桥水基金2025年第三季度持仓概况 - 截至2025年9月30日，桥水基金整体持仓规模为255亿美元，较第二季度末的248亿美元有所增加 [1] - 第三季度共增持325个标的，减持194个标的，新进493个标的，清仓64个标的 [1] - 前十大持仓的集中度为32.54% [1] 前十大持仓变动 - iShares核心标普500ETF（IVV）为第一大持仓，持股4,049,300股，市值27.10亿美元，占投资组合10.62%，较上季度增持1,739,550股 [2] - SPDR标普500ETF（SPY）为第二大持仓，持股2,565,088股，市值17.09亿美元，占投资组合6.69%，较上季度减持45,272股 [2] - 谷歌A类股（GOOGL）为第三大持仓，持股2,653,896股，市值6.45亿美元，占投资组合2.53%，较上季度减持2,946,528股 [2] - 微软（MSFT）为第四大持仓，持股1,097,169股，市值5.68亿美元，占投资组合2.23%，较上季度减持617,888股 [2] - 泛林集团（LRCX）为第七大持仓，持股3,463,980股，市值4.64亿美元，占投资组合1.82%，较上季度增持1,825,200股 [2] - Adobe（ADBE）为第八大持仓，持股1,262,696股，市值4.45亿美元，占投资组合1.74%，较上季度增持1,533,198股 [2] 重点减持标的 - 英伟达（NVDA）持仓从二季度末的723万股降至三季度末的251万股，减持约472万股，降幅达65.3%，使其从第三大持仓跌至第六大持仓 [2][3] - 英伟达登上桥水“Top Sells”榜单，减持使其占投资组合比例减少2.77% [3][4] - 其他主要减持标的包括iShares核心MSCI新兴市场ETF（IEMG，占组合比例减少3.86%）、谷歌A（占组合比例减少1.45%）、SPDR黄金ETF（GLD，占组合比例减少1.36%）和微软（占组合比例减少1.21%） [4] 重点增持标的 - 桥水三季度“Top Buys”前五名分别为iShares核心标普500ETF（IVV，占组合比例增加4.83%）、泛林集团（LRCX，占组合比例增加1.17%）、Adobe（ADBE，占组合比例增加0.61%）、Sea Ltd（SE，占组合比例增加0.56%）和Reddit Inc（RDDT，占组合比例增加0.56%） [5] 行业与市场观点 - 美股科技股推动的牛市短期内预计将持续，主要动力来自于持续的人工智能热潮 [5] - 若通胀风险再度显现，具有实物资产属性的公司（如矿业、基础设施公司）表现可能优于长期科技业务公司 [5]

桥水基金2025年第三季度持仓总览 - 截至2025年9月30日，桥水基金整体持仓规模为255亿美元，较第二季度末的248亿美元有所增加 [3] - 第三季度共增持325个标的，减持194个标的，新进493个标的，清仓64个标的 [4] - 前十大持仓集中度为32.54% [5] 前十大持仓变动 - iShares核心标普500ETF（IVV）为第一大持仓，市值27.1亿美元，占投资组合10.62%，较上季度增持173.96万股 [6] - SPDR标普500ETF（SPY）为第二大持仓，市值17.09亿美元，占投资组合6.69%，较上季度减持4.53万股 [6] - 英伟达（NVDA）从第三大持仓跌至第六大持仓，市值4.68亿美元，占投资组合1.83% [6] 主要减持标的 - 大幅减持英伟达（NVDA）近472万股，三季度末持股251万股，较二季度末的723万股减少65.3% [7][8] - 英伟达登上“Top Sells”榜单，按投资组合百分比变化计减持2.77% [10] - 其他主要减持标的包括iShares核心MSCI新兴市场ETF（减持3.86%）、谷歌A（减持1.45%）、SPDR黄金ETF（减持1.36%）和微软（减持1.21%） [10][11] 主要增持标的 - “Top Buys”前五分别为iShares核心标普500ETF（增持4.83%）、泛林集团（增持1.17%）、Adobe（增持0.61%）、Sea（增持0.56%）和Reddit（增持0.56%） [13][14] - 增持泛林集团（LRCX）182.52万股，使其成为第七大持仓，市值4.64亿美元 [6] - 增持Adobe（ADBE）153.32万股，使其成为第八大持仓，市值4.45亿美元 [6] 行业与市场观点 - 美股科技股推动的牛市短期内将持续，主要动力来自持续的人工智能热潮 [12] - 若通胀风险再现，具有实物资产属性的公司（如矿业、基础设施公司）表现可能优于纯科技业务公司 [12]

桥水基金2025年第三季度持仓总览 - 截至2025年9月30日，桥水基金整体持仓规模为255亿美元，较第二季度末的248亿美元有所增加 [1] - 第三季度共增持325个标的，减持194个标的，新进493个标的，清仓64个标的 [2] - 前十大持仓的集中度为32.54% [2] 前十大持仓变动 - iShares核心标普500ETF（IVV）为第一大持仓，持股数量增加1,739,550股至4,049,300股，市值27.10亿美元，占投资组合比例从5.78%升至10.62% [3] - SPDR标普500ETF（SPY）为第二大持仓，持股数量减少45,272股至2,565,088股，市值17.09亿美元，占投资组合比例从6.51%微降至6.69% [3] - 谷歌A（GOOGL）从第三大持仓跌至第三位，持股数量减少2,946,528股至2,653,896股，市值6.45亿美元，占投资组合比例从3.98%降至2.53% [3] - 微软（MSFT）为第四大持仓，持股数量减少617,888股至1,097,169股，市值5.68亿美元，占投资组合比例从3.44%降至2.23% [3] - 新晋前十大持仓的标的包括：Salesforce（CRM）排名第五，持股增加367,426股至2,007,027股，市值4.76亿美元；拉姆研究（LRCX）排名第七，持股增加1,825,200股至3,463,980股，市值4.64亿美元；Adobe（ADBE）排名第八，持股增加1,533,198股至1,262,696股，市值4.45亿美元 [3] 重点减持标的 - 英伟达（NVDA）从第三大持仓跌至第六位，持股数量大幅减少4,719,383股至2,509,751股，降幅达65.3%，市值4.68亿美元，占投资组合比例从4.61%降至1.83% [3][4] - 其他主要减持标的包括：iShares核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）投资组合占比减少3.86%，谷歌A（GOOGL）投资组合占比减少1.45%，SPDR黄金ETF（GLD）投资组合占比减少1.36%，微软（MSFT）投资组合占比减少1.21% [5] 重点增持标的 - 主要增持标的包括：iShares核心标普500ETF（IVV）投资组合占比增加4.83%，拉姆研究（LRCX）投资组合占比增加1.17%，Adobe（ADBE）投资组合占比增加0.61%，Sea Ltd（SE）投资组合占比增加0.56%，Reddit Inc（RDDT）投资组合占比增加0.56% [6] 行业与市场观点 - 美股科技股推动的牛市短期内预计将持续，主要动力来自于持续的人工智能热潮 [6] - 若通胀风险再度显现，具有实物资产属性的公司（如矿业、基础设施公司）表现可能优于纯粹的长期科技公司 [6]