行业投资评级 - 看好/维持石油石化行业评级 [4] 核心观点 - 截至8月8日，Brent原油期货结算价66.59美元/桶（环比降2.99%），WTI原油期货结算价63.88美元/桶（环比降4.04%）[8] - ESPO原油现货价62.49美元/桶（环比降4.23%），OPEC原油现货价70.97美元/桶（环比涨1.78%）[14][18] - 美国炼油厂可运营产能利用率96.4%（环比升2.5个百分点），成品车用汽油供应量9000千桶/天（环比升6.02%）[24][27] - 美国石油产品供应量21356千桶/天（环比升11.32%），蒸馏燃料油供应量3701千桶/天（环比升8.12%）[28][29] - 中国7月原油进口量4720万吨（环比降5.39%），美国原油进口量6214.25千桶/日（环比升1.61%）[44] 原油价格 - Brent现货价66.43美元/桶（环比降5.36%），WTI现货价63.88美元/桶（环比降6.58%）[11] - 中国大庆原油现货价65.59美元/桶（环比降0.80%），南海原油61.50美元/桶（环比涨0.15%）[14] 供需动态 - OPEC 7月原油产量27543千桶/天（环比增1.13%，同比增2.63%）[21] - 美国炼油厂原油产量17.24百万桶/天（环比降0.06%，同比增1.71%）[24] - 山东地炼厂开工率46.87%（环比升0.73个百分点）[24] 库存数据 - 美国原油及石油产品库存总量1670549千桶（环比升0.72%），车用汽油库存226290千桶（环比降2.82%）[32] - 美国蒸馏燃料油库存113685千桶（环比升6.28%）[35] 进出口情况 - 美国7月原油出口量3207千桶/日（环比降9.80%）[48] - 中国6月原油出口量1260300.19吨（环比增611.63%）[48] 行业基本资料 - 行业市值37287.38亿元，流通市值32452.14亿元，平均市盈率11.65倍 [4] - 行业指数表现：石油石化板块区间涨幅12.8%，跑赢沪深300指数 [6]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [4] 报告的核心观点 - Brent、WTI、ESPO 原油现货价上涨，OPEC、国内原油现货价下跌；美国炼油厂可运营产能利用率上涨，成品车用汽油供应量及库存量上涨，蒸馏燃料油产品的供应量环比上月下降，库存量环比上月上升；美国 5 月原油进出口下降，中国 5 月原油进口数量下降，中国 4 月出口量显著降低 [3] 根据相关目录分别进行总结 原油价格 - 截至 2025 年 6 月 13 日，Brent 原油期货结算价为 74.23 美元/桶，环比上月上涨 7.60 美元/桶，涨幅为 11.41%；WTI 原油期货结算价为 72.98 美元/桶，环比上月上涨 9.31 美元/桶，涨幅为 14.63% [8] - 截至 6 月 13 日，Brent 原油现货价格为 69.36 美元/桶，环比上涨 4.40 美元/桶，涨幅为 6.77%；WTI 原油现货价格为 68.04 美元/桶，环比上涨 6.09 美元/桶，涨幅为 9.83% [12] - 2025 年 5 月，OPEC 原油现货价格为 63.62 美元/桶，环比下降 5.36 美元/桶，跌幅为 7.77%；中国原油现货月度均价（大庆）为 61.80 美元/桶，环比下降 2.23 美元/桶，跌幅为 3.48%；中国原油现货月度均价（南海）为 55.18 美元/桶，环比下降 2.01 美元/桶，跌幅为 3.52%；中国原油现货月度均价（胜利）为 61.80 美元/桶，环比下降 1.44 美元/桶，跌幅为 2.28% [16] - 截至 6 月 13 日，ESPO 原油现货价格为 67.56 美元/桶，环比上月上涨 6.46 美元/桶，涨幅为 10.57% [19] 供需 - 2025 年 5 月，OPEC 原油产量达 27022.00 千桶/天，环比上月上升 312.00 千桶/天，涨幅为 1.17%；同比增长 384.00 千桶/天，增幅为 1.44% [22] - 5 月，美国炼油厂原油产量为 16.64 百万桶/天，环比上月上升 0.49 百万桶/天，涨幅为 3.03%；同比下降 0.40 百万桶/天，降幅为 2.35% [25] - 截至 6 月 12 日，山东地炼厂周平均开工率为 45.12%，环比上月下降 2.16 个百分点；截至 6 月 6 日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为 94.3%，环比上月上升 4.10 个百分点 [25] - 截至 6 月 6 日，美国每周成品车用汽油供应量为 9170 千桶/天，环比上月上升 376 千桶/天，涨幅为 4.28% [29] - 截至 6 月 6 日，美国石油产品供应量为 19762 千桶/天，环比上月上升 321 千桶/天，涨幅为 1.65% [30] - 截至 6 月 6 日，美国蒸馏燃料油产品供应量为 3376 千桶/天，环比上月下降 401 千桶/天，降幅为 10.62% [34] 库存 - 截至 6 月 6 日，美国原油和石油产品库存总量为 1643559 千桶，环比上月上升 25764 千桶，增幅为 1.59% [37] - 截至 6 月 6 日，美国原油库存总量为 834474 千桶，环比上月下降 7006 千桶，降幅为 0.83% [37] - 截至 6 月 6 日，美国车用汽油库存量为 229804 千桶，月环比上升 5098 千桶，涨幅为 2.27% [37] - 截至 6 月 6 日，美国蒸馏燃料油库存量为 108884 千桶，环比上月上升 5331 千桶，涨幅为 5.15% [39] 进出口 - 5 月，中国原油进口数量为 4660.00 万吨，环比上月下降 146 万吨，降幅为 3.04% [48] - 5 月，美国原油进口数量均值为 5928.80 千桶/日，环比上月下降 109.20 千桶/日，降幅为 1.81% [48] - 5 月，美国原油出口数量月度均值为 3818.00 千桶/日，环比上月降低 185.50 千桶/日，降幅为 4.63% [53] - 4 月，中国原油出口数量为 200622.98 吨，环比降低 208855.77 吨，降幅为 51.01% [53]

纪要涉及的行业 原油行业 纪要提到的核心观点和论据 - **原油价格变化** - 4月原油现货价格涨跌互现，WTI原油现货价61.62美元/桶，环比涨0.03%；ESPO原油现货价60.8美元/桶，环比涨0.41%；OPEC原油现货价68.98美元/桶，环比跌6.78%；中国大庆、南海和胜利原油现货均价分别下跌8.15%、9.13%和7.96% [1] - 截至5月16日，Brent原油期货结算价65.41美元/桶，现货价64.53美元/桶，环比上月分别跌0.67%和0.22%；WTI原油期货结算价62.49美元/桶，现货价61.62美元/桶，环比上月分别涨0.03%和0.47% [2] - OPEC原油现货价格一季度逐步下降，从1月79美元到4月68美元；中国原油均价也呈下降趋势，从1月77美元到4月64美元 [3][6] - Brent原油3月初跌破70美元后波动大，目前在63 - 64美元附近；WTI原油价格类似，目前维持在60美元左右 [1][6] - **美国炼油厂运营情况** - 截至5月16日，美国炼油厂可运营产能平均利用率为90%，环比上涨2.6个百分点 [1][4] - 成品车用汽油供应量环比下降8.18%，库存量降幅1.75%；蒸馏燃料油产品供应量降幅12.58%，库存量降幅12% [1][4] - **中美原油进出口情况** - 4月美国原油进口量环比上升5%至6,038千桶/日，出口量环比下降2%至4,003千桶/日 [1][5] - 4月中国原油进口量环比下降6%至4,800万吨，出口量环比下降51%至20万吨 [1][5] - **主要产区生产情况** - OPEC在2025年持续减产，一季度产量逐步减少 [3][8] - 俄罗斯原油价格近期最低达55美元，目前维持在60美元左右 [3][8] - **山东地区炼厂开工率** - 山东地区炼厂开工率按周度统计一直维持在46%左右水平 [3][9]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [4] 报告的核心观点 - Brent原油价月环比下跌，WTI原油价环比上涨，ESPO原油现货价上涨；OPEC、国内原油现货价下跌 [1][3] - 美国炼油厂可运营产能利用率上涨，成品车用汽油及蒸馏燃料油产品的供应量和库存量环比上月下降 [2][3] - 4月美国原油进口数量月环比上升，出口数量环比下降；中国原油进出口数量均下降，且出口量降幅明显 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 原油价格 - 截至2025年5月16日，Brent原油期货结算价为65.41美元/桶，环比上月下跌0.44美元/桶，跌幅为0.67%；WTI原油期货结算价为62.49美元/桶，环比上月上涨0.02美元/桶，涨幅为0.03% [8] - 截至5月16日，Brent原油现货价格为64.53美元/桶，环比下跌0.14美元/桶，跌幅为0.22%；WTI原油现货价格为61.62美元/桶，环比上涨0.29美元/桶，涨幅为0.47% [11] - 2025年4月，OPEC原油现货价格为68.98美元/桶，环比下降5.02美元/桶，跌幅为6.78%；中国原油现货月度均价（大庆）为64.03美元/桶，环比下降5.68美元/桶，跌幅为8.15%；中国原油现货月度均价（南海）为57.19美元/桶，环比下降5.75美元/桶，跌幅为9.13%；中国原油现货月度均价（胜利）为63.24美元/桶，环比下降5.47美元/桶，跌幅为7.96% [14] - 截至5月16日，ESPO原油现货价格为60.80美元/桶，环比上月上涨0.25美元/桶，涨幅为0.41% [18] 供需 - 2025年4月，OPEC原油产量达26710.00千桶/天，环比上月下降66.00千桶/天，降幅为0.25%；同比增长101.00千桶/天，增幅为0.38% [21] - 4月，美国炼油厂原油产量为16.15百万桶/天，环比上月上升0.17百万桶/天，涨幅为1.06%；同比下降0.17百万桶/天，降幅为1.04% [21] - 截至5月15日，山东地炼厂周平均开工率为47.28%，环比上月上升0.17个百分点；截至5月16日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为90.7%，环比上月上升2.60个百分点 [21] - 截至5月16日，美国每周成品车用汽油供应量为8644千桶/天，环比上月下降770千桶/天，跌幅为8.18% [24] - 截至5月16日，美国石油产品供应量为20031千桶/天，环比上月下降844千桶/天，降幅为4.04% [25] - 截至5月16日，美国蒸馏燃料油产品供应量为3412千桶/天，环比上月下降491千桶/天，降幅为12.58% [27] 库存 - 截至5月16日，美国原油和石油产品库存总量为1623569千桶，环比上月上升18204千桶，增幅为1.13% [30] - 截至5月16日，美国原油库存总量为843651千桶，环比上月上升3070千桶，增幅为0.37% [30] - 截至5月16日，美国车用汽油库存量为225522千桶，月环比降低4021千桶，降幅为1.75% [33] - 截至5月16日，美国蒸馏燃料油库存量为104132千桶，环比上月下降2749千桶，降幅为2.57% [33] 进出口 - 4月，中国原油进口数量为4806.00万吨，环比上月下降335万吨，降幅为6.52% [42] - 4月，美国原油进口数量均值为6038.00千桶/日，环比上月上升288.50千桶/日，增幅为5.02% [45] - 4月，美国原油出口数量月度均值为4003.50千桶/日，环比上月降低102.50千桶/日，降幅为2.50% [47] - 4月，中国原油出口数量为200622.98吨，环比降低208855.77吨，降幅为51.01% [47]