公司近期业绩与市场关注度 - 公司2025年前三季度主营收入167.34亿元，同比增长26.12%，归母净利润7.13亿元，同比增长27.95% [7] - 2025年第三季度单季度主营收入65.39亿元，同比增长54.6%，单季度归母净利润6.98亿元，同比增长1994.42% [7] - 近90天内共有11家机构给出评级，其中买入评级9家，增持评级2家，机构目标均价为205.92元 [7] 供应链稳定性保障 - 公司与全球主要存储晶圆原厂建立长期直接合作关系，并签有长期合约（LT）或商业备忘录（MOU）以保障供应 [2] - 公司存货周转效率处于行业优秀水平，具备理解及运用不同原厂存储晶圆的能力，供应链具备较强韧性和多元性 [2] 存储行业价格趋势与驱动因素 - 根据CFM闪存市场信息，部分存储原厂释出的临时合约报价显示，DRAM与NAND产品价格最低涨幅20%，部分报价涨幅超过40% [3] - 价格上涨主要受北美云服务商加大AI投资、HDD持续缺货、云服务商追加大容量QLC SSD订单导致服务器市场需求超预期等因素驱动 [3] 企业级存储业务进展与产品布局 - 2025年上半年中国企业级SATA SSD总容量排名中，公司位列第三，在国产品牌中位列第一 [4] - 公司RDIMM产品已批量出货，规模稳步扩大，并积极布局CXL2.0、MRDIMM等新型内存，正式发布专为AI数据中心设计的SOCMM2产品 [4] 高端嵌入式存储技术与市场 - 公司凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品突破，在制程、读写速度及稳定性上优于市场可比产品，并获得存储原厂及多家Tier1大客户认可 [5] - 嵌入式存储市场正由eMMC向UFS加速演进，UFS4.1作为高端产品是旗舰智能终端机型的首选配置，市场高度集中且空间广阔 [5] 主控芯片研发与应用规模 - 公司已推出4个系列多款主控芯片，采用领先工艺和自研核心IP，截至三季度末自研主控芯片累计部署量突破1亿颗 [6] - 搭载自研主控的UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商导入验证阶段，预计全年自研主控芯片部署规模将实现放量增长 [6]

行业趋势与价格动态 - 存储价格上涨主要受北美云服务商加大AI投资驱动，导致HDD供应缺口及云服务商追加大容量QLC SSD订单，服务器市场需求远超供应预期 [2] - 存储原厂产能转向服务器市场，导致消费级及嵌入式存储供应收紧 [2] - 根据CFM闪存市场报道，部分原厂最新临时合约报价显示，DRAM与NAND产品价格最低涨幅20%，部分报价涨幅超过40% [2] 公司财务表现 - 公司2025年前三季度主营收入167.34亿元，同比上升26.12%；归母净利润7.13亿元，同比上升27.95% [8] - 2025年第三季度单季度主营收入65.39亿元，同比上升54.6%；单季度归母净利润6.98亿元，同比上升1994.42% [8] - 前三季度毛利率为15.29% [8] 供应链与成本管理 - 晶圆采购至销售的生产周期间隔使存储晶圆价格上行时对公司毛利率产生正面影响 [3] - 公司与全球主要存储晶圆原厂建立长期伙伴关系，并签有长期合约或商业备忘录以保障资源供应稳定性 [4] - 公司存货周转效率处于行业优秀水平，具备运用不同原厂存储晶圆的能力，供应链具备较强韧性和多元性 [4] 企业级存储业务进展 - 2025年上半年中国企业级SATA SSD总容量排名中，公司位列第三，在国产品牌中位列第一 [4] - 公司RDIMM产品已批量出货，规模稳步扩大，其他形态的企业级存储产品正有序导入国内头部企业 [4] - 公司积极布局数据中心应用领域，拓展CXL2.0、MRDIMM等新型内存，并正式发布专为AI数据中心设计的SOCMM2产品 [5] 技术研发与产品突破 - 公司凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品突破，在制程、读写速度及稳定性上优于市场可比产品，获得存储原厂及多家Tier1大客户认可 [6] - 截至三季度末，公司自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，部署规模保持快速增长，UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商导入验证阶段 [7][8] - 公司已推出4个系列多款主控芯片，采用头部Foundry工艺及自研核心IP，使存储产品具备性能和功耗优势 [7] 机构关注与业绩预测 - 该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为205.92元 [9] - 机构预测公司2025年净利润范围在4.82亿元至15.84亿元之间，2026年预测净利润范围在7.85亿元至35.42亿元之间 [9] - 近3个月融资净流入14.78亿元，融券净流入1796.33万元 [9]

行业存储市场趋势 - 北美云服务商持续加码AI投资，大规模AI基础设施建设落地，HDD供应已难以满足巨量数据存储需求，预计HDD将持续缺货并出现明显供应缺口 [2] - 云服务商追加大容量QLC SSD订单，导致服务器市场需求远超存储晶圆原厂原先的供应预期，原厂产能转向服务器市场，导致消费级及嵌入式存储供应收紧 [2] - 2025年9月至10月下旬，现货市场512Gb TLC/1Tb TLC/QLC NAND闪存普遍价格累计涨幅超过近40% [2] 公司供应链与成本管理 - 晶圆采购至存储器销售的生产周期间隔，决定了存储晶圆价格上行时对公司毛利率将产生正面影响 [2] - 公司作为全球领先的独立存储器厂商，存货周转效率处于行业内较为优秀的水平，具备理解及运用不同原厂生产的存储晶圆的能力 [2] - 公司已经与晶圆供应商签有长期合约或商业备忘录，在此框架内与晶圆原厂开展长期直接合作，供应链具备较强韧性且较为多元 [2] 企业级存储业务进展 - 根据IDC数据，2025年上半年中国企业级SSD总容量排名中，公司位列第三，在国产品牌中位列第一 [3] - 公司RDIMM产品已经批量出货，规模稳步扩大，同时其他形态的企业级存储产品正在有序导入国内头部企业 [3] - 公司积极布局数据中心应用领域的高性能存储产品，拓展CXL2.0、MRDIMM等多种新型内存，并正式发布专为AI数据中心设计的SOCMM2产品 [3] 高端嵌入式存储产品与技术 - 公司凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品的突破，经原厂及第三方测试验证，产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品 [3] - 搭载公司自研主控的UFS4.1产品获得以闪迪为代表的存储原厂认可，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行 [3] - 嵌入式存储市场正由eMMC向UFS加速演进，整体市场高度集中且具备广阔空间 [3] 自研主控芯片发展 - 公司已推出4个系列的多款主控芯片，采用领先于主流产品的头部Foundry工艺和自研核心IP，搭配自研固件算法，使存储产品具有明显的性能和功耗优势 [4][5] - 截至2025年第三季度末，公司自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，并且部署规模仍在保持快速增长 [5] - 搭载公司自研主控的UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商的导入验证阶段，预计全年自研主控芯片部署规模将实现放量增长 [5] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入167.34亿元，同比上升26.12%，归母净利润7.13亿元，同比上升27.95% [6] - 2025年第三季度单季度主营收入65.39亿元，同比上升54.6%，单季度归母净利润6.98亿元，同比上升1994.42% [6] - 2025年第三季度单季度扣非净利润4.47亿元，同比上升1162.09%，前三季度毛利率为15.29% [6] 机构业绩预测 - 多家机构对公司2025年净利润预测范围在4.82亿元至15.84亿元之间，对2026年净利润预测范围在7.85亿元至35.42亿元之间 [7] - 部分机构给出目标价，例如天风证券目标价为115.20元 [7] - 机构评级方面，最近90天内共有9家机构给出评级，其中买入评级8家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为114.57元 [6]