Eli Lilly and Company (NYSE:LLY) FY 2025 Conference December 02, 2025 10:30 AM ET Company ParticipantsIlya Yuffa - President of Lilly USA and Global Customer CapabilitiesModeratorMy name's Jeff Meacham. I'm the senior biopharma analyst, and my team's in the audience as well. We're thrilled today to have Ilya Yuffa, who is EVP President Lilly USA in Global Customer Capabilities.Ilya YuffaThat's right.ModeratorThat's a bit of a mouthful.Ilya YuffaYeah, I know.ModeratorLet's talk a little bit of maybe just you ...

礼来公司产品价格调整 - 礼来公司宣布下调其减肥药Zepbound的价格 单剂量小瓶通过自付计划购买的价格从每月349美元降至299美元 降幅约14% [1] - 5毫克剂量的价格从每月499美元降至399美元 降幅约20% 其他所有获批剂量的价格均为每月449美元 [2] - 对于未通过自付计划购买的常规价格 7.5毫克为每月599美元 10毫克为699美元 12.5毫克为849美元 15毫克为1049美元 [5] 礼来公司数字平台与未来计划 - 价格调整旨在通过LillyDirect数字医疗平台扩大患者可及性 LillyDirect于2024年初推出 允许缺乏保险或保险覆盖不足的消费者直接购买Zepbound和Mounjaro [1][2] - 公司计划最早于2026年4月为Medicare患者提供多剂量笔 月费用不超过50美元 前提是Zepbound多剂量笔和每日一次减肥药orforglipron获得FDA批准 [6] - 对于自费患者 Zepbound多剂量笔最低剂量价格为299美元 较高剂量最高为449美元 orforglipron最低剂量起价为149美元 较高剂量最高为399美元 [8] 行业竞争格局与公司动态 - 礼来和诺和诺德均推出了直接面向消费者的平台 旨在通过减少新患者面临的障碍来扩大患者可及性 同时增强各自公司的竞争优势 [9] - 诺和诺德于3月推出其平台NovoCare Pharmacy 为无法承担标准定价或缺乏保险覆盖的患者提供其减肥药Wegovy和Ozempic [11] - 新闻发布当日 礼来公司股价下跌2.61%至1075.47美元 而诺和诺德股价上涨1.31%至49.35美元 [10]

公司与产品合作 - 礼来公司与沃尔玛达成合作，患者最早于下个月起即可通过LillyDirect平台在全国范围内的沃尔玛药房获取Zepbound或选择送货上门[1] - 此次合作使持有有效处方的患者能够获得Zepbound的单剂量小瓶[1] 直接面向消费者平台 - 礼来公司于2024年初推出直接面向消费者平台LillyDirect，旨在提高药物的可负担性和可获得性[2] - 该平台允许部分消费者不通过保险直接向礼来公司购买药物[2] - 通过LillyDirect平台，患者可以以每月349美元的价格获得Zepbound的推荐起始剂量，所有其他剂量的价格为每月499美元[3] - 公司表示LillyDirect平台相比同类肥胖症药物的标价可节省50%或更多[3] 产品信息与市场背景 - Zepbound于2023年获美国FDA批准用于成人肥胖或超重情况的慢性体重管理[4][7] - 该药物属于GLP-1激动剂，是一类可改善血糖控制但也可能导致体重减轻的2型糖尿病药物[7] - 由于减肥效果，该药物受欢迎程度激增，但保险和覆盖问题一直使其不易获得[4] - 即使患者有保险，保险公司通常要求对Zepbound进行事先授权并涉及特定标准，如BMI阈值、合并症和既往治疗尝试[10] - 对这类药物的需求激增很大程度上是由于人们超适应症将其用于减肥，导致许多依赖其进行获批治疗的患者难以获得[11] 产品临床效果 - 研究表明Zepbound可降低2型糖尿病风险[5]

合作核心内容 - 礼来公司与沃尔玛合作 将于11月中旬在美国各地的沃尔玛药房提供Zepbound单剂量小瓶的店内取货服务 [2] - 这是LillyDirect的首次零售合作 也是首次在零售药房地点以自付价格提供Zepbound [3] - 沃尔玛在美国拥有近4600家药房 此次合作结合了LillyDirect的数字平台与沃尔玛的全国药房网络 [5] 定价与获取方式 - 消费者在沃尔玛药房购买Zepbound单剂量小瓶将享受与LillyDirect直接面向消费者在线平台相同的自付价格 [1][3] - 该取货选项为LillyDirect用户提供了在结账过程中选择本地取货的便利 [2] 战略目标与行业趋势 - 合作旨在简化处方药的获取流程 减少肥胖等慢性病患者在疾病管理方面面临的挑战 [4] - 数字医疗平台趋势转向整合在线医疗门户 以简化流程并促进主动的医疗管理 [7] - LillyDirect于2024年1月推出 是一个面向肥胖、偏头痛和糖尿病患者的数字医疗平台 通过第三方药房配送服务提供某些礼来药物的直接上门配送 [6]

投资评级与价格目标 - Cantor Fitzgerald重申对公司的“增持”评级，并将目标股价从825美元上调至925美元，显示对公司未来表现的信心 [1][5][6] - 公司股票交易价格为845.72美元，当日小幅上涨2.09美元，涨幅约0.25% [1][4] 战略合作与业务发展 - 公司与远程医疗公司HealthTap建立战略合作伙伴关系，以增强其数字医疗平台LillyDirect [2][5][6] - 此次合作专注于提供虚拟糖尿病管理服务，符合公司改善患者护理的承诺 [2] 核心团队增强 - 公司聘请美国食品药品监督管理局前高级疫苗监管官员Peter Marks加入团队 [3][5][6] - Peter Marks在疫苗监管方面的专业知识预计将成为公司的宝贵资产，支持其推进药物创新 [3] 市场表现与财务数据 - 公司当前股价在845美元至856美元之间波动，52周最高价为937美元，最低价为623.78美元 [4] - 公司市值约为7606亿美元，凸显其在制药行业的显著地位 [4] - 纽约证券交易所当日成交量为1,710,585股，表明投资者兴趣活跃 [5]

公司合作 - 远程医疗公司HealthTap加入礼来公司的数字医疗平台LillyDirect [1] - 合作旨在提供虚拟糖尿病管理服务 [1]

文章核心观点 - 诺和诺德通过新的直接面向消费者的在线药房以低于通常价格一半的价格提供减肥药物Wegovy，旨在让更多人获得该药物并防止患者使用仿制药，此前其主要竞争对手礼来也采取了类似策略 [1][2][5] 诺和诺德举措 - 诺和诺德将通过名为NovoCare的在线药房为无保险患者提供现金支付选项，每月只需支付499美元，而该药物保险和其他回扣前的标价接近每月1350美元 [1][3] - NovoCare可通过专业药房合作伙伴将Wegovy处方直接送到患者家中，还提供 refill 提醒和公司病例经理的实时支持等患者支持服务 [3] - 美国业务和全球业务发展执行副总裁表示，患者和开处方者有了新选择，能以更低成本获得FDA批准的Wegovy [4] 礼来举措 - 礼来在2024年1月推出了自己的直接面向消费者的在线药房LillyDirect，帮助患者获取减肥药物Zepbound [5] - LillyDirect允许符合条件的患者通过远程医疗服务提供商获得处方并提供送货上门服务，最近还开始以低于通常每月1000美元标价一半甚至更低的价格提供单剂量小瓶的Zepbound [6] 行业情况 - 诺和诺德和礼来争夺GLP - 1类药物市场主导权，这类药物通过模拟某些肠道激素来抑制食欲和调节血糖 [5] - 美国食品药品监督管理局宣布Zepbound和Wegovy的短缺情况结束，这将阻止某些复方药房生产未经批准的注射剂版本 [6]