][31] 4 相关数据追踪 - **费城半导体指数**：本周收于7927.41点，环比上涨3.78%[33] - **中国集成电路贸易**：2025年12月，中国集成电路出口金额达218.63亿美元，同比上涨47.72%，环比上涨18.46%；进口金额达426.12亿美元，同比上涨16.58%，环比上涨10.49%[35]

新剑传动上市与业务概况 - 杭州新剑机电传动股份有限公司于1月9日启动上市辅导，辅导机构为中信证券 [2] - 公司成立于1999年1月，是国家级专精特新“小巨人”和国家高新技术企业 [3] - 主要产品包括滚轧成型蜗杆齿轮、座椅水平驱动器、行星滚柱丝杠-直线型电驱动关节、旋转型电驱动关节等 [3] - 产品应用于半导体、通讯电子、汽车及新能源、智能汽车、人形机器人、无人机、工程机械等行业 [3] 核心产品：行星滚柱丝杠 - 丝杠是人形机器人价值量最高的核心硬件，在一台人形机器人中价值量占比约为20% [6] - 新剑传动的核心亮点是行星滚柱丝杠，它是一种能实现旋转与直线运动转换的精密传动装置，类似人类“肌腱”功能，主要应用于人形机器人的手臂、腿部以及灵巧手等运动位置 [6] - 行星滚柱丝杠长期被海外企业垄断，但现状正在改变，双林股份、震裕科技等国内汽车零部件上市公司通过自研、股权收购等方式相继切入该赛道 [6] 产能建设与重大订单 - 2024年12月，新剑传动总部暨年产100万台人形机器人及汽车行星滚柱丝杠产业化项目建设用地正式过审 [7] - 项目于2025年一季度开工建设，计划总投资26亿元，已于2025年年末实现主体结构完工 [7] - 有公开消息称，特斯拉于2025年9月底向新剑传动下达了量产的灵巧手总成订单，量级在1000台或以上 [7] 产业链合作与供应链进展 - 2025年3月，新剑传动与五洲新春签订战略合作框架协议，共同开发行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等产品 [8] - 五洲新春通过新剑传动打入特斯拉人形机器人供应链，截至2025年三季度，向新剑传动提供的丝杠已实现3000根/月的供应量 [8] - 2025年8月，信质集团子公司鸿辉电机与新剑传动签署战略合作协议，共同开发人形机器人灵巧手及关节模组等传动执行器 [8] - 供应链目前处于小规模试错阶段，但随着生产节奏明确，在尺寸、性能与成本间实现更好平衡的丝杠产品将更具竞争优势 [9] 相关投资方与产业联动 - 金发科技作为参股方之一，通过金石投资间接持有新剑传动0.24%的股权 [2] - 金发科技还通过金石成长基金间接持股宇树科技0.31% [2] - 金发科技的PEEK、PA66、LCP等多款高性能工程塑料可以用于人形机器人关节、骨骼等关键部位 [2] - 通过入股优质基金跨界投资明星项目，继而产生产业合作并赢得热门概念，被认为是新材料企业跨界新兴领域（如未来产业）的很好方式，万凯新材被视为不错案例 [2] 人形机器人供应链国产化趋势 - 除了丝杠，越来越多国产零部件正在打入机器人产业链 [9] - 三花智控拿下特斯拉Optimus 14个旋转关节的全部供应权，将于今年一季度开始交付 [9] - 拓普集团成为Optimus直线/旋转执行器总成独家一级供应商，以及灵巧手驱动部件独家供应商 [9] - 绿的谐波将为特斯拉Optimus定制RV-HP系列减速器，实现与特斯拉的深度绑定 [9]