分组1 - 公司举办2021年度业绩发布会，董事会秘书张盼盼代表公司欢迎线上会议的投资者、分析师和媒体朋友 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总收入同比增长56%至1791亿人民币 [1] - 2021年第四季度总收入达到495亿人民币，同比增长30.6% [9] - 2021年年度交易用户数增至6.905亿，平均每用户交易次数从2020年的28.1次增至2021年的35.8次 [1][2] - 2021年第四季度食品配送业务收入同比增长21.3%，运营利润达到17亿人民币，运营利润率提升至6.6% [11][12] - 2021年第四季度店内酒店和旅游业务收入同比增长超过22%，运营利润达到39亿人民币，运营利润率提升至44.7% [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品配送业务：2021年总订单量同比增长42%，8月单日订单量突破5000万，第四季度日均订单量同比增长17.4% [2][11] - 店内酒店和旅游业务：2021年国内酒店间夜量同比增长35%，高星级酒店间夜量占比超过16.5% [5][6] - 社区电商业务：2021年实现了稳健增长，GTV和销售额均有所提升，运营亏损逐步收窄 [6][14] - 即时购物业务：2021年12月单日订单量突破630万，年度交易用户数达到2.3亿 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品配送业务在低线城市和农村地区扩展，提供更多新鲜农产品和日用品 [2][6] - 店内业务在低线城市加速本地服务数字化，第四季度年度活跃商家数创历史新高 [4][5] - 社区电商业务在农村地区扩展，帮助农民拓宽销售渠道并增加收入 [6][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从食品平台升级为零售科技，扩展商品和服务范围，提升服务质量 [2][8] - 通过技术创新和数字化手段，推动零售行业的数字化转型，帮助商家降低成本、增加收入 [8][9] - 在食品配送和即时购物领域，公司将继续优化运营效率，提升用户体验，扩大市场份额 [11][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临COVID-19和宏观经济挑战，公司业务表现出较强的韧性，未来将继续专注于高质量增长 [9][14] - 管理层预计，随着疫情控制措施正常化和经济复苏，主要业务将恢复至正常增长轨道 [21][22] - 管理层对食品配送和即时购物业务的长期增长潜力保持信心，预计未来将继续扩大市场份额 [23][31] 其他重要信息 - 公司推出了新的食品配送费用结构，以更透明的定价和更清晰的成本结构支持中小商家 [3][16] - 公司为配送员提供了更多的福利和保障，包括优化订单调度系统、增加激励措施和提供职业伤害保险试点 [4][5] - 公司在2021年进一步提升了配送网络和仓储运营效率，优化了供应链能力 [8][14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 食品配送业务的佣金率是否会进一步降低？ - 公司已在2021年5月推出了新的费用结构，将平台服务费分为技术服务费和配送服务费，以更透明的定价支持中小商家 [15][16] - 公司预计将保持技术服务费的稳定费率，同时优化费用结构以支持短距离订单和中小商家 [17][18] 问题: 主要业务的增长放缓是否与COVID-19和宏观经济有关？ - 主要业务的增长放缓主要与严格的COVID-19控制措施和宏观经济环境有关，但公司业务表现出较强的韧性 [19][20] - 公司预计随着疫情控制措施正常化和经济复苏，主要业务将恢复至正常增长轨道 [21][22] 问题: 食品配送业务的长期增长前景如何？ - 公司对食品配送业务的长期增长潜力保持信心，预计订单量将继续增长，并逐步实现每日1亿订单的目标 [23][24] - 公司将继续优化运营效率，提升用户体验，并探索高质量和低票价的供应模式 [24][25] 问题: 店内酒店和旅游业务的长期战略是什么？ - 公司将继续加强在低线城市的渗透，提供更多高质量供应，并优化服务流程 [26][27] - 公司认为店内业务的渗透率仍然较低，未来将继续推动多样化服务的增长 [27][28] 问题: 社区电商业务的增长放缓是否与客户保留率有关？ - 社区电商业务的增长放缓主要与市场整合和监管环境变化有关，但公司对其长期规模和盈利能力保持信心 [28][29] - 公司将继续优化运营能力，提升用户体验，并加强供应链能力 [29][30] 问题: 即时购物业务的战略和投资重点是什么？ - 公司将继续加强消费者对即时购物平台的认知，扩大SKU选择，并深化与商家的合作 [31][32] - 公司预计即时购物业务将继续快速增长，并成为另一个主要的消费渠道 [32][33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年度营业收入30.33亿元，对比2020年增加8.3% [1][2] - 2021年毛利额同比增加1.4%，毛利率从2020年的31.7%降至29.7% [1][2] - 2021年营销和销售费用开支增加19.3%，一般行政开支、研发和减资准备同比减少，其他收入（政府财政补助）增加 [2] - 2021年金融利润6344万，对比2020年的1.4亿明显下降；税前利润4343万，与2020年的4299万基本持平；净利润3000万元，对比去年同期的 - 190万扭亏为盈 [2] - 2021年每股净利润基本收益0.20元，去年同期每股亏损0.99元 [3] - 2021年集团资产总额20.345亿，对比2020年的17.93亿增加13.4% [3] - 2021年存货金额从去年的6.6亿增加到7.87亿 [3] - 2021年经营性现金流量虽同比减少，但仍耗费1.24亿元未转正，年末现金及现金等价物由2020年的2.52亿增加到4.42亿 [4] - 2021年经调整后的经营利润率从2020年的5.9%下降到2.5%，经调整后的净利润从3.8%下降到1.4% [8] - 2021年资产负债率下降近九个百分点，有息负债率从34.7%下降为28.7% [9] - 2021年存货周转天数从2020年的102.3天增加到124.5天，应收账款周转天数从29.6天增加到34天，应付账款周转天数从76.1天下降到72.5天 [9] - 2021年总资产收益率从6.4%下降到2.2%，平均净资产收益率从18.3%下降到5.5% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 收入模式 - 一般贸易B2B占比31%，跨境占15%，一般贸易B2C占26%，跨境2C占27%，代运营及新媒体广告营销推广服务收入占比1%，各模式均有不同程度上升，一般贸易和跨境的B2B增长速度更快 [5] - B2C与B2B模式对比数值接近，分别为53:47和55:45；跨境与一般模式对比维持在43:57 [5] 收入品类 - 其他类目（主要包括家属家亲）增幅最高，健康类目录得较高增幅，成人个人护理超过10%增长，婴童个人护理和美妆类目增长相对较慢 [6] - 成人个人护理占公司收入权重46%，婴童个人护理占比14.3% [6] 收入平台 - 天猫占据公司76%营收，京东占据9%营收 [6] - 拼多多增长342.1%排第一，京东增长22.3%（主要来自京东国际），天猫增长6.5%，抖音无前年对比数据，拼多多和抖音在收入增量贡献中分别占14.6%和14.5% [7] 毛利率 - B2B渠道中跨境电子商务部分同比明显增长，主要因京东国际有品类和品牌业绩好且毛利高；B2C中跨境类目从去年的44.1%增加到47.4%；B2B一般贸易和B2C一般贸易毛利率分别下降，B2C一般贸易毛利率下降因2021年直播销售形式的坑位费和佣金高 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 优势 - 与主要品牌方建立良好持久合作关系，有助于保持在日本FMCG中国电子商务服务市场领先地位 [10] - 2021年功能块能力建设加强，保持天猫五星服务商资质，获天猫国际双十一最受消费者欢迎服务商等荣誉 [10][11] - 跨境业务业绩均衡，跨境能力获平台和品牌认可 [11] - 核心团队稳定，员工平均年龄低于28周岁，坚持创新、勇于试错 [11] 问题及改善方向 - 营销效率下降，流量碎片化、营销费用增加，2022年需改善 [11][12] - 库存偏高、周转率下降影响资金使用效率，2022年目标降低1.5亿左右库存周转至2019年水平 [12][14] - 需平衡B2B与B2C、跨境与一般、经销模式与无废之间的关系 [12] - 新品牌和新渠道虽有成绩但需在2022年长足发力 [12] 2022年策略 - 夯实现有业务：成立现金流和利润改善小组，通过与品牌谈判进货指标、优化出货等降低库存；增加单运营模式业务，如小林制药第八贸易旗舰店，预计带来1.2亿左右GMV；控制直播费用，优化中央部直播达人费用 [13][14][15] - 拓展新渠道：在抖音、拼多多等新渠道布局新项目，抖音今年计划做一点几个亿销售布局，利用已有的近千万粉丝开展业务；围绕粉丝和KOL提供全链路服务，提升业务 [17][18] - 引进品牌：继续在日本升华业务，引进欧美小众有特色品牌；与品牌共同研发适合中国消费者的商品，专注健康食品和化妆品领域，打造高科技含量或纯天然概念商品，甚至共创贴牌商品 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年一季度受疫情影响，销售速度不乐观，但全年整体乐观，策略改变注重健康发展，控制费用、提升现金流和盈利，新品牌引进将带来生意增长，预计收入略微增长、盈利大幅增长 [24][25] - 疫情已成为常态，近期江浙地区仓库受影响，但预计不会造成10%以上销售损失；合规成本增长在公司规划范围内，不会造成太多成本上升 [28] 其他重要信息 - 2021年所得税率31%较高，主要因部分上市费用不能在所得税前列支，公司主要纳税主体大陆境内所得税率25%、香港15%左右、日本35%左右，预计2022年撇除上市费用后所得税率回归22 - 25% [29] - 公司股价低迷，将加强IR和PR工作，聘请资深顾问、安排投资人见面会、与分析师和财经评论签约、定期与PR公司交流；目前股价低于净资产，新分红率达百分之十几 [30][31] - 爱天然品牌孵化成功，原因是独占经营派出精兵强将、打通天猫和抖音渠道（抖音引流、天猫成交）、与KOL深度合作、与品牌保持良好沟通并反馈建议，此经验可复制 [33][34][35] - 公司外币买卖占比与跨境和一般贸易业务占比约为44:55，主要是日元交易，美金交易较少，汇率风险已做大规模规避，基本让品牌方承担 [36][37] - 海外电商方面，美国亚马逊业务增长快，目前日业务量达五六千美金，预计年底达三四万美金一天；TikTok关注英国站销售业务，其他地区暂不能做海外跨境销售 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：2021年电商行业变化剧烈，公司怎么做及接下来规划 - 2021年开始试水抖音业务，起初用天猫逻辑开旗舰店不太成功，下半年转变策略签更多KOL围绕其提供商品；在拼多多销售有3.5倍增长，试错成本为未来带来机会 [20][21][22] 问题：未来计划与怎样的品牌继续合作 - 与品牌合作更朝绑定方向发展，共同研发商品，优秀会提供消费者数据；接下来重要合作方向是日本OTC药厂的健康食品业务，探讨在中国落地及共创贴牌商品 [22][23] 问题：一到三月销售及毛利率情况，2022年全年情况，其他类产品毛利率高的主要产品及未来比重提升空间 - 一到三月销售受疫情影响，数字未完全出来，销售速度不乐观；2022年整体乐观，预计收入略微增长、盈利大幅增长；其他类产品主要是中小品牌铺货及OTC类目，过去一年增长30 - 40%，今年规划仍有30 - 40%增长 [24][25][26] 问题：公司从2021年开始布局抖音，目前进展及未来计划 - 抖音业务从帮品牌开旗舰店转向围绕KOL展开，已控制近千万粉丝，基本走通抖音业务；今年抖音目标一亿多人民币，一半来自公司特制高毛利商品 [26][27] 问题：近期多地疫情反复对业务影响，如何看待行业合规成本增加趋势及应对措施 - 疫情成常态，江浙地区仓库受影响，但预计不会造成10%以上销售损失；公司一贯合规经营，合规成本在规划范围内，不会造成太多成本上升 [28] 问题：2021年税前利润4343.3万，所得税1342.8万，接近31%，主要纳税主体所得税率及降低税率计划 - 31%所得税率高因部分上市费用不能在所得税前列支，主要纳税主体大陆境内25%、香港15%左右、日本35%左右，预计2022年撇除上市费用后所得税率回归22 - 25% [29] 问题：公司股价持续低迷，未来应对计划 - 股价更多是业绩反应，过去重业务轻IR和PR工作，接下来聘请资深顾问、安排投资人见面会、与分析师和财经评论签约、定期与PR公司交流，让投资人了解公司情况 [30][31] 问题：公司在爱天然品牌孵化上做得好的原因及能否迁移经验至其他品牌孵化 - 原因是独占经营派出精兵强将、打通天猫和抖音渠道（抖音引流、天猫成交）、与KOL深度合作、与品牌保持良好沟通并反馈建议，此经验可复制 [33][34][35] 问题：公司主要收入是人民币，支付供应商货币美元和日元比重，2021年日元和美元对人民币贬值幅度较大，还原汇率后利润情况，如何看待2022年汇率风险及对冲措施 - 外币买卖占比与跨境和一般贸易业务占比约44:55，主要是日元交易，美金交易少；汇率风险已做大规模规避，进货成本基本固定，让品牌方承担汇率风险 [36][37] 问题：公司在TikTok及自己海外电商平台Fano的布局情况 - 美国亚马逊业务增长快，目前日业务量达五六千美金，预计年底达三四万美金一天；TikTok关注英国站销售业务，其他地区暂不能做海外跨境销售 [38]

财务数据和关键指标变化 - 公司自2002年上市后财务表现良好，年收入接近800亿港币，行业内平均增长率为27% [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续把控运营成本 [1]

由于文档内容仅提及医疗方面的一个应用，未包含所需总结的各方面内容，暂无法进行分组总结。

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收1442亿人民币，同比增长8%，环比增长1%；毛利润578亿人民币，同比下降2%，环比下降8%；净利润950亿人民币，同比增长60%，环比增长140% [6] - 2021年全年总营收5601亿人民币，同比增长16%；毛利润2459亿人民币，同比增长11%；净利润2248亿人民币，同比增长41% [6] - 第四季度非国际财务报告准则经营利润332亿人民币，同比下降13%，环比下降19%；非国际财务报告准则净利润249亿人民币，同比下降25%，环比下降22% [6] - 第四季度整体毛利率40.1%，同比下降3.9个百分点，环比下降4个百分点 [7] - 第四季度销售及市场推广开支116.7亿人民币，同比增长16%，环比增长11%；研发开支140亿人民币，同比增长25%；一般及行政开支（不包括研发）104亿人民币，同比增长20% [7] - 第四季度资本开支117亿人民币，同比增长21%，环比增长65%；自由现金流335亿人民币，同比增长21%，环比增长39% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 增值服务 - 第四季度增值服务收入720亿人民币，同比增长7% [4] - 社交网络收入290亿人民币，同比增长4%，主要得益于视频订阅和视频号、直播服务的收入贡献 [4] - 国内游戏收入300亿人民币，同比增长1%，主要由于《王者荣耀》、新游戏《金铲铲之战》和《英雄联盟手游》的增长，被《天涯明月刀手游》和《地下城与勇士》的疲软所抵消 [4] - 国际游戏收入13亿美元，同比增长34%，主要得益于《无畏契约》和《皇室战争》的热门内容更新、收入递延期定期审查后的超级销售收益调整以及Digital Extremes的合并 [5] 在线广告 - 第四季度在线广告收入220亿人民币，同比下降13%，环比下降4%，主要由于出价密度降低导致平均每千次展示收入下降 [5] - 社交及其他广告收入180亿人民币，同比下降10%，环比下降4%，广告主支出下降，但广告主覆盖范围扩大，微信日活广告主同比增长超30% [5] - 媒体广告收入30亿人民币，同比下降25%，环比下降8%，主要由于顶级电视剧和综艺节目发布减少导致视频广告收入下降 [5] 金融科技及企业服务 - 第四季度金融科技及企业服务收入480亿人民币，同比增长25%，环比增长11% [5] - 金融科技服务收入增长主要得益于商业支付交易量增加，公司加强了支付生态系统，支持数字人民币作为微信支付的额外资金选项 [5][6] - 企业服务收入增长主要得益于互联网服务、公共交通和零售行业的使用增加，公司开发了三款自研芯片设计，发布了分布式云原生操作系统Orca [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 微信及WeChat的合并月活跃账户数为12.7亿，QQ的移动终端月活跃账户数为5.52亿 [2] - 视频号第四季度每日活跃用户的使用时长和总视频播放量均同比增长超过一倍，点赞数超过10万的视频数量强劲增长 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为中国互联网行业正结构性转向更健康的模式，注重用户价值、科技创新和社会责任，公司正积极适应新环境，优化成本、提高效率、聚焦关键战略领域，以实现可持续的长期增长 [1] - 公司将继续投资于战略增长领域，即SaaS、视频号和国际游戏，预计这些举措将使公司在新的行业范式中以可持续和更健康的速度恢复增长 [2] - 公司正在逐步实施控制营销和员工成本的举措，并合理化非核心业务，预计这些举措的效果将从2022年下半年开始显现 [2] - 行业过去过度强调零和竞争、激进营销、盲目扩张、短期增长和企业利益，忽视了可持续增长的关键要素，导致行业增长泡沫化和不健康 [2] - 自2021年初以来，互联网行业面临根本性变化和挑战，新法规出台以纠正行业参与者的不当行为，促进公平竞争、用户保护和数据安全 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，公司面临财务逆风，但核心服务和业务状况良好 [1][2] - 广告业务预计在2022年底恢复增长，国内游戏业务预计在2022年下半年完全消化未成年人保护措施的影响，长期视频业务正在优化成本结构以减少亏损 [2][3] - 公司认为行业正从不惜一切代价追求增长转向更注重价值、效率和可持续性的健康增长模式，预计2023年开始利润率结构将更加稳定 [11] 其他重要信息 - 2021年12月23日，公司宣布以特别中期股息的形式派发京东股份，按京东当日收盘价计算，该特别中期股息的市值约为每股12000美元 [8] - 公司提议2022年年度股息为每股1.6港元，与去年持平，待股东在2022年股东大会上批准后，将于2022年6月6日支付 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在线广告业务何时恢复增长，以及与市场整体相比的前景如何 - 公司预计广告业务在2022年底恢复增长，2022年前几个月可能持续负增长 [8] - 过去几个季度，公司广告业务受广告主组合影响较大，特别是在线教育、游戏和保险等受监管行业的广告主出价大幅下降，导致每千次展示有效收入下降 [8] 问题2：新的广告法规对广告业务的投资回报率、定价和收入有何影响 - 第四季度广告收入下降的主要原因是特定广告行业的监管，对公司作为广告媒体的监管影响较小，新法规属于调整广告使用方式的类别，历史上对公司影响较小 [9] 问题3：如何解锁剩余投资的价值，以及如何平衡投资、股票回购和分红 - 从投资组合管理角度，公司会持续减持上市公司股份，以资助对未上市公司的投资 [9] - 公司会根据自身股价的吸引力，平衡对其他公司的投资和对自身股票的投资 [9] - 公司核心业务现金流充足，能够支持内部投资，同时会根据相对估值等因素，通过投资其他公司、股票回购和分红等方式向股东返还资本 [9][10] 问题4：人员规模调整对业务增长有何影响，以及当前是否是投资小游戏工作室的好时机 - 公司会对非核心业务进行精简或退出，放缓部分快速增长领域的人员招聘速度，但整体人员规模仍会高于上一年 [10] - 公司会继续投资核心业务和关键战略领域，人员规模调整不会影响这些业务的增长 [10] - 市场估值波动使公司更加活跃，会调整对上市公司的持股比例，释放资金投资估值下降的项目，包括自身股票 [10] 问题5：是否可以将资源重新分配回游戏开发，以及如果全年没有新游戏获批，国内游戏市场如何增长 - 公司和行业内较大的同行已全面实施未成年人保护措施，资源可以从实施该措施转向运营和提升游戏内容 [11] - 国内游戏市场是产品驱动型行业，公司无法准确预测市场增长，但历史上在新游戏发布较少时，现有游戏可能会增长更快 [11] 问题6：2022年利润率前景如何，以及利润增长与收入增长的关系 - 2020 - 2021年行业竞争激烈，导致利润率压缩，目前行业正从不惜一切代价追求增长转向更注重价值、效率和可持续性的健康增长模式 [11] - 公司进行成本优化和合理化后，预计2023年开始利润率结构将更加稳定 [11] 问题7：微信支付与微信主应用分离或数据共享受限的潜在风险 - 公司正在与监管机构密切合作，研究设立金融控股公司的资格和需求，监管机构旨在通过金融控股公司监控和降低系统性风险 [12] - 如果符合条件并设立金融控股公司，可能会有组织架构变化，但不会对业务产生重大影响，长期来看是积极的 [12] 问题8：是否会对成年人游戏时间或消费进行限制，以及游戏行业的技术和文化效益是否得到相关利益者的认可 - 目前大部分关注集中在未成年人保护方面，公司无法推测是否会有额外的监管措施 [12] - 游戏行业能推动技术、硬件和软件的改进，公司会继续向利益相关者展示这些事实 [12] 问题9：增值服务业务的长期可持续增长前景如何，是否需要新的商业模式或基础设施 - 游戏行业是最年轻、最具活力且最能受益于技术变革的娱乐行业，随着中国经济增长，娱乐和休闲消费将增加，游戏行业也将快速增长 [13] - 元宇宙等概念对行业有益，公司国际游戏业务受不同监管周期影响，未经历国内游戏业务的减速 [13] 问题10：Supercell收入调整的性质和影响 - 第四季度国际游戏收入的增长，排除Supercell的调整和外汇变化后，同比增长24% [13] - 该调整是对之前季度收到但未计入损益表的现金收入的确认，是由于审计师对收入确认假设的调整 [13] - 类似的调整在2022年第一季度对Riot Games产生了小的负面影响，未来各季度可能会有正负不同的影响，但长期来看会相互抵消 [13] 问题11：企业SaaS业务的现状、宏观和行业放缓的影响，以及项目调整和利润率改善的时间线 - 过去行业追求业务规模增长，采取了一些低利润率或负利润率的策略，未来公司将专注于健康增长，提供自研和标准化产品，向客户推销PaaS服务，提高业务质量和利润率 [14] - 目前云业务（包括IaaS和TaaS）和SaaS业务处于亏损状态，但随着SaaS业务的货币化，利润率有望改善 [14] 问题12：行业中期结构性盈利能力是否会下降，以及是否考虑将腾讯拆分为多个纯业务公司 - 行业将面临结构性较低的增长率，亏损严重的公司需要大幅合理化成本，盈利公司需要应对较低的收入增长率，但这将是更可持续的增长模式，利润率可能会健康 [15] - 目前公司不考虑将业务拆分，而是专注于优化每个业务的服务和可持续健康增长 [15] 问题13：国内游戏收入增长在2022年上半年是否会持续疲软，以及是否需要将金融科技资产重组为金融控股公司结构 - 由于2021年下半年对未成年人游戏时间和消费的限制，2022年上半年国内游戏收入同比增长率将受到负面影响 [15] - 公司正在研究设立金融控股公司的必要性和资格，这不会对业务产生影响，长期来看可能是积极的 [15]

分组1 - 本次会议为金山软件2021年第四季度财报电话会议 [1] - 会议开始时所有参会者处于只听模式，演讲结束后将有问答环节，提问需按电话上的星号1 [1] - 今日会议正在录音 [1] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现收入47亿，同比增长50.8% [14] - 报表净利润6.9亿，同比增长56.5% [14] - 规模净利润6.2亿，同比增长58%，兑现了年初承诺 [3][14] - 税后净利率达到13%，管理费率首次下降至10%以内 [15] - 经营性现金流8.3亿，公司经营状态良好 [15] - 综合毛利率27.6%，较2020年下降3.8个百分点 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础物业服务收入27亿，同比增长51% [17] - 社区增值服务收入11亿，同比增长40%，毛利贡献占比40% [15][17] - 非业主增值服务收入同比增长51% [20] - 增值服务毛利占比达到总毛利的52% [15] - 社区增值服务毛利率从49.6%下降至45% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司深耕十大核心经济区，进入124个城市，完成全国化布局 [4] - 签约面积增长9000万方，达到2.7亿方 [4] - 在管面积增长7000万方，达到1.7亿方 [4] - 服务家庭数超过60万户，为200万业主提供服务 [4] - 外拓饱和年收入超过12亿，同比增长20% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持四轮驱动战略，推动业务发展 [3] - 坚持平台加生态策略，推动服务产品化 [10] - 坚持五年十倍战略目标，构建二五组织能力 [52] - 坚持依靠不依赖方针，面向市场化发展 [21] - 坚持科技赋能，2021年投入近6000万科技研发 [9][10] - 坚持战略并购，2021年完成多个优质项目整合 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年市场环境复杂，疫情、房地产调控等带来挑战 [2] - 公司坚持长期主义，在变化的环境中持续兑现承诺 [14] - 未来物业行业价值不断增强，物业大时代浪潮仍在进行 [31] - 政策支持物业加生活服务，行业想象空间越来越大 [32] - 科技赋能、城市深耕和服务转型将成为未来优秀企业标配 [33] - 未来行业将从规模扩张向精细化运营转型 [34] 其他重要信息 - 公司获得ESG行业A评级，彰显企业担当 [13] - 2021年完成腾龙换鸟，核心高管层更换近一半 [11] - 公司现金储备充足，在手现金40亿 [28] - 2021年ROE为18%，略有下降 [29] - 坚持将净利润的30%派给股东 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 旭辉集团如何应对地产开发市场寒冬 - 旭辉集团采取收紧资本性开支、调整债务结构、降低负债率等措施 [44][45] - 未来五年将实现降低负债、稳定规模、提升效益的良性发展 [46] - 将大力发展轻资产业务，预计5-10年内轻资产业务占比达到30%-40% [47] - 将转变增长模式，从高杠杆高周转转向高质量高效益 [48] 问题2: 公司外拓业务未来目标 - 2022年外拓目标突破15亿，2023年目标20-30亿 [50] - 未来竞争将向品牌和专业方向转移，公司将通过精细运营提升竞争力 [50] 问题3: E5计划最后两年的目标 - 2022年目标增长50%以上，2023年预计实现100亿收入，10亿以上利润 [52] - 将部分余力用于未来客户口碑建设、组织能力建设等 [52] 问题4: 到家服务发展战略 - 构建成本效率模型、平台加生态模型、用户价值差异化模型 [53][55] - 2021年试点项目渗透率达到15%-20%，2022年目标10%平均渗透率 [59][60] - 预计2022年C端到家服务收入过亿 [61] 问题5: 并购策略和预算 - 2021年考察156个项目，23个通过立项，21个竞标，最终完成几个优质项目 [63] - 2022年将基于区域加强、业态补强、能力补全的角度进行并购 [66] - 目前在手现金40亿，2022年计划将部分资金用于并购 [62]

其他重要信息 - 本次是阅文集团2021年度业绩电话会议，年度业绩公告可从其投资者关系网站http://ir.uen.com下载 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总营收达3283亿人民币，同比增长近34%，调整后净利润达220亿，同比增长近70% [2] - 2021年第四季度总营收达856亿人民币，同比增长21.4%，调整后净利润为45亿人民币，同比增长近40% [3][4] - 2021年研发投入达132亿人民币，同比增长42%，预计未来五年研发投入超1000亿人民币 [2][4] - 2021年整体毛利率增至17.7%创历史新高，各业务板块年度毛利率均同比增长并创新高 [14] - 2021年互联网服务收入达282亿人民币，同比增长18.8%，第四季度达73亿人民币，同比增长17.7% [12] - 2021年海外市场收入达1636亿人民币，同比增长33.7%，占总营收49.8%；第四季度海外市场收入达416亿人民币，同比增长23.4%，占总营收48.7% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 智能手机业务 - 2021年智能手机出货量超1.9亿台，同比增长30%，全球排名升至第三，全球市场份额从2019年的9.2%增至14.1%，中国大陆市场份额从10.5%增至15.2% [4][5] - 2021年全球高端智能手机出货量超2400万台，占总出货量约13%，高于2020年的约7% [2][5] - 2021年智能手机ASP同比增长5.6%，达1098元 [6] - 2021年第四季度智能手机收入达505亿人民币，同比增长18.4%；全年收入达2090亿人民币，同比增长超37% [6] IoT业务 - 2021年第四季度IoT产品收入达251亿人民币，同比增长19.1%；全年收入达850亿人民币，同比增长26.1% [9] - 截至2021年12月，AIoT平台连接设备数达4.34亿，同比增长33.6%；拥有5个及以上连接设备的用户数达880万；AI助理MAU达1.07亿，同比增长23.3%；米家APP MAU首次超6000万，同比增长42% [9] - 2021年全球智能电视出货量健康增长，第四季度达420万台，同比增长超20%，全球排名前五，中国大陆连续三年排名第一，印度连续14个季度排名第一 [9][10] - 2021年智能空调销量超200万台，同比增长超70%，带通风功能的智能空调在京东和天猫连续九个月排名第一 [10] 互联网服务业务 - 2021年12月全球MIUI MAU达5.09亿，全年新增超1.12亿；中国大陆MIUI MAU连续五个季度增长，达1.3亿，全年新增1900万 [11][12] - 2021年全球智能电视MAU同比增长超29% [11] - 2021年第四季度广告收入创新高，游戏收入同比增长9.5%；互联网服务毛利率达76.1%创历史新高 [12] - 2021年第四季度海外互联网收入同比增长79.5%至16亿人民币，占互联网服务总收入的21.5%创历史新高 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年智能手机在包括中国、欧洲、拉丁美洲、中东、非洲和亚太等主要地区的市场份额均较2020年有所增加 [8] - 2021年智能手机市场份额在14个市场排名第一，在62个市场排名前五 [2][8] - 2021年欧洲智能手机出货量排名第二，市场份额为22.5%；在西班牙排名第一，市场份额超34%；在意大利和法国排名第二，市场份额超20%；在德国排名第三，市场份额近16% [8] - 2021年海外高端智能手机出货量同比增长超160%，占海外总出货量的比例较2020年提高约6个百分点，海外高端智能手机出货量（零售价350美元及以上）排名第三 [8] - 2021年欧洲运营商渠道市场份额从2020年的7.9%增至16.8%，拉丁美洲运营商渠道市场份额从4.6%增至12.3%，海外运营商渠道智能手机出货量超2500万台，同比增长超120%，运营商渠道智能手机市场份额在34个海外市场排名前三 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持研发投入和创新，预计未来五年研发投入超1000亿人民币，聚焦智能手机、电动汽车等领域 [2][4][18] - 执行双品牌和高端化战略，推动产品向中高端市场发展，吸引新用户 [18] - 加强线下渠道建设，2021年中国大陆线下零售店超10200家，新增7000家，2022年将聚焦提升线下门店运营效率 [3][5][18] - 推进智能手机×AIoT战略，注重互联互通和用户体验，挖掘IoT业务各产品类别市场潜力 [9] - 积极拓展海外市场，加强与运营商合作，提高海外运营商渠道市场份额 [8][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观不确定性、全球供应中断、关键组件短缺和疫情挑战，但公司各业务板块仍取得出色业绩 [2][3][4] - 智能手机市场规模大，公司在欧洲、拉丁美洲、东南亚等市场仍有较大增长潜力 [17][18] - 2022年供应情况将改善，尤其是下半年，公司将抓住机会扩大市场份额 [19] - 对公司毛利率保持合理健康水平有信心，其受宏观环境和竞争格局影响 [20] 其他重要信息 - 2021年公司获香港上市公司商会ESG卓越奖，入选福布斯2021年全球最佳雇主榜单 [15] - 公司发布网络安全基线2.0版本，德国联邦信息安全办公室未发现小米智能手机在数据使用和网络安全方面存在异常，TrustOps认证小米数据政策符合欧盟GDPR要求，物联网安全基金会认可小米漏洞披露政策 [15][16] - 公司积极参与公益活动，北京小米基金会为河南、山西提供救灾援助，为西安提供疫情相关援助，香港小米基金会参与香港疫情防控，小米奖学金计划五年内提供5亿人民币学生资助，2022年2月北京小米基金会启动小米青年学者计划，五年内捐赠5亿美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：考虑全球地缘政治紧张、智能手机市场疲软和中国疫情问题，2022年智能手机出货量预期如何？第四季度促销活动拉低智能手机成本利润率，2022年利润率趋势如何？ - 智能手机市场规模大，公司在欧洲、拉丁美洲、东南亚等市场有增长潜力，将通过加强研发投入、推动中高端产品发展、吸引新用户和提升线下渠道效率来实现增长；2022年供应情况将改善，尤其是下半年，公司将抓住机会扩大市场份额 [17][18][19] - 第四季度毛利率受促销活动和中国市场出货量占比增加影响；2021年整体毛利率增长且市场份额扩大，公司对此满意；2022年毛利率受宏观环境和竞争格局影响，公司有信心保持在合理健康水平 [19][20] 问题2：如何看待2022年电动汽车业务成本？多少成本会资本化？其余是否计入管理成本？2022年是否有补贴入账？智能手机组件供应最新情况如何？假设供应链状况改善，小米能否在今年各季度实现出货量持续增长？ - 目前电动汽车团队多数员工为研发人员，2022年大部分支出将计入研发费用，具体金额暂未披露 [21] - 2022年半导体供应情况将恢复正常，甚至可能出现供过于求，但第一季度仍面临挑战，公司正与供应商合作改善供应；第一季度还面临物流挑战，预计为短期问题；第二季度起供应将显著改善，公司将利用良好供应在欧洲、拉丁美洲、亚太等地区努力实现增长 [22] 问题3：2021年中国市场智能手机ASP水平和增长率如何？2022年ASP增长预期如何？第四季度游戏收入较第三季度环比放缓，原因是什么？如何看待2022年互联网收入？ - 2021年全球ASP增长5.6%，中国市场ASP增长率高于全球平均，可能接近两位数增长；长期来看，随着公司向高端市场发展和高端智能手机占比增加，ASP将持续增长 [23][24] - 第四季度游戏收入同比增长较低，原因是当季无新游戏推出和季节性因素；公司广告和海外互联网服务收入持续健康增长，海外互联网服务收入占比从两年前的15%稳步增长至2021年的22% [24][25] 问题4：2022年能否在中国智能手机市场获得更多份额？中国线下战略有何预期？是否会继续投资扩大门店？能否挑战线下市场现有竞争对手？ - 公司目标是提高中国线下智能手机销售市场份额，将通过提升线下门店效率、推动中高端产品销售和生态产品销售来实现；公司有信心通过进军高端智能手机市场、建设线下零售网络和推出针对不同细分市场的新产品来夺取市场份额 [26][27] - 2022年将聚焦提升门店生产力和运营效率，因很多门店于去年下半年新增，需要时间提升至最佳状态 [27] 问题5：海外运营商市场扩张战略是什么？ - 运营商市场是公司扩大市场份额的良好机会，公司与全球超100家运营商合作，尤其在欧洲与所有运营商建立了信任伙伴关系；目前欧洲运营商市场份额仅12%，远低于公开市场，有很大增长潜力，公司将努力满足运营商要求，提升运营商客户用户体验 [27][28]