The latest CIO survey indicates the emergence of "additional upside levers" for Oracle, he stated. "Net spending intentions for CIOs on Oracle OCI shot up to 27% (versus 18% in the prior survey), hinting at a growing enterprise appetite on top of the existing OpenAI/Stargate agreement that is poised to support triple- digit backlog growth during F2026," the analyst wrote. Oracle Corp ORCL is poised to benefit from rising enterprise demand for AI infrastructure, according to Piper Sandler. The Oracle Analyst ...

智通财经APP获悉，本周，华尔街投行Piper Sandler的分析师Brent Bracelin上调了对甲骨文的评级， 从"中性"调升至"增持"，目标价也从190美元大幅上调至270美元。甲骨文(ORCL.US)是科技行业中资历 最老的公司之一，2025年以来其股价走势强劲。截至目前，今年该股已累计上涨41%。 不过，Piper Sandler也提醒投资者，甲骨文在AI和云基础设施领域的对手同样不容小觑。在7月的调查 中，微软(MSFT.US)旗下的Azure平台也表现出色，计划增加Azure云支出的企业占比，从去年12月的 24%上升至30%。连同亚马逊AWS和谷歌云平台(GOOG.US,GOOGL.US)，甲骨文与微软共同组成了所 谓"云基础设施四巨头"。 除了调高甲骨文的评级和目标价，Bracelin还维持对微软的"增持"评级，并将其目标价从475美元上调至 600美元。 Bracelin认为，这不仅说明"Stargate"项目引发了市场兴趣，还显示甲骨文在企业客户中的渗透力正在增 强。 事实上，甲骨文高层对公司的未来也表现出极大信心。公司在6月中旬的财报电话会上表示，预计今年 未确认收入的积压将增长 ...

Oracle TodayORCLOracle$236.47 +1.97 (+0.84%) 52-Week Range$118.86▼$241.44Dividend Yield0.85%P/E Ratio54.49Price Target$204.15Add to WatchlistShares of enterprise computing, cloud, and data management pathbreaker Oracle Corp. NYSE: ORCL climbed by an astonishing two-thirds in the last year, repeatedly setting record highs (and making co-founder Larry Ellison the second-wealthiest person in the world in the process). As analysts from Jefferies, D.A. Davidson, Bernstein, and elsewhere raised their price targe ...

核心观点 - Oracle完成与所有主要超大规模云服务商的合作 包括亚马逊AWS 成为传统企业计算与AI驱动云基础设施的关键桥梁 [1] - 公司股价年内上涨43% 反映云转型战略执行强劲 当前远期市盈率为17.7倍 [1] - OpenAI从2028财年开始的300亿美元年度云协议可能改变游戏规则 [2][11] 财务表现 - 2025年第四季度总收入159亿美元 同比增长11% 云基础设施收入增长加速至52% [2] - 2026财年收入指引上调至超过670亿美元 预计增长16% 云基础设施增长将超70% [2] - 剩余履约义务(RPO)积压达1380亿美元 创纪录的收入可见性 [2] - 云服务收入67亿美元 同比增长27% 云基础设施收入30亿美元 [7] - 2026财年资本支出预计超250亿美元 为最大规模基础设施投资周期 [10] 多云战略 - Oracle Database@AWS实现物理级部署 提供原生Oracle数据库服务 同时集成AWS Redshift等工具 [4] - 关键差异点包括零ETL集成 Oracle Database 23ai的AI向量搜索功能 支持通过AWS Marketplace使用现有承诺 [5] - 覆盖AWS 微软Azure 谷歌云等主要云服务商 满足98%企业采用多云的需求 [6] - 2025年第四季度数据库多云收入环比增长115% [6] AI基础设施布局 - 300亿美元OpenAI协议验证AI基础设施能力 与Meta 英伟达等AI领导者合作扩大企业采用 [11] - Oracle Database 23ai引入300多项AI功能 原生向量搜索消除对独立向量数据库需求 [12] - 47个新数据中心在建 客户已预订全部可用云容量 [13] 市场表现与估值 - 年内股价上涨40.4% 超越计算机与技术板块7%的涨幅 跑赢微软(19.6%)和亚马逊(1.6%) [17] - 三年期EV/EBITDA倍数28.93倍 显著高于行业平均20.12倍 [14] - 2026财年Zacks共识收入预期665.5亿美元 同比增长15.94% 每股收益预期6.71美元 [3]

目标价上调与评级维持 - 杰富瑞将甲骨文目标价从220美元上调至270美元 维持"买入"评级 因大型云计算交易加速业绩增长 [1] - 截至周二收盘 甲骨文股价上涨近1%至234 50美元 盘中创历史新高241 439美元 自6月公布业绩展望以来涨幅超40% [1] 云计算交易与业绩预期 - 甲骨文近期大型云计算交易包括一份2028财年起年销售额超300亿美元的合同 标志其向超大规模云厂商转型关键一步 [1] - 市场对2028财年IaaS业务460亿美元和总销售额930亿美元的共识预期存在显著上行空间 [1] - 单笔大型云计算交易占2028财年预测IaaS销售额65%以上 占总销售额近三分之一 [3] - 2029财年1040亿美元销售额目标的实现风险大幅降低 [1][4] 云计算业务增长与市场地位 - 甲骨文RPO增速逾100%且销售额增长加速 在云计算领军者中表现突出 [2] - 第四财季云计算业务销售额同比增长27%至67亿美元 其中IaaS销售额同比增长52%至30亿美元 [6] - 预计2026财年IaaS销售额增长超70% 总销售额将超670亿美元 高于分析师预期的651 8亿美元 [6] AI基础设施与战略布局 - 甲骨文向OpenAI租赁高达4 5吉瓦超级数据中心容量 凸显其在AI基础设施扩展中的关键角色 [3] - 参与"星际之门"等AI基建计划 提供核心AI基础设施与云计算服务支持 [7][8] - 全球AI基建浪潮将推动甲骨文云计算服务需求强劲增长 [7][8] 市场反应与分析师观点 - 业绩公布后单周市值增长1160亿美元 市场关注其战略执行力与AI发展潜力 [5] - 分析师认为甲骨文正处于"青春期" 远未触及增长天花板 当前季度可能是重要转折点 [5] - 2024年股价涨幅达60% 今年以来涨幅45% 屡创历史新高 [5] 行业趋势与竞争格局 - 甲骨文云计算份额有望比肩亚马逊AWS与微软Azure [6] - OCI业务正抢占AWS Azure GCP垄断的AI基础设施市场 [7] - 全球AI基建将融合AI GPU与AI ASIC等高性能算力硬件 推动IaaS+PaaS+SaaS需求 [7]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 算力长期需求旺盛，不仅源于云厂商Token数增长和ROI闭环，主权AI、大模型训练加速以及B端客户私有云部署也拉动算力强劲需求 [4][44] - 看好ASIC+NV链投资逻辑，后续关注优质龙头中报业绩表现及产品/客户突破 [4][44] 根据相关目录分别进行总结 1 Oracle大单背后的算力风向：英伟达GPU需求超预期 1.1 Oracle签订300亿美元算力订单，GPU需求旺盛 - 2025年7月1日消息，Oracle一项关键订单自2028财年起每年带来超300亿美元营收，约占2025财年总收入52%，近OCI业务收入三倍，体现AI大模型及云服务市场需求高速增长 [1][8] - Oracle采购约40万张英伟达GB200算力卡，成全球第二大NV算力卡持有者，保障其满足多元化需求，强化在AI云市场竞争力 [1][9] 1.2 全球AI算力格局：GPGPU与ASIC双轨并进 - 全球算力市场分化为以英伟达GPGPU为核心的通用计算阵营和ASIC驱动的专用计算阵营，共同支撑全球AI基础设施发展 [12] - NV GPGPU阵营适配大模型训练与通用AI需求，GPGPU适合处理计算密集型任务，在大模型训练、通用场景、主权AI等方面发挥重要作用，主要云厂商有CoreWeave和Oracle [13][15] - ASIC阵营聚焦推理加速与成本优化，2024年全球AI ASIC市场规模约65亿美元，预计2025 - 2033年保持约12.8%年均复合增长率，到2033年达152亿美元，云厂商和AI巨头积极布局自研ASIC，博通、Marvell等芯片公司看好该市场 [19][22][31] 2 NV GPGPU需求新动能：三大应用场景驱动增长 2.1 第三方LLM训练需求旺盛 - 随着AI模型参数量增长，训练所需算力上升，英伟达GPGPU技术优势明显，如训练GPT - 3，英伟达H100 GPU集群效率高，其BlackWell架构为万亿参数模型提供高推理速度和低成本 [34] - OpenAI与Oracle合作获取算力，与微软Azure合作深入，微软为其提供专属且庞大算力基础设施用于训练大型语言模型 [35] 2.2 主权AI算力加速布局 - 主权AI是各国为保障数据安全、技术自主构建的本土化AI基础设施，英伟达GPGPU芯片用于构建国家级AI超级计算机等 [36] - 中东、欧洲、东南亚等地区积极投资主权AI建设，与英伟达合作采购芯片、建设数据中心等，中国本土企业也在加速国产替代 [36][37][38] 2.3 To B客户与定制化私有云需求 - To B市场企业倾向私有化部署和混合云方案，英伟达采用混合云解决方案，其SageMaker HyperPod适合定制化大模型微调 [40][41] - 安进与英伟达合作提升蛋白质大模型训练和分析速度，宝马集团与英伟达合作构建虚拟工厂节省成本 [41] 3 投资建议 - 英伟达GPGPU需求高位运行趋势大概率持续，带动上下游产业链需求扩张，算力基础设施建设进入新阶段，建议关注有核心技术、产能扩张能力强、在AI算力产业链有竞争优势的公司 [43] - 推荐关注ASIC领域的芯原股份；服务器领域的工业富联、华勤技术；PCB领域的沪电股份等；光通信领域的旭创科技等；铜连接领域的瑞可达等；电源领域的江海股份等 [4][44] - 工业富联是全球AI服务器OEM核心厂商，GB200良率问题解决后将带来业绩增量，且公司回购股票彰显信心 [47][48] - 华勤技术是国内AI服务器核心制造商，多业务协同发展，预计25年收入及利润同比增长25%，有望受益于英伟达芯片进展 [48]

公司战略与业务发展 - 公司正在推动企业从本地数据库向云数据库转型 云数据库服务有望成为收入增长的第三大支柱 [1] - 第四季度云数据库服务收入同比增长31% 年化收入达26亿美元 [1] - 推出Oracle 23 AI平台 通过AI模型训练企业数据提升功能 支持全球企业获取可扩展的安全解决方案 [2] - 积极推动客户向自主数据库迁移 自主数据库消费收入增长47% 去年增长27% [3] - 2026财年资本支出预计超250亿美元 计划建设47个多云数据中心 以支持自主数据库和Oracle 23AI的需求 [4] 财务表现与估值 - 2026财年云服务和许可收入预计达520亿美元 同比增长17.3% [4] - 年初至今股价上涨43.3% 表现优于计算机与技术行业7%的回报率和计算机软件行业16.4%的增长率 [8] - 三年EV/EBITDA为28.69倍 显著高于行业平均20.07倍 [12] - 2026财年每股收益共识预期为6.71美元 较去年同期增长11.28% [15] 行业竞争格局 - 公司在云数据库服务领域面临亚马逊AWS和微软Azure的激烈竞争 [5] - 亚马逊AWS是企业云基础设施的领先提供商 近期推出多模态模型Nova Premier 并计划投资超10亿美元在俄亥俄州和佐治亚州建设AI数据中心 [6] - 微软Azure在云基础设施、软件和平台领域占据重要份额 已在70多个地区部署Azure 并计划投资800亿美元建设全球AI数据中心 [7]

CHINA - 2025/06/15: In this photo illustration, the logo of Oracle is seen displayed on the screen ... More of a smartphone. (Photo Illustration by Sheldon Cooper/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)SOPA Images/LightRocket via Getty Images With a 43% increase year-to-date (YTD), Oracle stock (NYSE:ORCL) has performed significantly better than the broader S&P 500 index, which has risen by 7%. This outperformance can be partly linked to the increasing demand for Oracle’s cloud services amidst the AI boom ...

American computer technology giant Oracle (NYSE: ORCL) is a well-known Wall Street name with an established dividend payment history. In line with this, the company is set to pay its quarterly dividend to investors later this month.Ahead of the dividend payment, Oracle stock remains among the best-performing. For instance, over the past three months, ORCL has rallied about 60%, outperforming the general market.As of press time, Oracle was trading at $237, up over 4%, while year-to-date ORCL has gained 42%.O ...

股价表现与市场反应 - 过去三个月公司股价上涨60%，远超标普500指数10.6%的涨幅 [1] - 宣布云基础设施新合约后股价单日上涨近4%，该合约预计从2028财年起每年贡献超300亿美元收入 [2] 云基础设施业务增长 - 2025财年云服务和许可支持收入达440亿美元，同比增长12%，其中OCI收入激增51%至102亿美元 [4][5] - OCI需求远超供应能力，管理层预计当前财年OCI收入增速至少70%，2026财年总收入预计增长16%至670亿美元 [5][6] - 新增300亿美元年收入将使2028财年总收入达970亿美元，可能突破1000亿美元大关 [7][9] 未履行合同与未来潜力 - 未履行合同价值(RPO)达1380亿美元，上季度增长41%，Stargate项目或进一步推高该数值 [9][10] - 计划明年新增47个多云数据中心（现有23个），2026财年将新增30个专用数据中心 [12][13] 战略布局与估值空间 - 数据中心扩建将加速收入转化，CEO称产能上线后利润增长将进一步提速 [14] - 若2028财年收入达1000亿美元且维持11倍市销率，市值或突破11万亿美元，隐含79%上涨空间 [15] - 当前市销率略高于科技行业平均的82倍，但增长逻辑支撑溢价 [15]