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至纯科技2024年营收36.05亿元 全年新增订单总额55.77亿元
证券时报网· 2025-04-29 13:24
财务表现 - 2024年营业收入36.05亿元,同比增长14.40% [1] - 归属于上市公司股东净利润2359.75万元 [1] - 2024年新增订单总额55.77亿元,其中5年以上长期订单1.17亿元 [1][3] - 2024年新签订单同比增长17.88%(剔除大宗气站等长交期订单影响) [3] 研发与技术 - 2024年研发投入4.42亿元,较2017年0.13亿元大幅提升,过去五年累计研发投入超15亿元 [1] - 构建覆盖湿法工艺全环节的四大技术平台,部分机台环节保持国内领先验证及交付进度 [1] - 高纯特气设备、化学品设备全年出货量突破3.6万台,单年出货超1万台,88.46%服务于12英寸先进制程客户 [1] 产能与供应链 - 国内首座完全国产化的12英寸晶圆28纳米制程大宗气站稳定运行三年,第二座大宗气站已投入运营 [2] - 42万平方米生产基地已建成,4.87万平方米在建,支持中长期战略目标 [2] - 2021年起持续建设本土化供应链,基本实现自主可控,有效应对外部封锁 [2] 订单结构与行业布局 - 2024年新增订单中集成电路行业占比84.55%,12英寸客户占比88.46%,主要为一线先进制程用户 [3] - 形成"设备+材料+服务"多维收入结构,增强行业周期抵御能力 [3] - 通过LAB2FAB战略和产业基金构建半导体全产业链创新赋能网络 [3] 战略并购与运营优化 - 筹划并购威顿晶磷,补强高纯工艺系统与核心材料协同研发,延伸至半导体关键耗材环节 [4] - 调整业务资源分配并加强应收款回款,经营性现金流显著改善 [4] - 通过内生增长与外延并购夯实股东价值增长基底 [4]
雅克科技(002409):前驱体、LNG板材等业务快速增长,看好新材料平台持续发力
申万宏源证券· 2025-04-28 16:25
报告公司投资评级 - 买入(维持) [2] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩符合预期,半导体材料、显示材料业务增长,LNG保温板材订单交付期业绩确定性强,考虑折旧摊销和产能爬坡下调2025 - 2026年归母净利润预测,新增2027年预测,维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月25日收盘价52.80元,一年内最高/最低74.36/46.85元,市净率3.5,息率1.29,流通A股市值168.18亿元,上证指数3295.06,深证成指9917.06 [2] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产15.14元,资产负债率38.88%,总股本4.76亿股,流通A股3.19亿股 [2] 投资要点 - 半导体材料方面,2024年以来主要客户稼动率好,重点客户需求放量,新客户上量,半导体化学材料营收19.54亿元(YoY + 72%),电子特气营收4.70亿元(YoY + 7%),硅微粉营收2.36亿元(YoY + 25%),LDS设备营收3.13亿元(YoY + 123%) [6] - 显示材料方面,面板产业向我国转移,公司面板光刻胶业务增长,宜兴光刻胶本土化工厂产能释放,新产品在客户端测试导入,光刻胶及配套试剂营收15.35亿元(YoY + 18%) [9] - LNG保温板材订单进入集中交付期,2024年LNG保温绝缘材料营收16.35亿元(YoY + 89%),后续RSB、FSB次屏蔽层材料智能生产线试生产,产品认证中,未来市场广阔 [9] 财务数据及盈利预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|4738|6862|9094|10700|12334| |同比增长率(%)|11.2|44.8|32.5|17.7|15.3| |归母净利润(百万元)|579|872|1155|1622|2030| |同比增长率(%)|10.4|50.4|32.5|40.4|25.2| |每股收益(元/股)|1.22|1.83|2.43|3.41|4.27| |毛利率(%)|31.3|31.6|31.4|33.5|34.2| |ROE(%)|8.4|12.1|14.3|17.3|18.6| |市盈率|43|29|22|15|12| [8]