| --- | --- | --- | |-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | Forward-Looking Statements 2 Q1 2024 Results Review This presentation and the live webcast and Q&A session which will be held at 5:30 a.m. Pacific Time/8:30 a.m. Eastern Time on Thursday, May 9, 2024 contain "forward-looking statements" within the meaning of the "safe harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including but not limited to, statements regarding our vision to connect one bill ...

业绩总结 - 2024年CAFD指导为3.95亿美元[5] - 2024年调整后EBITDA预计为12.5亿美元[36] - 2024年净收入预计为9000万美元[121] - 2023年调整后的EBITDA为211百万美元[118] - 2024年调整后EBITDA预计为11.75亿美元[121] 用户数据 - 2024年第一季度现金可分配为5200万美元[19] - 2024年第一季度，整体可用性为99%，其中加州的风能可用性为123%[93][114] - 2024年预计的CAFD季节性变化为：第一季度2-8%，第二季度45-55%，第三季度32-46%，第四季度2-10%[129] - 预计风能和太阳能的生产变动范围为±5%[129] 未来展望 - 预计在2024年实现7%的每股分红增长[7] - 公司预计2026年每股CAFD目标为2.15美元，且无需外部资本[55] - 预计到2026年，CWEN的混合化和重电机会将推动CAFD的增长[101] - 预计到2028-2029年，CWEN将继续评估潜在投资，以实现CAFD的增值[101] 新产品和新技术研发 - 公司在Honeycomb项目中计划在2026年投资高达8500万美元，预计CAFD收益率为10%[61] - 公司承诺在Rosamond South I项目上投资约2100万美元，预计资产CAFD收益率约为10%[44] 市场扩张和并购 - 新增马什登陆电站90 MW合同，合同期为2027-2030年[2] - 新增核桃溪电站约100 MW合同，合同期为2027年[2] - Clearway Group拥有或控制的管道容量达到30.1 GW，预计到年底将有1.1 GW的资产达到NTP[90] 资本支出和融资 - 2024年预计的资本承诺为750百万美元，其中Victory Pass/Arica项目的资金为210百万美元，Cedar Creek项目为117百万美元[92] - 2024年，CWEN的剩余资本待融资为247百万美元[92] - 现金利息支出为3.1亿美元[121] - 维护资本支出为4000万美元[121] 负面信息 - 非控股权益的净分配为1亿美元[121]

业务表现 - Q1 2024 GEOs达27,794盎司，同比增长4%，有望实现2024年105,000 - 115,000盎司的指引[10][24][39] - Q1 2024收入为5752.8万美元，同比增长14%；调整后EBITDA为4806.8万美元，同比增长22%[24][39] 资产情况 - 资产收入占比中，Cerro Lindo占24%，Northparkes占23%，Kensington占8%等[26] - Northparkes在Q1交付6300盎司GEOs；Kensington NSR特许权使用费于Q1开始支付[10][34][46] 市场数据 - Q1黄金均价为2070美元/盎司，4月涨至2402美元/盎司；白银Q1均价为23.34美元/盎司，4月涨至29.03美元/盎司[37] 财务指标 - 调整后净利润为2320.3万美元，调整后每股收益为0.12美元；资产利润率为92%[39] 公司概况 - 2024年预计GEOs指引为105,000 - 115,000盎司，拥有234项资产，32项生产性资产[48] - 截至3月31日，可用流动性约为6.7亿美元[49]

业绩总结 - 2024年第一季度净销售额为11.68亿美元，较去年同期下降29.8%[24] - 2024年第一季度调整后EBITDA为9.51亿美元，较去年同期下降37.0%[25] - 2024年第一季度调整后每股收益为-0.08美元，较去年同期下降124%[8] - 2024年第一季度CommScope的总净销售额为11.68亿美元，较去年同期下降29.8%[25] - 2024年第一季度CommScope的调整后EBITDA为153.0百万美元，销售额占比为13.1%[1] 用户数据 - 连接性和电缆解决方案部门的净销售额为6.05亿美元，较去年同期下降26%[9] - 网络、智能细胞和安全解决方案部门的净销售额为1.8亿美元，较去年同期下降37%[9] - 室外无线网络部门的净销售额为1.8亿美元，较去年同期下降24%[9] 未来展望 - 现金流量运营方面，2024年调整后的自由现金流预计较2023年更低，主要受工作资本需求影响[12] 新产品和新技术研发 - 2024年第一季度，CommScope的调整后自由现金流为-154.1百万美元[2] 市场扩张和并购 - 2023年第一季度，CommScope的调整后EBITDA为313.7百万美元，销售额占比为18.8%[1] 负面信息 - 2024年第一季度，CommScope的调整后营业费用为285.5百万美元，销售额占比为24.4%[3]

业绩总结 - 2023年全年收入为4390万美元，同比下降1%[13] - 2023年第四季度收入为1250万美元，同比下降14%[13] - 2023年全年净收入为542,000美元，较2022年的3,096,000美元下降约83%[84] - 2023年第四季度净收入为60万美元，同比下降57%[13] - 2023年全年EBITDA为2,506,000美元，较2022年的10,262,000美元下降约75%[84] - 2023年第四季度EBITDA为110万美元，同比下降65%[13] - 2023年全年矿业经营收入为780万美元，同比下降48%[13] - 2023年第四季度矿业经营收入为260万美元，同比下降41%[13] 用户数据 - 截至2023年10月16日，公司的合并NI 43-101矿产资源为3.71亿银当量盎司，其中60%为银资源[5] - Avino的银当量资源总量为371百万盎司，具有数十年的矿山寿命[61] - 2023年全年支付的银当量可支付盎司为2,086,485盎司，较2022年的2,449,704盎司下降了约15%[87] 未来展望 - 2024年目标生产为250万至280万盎司[5] - 预计2024年将实现从单一生产运营向三个生产矿山的转变[6] - 2024年预计将处理约700,000至750,000吨矿石，预计生产银当量在250万至280万盎司之间[81] - 计划处理70万至75万吨矿石，来源于Avino矿和La Preciosa的堆积矿[49] 新产品和新技术研发 - Oxide Tailings项目的预可行性研究显示，税前净现值为9800万美元，税后净现值为6100万美元，内部收益率为35%（税前）和26%（税后）[10] - La Preciosa矿的矿石储量为670万吨，银和金的品位分别为55克/吨和0.47克/吨[5] - La Preciosa项目的资本预算为300万美元至400万美元，涵盖地面工程和设备采购[49] 市场扩张和并购 - La Preciosa矿的土地使用协议于2024年1月达成，表明公司在该项目的进展[10] - 公司在2024年计划提交环境许可证，以开始建设门户和运输坡道[10] 负面信息 - 2023年第四季度自由现金流为负50万美元，前一年同期为正50万美元[13] - 2023年全年自由现金流为-7,100,000美元，较2022年的2,900,000美元下降[95] - 2023年第四季度每股稀释调整后收益为0.02美元，同比下降33%[13] - 2023年全年销售成本为36,070,000美元，较2022年的29,125,000美元上升了约24%[87] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年成功的勘探项目共钻探7545米，最佳钻孔为296 AgEq克/吨，宽度为57米[10] - 2023年第四季度现金成本每银当量可支付盎司为15.04美元，而2022年第四季度为16.90美元，下降了约11%[90] - 2023年全年，现金成本每银当量可支付盎司为15.61美元，较2022年的10.34美元上升了约51%[87]

业绩总结 - 2024年第一季度净保费收入为3.213亿美元，同比增长17.6%[3] - GAAP综合比率为98.9%，较2023年第一季度改善4.5个百分点[11] - 每股稀释净收入为0.52美元，较2023年第一季度的0.03美元显著增长[4] - 每股账面价值增加至29.13美元，较2023年年末的29.04美元有所上升[5] 用户数据 - 第一季度的自然灾害损失比率为4.6%，与前一年持平[4] - 第一季度的净损失比率为64.0%，较2023年第一季度的68.2%下降4.2个百分点[4] 投资与财务状况 - 净投资收入为1630万美元，同比增长28.5%[3] - 基础损失比率为59.4%，较2023年第一季度改善4.1个百分点[4] - 第一季度的承保费用比率为34.9%，较2023年第一季度的35.2%有所改善[4] - 投资组合中，固定收益证券占比92%，投资组合的平均评级为AA-[30]

业绩总结 - 第一季度调整后的EBITDA为3.56亿美元，同比增长5.6%[60] - 第一季度净销售额为89.49亿美元，同比增长4.8%[60] - 第一季度调整后的稀释每股收益为0.54美元，同比增长8.0%[60] - 第一季度总案例量增长4.2%，独立餐厅案例量增长4.6%[60] - 2024年第一季度案例量为203千，较2023年第一季度的195千增长4.2%[109] - 2024年第一季度净销售额为89.49亿美元，较2023年第一季度的85.42亿美元增长4.8%[109] - 2024年第一季度调整后的毛利润为15.40亿美元，较2023年第一季度的14.45亿美元增长6.6%[90] - 2024年第一季度调整后的运营费用为11.85亿美元，较2023年第一季度的11.09亿美元增长6.9%[90] - 2024年第一季度净收入为820万美元，与2023年第一季度持平[109] - 2024年第一季度稀释每股收益为0.33美元，较2023年第一季度的0.32美元增长3.1%[109] 财务状况 - 维护净杠杆比率在2.5至3.0倍之间，较2023年第一季度减少0.4倍[47] - 2024年第一季度的净债务为44.34亿美元，较2023年12月30日的44.05亿美元略有增加[82] - 2024年第一季度的净债务杠杆比率为2.8倍，保持不变[82] - 2024年3月30日结束的13周内，公司的总债务为47.01亿美元，净债务为44.34亿美元，调整后的EBITDA为15.78亿美元，净杠杆比率为2.8[127] 未来展望 - 预计2024财年净销售额在375亿美元至385亿美元之间[72] - 2024财年调整后的EBITDA预计在16.9亿美元至17.4亿美元之间[73] - 2024财年调整后的稀释每股收益预计在3.00美元至3.20美元之间[74] - 预计2024年整体案例增长率为4.0%至6.0%[97] 成本与费用 - 过去12个月内，已解决60%的销售成本，节省约1.2亿美元[19] - 2024年3月30日的重组成本和资产减值成本为1300万美元，2023年4月1日为0[132] - 2024年3月30日的股权激励费用为1500万美元，2023年4月1日为1400万美元[132] - 2024年3月30日的LIFO储备调整影响为4500万美元，2023年4月1日为2000万美元[132] - 2024年3月30日的业务转型成本为900万美元，2023年4月1日为400万美元[132] - 2024年3月30日的业务收购和整合相关成本为300万美元，2023年4月1日为1300万美元[132] - 2024年3月30日的利息费用为7900万美元，2023年4月1日为8100万美元[132] 其他信息 - 2024年第一季度调整后的EBITDA为3.56亿美元，较2023年第一季度的3.37亿美元增长5.6%[109] - 调整后的EBITDA率为4.0%；2023年4月1日的调整后EBITDA率为3.9%[132] - 2024年3月30日的净收入为8200万美元，净收入率为0.9%；2023年4月1日的净收入为7500万美元，净收入率同样为0.9%[132] - 调整后净收入为1.34亿美元，2023年4月1日为1.25亿美元[132]

业绩总结 - 公司在第一季度2024年产量平均为49.7 MBoe/d，与上一季度持平[14] - 公司在第一季度2024年的未套期现金利润率为52.68美元/桶，高于同行平均水平超过65%[14] - 公司在第一季度2024年的自由现金流为4,800万美元，较上一季度增长42%[14] - 公司在第一季度2024年的净债务/最近四个季度的EBITDAX比率为1.07倍[14] - 公司在第一季度减少了3,000万美元的长期债务，将季度股息提高了60%至0.04美元/股[14] 业绩数据 - 公司2024年第一季度EBITDAX利润为2.33亿美元[25] - 公司2024年第一季度每桶原油销售价格为77.65美元[25] - 公司2024年第一季度每桶NGL销售价格为24.94美元[25] - 公司2024年第一季度每千立方英尺天然气销售价格为1.33美元[25] - 公司2024年第一季度每桶总成本（不包括衍生品）为63.59美元[25] - 公司2024年第一季度每桶总成本（包括衍生品）为62.45美元[25] - 公司2024年第一季度现金边际（不包括衍生品）为52.68美元[25] - 公司2024年第一季度现金边际（包括衍生品）为51.54美元[25] - 公司2024年第一季度现金运营边际每桶为53.72美元[26] - 公司2024年第一季度现金边际每桶为52.68美元[26] 展望和资本支出 - 公司近期无需偿还债务到期[29] - 公司2024年展望不包括收购资本支出[30] - 公司2008年至2020年的资本支出[31]

公司业绩 - 2024年第一季度，公司实现创纪录的日均产量37,970桶油当量/天，其中石油占比51%[8] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.35107亿美元，2023年同期为1.40047亿美元[75] - 自上市以来，公司已向股东返还5.86亿美元，约占其市值的16%[116] 资本运作 - 2024年4月4日，完成对DJ盆地13,062个净特许权使用权益（NRA）的收购[112] - 3月回购545,527股A类普通股，平均价格为每股23.77美元；4月从两个非发起人C类股东手中回购约200万股[8] - 自2022年第二季度以来，资本返还中现金股息占54%，股票回购占11%，留存现金流占35%[12] 业务策略 - 采用基于内部收益率（IRR）的承保方式进行收购，自2021年以来，约88%超过1.5亿美元的交易为私下协商[16] - 实施平衡的资本配置框架，至少65%的自由现金流返还给股东，35%留存用于偿债和增长投资[55] - 新业务团队评估与核心矿产和特许权使用费业务互补的投资机会[37] 行业地位 - 自2017年以来，公司在公共矿产公司的大规模收购中占近一半[25] - 在每位员工调整后息税折旧摊销前利润方面处于领先地位[17] - 公司的矿产管理业务通过定制数据管理和自动化工具，实现复杂数据的处理和分析[32] 风险因素 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，包括大宗商品价格波动、全球经济不确定性、金融机构倒闭等[2] - 非公认会计准则（Non-GAAP）指标有局限性，不能替代公认会计准则（GAAP）指标进行财务分析[3] - 生产增长受钻机数量、完井活动和运营商效率等因素影响，预测单个季度产量更具挑战性[63]

业绩总结 - 第一季度调整后EBITDA为1.509亿美元，较2023年第四季度的1.272亿美元增长[3] - 第一季度调整后净收入为1.323亿美元，每股收益为3.86美元，较2023年第四季度的9950万美元和每股2.91美元增长[3] - 公司第一季度的净收入为221,812千美元，较2023年第四季度的194,463千美元增加了27,349千美元[57] - 总收入为338,343千美元，较2023年第四季度的313,291千美元增加了25,052千美元[57] - 净收入调整后为132,347千美元，较2023年第四季度的99,545千美元增加了32,802千美元[57] - 自由现金流（FCF）为155,711千美元，包含折旧和摊销23,318千美元[47] 用户数据 - 第二季度至今，Suezmax和Aframax的现货船舶天数分别为2109天和2103天，已预定的现货船舶天数占比为59%和54%[15] - 98%的船队处于强劲的现货市场中[50] 未来展望 - 全球油需求预计在2024年和2025年增长150万桶/天，伴随地缘政治干扰导致航程增加，预计将创造额外的油轮需求[33] - 预计2024年油轮船队增长接近零，2025年将有约1%的温和增长[33] - 预计未来12个月的自由现金流为每股13.83美元，自由现金流收益率约为22%[50] 新产品和新技术研发 - Trans Mountain Pipeline扩建预计将为Aframax需求提供新的来源，每天约有一艘船舶从温哥华装载[17] 负面信息 - 净收入调整后为132,347千美元，较上年同期下降[44] - 预计第二季度将因干船坞和船舶销售等因素减少约225个净收入天[42] 其他新策略 - 公司在完成八艘船舶的回购后实现无债务状态[38] - 宣布每股特别股息为2.00美元，本季度总股息为每股2.25美元[50]