资本回报 - 自IPO以来，公司已向股东返还了568亿美元的资本，通过LP分红和普通单位回购[9] - 2024年第四季度分红为每单位0.535美元，较2023年第四季度增长3.9%[9] - 2024年回购普通单位6300万美元，共计210万单位[9] - 2024年总回购金额为2.19亿美元，共计760万单位[9] 财务指标 - 2024年调整后的现金流量支付比率为55%[9] - 2024年杠杆比率为3.1倍，目标比率为3.0倍（±0.25倍）[9] - 截至2024年年末，公司的流动性为48亿美元，包括可用信贷额度和不受限制的现金[9] 运营数据 - 2024年天然气处理厂进料量达到7.4 Bcf/d，年均复合增长率为7%[14] - 2024年等效管道运输量达到12.9 MMBPD，年均复合增长率为7%[16] 收益表现 - 2024年第四季度非现金公允价值变动（MTM）活动带来了300万美元的收益，相较于2023年第四季度的100万美元收益有所增加[45] - 德克萨斯州州内系统的毛营业利润（GOM）因运输和其他收入增加而上升，尽管运营成本上升有所抵消[45] - 自然气市场活动（不包括MTM）的GOM因销售量增加而上升[45] - 2024年第四季度丙烯生产及相关活动的GOM因运营成本上升和平均销售利润下降而减少，部分被丙烯加工收入的增加所抵消[48] - 2024年第四季度NGL市场活动的GOM因销售量和平均销售利润的提高而增加[54] - 2024年第四季度天然气收集系统的GOM因收集量增加346 BBtus/d而上升，尽管运营成本上升[60] - 2024年第四季度非现金MTM活动带来了400万美元的收益，相较于2024年第三季度的500万美元收益有所下降[57] - 2024年第四季度乙烯出口终端的GOM因缺乏费用收入和乙烯出口量增加而上升[64] - 2024年第四季度天然气市场活动的GOM因平均销售利润下降而减少[60] - 2024年第四季度的NGL管道运输量净增加256 MBPD，推动了GOM的增长[54]

业务概况 - 公司产品为高度工程化航空部件，有专有产品、显著售后内容和高自由现金流等特点，2024财年专有收入占比中商业OEM为28%、商业售后为32%、国防为40%[8] 第一季度业绩 - 2025财年第一季度，商业OEM收入下降4%，其中商业运输收入下降1%、公务机/直升机收入下降8%；商业售后收入增长9%，其中商业运输收入增长7%、公务机/直升机收入增长18%；国防收入增长11%，售后增长超过OEM[10] - 第一季度收入20.06亿美元，较去年同期的17.89亿美元增长12%；毛利润12.35亿美元，毛利率从58.2%提升至61.6%；EBITDA为10.61亿美元，较去年同期的9.12亿美元增长16%；调整后每股收益7.83美元，较去年同期的7.16美元增长9%[13] 2025财年展望 - 预计商业OEM收入为中个位数增长，商业售后为高个位数至低两位数增长，国防为高个位数增长[15] - 预计收入在87.5 - 89.5亿美元之间，中点为88.5亿美元；调整后每股收益在35.51 - 37.43美元之间，中点为36.47美元，较之前增加0.15美元[15] 财务假设 - 资本支出、全年净利息支出、全年有效税率、折旧与摊销费用、积压摊销、非现金股票和递延薪酬费用无变化；其他EBITDA定义加回项从2000 - 3000万美元变为 - 1500 - - 2500万美元；加权平均股数从5840万股变为5815万股[16] 资本结构与债务 - 截至2024年12月28日，总债务为252.12亿美元，净债务为227.53亿美元，2025财年预测加权平均利率为6.1%[20] - 公司约75%的250亿美元债务利率在2027财年之前为固定或对冲利率，降低了近期利率上升风险[24]

前瞻性声明 - 文档含历史和前瞻性声明，前瞻性声明有不确定性，受多种因素影响，如全球经济、竞争、消费者偏好等[3] 非GAAP财务指标 - 公司报告GAAP财务结果，同时认为非GAAP财务指标有意义，包括有机收入、调整后毛利率等[5] 2025财年第一季度财务结果 - 净销售额7.317亿美元，报告增长2.1%，有机增长3.8%；电池净销售额报告增长2.4%，有机增长4.0%；汽车净销售额报告增长0.5%，有机增长2.1%[15] - 调整后毛利率40.0%，较上年提高50个基点；调整后每股收益0.67美元，较上年增长13.6%；调整后EBITDA为1.407亿美元，较上年增长5.9%[15] - 净杠杆率4.7倍，同比从5.3倍下降；偿还债务2500万美元，自由现金流占销售额比例为5.8%[15] 销售增长策略 - 投资于分销、电子商务、市场扩张、定价与组合、创新与品牌建设五个关键领域，推动销售增长[17] 债务与杠杆管理 - 自2022财年第四季度以来偿还债务5亿美元，净杠杆率持续降低[19][20] 展望 - 提高2025财年有机销售指引至2% - 3%，其他关键指标保持不变[22] - 提供2025财年第二季度指引，有机净销售额预计持平，调整后每股收益0.60 - 0.70美元[24]

战略行动 - 2月3日橡树资本以17.63美元/股价格购买1亿美元OCSL普通股，较1月31日收盘价溢价10%，使净资产增加近7%[7] - 橡树资本设立激励费用上限，本季度放弃640万美元第一部分激励费用，新安排含追溯条款[7] 财务亮点（截至2024年12月31日季度） - 调整后和GAAP净投资收入均为0.54美元/股，净资产价值为17.63美元/股，较9月30日下降[9] - 宣布季度和补充现金分红分别为0.40美元/股和0.07美元/股，3月31日支付[9] - 新投资承诺1.98亿美元，新债务投资加权平均收益率9.6%，新投资资金2.01亿美元[9] 投资组合 - 投资组合公允价值28亿美元，涉及136家公司，债务投资加权平均收益率10.7%，较上季度下降[9] - 85%为高级担保债务，其中82%为第一留置权贷款，88%债务组合为浮动利率[9] 投资活动 - 新增5个借款方，新债务承诺加权平均收益率9.6%，100%也由其他橡树资本基金持有[13] - 新投资承诺1.98亿美元，全部为第一留置权[13][17] 资本结构与流动性 - 净债务与股权比率1.03倍，现金1.13亿美元，信贷额度未使用额度9.58亿美元[9] - 目标杠杆比率0.90 - 1.25倍，债务资本来源多样灵活，可用流动性11亿美元[33][37] 战略合资企业 - OCSL的合资企业主要投资于中级市场公司高级担保贷款和其他公司债务证券，对收益有增值作用[44] - Kemper JV和Glick JV中OCSL投资分别为1.35亿美元和5000万美元，占比4.8%和1.7%[44]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为1.66亿美元，较2023年第四季度增长91%[16] - 2024年第四季度的GAAP毛利率为54.3%，与2023年第三季度持平[20] - 2024年第四季度的GAAP每股亏损为0.73美元，较2023年第四季度的2.19美元改善67%[25] - 2024年第四季度现金及现金等价物为3.82亿美元，较第三季度增加1,200万美元[26] - 2024年第四季度净库存减少3,390万美元，库存天数从165天改善至125天[26] 用户数据 - 2024年家庭与生活部门的收入为7800万美元，同比增长185%[38] - 2024年工业与商业部门的收入为8900万美元，同比下降32%[41] - 2024年全年的家庭与生活部门收入为2.86亿美元，工业与商业部门收入为3.39亿美元[38][41] 未来展望 - 2025年第一季度预计收入在1.70亿至1.85亿美元之间[30] - 2025年第一季度非GAAP每股亏损预计在0.01美元至0.19美元之间[30]

业绩总结 - 财政2025年第一季度每股净财务收益(NFEPS)为1.32美元，较去年同期的1.29美元有所增长[13] - 财政2025年第一季度的总收入为1.289亿美元，较去年同期的1.244亿美元增长[34] - NJNG的公用事业毛利为2550万美元，较去年同期的1557万美元增长了63.8%[53] - 财政2025年合并净财务收益预计为12889万美元，较财政2024年第一季度的7240万美元增长了77.5%[36] - 财政2024年第一季度合并净财务收益为7240万美元，较财政2023年第一季度的7244万美元略有增长[36] 用户数据与市场表现 - NJR的市场资本为48亿美元，股价为47.95美元，股息收益率为3.75%[11] - NJNG的公用事业毛利率为32.5%，较去年同期的30.8%有所提升[6] - NJNG的当前股本回报率(ROE)为9.60%，普通股权比例为54%[81] - 新泽西天然气的批准回报率（ROE）为9.6%[76] 未来展望 - 财政2025年NFEPS指导范围为3.05至3.20美元，预计长期年增长率为7%至9%[18] - 预计未来两年运营现金流将达到9亿至10亿美元，显示出强劲的现金流状况[41] - 公司计划在未来两年内的资本支出为13亿至16亿美元，支持长期净财务收益每股增长目标为7-9%[40] - 预计股东回报率为11-13%，包括每股1.80美元的年度股息收益率[49] 新产品与技术研发 - 清洁能源风险投资(CEV)的太阳能项目管道约为1GW，第一季度新增容量11MW[16] - CEV在太阳能市场的投资总额约为10亿美元，拥有约72个商业项目[83] - CEV的商业太阳能业务在2025年能源年度的对冲比例为86%，平均价格为每千瓦时190美元[85] 资本支出与财务状况 - NJNG在2025财年的资本支出预计为1.27亿美元，其中约43%的资本支出将实现近实时回报[25] - 财政2025财年资本支出预计为6亿美元，2026财年预计为7.5亿美元[62] - 截至2025财年，长期债务为30.81亿美元，短期债务为3.37亿美元[59] - NJR的信用评级为A1（稳定），显示出优越的信用指标[42] 负面信息与风险管理 - 运营现金流为负900万美元，工作资本组成部分为1879万美元[57] - 财政2024年第一季度的财务利润为1528万美元，较去年同期的1900万美元下降了19.5%[54] - NJNG通过节能激励计划(CIP)减轻因天气或能源节约带来的销量风险，允许每位客户获得固定利润[81]

业绩总结 - 2025财年第三季度收入为37.44亿美元，同比下降3%[32] - 调整后的EBITDA为7.04亿美元，调整后的EBITDA利润率为18.8%[32] - 调整后的税前收入为1.6亿美元，调整后的税前利润率为4.3%[32] - 财政2025年第三季度的调整后净收入为1.24亿美元，调整后的每股收益为0.51美元[65] - 2024年九个月的净收入为1.83亿美元，而2023年为-2.95亿美元[67] - 2024年GAAP收入为112.57亿美元，2023年为122.02亿美元[67] 用户数据 - Kyndryl Consult的收入为27亿美元，同比增长18%[14] - 签约增长率为45%，显示出强劲的市场需求[14] - 公司在云服务领域的收入占比为34%[49] - 公司在核心企业服务领域的收入占比为31%[49] - 公司在数字工作场所服务领域的收入占比为7%[49] 未来展望 - 预计2025财年调整后的税前收入至少为4.75亿美元，同比增长至少310万美元[43] - 预计2025财年调整后的自由现金流约为3.5亿美元[43] - 预计2025财年调整后的EBITDA利润率至少为16.7%[43] - 2025财年第四季度预计收入将实现约2%的恒定货币增长[43] 财务状况 - 截至2024年12月31日，总债务为3201百万美元，净债务为1700百万美元，净杠杆比率为0.71倍[65] - 财政2025年第三季度的现金流为260百万美元，调整后的自由现金流为171百万美元[65] - 财政2025年第三季度的净资本支出为93百万美元，较上年同期减少[65] 其他信息 - 2024年调整后的税前收入（非GAAP）在2024年为2.97亿美元，2023年为1.35亿美元[67] - 2024年调整后的净收入（非GAAP）为1.59亿美元，2023年为-2300万美元[67] - 2024年调整后的EBITDA（非GAAP）为18.18亿美元，2023年为18.01亿美元[67] - 2024年调整后的自由现金流（非GAAP）为1.11亿美元，2023年为3.11亿美元[67] - 2024年稀释每股收益（GAAP）为0.77美元，2023年为-1.29美元[67] - 2024年调整后的每股收益（非GAAP）为0.67美元，2023年为-0.10美元[67] - 2024年调整后的税前利润率为2.6%，2023年为1.1%[67] - 2024年稀释加权平均流通股数为238.3百万股，2023年为228.9百万股[67]

业绩总结 - 2024年第四季度订单总额为21.96亿美元，同比增长7%[5] - 2024年第四季度收入为22.56亿美元，同比增长7%[5] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为21.0%[11] - 2024年第四季度每股收益为1.18美元，同比增长19.2%[11] - 2024年全年收入创纪录，调整后EBITDA利润率和每股收益均创新高[7] - 2024年第四季度自由现金流增长，净债务与调整后EBITDA比率为0.5倍[11] - 2024年第四季度订单积压为51亿美元，显示出强劲的市场需求[11] - 2024年总收入为85.62亿美元，较2023年的73.64亿美元增长16%[45] - 2024年全年调整后净收入为10.41亿美元，调整后每股收益为4.27美元[51] - 2024年第四季度净收入为2.87亿美元，调整后每股收益为1.18美元[49] 用户数据 - 2024年Xylem Inc.的订单总额为8730百万美元，同比增长1229百万美元，增幅为16%[44] - 水基础设施部门的订单为2727百万美元，同比增长414百万美元，增幅为18%[44] - 应用水部门的订单为1824百万美元，同比增长54百万美元，增幅为3%[44] - 测量与控制解决方案部门的订单为1672百万美元，同比增长2百万美元，增幅为0%[44] - 水解决方案与服务部门的订单为2507百万美元，同比增长759百万美元，增幅为43%[44] 未来展望 - 2025年预计收入增长为8.6至8.7亿美元，整体增长率为0-2%[19] - 2025年调整后EBITDA利润率预计为21.3%至21.8%[19] - 2025年调整后每股收益预计为4.50至4.70美元[19] 新产品和新技术研发 - 2024年第四季度调整后的运营收入为3.77亿美元，较2023年第四季度的3.13亿美元增长20%[47] - 2024年全年调整后的运营收入为13.73亿美元，较2023年的10.72亿美元增长28%[47] - 2024年总运营利润率为16.0%，较2023年的14.6%有所提升[47] 资本支出与现金流 - 2024年自由现金流为942百万美元，较2023年的566百万美元增长了66%[62] - 2024年总资本支出为3.21亿美元，较2023年的2.71亿美元增加了18%[62] - 2024年第一季度的净现金流为8900万美元，较2023年的-1900万美元显著改善[62] 负面信息 - 2024年应用水部门收入为17.93亿美元，较2023年的18.53亿美元下降3%[45] - 2024年第四季度的利息支出为900万美元，较2023年同期减少36%[49] - 2024年全年重组与调整成本为9100万美元，较2023年减少14.2%[52]

业绩总结 - Q1 2025总收入为45.52亿美元，同比增长3%[9] - Q1 2025有机收入增长5%，食品服务收入增长5%[9] - 调整后的营业收入（AOI）增长13%，营业收入率提升40个基点[9][24] - GAAP每股收益（EPS）同比增长264%，调整后EPS增长25%[9] - 调整后的净收入为1.37亿美元，同比增长25.8%[75] - 调整后的每股收益为0.51美元，同比增长23.8%[75] 用户数据 - FSS美国业务收入增长5%，国际业务收入增长10%[11][16] - 美国FSS部门总收入为33.01亿美元，同比增长3%[50] - 国际FSS部门总收入为12.51亿美元，同比增长5%[50] - Q1 2025的食品服务收入为39.27亿美元，同比增长6%[18] 未来展望 - 公司预计2025财年的有机收入增长为7.5%至9.5%[41] - 调整后的营业收入预计增长15%至18%[41] - 预计2025财年的调整后EPS增长23%至28%[41] 资本结构与财务状况 - 截至2025年12月季度末，公司现金可用性超过17亿美元[33] - 净利息支出约为3.3亿美元（52周年约为3.25亿美元）[49] - 调整后的税率约为26%[49] - 总股本约为2.71亿股[49] - 资本支出占收入的比例为4.0%，较去年同期的3.6%有所上升[53] 其他信息 - 自由现金流在第一季度和第四季度通常经历大额流出和流入[49] - 2024年12月的食品收入为2,894,829千美元，同比增长4.8%[77] - 2024年12月的设施收入为406,187千美元，同比下降9.6%[77] - 2024年12月的总收入为4,552,086千美元，同比增长3.3%[77] - 2024年12月的调整后食品收入为2,895,843千美元，同比增长4.8%[77] - 2024年12月的调整后设施收入为406,187千美元，同比增长0%[77] - 2024年12月的调整后总收入为4,613,715千美元，同比增长4.7%[77] - 2023年12月的食品收入为2,763,396千美元[77] - 2023年12月的设施收入为449,336千美元[77] - 2023年12月的总收入为4,407,765千美元[77] - 2024年12月的设施收入因货币转换影响增加了6,708千美元[77]

业绩总结 - NXP预计2024年收入为111亿美元，2027年预计达到160亿美元，年复合增长率（CAGR）约为38%[33] - 2023年公司总收入为13,276百万美元，较2022年增长0.5%[100] - 2023年净收入为2,822百万美元，较2022年下降0.4%[100] - 2023年基本每股收益为10.83美元，稀释每股收益为10.70美元[100] - 2024年第一季度的非GAAP毛利润为627百万美元，毛利率为16.9%[66] - 2024年第一季度的非GAAP运营利润为1,080百万美元，运营利润率为34.5%[68] - 2024年第四季度的总收入为3,422百万美元，较上季度下降4%，同比下降9%[66] 用户数据 - NXP在2024年的地理收入分布中，中国市场占比36%，收入为46亿美元[39] - NXP的直接及其他渠道收入为54亿美元，占总收入的43%[43] 未来展望 - NXP的核心业务预计在2024年至2027年间年复合增长率为3%[33] - NXP的汽车业务在2024年预计收入为72亿美元，年复合增长率为8-12%[36] - NXP的工业与物联网业务在2024年预计收入为23亿美元，年复合增长率为8-12%[36] - NXP预计2025年第一季度总收入在2725百万至2925百万美元之间，环比下降6%至12%，同比下降6%至13%[91] 财务数据 - 2023年公司毛利为7,553百万美元，毛利率为56.9%[101] - 2023年非GAAP毛利为7,970百万美元，非GAAP毛利率为58.5%[101] - 2023年经营活动产生的净现金流为3,513百万美元[103] - 2023年非GAAP自由现金流为2,687百万美元，占总收入的20.2%[103] - 截至2024年第四季度，公司的净债务为7,562百万美元，调整后的EBITDA为5,064百万美元[79] - 2024年第一季度的非GAAP自由现金流为292百万美元，自由现金流率为9.4%[68] - 2024年资本支出占收入的比例预计低于5%[89] 研发与投资 - NXP的非GAAP研发费用占收入的比例约为16%[87] - NXP计划在2025年至2027年期间，投资约2亿美金于ESMC和VSMC制造合资企业[90] 股东回报 - NXP的自由现金流将100%分配给股东[9] - NXP的股息预计占运营现金流的约25%[89] - NXP的股东回报率预计在2024年为88.2%[89] 负面信息 - 2024年第四季度的汽车市场收入为396百万美元，较上季度下降2%，同比下降6%[72] - 2024年第四季度的工业与物联网市场收入为1,790百万美元，较上季度下降3%，同比下降2%[72]