上证指数日K线图 人民币资产吸引力不断提升 与此同时，近期人民币汇率的偏强运行，有利于吸引海外资金回流。机构看好外资，尤其是被动型配置 资金率先增加对中国资产的配置。 ■机构展望 机构资金踊跃布局 本轮"春季躁动"行情或已展开 ◎记者 汪友若 上周，A股市场延续强势表现，截至12月26日，沪指实现8连涨，追平年内连涨纪录，沪深两市成交额 重返2万亿元。2025年交易迎来最后三个交易日，券商策略展望报告一致认为，A股的强劲反弹在年末 关口有望延续。机构资金买入力量不断增强、人民币升值吸引外资流入，构成A股资金面边际改善的两 大主要因素。 机构资金买入力量有望增强 上周证券市场一个值得注意的现象是，中证A500ETF份额数快速上行，成为短期增量资金流入最快的方 向。 对此，华西证券分析称，中证A500ETF净申购成为年末A股重要的增量资金来源之一。根据统计，12月 至今，股票型ETF累计净申购908亿元，为今年4月以来净申购规模最高的月份。其中，增量资金主要来 源于规模居前的中证A500ETF产品的净申购，这反映出年末机构增量资金正在加速流入。 开源证券同样观察到，12月以来宽基ETF呈现大幅净流入态势，其中超过 ...

量化模型与构建方式 1. **模型名称：A股波段择时模型**[1][29] * **模型构建思路：** 用于判断A股市场中期走势，生成仓位建议，以捕捉波段行情。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 2. **模型名称：A股短线择时模型**[1][29] * **模型构建思路：** 用于判断A股市场短期走势，对主要宽基指数和板块进行择时，生成交易信号。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 3. **模型名称：A股小微盘择时策略**[10][18] * **模型构建思路：** 用于在小微盘风格（如创业板指）与大盘风格之间进行轮动择时。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 4. **模型名称：A股红利成长择时策略**[10][21] * **模型构建思路：** 用于在红利风格（如中证红利）与成长风格之间进行轮动择时。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。该策略在特定时期（如一月）会给出明确的风格偏向建议，例如“看多成长”[29]。 5. **模型名称：美股择时模型**[1][10] * **模型构建思路：** 用于判断美股市场走势，可能生成多空或杠杆交易信号。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。模型信号包括“2倍开多信号”、“做空（空仓）信号”和“持仓（反弹）信号”[25]。 6. **模型名称：黄金择时策略**[10][22] * **模型构建思路：** 用于判断黄金资产的交易时机。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 7. **模型名称：ETF组合策略-偏股型**[10][24] * **模型构建思路：** 构建以股票型ETF为主的资产组合策略。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 8. **模型名称：ETF组合策略-偏债型**[10][26] * **模型构建思路：** 构建以债券型ETF为主的资产组合策略。 * **模型具体构建过程：** 报告未详细描述该模型的构建过程和具体公式。 模型的回测效果 1. **A股红利成长择时策略**[19] * **累计收益：** 377.37% * **年化收益：** 17.54% * **最大回撤：** 27.08% * **年化波动率：** 22.95% * **年化Sharpe：** 0.76 * **Calmar：** 0.65 2. **基准：等权配置（红利与成长）**[19] * **累计收益：** 60.61% * **年化收益：** 5.02% * **最大回撤：** 35.22% * **年化波动率：** 20.69% * **年化Sharpe：** 0.24 * **Calmar：** 0.14 量化因子与构建方式 *（报告未提及具体的量化因子构建内容）* 因子的回测效果 *（报告未提及具体的量化因子测试结果）*

核心观点 - 多家券商认为A股跨年及春季行情已经启动或值得期待，市场将呈现结构性机会主导的震荡市特征，板块轮动较快 [4][5][15] - 市场共识度最高的方向集中在中美在下一代跨国界基础设施建设上的竞争，具体体现在通信、有色（资源品）及商业航天等板块 [3] - 人民币汇率升值趋势受到关注，被视为吸引外资回流、驱动资产重估的重要动力，并影响行业配置逻辑 [6][7] - 新的投资主线围绕中国制造业全球竞争优势、实物消耗加剧的大宗商品以及反内卷政策下的盈利修复展开 [9][12] 市场整体判断与行情展望 - 中信证券认为，在超预期的内需变化出现前，市场将以结构性机会主导的震荡市思维应对 [4] - 申万宏源指出春季行情有利条件不变，支撑因素包括股市流动性宽松（私募集中申购、保险开门红、人民币升值）以及支撑风险偏好的时间窗口连续（2月春节、3月两会、4月特朗普可能访华） [5] - 中信建投判断A股跨年行情已经启动，推动因素包括机构投资者一致乐观预期、海外流动性及风险改善、十五五产业政策与事件密集发布 [10] - 银河证券认为春季躁动行情值得期待，人民币资产吸引力提升，2026年A股市场有望呈现向上动能 [11] - 信达证券判断牛市基础坚实，机构资金买入力量增强有望把指数推升到年内高点附近 [12] - 华西证券指出多路资金已出现“抢跑”春季躁动行情的迹象，增量资金入场意愿较强 [14] - 中泰证券展望春节前行情整体仍具备上行空间，但行情更可能以“震荡中逐步抬高重心、内部结构持续调整”的方式演绎，而非快速单边拉升 [16] - 光大证券认为未出现明显的牛市见顶预警信号，内部政策积极、中美关系稳定、美联储处于降息周期、A股基本面处于改善趋势中 [7] 行业与主题投资机会 **1. 高共识度与创新高方向** - 在360个行业/主题ETF中，有39个在12月创下新高 [3] - 老品种共识方向：通信和有色相关ETF，对应北美AI基建和资源品逻辑 [3] - 新品种共识方向：商业航天相关ETF（包括军工），属于市场震荡阶段活跃资金的进攻选择 [3] - 上述方向的共同特点是代表了中美在下一代跨国界基础设施建设上的竞争 [3] **2. 关注度提升的潜力方向** - 化工、工程机械等品种默默上涨并创年内新高，代表了中国制造业在全球竞争优势向定价权的转变 [3] - 与反内卷相关的品种（如新能源、钢铁）也在重新爬坡，相关催化可能在明年一季度密集出现 [3] - 热度和持仓集中度较低，但关注度开始提升且长期ROE有提升空间的板块是首选，如化工、工程机械、新能源等 [4] **3. 人民币升值受益逻辑** - 兴业证券认为汇率市场与资本市场的春季躁动行情有望共振 [6] - 人民币升值影响行业配置的四个逻辑：降低进口成本使原材料进口依赖度较高的行业受益；驱动外币负债成本下降使持有较多美元负债的行业受益；提升国内居民购买力使内需驱动型和跨境消费型行业受益；吸引外资回流增配中国资产强化当前市场风格 [7] - 站在人民币升值视角下，券商和保险是可攻可守的配置选择 [4] **4. 机构推荐的具体配置方向** - **工业资源品**：AI投资与全球制造业复苏共振的铜、铝、锡、锂、原油及油运 [9] - **中国设备出口链**：具备全球比较优势且周期底部确认的电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车 [9] - **国内制造业底部反转**：化工（印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉）、晶圆制造等 [9] - **消费回升通道**：入境修复与居民增收叠加的航空、酒店、免税、食品饮料 [9] - **非银金融**：受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的保险、券商 [9] - **中期行业配置**：重点关注有色金属和AI算力，市场热点以商业航天为主，次要热点包括海南自贸区、可控核聚变和人形机器人 [10] - **“十五五”重点领域**：人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等 [12] - **春季行情弹性品种**：科技板块（通常有明显超额收益）、周期板块（政策和盈利均有预期）、有色金属、储能（供需格局好，价格持续上行），金融板块中非银弹性有望增加 [13] - **短期可关注方向**：科技主题（机器人、商业航天与核电）、海外算力与半导体、非银金融、消费板块（体育消费、医疗器械、中药） [16] 市场特征与风格判断 - 当前A股市场估值分位数相对较高，反映市场有一定过热，但换手率位于历史中等水平，创新高个股数量占比处于历史相对低位 [8] - 申万宏源判断2026年风格节奏：春季科技和顺周期只有Alpha机会，主题活跃，对应小盘成长占优；二季度科技和先进制造有基本面Alpha的逻辑方向可能先于牛市启动；下半年全面牛，科技和先进制造占优 [5] - 行情在不断的扩散与轮动之中缓慢上涨，新的投资主线已在商品市场、实体产业链与外汇市场中体现 [9] - 年底行情围绕政策和主题快速轮动，前期滞涨板块可能有结构性补涨 [13]

核心观点 - 报告核心结论指出，中证A500 ETF合计规模已接近3000亿元，成为市场重要宽基产品[1] - 上周A股市场整体上涨，其中中证500指数涨幅最大，达4.03%[1] - 市场资金流向呈现显著分化，中证A500指数ETF获得大量资金净流入，而沪深300指数、军工及TMT板块ETF则遭遇净流出[2] 全球及A股市场概况 - 上周（2025.12.22-2025.12.26）A股主要指数普遍上涨，中证500指数领涨4.03%，创业板指上涨3.90%，科创50上涨2.85%[12][13] - 港股恒生指数微涨0.50%[13] - 美股主要指数亦上涨，道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数分别上涨1.20%、1.40%、1.22%[13] - 涨幅居前的ETF跟踪标的多为新能源板块指数[1] - 上周A股ETF跟踪标的指数涨幅前10名中，卫星产业指数以12.17%的涨幅居首，新能源车、电池等相关指数涨幅也超过7%[15] - 跌幅后10名中，港股通创新药、银行、煤炭等板块指数出现下跌，其中港股通创新药指数下跌1.42%[16] ETF新发统计 - **上报情况**：上周内地市场共上报18只股票型ETF，涉及港股通信息技术、生物科技、通信设备、红利质量、科创板、上证综指、有色金属、电池、互联网等多个主题[17][18] - **发行情况**：截至上周，A股市场有8只股票型ETF正在发行，涵盖科技优势成长、创业板、科创200、港股通汽车、工业软件、创业板新能源、电力公用事业、食品等主题[20] - **成立情况**： - A股市场：上周新成立8只股票型ETF，包括港股通高股息、上证50联接、科创50联接、恒生生物科技、创业板人工智能、恒指港股通、上证综合增强策略、民企300联接等，合计募集规模约15.6亿元[22] - 美国市场：上周新成立5只权益型ETF，其中2只为主动ETF，涉及软件平台、国际出口、能源基础设施等主题[23] 资金流向 A股市场 - **整体流向**：净流入前10的股票ETF多为中证A500指数ETF，其中“中证A500ETF”（159338）净流入106.75亿元；净流出前10的多为沪深300指数、军工、TMT板块ETF，其中“沪深300ETF”（510300）净流出34.08亿元[25][28] - **宽基ETF**： - 净流入居前：中证A500指数净流入493.12亿元，跟踪ETF总规模达2999.07亿元；中证500指数净流入41.04亿元[27][29] - 净流出居前：沪深300指数净流出57.73亿元，跟踪ETF总规模达11942.26亿元；创业板指净流出26.49亿元[30] - **行业ETF**： - 按板块划分，中游制造板块净流入7.46亿元居首，医药生科板块净流入4.02亿元[32] - TMT板块净流出66.52亿元，国防军工板块净流出48.62亿元，金融地产板块净流出19.67亿元[34] - **主题ETF**：金融科技ETF（159851）净流入1.63亿元居首；碳中和ETF（159790）净流出1.50亿元居前[35][36] - **主动ETF**：500增强ETF（561550）净流入0.31亿元居首；300增强ETF（561300）净流出0.30亿元居前[38][40] - **Smart Beta ETF**：红利低波ETF（512890）净流入3.83亿元居首；红利ETF基金（159581）净流出3.62亿元居前[42][43] 美股市场 - **主题ETF**：资源管理主题净流入1.90亿美元居首；多元科技主题净流出4.63亿美元居前[45][47] - **主动ETF**：NEOS Nasdaq-100(R) High Income ETF（QQQI）净流入2.86亿美元居首；JPMorgan Nasdaq Equity Premium Inc ETF（JEPQ）净流出6.56亿美元居前[51][52] - **Smart Beta ETF**：按策略类型划分，仅风险导向类（Risk-Oriented）ETF获得净流入4599.44万美元；价值、成长类ETF净流出最多，分别达157.48亿美元和130.97亿美元[55] - **其他ETF（主要为宽基）**：跟踪富时全球（除美国）指数的ETF净流入57.47亿美元居首；跟踪道琼斯美国全市场指数的ETF净流出28.16亿美元居前[57][58] - **投资A股和港股的ETF**：上周合计净流出1.10亿美元，其中投资A股的KWEB（CSI中国互联网ETF）净流出9004.94万美元[59][61] 商品市场 - **内地商品ETF**：黄金ETF净流入18.71亿元居首，跟踪总规模达2485.07亿元；能源化工ETF净流出1.29亿元[63] - **美国商品ETF**：其他贵金属（Other Precious Metals）ETF净流入11.66亿美元居首；农业（Agriculture）ETF净流出509.99万美元[64] ETF策略跟踪 - **扩散指标+RRG ETF轮动策略**： - 策略自2018年12月28日至2025年12月26日，年化收益率为20.4%[67] - 截至2025年12月26日，策略年内（YTD）收益率为28.16%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为4.28%和9.54%[67][68] - 上周策略收益率为3.84%，相对上述两个基准的超额收益分别为1.66%和1.89%[67] - 策略最新一期（2025年11月28日）持仓包括电网设备、钢铁、银行AH优选、矿业、科创芯片设计、通信等行业的ETF[74] - **ETF日内动量策略**： - 截至2025年12月26日，50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF的YTD收益率分别为5.39%、9.65%、22.66%和17.63%[71] - 相较于买入持有50%仓位对应ETF，该策略在上述四个标的上的YTD超额收益分别为-2.75%、-0.83%、6.03%和2.86%[72][75] - 上周，该策略在四个标的上的收益率分别为0.52%、0.82%、1.97%和2.05%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.16%、-0.2%、-0.04%和0.24%[71]

市场整体表现与后市展望 - 本周三大指数上涨，上证指数涨1.88%，深证成指涨3.53%，创业板指涨3.90% [1][16] - 多家机构认为市场有望震荡上行，春季行情（“春季躁动”）具备基础 [3][4][18][19] - 当前市场处于底部夯实、为春节前行情做准备的阶段，短期行情可能以震荡中逐步抬高重心的方式演绎，而非快速拉升的主升浪 [5][20] - 中线对A股持看多观点，“系统性慢牛”继续走高的置信度较高，但短期走势需边走边看 [6][21] 市场驱动因素分析 - 本周市场转向“利于多方”主要归功于三项驱动：中证A500ETF总份额近一周增加398.9亿份、近两周增加672.3亿份；商业航天持续火爆；光模块继续走强 [6][21] - 全球流动性泛滥，有色金属供给持续偏紧，金、银、铜、铂等金属价格创历史新高，提振行业情绪 [10][25] - 人民币升值趋势受到高度关注，近期造纸、航空等行业热度上升与市场对人民币升值的“肌肉记忆”有关 [2][17] - 风险因素较前期明显弱化，外部对全球流动性收紧及美股AI板块回调的担忧缓解，国内对消费政策的乐观预期在两会前处于“不可证伪”期 [5][20] 机构配置策略与行业观点 - 以结构性机会主导的震荡市思维应对，青睐热度与持仓集中度较低、但关注度提升、催化增多且长期ROE有提升空间的板块，如化工、工程机械、新能源 [2][17] - 建议关注成长（TMT、先进制造）及消费板块，消费板块因政策重视且年内相对滞涨而值得关注 [4][19] - 商业航天被多次提及，可能反复发酵成为重要主题，可逢低关注 [2][4][17][19] - 在人民币升值视角下，券商和保险是可攻可守的配置选择，造纸与航空是直接受益于升值的防守/补涨主线 [2][11][17][27] - 券商板块被视为决定中线方向的“棋眼”，建议重点关注明显滞涨且份额扩张的券商板块 [6][7][21][22] - 有色金属行业领涨，当前行业整体PB（LF）处于历史84.4%分位数，其中工业金属/贵金属/小金属历史分位数分别为89.1%/77.1%/69.3% [10][26] - 建议关注航天航空、光伏设备、电池以及有色金属等行业的短线投资机会 [12][28] - 北交所投资主线包括：打新、高分红个股、双指数重合个股及高成长稀缺标的 [9][24][25] - 将下游AI应用视为“看涨期权”，建议左侧布局科技成长风格 [9][25] 宏观与流动性环境 - 政策有望持续发力，经济增长有望保持在合理区间，夯实资本市场发展基础 [3][18] - 中央经济工作会议延续积极宏观政策基调，重心转向质量与可持续性平衡，突出“重科技、强产业”主线 [12][28] - 预计明年1月积极的政策可能进一步出台和落实，包括省级“十五五”规划发布、提振消费政策及流动性宽松政策 [13][29] - 明年1月宏观流动性可能进一步宽松，因美联储大概率继续降息，国内央行可能进一步降准降息 [14][29] - 明年1月企业盈利增速可能继续回升，PPI同比增速可能继续回升，科技和部分周期行业盈利可能继续改善 [14][30] 估值与交易数据 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.27倍、50.30倍，处于近三年中位数平均水平上方 [12][28] - 两市周五成交金额21813亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [12][28] - 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大 [12][28]

来源：浙商证券股份有限公司 核心观点 本周市场在A500ETF 表现强劲、商业航天持续火爆、光模块继续走强的驱动下"碎步"上行。展望后 市，我们认为A 股中线看多、"系统性慢牛"继续走高的结论具有较高的置信度；但考虑到前述三项驱动 因素的持续性有待检验，因此短期走势需要"边走边看"。配置方面，基于"中线看多慢牛继续，短线演 绎有待观察"的判断：择时方面，建议保持当前持仓，切勿随便追涨（尤其对于年内涨幅较大的品 种），若近期出现类似今年初的"黄金坑"，则积极逢低增配；行业方面，建议重点关注明显滞涨且份额 扩张的券商板块；板块方面，逢低关注前期调整充分、已经形成日线MACD 底背离的恒生科技指数； 个股方面，适当"轻指数、重个股"，重点留意年线上方的低位滞涨个股。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：浙商证券股份有限公司 本周（2025-12-22 至2025-12-26）行情概况（1）主要指数：宽基指数集体上涨，中证500 涨幅居前。 （2）板块观察：市场普涨两点突出，红利消费总体偏弱。（3）市 ...

中国ETF市场总览 - 截至12月26日，中国ETF市场总规模达到6.02万亿元，较去年底增长超过2.2万亿元 [1] - 中国ETF市场自2004年首只产品成立，历经16年在2020年10月规模首次突破1万亿元，随后加速扩张，于2023年12月迈入2万亿元，2024年9月突破3万亿元，并在2025年4月和8月先后跨过4万亿元和5万亿元门槛 [1] 产品类型与规模结构 - 按产品类型划分，股票型ETF规模最大，超过3.8万亿元，其中跟踪沪深300指数的ETF规模接近1.2万亿元，跟踪中证A500指数的ETF规模超过3000亿元 [1] - 跨境ETF和债券型ETF规模分别超过9300亿元和8000亿元，商品型ETF和货币型ETF规模分别超过2500亿元和1700亿元 [1] 头部产品与基金管理人 - 共有7只ETF规模超过1000亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF规模最大，达到4270.67亿元，易方达沪深300ETF以3029.96亿元紧随其后 [5] - 华夏基金在ETF管理规模上排名第一，最新规模达到9601.38亿元，即将触及单家公司万亿门槛，易方达基金和华泰柏瑞基金分别以8883.33亿元和6282.97亿元位列第二和第三 [7] - ETF管理规模排名前十的公募机构还包括南方基金、嘉实基金、广发基金、国泰基金、富国基金、博时基金和华宝基金 [7] 资金流入与市场热点 - 截至12月26日，共有20只ETF今年以来净流入金额在200亿元以上 [8] - 富国中证港股通互联网ETF、华安黄金ETF和嘉实中证AAA科技创新公司债ETF今年以来净流入金额领先，分别为570.73亿元、417.05亿元和388.56亿元，前两只产品的机构投资者占比分别高达96.57%和64.7% [9] - 临近年末，中证A500ETF热度居高不下，仅12月22日至25日，相关产品净流入金额就达到482亿元，华泰柏瑞中证A500ETF和南方中证A500ETF规模分别达到485.56亿元和473.24亿元 [11] - 分析认为，中证A500ETF有望被纳入ETF期权合约标的，这激发了基金公司的布局和推广力度，加速了资金流入 [11] 监管规范与市场发展 - 沪深交易所于11月24日发布修订版基金业务办理通知，对ETF命名进行规范，要求扩位简称按“投资标的核心要素+ETF”结构命名并包含基金管理人简称，存量产品需在2026年3月31日前完成更名 [11] - 该举措旨在实现ETF简称与实际投资标的精准对应，提升产品辨识度，降低投资者信息筛选成本 [12] - 多家基金公司已启动调整工作，部分产品在补充管理人名称的同时，也修订了“投资标的核心要素”以使简称更直观 [12] - 行业观点认为，统一的命名规范有助于提升产品辨识度、降低投资者筛选成本，并推动ETF市场深度发展与生态优化 [12]

市场回顾 (2025.12.22-2025.12.26) - 权益类ETF资金净流入前三类型为规模指数ETF（832.92亿元）、主题指数ETF（73.08亿元）、行业指数ETF（16.61亿元）[3][8] - 单周表现最佳的宽基指数为科创100（上涨4.11%）、中证500（上涨2.80%）和中证1000（上涨2.66%）[3][13] - 单周表现最佳的行业指数为国防军工（上涨5.40%）、电力设备（上涨4.27%）和有色金属（上涨3.95%）[3][19] - 单周表现最佳的风格指数为小盘成长（上涨3.62%）、巨潮小盘（上涨2.92%）和成长风格（上涨2.55%）[3][17] 市场展望与配置建议 - 报告判断春季躁动行情已确认开启，市场可能处于突破上行阶段[3][25][66] - 建议后续聚焦通信、电子、有色金属等有辨识度的主线板块进行配置[3][25] - 从基金配置角度，建议进行成长偏积极型的ETF配置[3][67] - 报告推荐了包括化工ETF、游戏ETF、卫星ETF、军工龙头ETF等在内的10只具体ETF产品[68] 模型与数据观察 - 截至2025年12月26日，万得全A指数风险趋势模型综合评分为52.63分，短期与中期趋势均为上涨[27] - 2025年12月22日至26日，大盘高频日度宏观模型综合信号全为正，显示走势偏积极[33][34] - 截至2025年12月26日，风险趋势模型综合评分最高的宽基指数为北证50（82.01分）、中证红利（79.92分）和科创综指（70.62分）[38][42]

每经记者｜彭水萍 每经编辑｜肖芮冬 12月15日～12月19日，A股主要指数震荡攀升，沪深300指数周涨1.95%，中证A500指数大涨2.75%；中小盘指数涨幅更大，创业板指周涨3.9%，科创50指 数涨2.85%；港股本周一半时间休市，小幅跟涨，恒生指数周涨0.5%，恒生科技指数涨0.37%。 当A股还在酝酿跨年行情，ETF市场已提前"嗨翻"！12月最后冲刺周，国内ETF总规模单周暴增2004亿元，首次撞线6万亿元整数关口，拿下又一个里程 碑。其中，股票型ETF扛起大旗，单周狂揽1330亿元，宽基指数直接贡献85%火力；债券型ETF也不甘示弱，规模首破8000亿元，615亿元的增量也创下单 周新高。 要说年末这轮冲刺的"带头大哥"，非中证A500莫属！这只指数挂钩的ETF像开了 "外挂"，12月单月规模暴增1066亿元，直接冲进3000亿元俱乐部。更夸张 的是，它还带飞了一群"大伙伴"：沪深300、中证500和中证1000产品本周规模增量均超百亿元。 管理人方面，前7家头部机构像踩了 "油门"，6家单周规模破百亿元。南方基金一骑绝尘，单周狂增343亿元，近三周累计"吸金"超500亿元；华夏基金也加 速冲刺 ...

中国ETF市场总体规模与增长 - 中国ETF市场总规模于12月26日达到里程碑，合计6.02万亿元，正式迈入6万亿元大关 [1] - 市场总规模较2023年底增长超过2.2万亿元 [1] - 百亿级ETF阵营大幅扩容，从2024年底的66只增长至12月26日的120多只 [3] - 千亿级ETF频繁涌现，例如华泰柏瑞沪深300ETF规模达4270.67亿元 [3] 宽基ETF资金流向与市场焦点 - 12月宽基型ETF净流入规模达1106亿元，其中A500ETF净流入1019亿元，占比92.2% [4] - 12月22日至25日（前4个交易日），中证A500ETF全部产品净申购额合计达482.45亿元 [3] - 中证A500ETF成为市场焦点，4个交易日净申购额超过480亿元 [1] - 分析认为A500ETF的净流入资金更大概率是增量资金，因其他宽基ETF无同等规模净流出 [4] 热门板块与ETF交易活跃度 - 行业和主题ETF中，科技及高端制造板块是A股市场交易热度最高的板块，日均交易额为270.98亿元 [3] - 交易热度最高的单只ETF为华泰柏瑞中证A500ETF [3] - 资金流入最多的板块为资源板块，资金流出最多的板块为科技及高端制造板块 [3] - 资金流入最多的单只ETF为南方中证A500ETF [3] - 成交较活跃的ETF涉及中盘、科技及高端制造板块 [3] ETF对上市公司及市场的影响 - ETF规模的快速增长使其对上市公司影响日益显著，多家热门科创公司前十大流通股股东中出现ETF [3] - 以寒武纪为例，截至9月底，其前十大流通股股东包括易方达科创50ETF、华夏科创50ETF等多只ETF产品 [3] - 强劲的ETF增量资金成为12月下旬市场“春季躁动”的进一步推动力 [4] - ETF资金流动叠加其他积极要素，助力上证指数实现8连阳 [4]