FINETalks 2026 第1期 聚醚醚酮及其复合材料性能 暨在低空经济的应用前景 王贵宾 吉林大学教授 中国塑协专家委员会副主任 讨论话题 直播时间 2026.1.27 > 14:00-15:00 转发朋友圈 免费看直播 添加微信时,请备注"姓名+单位"邀请入群 · PEEK树脂国内外差距在哪里 · 国内企业纷纷布局PEEK的"热"与"忧" · PEEK/CF复材的机遇与挑战 · PEEK应用探索,及其在人形机器人低空经济等 领域发展前景 · 内卷之下, PEEK和PEEK复合材料的降本之路 在国家高度重视、政策持续加码以及资本与产业多重推动下， 低空经济 市场热度不断提升 ，逐步向工业 制造 、现代农业、公共安全等 多种 应用场景渗透 ， 并已纳入 "十五五"规划建议的新兴产业中。 赛迪研究院数据显示， 2025 年我国 民用无人机市场规模预计达到 1277.86 亿元，同比增长 15% 。中国民航局 预测， 2025 年我国 低空经济整体市场规模将达到 1.5 万亿元 ，其中 eVTOL 年度 订单总额超过 300 亿元 。 2026 年， 我国 低空经济将进入规模化发展的 关键阶段 。 作为典型的 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 核心观点 - 半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化 [4] - 下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期 [4] - 国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展 [4] 市场行情回顾 - 本周Wind新材料指数收报5779.39点，环比上涨0.98% [3][8] - 子行业指数表现：申万半导体材料指数收报10157.68点，环比上涨8.12%；申万显示器件材料指数收报1200.86点，环比上涨0.98%；中信有机硅材料指数收报7300.83点，环比上涨0.04%；中信碳纤维指数收报1705.5点，环比上涨0.26%；中信锂电指数收报3351.02点，环比上涨0.59%；Wind可降解塑料指数收报2297.78点，环比上涨0.59% [3][8] - 本周费城半导体指数收报7927.41点，环比上涨3.78% [26] - 12月中国集成电路出口金额达218.63亿美元，同比上涨47.72%，环比上涨18.46%；进口金额达426.12亿美元，同比上涨16.58%，环比上涨10.49% [28] 个股表现 - 本周涨幅前五：阿拉丁(20.24%)、安集科技(12.69%)、上海新阳(12.29%)、雅克科技(11.19%)、斯迪克(10.28%) [3][20] - 本周跌幅前五：普利特(-17.28%)、双星新材(-4.22%)、光威复材(-4.21%)、仙鹤股份(-4%)、泛亚微透(-3.35%) [3][21] 行业热点与动态 - 台积电为满足AI和高性能计算需求，计划增加2026年资本支出，最高可达560亿美元，较2025年的409亿美元增长高达36.9% [4][23] - 台积电2025年年度净利润创1.717万亿新台币（552.2亿美元）的历史新高，同比增长46.4%；年度营收创3.809万亿新台币的历史新高，同比增长31.6% [4][23] - 自2020年以来，台积电已投资超过1800亿美元进行海外产能扩张 [4][23] - 特斯拉机器人核心供应商新剑传动启动IPO辅导，金发科技通过金石投资间接持有其0.24%股权，并通过金石成长基金间接持股宇树科技0.31% [4][24] - 金发科技的PEEK、PA66、LCP等多款高性能工程塑料可用于人形机器人关节、骨骼等关键部位 [4][24] - 美国宣布从1月15日起对部分进口半导体及设备加征25%关税，受影响芯片包括英伟达H200和AMD MI325X [23][24] - 英威达宣布战略调整，包括关闭部分工厂并将业务转移，同时探索在中国上海等地扩大产能的机会 [24][25] 重点标的与投资建议 - 光刻胶：看好彤程新材在进口替代方面的高速进展 [4] - 电子特气：建议关注华特气体，其在西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显 [4] - 电子化学品：建议关注安集科技、鼎龙股份 [4] - 新材料平台：建议关注国瓷材料，其三大业务保持高增速，新能源业务爆发式增长 [4] - 高分子助剂：建议关注国内抗老化剂龙头利安隆，其珠海新基地产能逐步释放，并进军润滑油添加剂领域 [4] - 绿电上游材料：建议关注金属硅龙头合盛硅业、EVA粒子技术领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份及三孚股份 [4]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[4] 报告核心观点 - 新材料行业整体表现积极，Wind新材料指数本周环比上涨0.98%，半导体材料子板块表现尤为突出，上涨8.12%[2][8] - 台积电为满足AI与高性能计算需求，计划大幅增加资本支出，2026年最高达560亿美元，较2025年的409亿美元增长高达36.9%，其高资本支出态势将至少维持至2028年，直接利好上游半导体材料产业链[3][27] - 特斯拉机器人核心供应商新剑传动启动IPO，金发科技通过旗下基金间接持股，其PEEK、PA66、LCP等高性能工程塑料可用于人形机器人关键部位，凸显新材料在机器人领域的应用潜力[3][28] - 报告看好半导体材料国产化趋势，认为下游晶圆厂扩产迅猛，头部企业将最大化享受产业红利，并具体推荐了光刻胶、电子特气、电子化学品等细分领域的龙头公司[3] 根据相关目录分别总结 1 整体市场行情回顾 - 本周Wind新材料指数收于5779.39点，环比上涨0.98%[2][8] - 主要子板块普涨：半导体材料指数涨幅最大，收于10157.68点，环比上涨8.12%；显示器件材料指数收于1200.86点，环比上涨0.98%；有机硅材料指数收于7300.83点，环比上涨0.04%；碳纤维指数收于1705.5点，环比上涨0.26%；锂电指数收于3351.02点，环比上涨0.59%；可降解塑料指数收于2297.78点，环比上涨0.59%[2][8] 2 重点关注公司周行情回顾 - **涨幅前十公司**：阿拉丁以20.24%的涨幅居首，安集科技涨12.69%，上海新阳涨12.29%，雅克科技涨11.19%，斯迪克涨10.28%[23][24] - **跌幅前十公司**：普利特跌幅最大，为-17.28%，双星新材跌-4.22%，光威复材跌-4.21%[24][25] 3 近期行业热点跟踪 - **台积电资本支出大涨**：台积电2025年净利润创1.717万亿新台币（552.2亿美元）新高，同比增长46.4%；营收达3.809万亿新台币，同比增长31.6%[3][27]。自2020年以来累计投资超1800亿美元，2026年计划资本支出520-560亿美元，同比增长高达36.9%[3][27] - **美国加征半导体关税**：美国宣布自1月15日起对部分进口半导体及设备加征25%关税，主要针对未用于美国国内AI用途后再出口的芯片，如英伟达H200和AMD MI325X[27][28] - **金发科技入股机器人供应链**：金发科技通过金石投资间接持有拟IPO公司新剑传动0.24%股权，并通过金石成长基金间接持股宇树科技0.31%[3][28] - **英威达重构尼龙66产能**：英威达宣布调整全球产能布局，包括关闭部分欧美工厂，并将业务转移至加拿大工厂，同时探索在中国上海等地扩大产能的机会[28][31] 4 相关数据追踪 - **费城半导体指数**：本周收于7927.41点，环比上涨3.78%[33] - **中国集成电路贸易**：2025年12月，中国集成电路出口金额达218.63亿美元，同比上涨47.72%，环比上涨18.46%；进口金额达426.12亿美元，同比上涨16.58%，环比上涨10.49%[35]

反倾销税政策核心内容 - 中国宣布对原产美国的聚苯硫醚维持220.9%的反倾销税，对日本企业最高征收69.1%的税率 [1] - 政策实施以来，国内PPS产能利用率从60%提升至85%，三家企业新建生产线陆续投产 [1] - 国产PPS树脂纯度首次突破99.99%，达到国际顶级水准 [1] 政策对国内产业的影响 - 推动国内企业研发投入同比增长40% [5] - 为国内产业争取了3-5年的技术追赶期 [5] - 日系车企被迫调整供应链，开始批量采购中国产PPS复合材料 [5] 行业背景与战略意义 - 聚苯硫醚是高性能工程塑料，广泛应用于航空航天、新能源汽车和芯片制造领域 [5] - 中国作为全球最大PPS消费市场，年需求量占全球一半以上 [5] - 政策通过差异化税率精准锁定美日高端产业链，美国企业除苏威公司外统一征税220.9%，日本企业按规模分为25.2%至69.1%两档 [5] - 政策防止境外厂商通过技术垄断配合价格战将中国厂商锁死在低端领域 [5] 政策实施与全球影响 - 政策出台时机紧随中美高层通话及日方涉台问题挑衅 [6] - 通过加权平均计算倾销幅度，对不同企业实施差异化税率，避免“一刀切” [6] - 维持调查期间继续征税的条款，防止企业利用程序空窗期突击倾销 [6] - 政策传递明确信号，任何试图破坏台海稳定的行为都将承受实质性代价 [6]

项目概况 - 安徽聚芳新材料科技有限公司年产6000吨聚砜、2000吨聚芳醚醚腈树脂新材料项目于9月9日举行开工奠基仪式 [3] - 项目计划总投资2.5亿元，选址于六安叶集化工园区，占地面积82.216亩 [3] - 整个项目分两期建设，一期重点建设年产3000吨聚砜系列树脂生产线 [3] 公司业务与产品 - 公司专门致力于高端树脂新材料的研发、生产和销售 [4] - 聚砜树脂和聚芳醚醚腈树脂是高性能工程塑料，具有耐高温、耐腐蚀、机械强度高、电绝缘性能好等优异特性 [4] 市场应用与前景 - 产品广泛应用于电子电气、汽车工业、航空航天、医疗设备等高端制造业领域 [4] - 随着新能源、电子信息、消费电子等下游行业快速发展，高端树脂材料市场需求将持续增长 [4] - 项目建成后将有效满足国内市场需求，减少对进口产品的依赖，提升新材料产业自主保障能力 [4]

市场整体表现 - A股主要指数稳步增长 沪指8月7日创年内新高[1] - 两融余额自7月21日起连续13个交易日维持在1.9万亿元上方 8月5日突破2万亿元 为十年来首次[1][2] - 农业银行A股流通市值8月6日达2.11万亿元 成为A股流通市值第一[1] 资金动向分析 - 融资余额持续上升反映市场风险偏好提升和个人投资者加速回归[2] - 融资余额占流通市值比例处于相对低位 整体风险可控[2] - 中长期配置型资金逐步回流 保险资金与理财资金逐步入市形成结构性增量动能[2] 政策与宏观环境 - 中国经济韧性足 宏观政策支持与流动性宽松共同催化市场信心[1] - 资本市场改革与稳增长政策并行推进 政策底线不断夯实[2] - 美联储潜在降息预期改善全球流动性环境 外资配置中国资产意愿回升[2][3] 板块表现与投资策略 - PEEK材料概念股过去一周整体涨幅超19% 在航空航天、医疗器械、半导体等领域加速渗透[4] - 市场呈现"蓝筹搭台、成长唱戏"格局 科技成长股成为主要增量力量[5] - 建议采用哑铃型策略：一端配置高分红低波动蓝筹 另一端聚焦新材料、科技、医药等成长领域[4] 专家观点 - 杠杆资金流入形成机构、散户与融资资金多元共振结构[2] - PEEK材料爆发基于产业落地能力的真实增长机会 非单纯资金炒作[4] - 经济回稳预期增强叠加科技成果积累 提振投资者对中长期价值的信心[3][6]

A股市场整体表现 - 沪指再创年内新高 A股慢牛特征逐步显现主要指数稳步增长[1] - 两融余额持续扩张自7月21日起连续13个交易日维持在1.9万亿元上方8月5日突破2万亿元为十年首次[1][2] - 杠杆资金稳步上行显示投资者主动加杠杆意愿增强市场情绪和资金结构出现重要变化[2] 个股与板块表现 - 农业银行A股流通市值飙升至2.11万亿元首次成为A股市场流通市值之王尽管银行股估值仍处于低位[1] - PEEK材料概念股表现亮眼过去一周指数整体涨幅超过19%部分龙头个股连续上涨[3] - 市场呈现蓝筹搭台成长唱戏格局科技成长股成为主要增量力量银行等大盘股在市场震荡阶段发挥稳定作用[4] 资金结构与流动性 - 融资余额占流通市值比例仍属相对低位整体风险可控[2] - 杠杆资金流入反映风险偏好上升个人投资者加速回归市场形成机构散户与融资资金多元共振结构[2] - 美联储潜在降息将改善全球流动性环境外资配置中国资产意愿有望回升配合国内保险资金理财资金入市形成结构性增量动能[2][3] 产业与政策驱动 - PEEK材料作为高性能工程塑料在航空航天医疗器械半导体新能源车和人形机器人等多个前沿领域加速渗透特别是在机器人结构减重需求提升背景下应用场景快速拓展[3] - 政策底线不断夯实资本市场改革与稳增长政策并行推进政策与资金形成双轮驱动合力[2] - 科技成果积累和结构性政策支持叠加增强投资者对中长期价值的信心[3] 投资策略建议 - 建议采用哑铃型策略一端配置高分红低波动蓝筹资产如银行与沪深300另一端聚焦代表未来生产力的成长方向包括新材料科技医药先进制造等具备想象力与产业支撑的领域[3] - 需警惕结构性板块短期过热可能带来的回调风险牛市不代表没有波动和泡沫一旦杠杆资金过度集中可能引发剧烈波动[3]

低空经济与人形机器人 - 低空经济是战略性新兴产业 未来市场规模可观 中国民航局预测25年市场规模达1.5万亿元 35年达3.5万亿元 [3] - 人形机器人是蓝海市场 高工机器人产业研究所预计24年全球市场规模10.17亿美元 30年达150亿美元 24-30年CAGR超56% 销量从1.19万台增至60.57万台 [3] MXD6材料特性与应用 - MXD6具有高强度 高刚性 耐高温 耐磨损 耐化学性 阻燃性 高阻隔性能 主要应用于汽车和无人机轻量化及阻隔包装材料 [4] - 与尼龙6/66相比 MXD6兼具脂肪族尼龙可加工性和芳香族结构的高阻隔 高刚性特性 与PEEK相比 拉伸强度相当 密度更低(1.22g·cm-3) 熔点 Tg低于PEEK [4] - 产业化推进和国产替代将带来价格下降空间 [4] MXD6市场竞争格局 - 海外厂商垄断 日本三菱瓦斯化学产能1.9万吨/年 索尔维产能8000吨/年 [5] - 国内厂商突破在即 中化国际突破百吨级聚合工艺 七彩化学5000吨/年项目进入试生产 规划济宁项目一期产能3万吨/年 [5] - 泰禾股份子公司江西仰立拥有1万吨/年MXDA产能(MXD6核心原料) 金发科技在改性塑料领域与MXD6应用重合 [5] MXD6市场前景 - 24年全球市场规模4.1亿美元 产量3-4万吨 Business Research Insights预计24-33年市场规模从4.1亿增至7.6亿美元 CAGR7.1% [6] - Data Horizzon Research预测汽车领域市场规模从23年1.32亿增至33年2.25亿美元 [6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：PEEK材料行业、人形机器人行业、医疗行业、无人机和飞行汽车行业等 [1][2][15][17] - **公司**：威格斯、苏威、盈创科技、浙江彭中龙公司、中联公司、山东君浩公司、深圳威特公司、丰盛龙、吉林省中原、浙江丰富龙、巨科、盘锦中任特材 [13][14] 纪要提到的核心观点和论据 - **PEEK材料特性及优势** - **性能特性**：具有耐热性（长期使用温度可达250度）、耐磨性和自润滑性（耐磨性能与聚酰胺媲美）、优异机械强度（不增强时拉伸强度约96兆帕，增强后短纤维达260兆帕，长纤维达500兆帕，连续碳纤维超2200兆帕）、可设计性（通过添加碳纤维等可裁剪性能）、耐腐蚀性（仅浓硫酸和浓硝酸有影响）、电绝缘性和辐射防护能力 [2][4] - **应用优势**：在人形机器人关节、齿轮、轴承等部件制造有优势，能延长部件使用寿命；在复杂环境中表现出色；在轴承保持架应用成熟 [1][2][7] - **PEEK材料应用限制** - **价格因素**：价格较高，纯PEEK树脂约400元/公斤，长碳纤维增强材料1200 - 1500元/公斤，连续碳纤维增强材料达3000元/公斤，限制在成本敏感型应用推广 [1][9] - **加工因素**：加工温度较高，设备要求高；螺母丝杠等复杂运动部件因需高强度连续碳纤维增强，替代难度大 [1][8] - **PEEK材料市场情况** - **市场需求**：2023年全球PEEK消耗量约5800吨，中国需求增长迅速，预计2024年达7000吨，2025年机器人技术发展或使需求达8000 - 10000吨 [2][13][15] - **主要供应商**：包括威格斯、苏威和盈创科技等，国内部分企业产能在扩建 [13] - **产品情况**：市场上部分产品性能和质量不够稳定，新建项目尚未建成推向市场 [14] - **PEEK材料应用领域** - **机器人领域**：适用于制造关节、齿轮、轴承等部件，短切碳纤维复合材料可用于外壳、减速器等部位 [1][2][12] - **医疗领域**：应用占比约15%，主要用于关节植入物，但国内缺乏相关认证，进展缓慢 [2][16] - **其他领域**：在航空航天、核反应堆、汽车、轨道列车等领域有广泛应用，在无人机和飞行汽车领域潜力巨大 [15][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **高性能纤维价格高原因**：制造工艺复杂，如PEEK纤维需多步骤制成最终产品，连续碳纤维制作金属基复合材料成本更高 [10] - **PEEK材料加工要求** - **与传统注塑方式对比**：加工温度高，设备需达450度以上，常用陶瓷或铸铜加热套 [18] - **注塑成型特殊要求**：料桶和螺杆材质、工业马达功率、变速箱齿轮、模具材质等有特殊要求，还需高压高温等条件 [19] - **国内企业能力** - **注塑技术**：部分国内企业已具备实力满足机器人零部件大规模应用对PEEK材料注塑技术要求 [20][21] - **机械加工**：国内制造商加工大型毛坯后进行机械加工可满足使用要求 [21] - **与尼龙PA66对比**：PEEK拉伸强度更高，高温润滑性、耐腐蚀性更好，不吸水，长期使用温度更高 [22][23]

MXD6材料特性及应用 - MXD6作为高性能工程塑料具有高强度、高刚性、耐高温、耐磨损、耐老化、耐化学性、阻燃性和高阻隔性能等特点 [3] - 主要应用于汽车和无人机轻量化以及阻隔包装材料，在某些场景可替代其他材料用于机器人部件等高性能需求领域 [3] - 在包装应用中可有效防止氧气渗透和二氧化碳逸散，适用于对气体阻隔性要求较高的产品 [3] - 可与PET、PE、PP等材料共挤或共注，制成多层薄膜、片材和瓶体 [3] - 在工程塑料改性方面可与玻璃纤维、碳纤维及矿物填料复合制成增强材料，具有优异强度、刚性及表面光泽性 [3] MXD6市场规模及增长 - 2024年全球MXD6市场规模约4.1亿美元，预计到2033年将增长至7.6亿美元，对应CAGR约为7.1% [4] - 2024年全球MXD6产量约为3-4万吨 [4] - 在汽车领域的市场规模将从2023年的1.32亿美元增长至2033年的2.25亿美元 [4] - 在低空经济、机器人等新兴产业高速扩张背景下市场空间广阔 [4] MXD6主要供应商及国产化进展 - 日本三菱瓦斯化学和比利时索尔维为全球主要MXD6供应商 [4] - 日本三菱瓦斯化学拥有1.9万吨/年MXD6产能，索尔维拥有8000吨/年MXD6产能 [4] - 中化国际已突破百吨级MXD6聚合工艺，产品品质稳定，主要指标达进口对标产品水平 [4] - 七彩化学5000吨/年MXD6项目于2024年9月进入试生产阶段 [4] - 七彩化学2023年10000吨/年间苯二甲胺(MXD6原料)项目已顺利投产 [4] - 七彩化学在山东济宁规划有2万吨/年间苯二甲胺产能和3万吨/年MXD6产能 [4]