文章核心观点 - 2025年上半年权益类基金表现强劲，超97%实现正收益，81只基金业绩翻番，偏股基金指数和股票基金指数年内涨幅均超26% [1] - 机构投资者、基金管理公司及内部员工三类主体在权益类基金上的布局策略各异，反映出不同的市场判断和偏好 [1] 机构投资者持有权益基金情况 - 机构资金重仓押注宽基ETF，持有金额最高的20只权益类基金均为ETF产品 [4] - 机构持有金额排名前四的基金均为跟踪沪深300指数的ETF，华泰柏瑞沪深300ETF以3289.78亿元的机构持有金额位列榜首 [5][7] - 中央汇金及其子公司是扫货沪深300ETF的绝对主力，在四只主要沪深300ETF的前十大持有人中合计持有份额比例超70% [7] - 机构持有比例高至99%以上的基金多为特定主题或限定发售对象的产品，如中欧优势成长、嘉实价值发现三个月定开等机构持有比例达100% [9][10] - 区域主题基金如南方中证长江保护主题ETF、博时中证湖北新旧动能转换ETF等机构持有比例均超99.60% [12] - 从持有份额变动看，机构上半年大幅增持港股通科技主题ETF，富国中证港股通互联网ETF获机构增持218.27亿份，年内资金净流入超500亿元 [13][15] - 多只中证A500ETF出现分化，广发中证A500ETF和易方达中证A500ETF分别被增持180亿份和128.51亿份，而国泰、招商等公司的同类产品遭大幅减持 [17][18] 基金管理公司持有权益基金情况 - 基金管理公司真金白银支持旗下养老FOF产品，易方达汇诚养老2043三年A、华夏养老2060五年持有A等位列公司持有金额前列 [20][21] - 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF是获得自家公司资金支持最多的权益基金，公司持有金额超3亿元，该基金年内收益增长22.51% [23] - 基金管理公司持有比例最高的20只基金中有13只为养老FOF，如国泰君安善吾养老目标日期2045五年持有A等持有比例达100% [24][26] - 部分基金因持有人限制导致公司持有比例高，如景顺长城价值发现A3等A3类份额仅对管理人固有资金开放 [27] - 上半年出现基金自购潮，建信基金增持旗下建信普泽养老目标日期2050五年持有A等产品，增持份额均超1.6亿份 [28][29][32] - 南方基金对旗下多只稳健型产品进行集中赎回，南方全天候策略A等三只基金遭清仓式减持，赎回规模均超9000万份，但8月又宣布斥资2.3亿元自购旗下权益类基金 [33] 管理人员工持有权益基金情况 - 基金公司员工持有金额最高的基金风格各异，中庚价值先锋员工持有1.91亿元，但其今年以来收益率跑输基准9.94个百分点 [36][37][39] - 易方达优势领航六个月持有A被员工持有1.23亿元，该FOF基金年内业绩增长45.98%，跑赢基准33.83个百分点 [37][39] - 员工持有比例最高的基金规模普遍偏小，易方达全球配置A员工持有比例达32.34%，其股债配置较为均衡 [40][41][42] - 行业主题联接基金受内部员工青睐，易方达中证创新药产业ETF联接A员工持有比例19.85%，该基金年内增长40.88% [42] - 员工增持份额较多的基金中高频出现ETF联接基金，如兴全合润C被增持0.43亿份，华夏中证全指房地产ETF联接A、易方达中证创新药产业ETF联接A均获超2400万份额增持 [43][44][47] - 部分产品遭员工减持，易方达优势领航六个月持有A被减持0.83亿份，中庚港股通价值被减持0.46亿份 [45]

权益类基金业绩表现 - 截至9月18日超97%权益类基金实现正收益 其中81只基金业绩翻番 [1] - 偏股基金指数和股票基金指数创近三年新高 年内涨幅超26% 近一年涨幅超55% [1] 机构投资者持仓偏好 - 机构持有金额前20权益基金均为ETF 宽基ETF占绝大多数 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF机构持有金额超3000亿元 为全市场规模最大权益ETF [4] - 中央汇金及其子公司合计持有4只沪深300ETF份额比例超70% 友邦人寿和中国人寿等险资频繁现身前十大持有人 [4] - 机构持有比例超99%基金包括中欧优势成长和嘉实价值发现三个月定开 均不向个人投资者销售 [7] - 南方中证长江保护主题ETF等区域主题基金机构持有比例超99.6% 前三大持有人均为长江三峡系企业 [7] 机构持仓变动趋势 - 富国中证港股通互联网ETF获机构增持超218亿份 年内净流入资金超500亿元 [8] - 工银国证港股通科技ETF和景顺长城中证港股通科技ETF均获机构增持超90亿份 [8] - 广发中证A500ETF和易方达中证A500ETF分别获机构增持180亿份和128.51亿份 [9] - 国泰中证A500ETF等3只基金遭机构减持超40亿份 摩根中证A500ETF等3只基金减持超20亿份 [9] 基金公司自持行为 - 易方达汇诚养老2043三年A和华夏养老2060五年持有A等养老FOF获基金公司重点持有 [10] - 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF获公司持有金额超3亿元 年内收益增长22.51% 超越基准2.2个百分点 [10] - 基金管理公司持有比例前20基金中13只为养老FOF 其中国泰君安善吾养老目标日期2045五年持有A收益率22.31% 跑赢基准12.43个百分点 [11] - 景顺长城价值发现A3等3只基金持有人100%为基金管理公司 因A3份额仅对管理人开放 [11] 基金公司操作分化 - 建信基金增持建信普泽养老目标日期2050五年持有A1.80亿份和建信优享平衡养老目标三年持有A1.62亿份 [12] - 南方基金清仓南方全天候策略A等3只混合型FOF 赎回规模均超9000万份 [13] - 南方基金8月斥资2.3亿元自购南方中证A500ETF联接A等3只权益类基金 [13] - 广发成长优选等5只基金遭基金公司清仓式减持 [13] 基金公司员工持仓特征 - 中庚价值先锋员工持有金额达1.91亿元 重仓小盘成长和大盘价值股 但年内收益低于基准9.94个百分点 [15] - 易方达优势领航六个月持有A员工持有1.23亿元 年内业绩增长超45% 跑赢基准33.83个百分点 [16] - 易方达全球配置A员工持有比例32.34% 股票债券持仓占比分别为49.35%和40.91% 行业配置分散 [17] - 易方达中证创新药产业ETF联接A员工持有比例19.85% 年内业绩增长40.88% 超越基准2.28个百分点 [18] 员工持仓变动趋势 - 兴全合润C获员工增持4324万份 合并后取消申购费用 重点布局材料和信息技术行业 [19] - 富国稳健增长A与兴全合润C重仓股高度重合 包括宁德时代和海大集团等 [19] - 华夏中证全指房地产ETF联接A和易方达中证创新药产业ETF联接A均获员工增持超2400万份 [20]

人事变动 - 东方证券副董事长鲁伟铭接任汇添富基金董事长，成为首位由股东方核心管理层直接调任的公募掌舵者 [1] - 原董事长李文因董事会换届离任，将另有任用 [1][4] - 鲁伟铭拥有28年证券行业履历，2025年1月起担任汇添富基金党委书记 [1][3] 李文任期业绩 - 汇添富资产管理规模从1,967.45亿增至9,125.66亿，增长4.6倍 [5][6] - 非货规模由1,066.82亿扩张至5,028.44亿 [6] - 行业排名从第6位降至第10位，但始终稳居行业前十 [6] - 构建完整产品线，旗下基金累计获百余项金牛奖 [6] - 首创"现金宝"等20余项行业创新，奠定互联网销售先发优势 [6] - 2021-2024年设立美国、新加坡子公司，推动首只MSCI中国A50互联互通ETF登陆新加坡交易所 [6] 当前挑战 - 近三年股票型基金规模增长率仅11.7%，低于行业均值18.4% [8] - 2024年旗下109只基金亏损，50只产品跌幅超30% [8] - QDII基金规模占比仅2.1%，半数产品近三年收益为负 [8] - 2024年管理费收入同比下滑9.3% [8] 鲁伟铭背景与任务 - 51岁，历任东方证券投行部总经理、财富管理业务总部总经理 [9] - 2020年主导财富管理转型，推动股票+混合公募保有规模跻身行业TOP5 [9] - 职业轨迹呈现"投行+财富管理"复合基因 [9] - 主要任务包括补齐权益短板、激活财富飞轮、重构费率体系 [10] 行业背景 - 2025年以来公募基金高管变更已超217人次，24家公司更换董事长 [11] - 行业面临马太效应加剧、费率战白热化、渠道重构等挑战 [11]