公司概况与产品线 - 澜起科技是国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案 [1] - 公司目前拥有互连类芯片和津逮®服务器平台两大产品线 [1] 新产品发布与技术细节 - 澜起科技于1月26日宣布，率先在国内推出基于PCIe 6.x/CXL 3.x标准的高性能有源电缆解决方案 [1] - 该AEC解决方案以自研的PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片为核心，旨在为大规模数据中心与高性能服务器平台提供高带宽、低延迟互连支持 [1] - 方案采用自研SerDes技术、创新的DSP架构和OSFP-XD高密度接口封装，可稳定支持PCIe 6.0 x16高速传输 [2] - 该方案具备完善的链路监控与诊断功能，能显著提升系统可维护性与部署效率 [2] - 方案提供多种规格，可灵活适配机箱内外、跨板卡、跨节点乃至机柜间等多样化场景 [2] 行业背景与市场需求 - 随着人工智能、云计算等技术快速发展，数据中心正向分布式多机架架构演进 [2] - PCIe链路作为连接CPU、xPU、网卡及高速存储的关键通道，正从机架服务器向超节点的部署跨越，需要借助AEC技术实现更远距离传输并保持信号完整性 [2] - 数据中心向多机架复杂架构演进，使稳定高效的系统级互连变得尤为关键 [3] 技术验证与未来规划 - 公司已携手国内领先的线缆厂商，完成了PCIe 6.x/CXL 3.x AEC方案的开发及系统验证 [3] - 该方案已顺利通过了与CPU、xPU、PCIe Switch、网卡等设备的互操作测试，满足数据中心超节点系统对PCIe互连的严苛要求 [3] - 公司展望未来，将持续深耕高速互连技术，积极开展PCIe 7.0 Retimer芯片及高速以太网PHY Retimer芯片等下一代产品的研发 [3] - 随着PCIe 7.0等下一代产品研发持续推进，国产高端互连技术正稳步迈向更广阔的舞台 [1]

公司业绩与预测 - 澜起科技预计2025年归母净利润同比增长52.29%至66.46% [1] - 公司互连类芯片出货量预计将增加 [1] 行业趋势与市场机遇 - AI推理在扩大HBM、DRAM需求的同时，也提高了对CPU的要求 [1] - 当GPU频繁访问DDR内存时，CPU的并发请求需求将增加，其对GPU和内存资源管理的要求也将提高 [1] - AMD预计其人工智能服务器CPU市场将从2025年的约82亿美元增长到2030年的约300亿美元 [1] - 澜起科技互连类芯片需求，或受益于CPU与GPU比例的提升 [1] 公司技术与竞争地位 - 内存互联技术持续迭代 [1] - 澜起科技的Retimer芯片市场份额位居全球前二 [1] - 公司深度布局CXL技术 [1] 投资观点 - 公司有望受益于AI时代对内存互连芯片需求的增加 [1] - 维持对澜起科技的“买入”评级 [1]

文章核心观点 - 美股公司Credo创下史上最强季度业绩，股价单日大涨超10%，并宣布将以约32.5亿美元现金加股票收购Celestial AI，押注光子互联技术 [1] - 文章旨在梳理AEC（有源铜缆）和AOC（有源光缆）产业链相关概念股，提供其业务与市值信息 [2][3][4] AEC（有源铜缆）概念股梳理 - **鑫科材料**：流通市值73.87亿元，投建800G和1.6T高速铜连接生产线，规划年产24万根ACC/AEC通信高速铜连接 [2] - **汇绿生态**：流通市值111.84亿元，控股子公司已推出AEC系列产品并配套量产 [2] - **兆龙互连**：流通市值142.97亿元，为高速电缆龙头，单通道112G AEC产品已交付，是国际头部互联方案商核心合作伙伴 [2] - **瑞可达**：流通市值148.72亿元，公司AEC 112G、224G等项目推进顺利，产品正在认证中 [2] - **露笑科技**：流通市值152.45亿元，参股公司推出1000G-1.6T AEC相关产品，切入该赛道 [2] - **沃尔核材**：流通市值300.09亿元，子公司量产AEC专用高速芯线，产品间接供应英伟达、微软、Azure数据中心，其800G AEC产品已获英伟达GB200认证 [3] - **长芯博创**：流通市值330.18亿元，其800G高速有源铜缆（AEC）处于送样试认证阶段 [3] AOC（有源光缆）概念股梳理 - **吴通控股**：流通市值52.67亿元，子公司吴通光电智联科技主要生产面向数据中心的光互联产品，包括10G到100G多模AOC [3] - **金信诺**：流通市值76.39亿元，公司双向布局AOC和DAC产品 [3] - **冠捷科技**：流通市值129.55亿元，拥有AOC自有品牌，并依托该品牌发展显示终端相关业务 [3] - **兆龙互连**：流通市值142.97亿元，公司高速组件系列产品（DAC）在特定应用时，相较于AOC具有低成本、高可靠性优势，可用于数据存储 [3] - **太辰光**：流通市值215.95亿元，公司有源器件主要包括光模块、AOC等，并在美国OFC展会上展出400G光模块、400G DAC等有源产品 [3] - **长芯博创**：流通市值330.18亿元，子公司长芯盛是谷歌AOC核心供应商，相关业务利润贡献可观 [3] - **剑桥科技**：流通市值336.85亿元，公司产品包括AOC [3] - **欧菲光**：流通市值370.64亿元，公司实控人控制的新菲光通信技术专注于光模块和AOC，拥有全自动生产线 [3] - **长飞光纤**：流通市值451.93亿元，子公司长芯盛自研的光电转换芯片主要用于有源光缆（AOC）等相关产品 [4] - **华工科技**：流通市值752.53亿元，公司200G AOC已有批量交付 [4] - **天孚通信**：流通市值1542.01亿元，公司产品包括AOC系列无源光器件产品 [4] - **新易盛**：流通市值3342.44亿元，公司已发布800G AOC产品 [4] - **立讯精密**：流通市值4304.88亿元，公司零部件布局包括高速电连接器及线缆、光模块产品等 [4] - **中际旭创**：流通市值5937.09亿元，公司产品包括AOC [4] 技术背景与分类 - 在数据传输方式中，DAC（直连铜缆）和AEC（有源铜缆）属于铜连接，其中DAC无源，AEC有源；AOC（有源光缆）则属于光连接 [1] - AEC包含铜缆、连接器、Retimer芯片、PCB等，Retimer芯片可线性放大信号，从而延长铜缆连接距离 [1] - AOC由两端光模块和光纤组成，通过光缆传输高速信号 [1]