公司IPO与募资计划 - 公司向深交所递交创业板IPO招股书，计划公开发行1300万股新股，募资7.2亿元 [1] - 募集资金将用于年产4万吨高性能环保墨水项目、总部研发中心建设及补充流动资金 [1] 主营业务与行业 - 公司主要从事数码喷印墨水的研发、生产与销售，主要产品包括分散墨水、涂料墨水、UV墨水、水性染料墨水等 [1] - 产品应用于新兴的数码喷印技术，该技术集计算机、机电一体化、精密机械制造、精细化工等高新技术于一体 [1] 财务业绩表现 - 公司2022-2024年营收分别为5.22亿元、6.18亿元和7.27亿元，年均复合增长率达17.95% [1] - 同期归母净利润从5758万元跃升至1.43亿元，年均复合增长率高达57.84% [1] - 2025年前三季度，公司实现营收5.90亿元，净利润9475万元，继续保持增长势头 [1] - 报告期内，公司加权平均净资产收益率从2022年的37.54%持续下滑至2025年前三季度的14.89% [3] 运营与财务风险因素 - 公司生产经营使用的部分房产存在未取得产权证书或未办理租赁备案情形，涉及租赁面积超3万平方米 [1] - 报告期内存在第三方回款问题，2024年第三方回款金额达2018万元 [2] - 公司应收账款余额从2022年末的8650万元激增至2025年9月末的1.86亿元，占当期营业收入比例从16.56%升至23.60%（年化） [2] - 2024年末应收账款1.42亿元，同比增长32.36%，远超营收17.58%的增速 [2] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额仅4416万元，同比大幅下滑，与9475万元的净利润形成鲜明对比 [2] - 本次发行后净资产将大幅增加，而募投项目建设周期较长，短期内难以贡献收益，存在每股收益被摊薄的风险 [3] 股权结构 - 实际控制人王首斌、张雨洁夫妇直接及通过员工持股平台合计控制55.81%股权，发行后仍将保持绝对控股 [2] - 公司第二大股东为A股上市公司纳尔股份，持股27.19% [2] - 纳尔股份曾于2019年收购公司51%股权成为控股股东，2022年5月通过股权转让将控制权归还王首斌夫妇 [2]

公司IPO与募资计划 - 深圳市墨库新材料集团股份有限公司于12月25日获深交所创业板IPO受理，保荐机构为华泰联合证券 [1] - 公司计划募集资金总额为7.2亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后，将用于三个项目：年产40000吨高性能环保墨水项目（拟投入募集资金3.2亿元）、新桥东总部研发中心建设项目（拟投入募集资金3.0亿元）、补充流动资金（拟投入募集资金1.0亿元），总投资额合计7.860425亿元 [4] 公司主营业务与产品 - 公司主要从事数码喷印墨水的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括分散墨水、涂料墨水、UV墨水、水性染料墨水等 [1] - 产品作为关键耗材，与数码喷头、系统板卡等核心部件配套，应用于纺织品数码印花、广告图像、桌面办公打印、包装及出版物、电子电路、建筑装饰、工艺装饰品等多个领域 [1] 行业市场规模与增长 - 根据中国印刷及设备器材工业协会数据，2022年中国数码喷印墨水市场规模为14.53万吨，2023年预测为16.28万吨，2024年预测为19.21万吨 [1] - 市场规模从2022年至2024年预测呈现持续增长趋势 [1] 公司市场地位与竞争格局 - 2022年至2024年，公司数码喷印墨水销量分别为1.21万吨、1.49万吨、1.85万吨 [2] - 基于上述销量及行业规模，公司国内市场占有率从2022年的8.33%提升至2023年的9.15%，并进一步预测在2024年达到9.63% [2] - 主要竞争对手包括天威新材和蓝宇股份 [2] - 2023年，天威新材销量为1.20万吨，市场占有率为7.37%；蓝宇股份销量为1.21万吨，市场占有率为7.43% [2] - 2024年预测数据显示，蓝宇股份销量为1.55万吨，市场占有率为8.07% [2] 公司财务表现 - 营业收入持续增长：2022年度约为5.22亿元，2023年度约为6.18亿元，2024年度约为7.27亿元，2025年1-9月约为5.90亿元 [4] - 净利润显著增长：2022年度为5757.94万元，2023年度为1.20亿元，2024年度为1.43亿元，2025年1-9月为9474.85万元 [5] - 资产规模扩大：截至2025年9月30日，资产总额为8.272264亿元，归属于母公司所有者权益为6.368610亿元 [6] - 资产负债率（母公司）持续下降：从2022年的29.67%降至2025年9月30日的17.97% [6] - 盈利能力指标表现强劲：2024年基本每股收益为3.68元，加权平均净资产收益率为28.41% [6] - 经营活动现金流状况良好：2024年度经营活动产生的现金流量净额为1.465439亿元 [6] - 研发投入占营业收入的比例稳定在4%左右，2025年1-9月为4.96% [6] 公司成本结构 - 原材料占营业成本比例较高，报告期内直接材料占主营业务成本的比例分别为79.70%、79.76%、80.46%和81.66% [4]

公司业务与产品 - 公司专注于数码喷印墨水的研发、生产和销售 产品线涵盖办公家用打印和工业大幅面打印设备墨水 应用领域包括广告业、写真影像业、纺织品印花及数码印刷 [1] - 核心产品为水性染料墨水、分散墨水、水性颜料墨水和UV墨水 2024年收入占比分别为59.19%、25.59%、10.27%和4.82% 水性染料墨水长期贡献超50%收入 [2] - 产品销往国内及土耳其、巴西、印度尼西亚、阿根廷等海外市场 [1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为1.85亿元、1.92亿元、2.07亿元 2023年和2024年同比增长3.57%和7.79% [2] - 同期归母净利润分别为3519.1万元、4220.23万元、4010.91万元 2024年出现增收不增利情况 [2] - 2022-2024年资产负债率分别为46.92%、51.7%、42.65% 显著高于同行可比公司平均值（27.8%、31.2%、31.73%） [15] 产品价格与产能 - 2022-2024年所有主要产品单价全线下滑：水性染料墨水从21.65元/千克降至21.08元/千克 分散墨水从41.02元/千克降至32.22元/千克（降幅21.45%） 水性颜料墨水从85.53元/千克降至74.46元/千克（降幅12.94%） UV墨水从102.96元/千克降至81.41元/千克（降幅20.93%） [3][4][5] - UV墨水产能利用率低迷：2022年7.67% 2023年25.95% 2024年19.33% 水性颜料墨水2024年产能利用率为75.02% [4][6] - 产能闲置与价格下滑叠加导致2024年归母净利润下滑 [6] 客户与供应商关系 - 报告期内存在主要客户与供应商重叠情形 各期销售金额为1587.55万元、2905.42万元、3807.59万元 采购金额为367.16万元、481.36万元、721.77万元 [6] - 北交所问询是否涉及客户指定供应商、交易价格公允性及特殊利益安排 [6] 公司治理与股权结构 - 实际控制人为LIM KHENG TEE与林裕翔 通过迪明公司及员工持股平台珠海前景合计控制公司62.79%股权 [7] - 林裕翔2024年10月因离婚分割迪明公司12.84%股权予前妻李玲 李玲间接持有公司6.78%股权（价值约6460万元） 未签署一致行动协议 [12][13] - 北交所质疑控制权稳定性 要求说明股权分割安排是否存在权属纠纷及规避监管情形 [12][13] 监管处罚与资金运作 - 2024年6月因合同管理不规范、财务内控瑕疵、客户分类问题被证监会采取出具警示函措施 [13] - 2025年3月收到海关进出口监管领域行政处罚记录 [15] - 报告期内连续分红：2022年1000万元、2023年1020万元 同时计划IPO募资4000万元补充流动资金 [15] 战略规划 - IPO募投项目拟投资4315.96万元用于年产4700吨数码喷印墨水建设项目 [6]

公司概况 - 珠海传美讯新材料股份有限公司正在冲刺北交所上市 [1] - 公司控股股东为迪明有限公司，实际控制人为LIM KHENG TEE和林裕翔，二人合计控制公司股权比例为62 79% [2] - 公司主要产品为水性染料墨水、分散墨水、水性颜料墨水和UV墨水，广泛应用于办公家用打印、广告图像数码喷印、纺织品数码印花等领域 [5] 管理层变动 - 创始人林裕翔于2023年12月卸任董事长职务，改由LIM KHENG TEE接任 [1][3] - 林裕翔目前仅担任公司董事兼副总经理 [3] - 2024年林裕翔离婚，分割了一部分股权给前妻，后者通过财产分割取得迪明公司12 84%股权 [3] - LIM KHENG TEE实际掌握最终决策权，持有迪明公司62 48%股权 [4] 经营业绩 - 2022年至2024年，公司营收分别为1 85亿元、1 92亿元和2 07亿元，归母净利润分别为3519万元、4220万元和4011万元 [5] - 2024年公司增收不增利 [1] - 主要产品中，分散墨水销售单价从2022年的42 02元/千克降至2024年的32 22元/千克，累计降幅达23 32% [5][7] - 水性颜料墨水2024年销售单价为74 46元/千克，较2022年下降12 94% [5][7] - UV墨水2024年销售单价为81 41元/千克，较2022年下降20 91% [7] 行业竞争 - 行业竞争日趋激烈，产品价格持续走低 [1][8] - 同行业上市公司宏华数科表示当前降价压力主要来自同行竞争，预计后续仍有降价趋势 [8] - 行业面临产能过剩风险，上下游企业如宏华数科、汉弘集团、色如丹等纷纷布局本行业 [8] - 公司计划通过IPO募资扩产，拟投入4315 96万元建设年产4700吨数码喷印墨水项目，总产能将从现有的9599 19吨提升至14299 19吨，增幅达49% [8]

IPO申请及募资计划 - 公司北交所IPO申请已获受理，保荐机构为国联民生证券 [1] - 计划募资1.24亿元，用于年产4700吨数码喷印墨水项目、研发中心建设项目及补充流动资金 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2004年，是国内较早从事数码喷印墨水生产及研发的企业之一 [3] - 产品涵盖水性染料墨水、分散墨水、水性颜料墨水、UV墨水，应用于喷墨打印机、数码印花机等领域 [3] - 2022-2024年营收分别为1.85亿元、1.92亿元和2.07亿元，呈缓慢增长态势 [3] - 2022-2024年净利润分别为0.35亿元、0.42亿元和0.40亿元，2024年净利润同比下滑4.96% [3] - 毛利率、净利润率等盈利指标均呈逐年下滑态势 [3] 监管处罚及内控问题 - 2024年6月20日，公司因合同管理不规范、财务内控存在瑕疵、客户分类存在瑕疵等问题被广东证监局出具警示函 [4] - 董事长LIM KHENG TEE及信披负责人徐新妹同时受到处罚 [4] - 与前十大客户、供应商未签订框架合同，合同内容缺少权利义务和违约责任条款 [4] - 存在会计基础性错误，包括付款审批时间倒置、原始凭证手工修改、记账凭证日期早于原始凭证等问题 [4] - 客户收入分类错误，将贸易商分类至终端客户 [4] 其他问题 - 董事长LIM KHENG TEE曾向子公司凯乐镁借款9.30万元，后因子公司停止经营导致借款未及时清理，目前已完成催收 [7] - 存在产能闲置、核心产品价格持续下滑、应收周转率不足、产业链话语权薄弱等问题 [7]

公司IPO进展 - 珠海传美讯新材料股份有限公司北交所IPO获受理 保荐机构为国联民生证券承销保荐有限公司 保荐代表人为陈思远和李大山 会计师事务所为中汇会计师事务所（特殊普通合伙）[1] 主营业务与产品 - 公司主营业务为适配于喷墨打印机、大幅面写真机、数码印花机等的数码喷印墨水的研发、生产和销售 主要产品包括水性染料墨水、分散墨水、水性颜料墨水和UV墨水[1] - 产品广泛应用于办公家用打印、广告图像数码喷印、纺织品数码印花、包装及出版物数码印刷等领域[1] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为1.85亿元、1.92亿元、2.07亿元 归母净利润分别为3519.1万元、4220.23万元、4010.91万元[2] - 2024年资产总计3.58亿元 股东权益合计2.05亿元 归属于母公司所有者的股东权益2.05亿元[3] - 2024年资产负债率44.74% 较2023年53.17%下降8.43个百分点[3] - 2024年毛利率41.28% 较2022年35.59%提升5.69个百分点[3] - 2024年研发投入占营业收入比例4.48% 较2022年5.03%下降0.55个百分点[3] 股权结构与实际控制人 - IPO前实际控制人LIM KHENG TEE和林裕翔通过迪明公司和珠海前景合计控制公司62.79%股权[3] - LIM KHENG TEE现任公司董事长兼总经理 林裕翔任董事兼副总经理[3] 管理层背景 - LIM KHENG TEE为马来西亚国籍 高中学历 1990年起在数码喷印行业有超过30年从业经验 曾担任多家相关企业总经理职务[4] - 林裕翔为中国台湾籍 高中学历 1992年起从事业务及管理工作 曾担任传美讯电子科技(珠海)有限公司董事长等职务[4]