财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司收入同比增长12.9%至231亿人民币，主要得益于在线营销服务、电商业务和直播业务的收入增长 [13][14] - 国内业务连续第二个季度实现经营利润，达到3.75亿人民币，环比增长近两倍；国际业务经营亏损率收窄 [13] - 在线营销服务收入达到116亿人民币，同比增长6.2%，主要受平台上广告客户数量增长的推动 [14] - 其他服务收入同比增长39.4%至26亿人民币，主要得益于电商收入的强劲增长 [14] - 电商GMV同比增长26.6%至2225亿人民币 [10][14] - 直播收入同比增长15.8%至89亿人民币，主要归因于直播内容质量和用户内容匹配效率的持续提高 [12][14][15] - 总收入成本同比增长3.7%至124亿人民币，占总收入的53.7% [15] - 毛利润达到107亿人民币，同比增长28.5%；毛利率为46.3%，同比提高4.8个百分点，环比提高1.3个百分点 [15] - 销售和营销费用同比下降17.1%至91亿人民币，占总收入的39.5% [15] - 研发费用为35亿人民币，同比下降16.2% [15] - 管理费用为11亿人民币，同比增长16% [15] - 经营亏损继续收窄，从2021年第三季度的74亿人民币和2022年第二季度的31亿人民币改善至26亿人民币；经营利润率同比扩大24.8个百分点，环比扩大2.8个百分点 [16] - 调整后净亏损为6.7亿人民币，较2022年第二季度的13亿人民币和2021年第三季度的46亿人民币大幅收窄；调整后净亏损率同比改善19.6个百分点，环比改善3.1个百分点 [16] - 截至2022年9月30日，公司拥有现金及现金等价物、定期存款、受限现金和理财产品共计435亿人民币 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 在线营销服务 - 2022年第三季度收入为116亿人民币，同比增长6.2%，但受宏观经济逆风及外部因素影响，同比收入增长减速，第三方广告尤其受到影响 [8][14] - 月活跃广告客户数量同比增长超过65%，广告客户留存率持续提高 [9] 电商业务 - 2022年第三季度电商GMV达到2225亿人民币，同比增长26.6%，业务增长快于市场并持续获得市场份额 [10][14] - 新商家加入平台数量同比增长近80%，活跃商家数量同比实现高两位数增长 [10] - 月活跃电商付费用户数量在第三季度超过1亿，且用户池持续扩大 [11] - 重复购买率在第三季度提高1.1个百分点 [11] - 公域电商直播和短视频的GBV在9月较6月几乎翻倍 [11] 直播业务 - 2022年第三季度收入同比增长15.8%至89.5亿人民币，表现超预期 [12] - 月付费率同比持续扩大，终身平均MPUs同比增长29.3%至5960万 [12] - 与人才机构合作的策略不断演变和多样化，由人才机构管理的月活跃主播数量同比增长超过200%，联合运营中主播的直播频率和日均收入均增长约10% [12] 海外业务 - 2022年第三季度实现有效和健康的用户增长，用户留存率持续提高，OZ市场的DAU平均使用时长保持在60分钟以上 [12] - 广告服务收入快速增长，直播收入持续增加 [13] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 2022年第三季度快手应用的平均日活用户同比增长13.4%至3.63亿，创历史新高；平均月活用户同比增长9.3%至6.26亿，创历史纪录 [6] - DAU与MAU的比率保持在较高的58.1% [6] - 每位DAU的日均使用时长同比增长8.6%至129.3分钟，显示出平台用户的高粘性和社区的活跃性 [6] - 视频总观看量在第三季度的增长速度快于用户总使用时长，日峰值视频观看量突破1000亿 [6][7] - 快手应用上相互关注的用户对数同比大幅增长63.1%，达到累计2350亿 [7] - 截至2022年9月30日，拥有超过1万粉丝的创作者超过200万，创作者累计粉丝总数近3万亿 [7] - 第三季度末，快手应用上的累计视频上传量超过5.5万亿，季度内展示视频每天引发的互动超过40亿次，同比增长40% [7] 海外市场 - 重点关注巴西、中东和印度尼西亚等市场，在巴西通过差异化内容策略培养用户思维并取得初步成果，正在扩大内容垂直领域以丰富内容生态系统 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 组织和人员调整 - 成立全公司商业生态系统委员会，促进电商、在线营销和直播等变现途径的协调发展和整合，推动业务单元之间的协作和资源共享 [3] - 任命新的在线营销负责人，以更好应对在线广告市场的快速变化和日益严峻的挑战 [3] - 任命算法专家负责快手应用的产品、运营和算法，进一步释放算法在产品运营和内容生态系统中的技术力量 [3][4] - 将本地服务部门升级为独立业务部门 [2][3] - 对中层管理人员实施跨部门轮岗，以增强组织的能力和效率，促进跨业务协作 [4] 电商业务战略 - 由CEO直接负责电商业务，从长期角度思考其发展方向和模式，提升用户体验，促进商家健康发展 [4] - 构建商品体系，加强对商品元素的理解和控制，将商品性价比评估纳入流量分配逻辑，完善商品分销库 [4][5] - 建立整体公域流量分配逻辑，将广告流量分配机制与电商需求相结合，形成从公域到私域的正循环，同时加强电商自身流量分配机制 [5] - 通过算法持续优化用户体验和LTV，将产品退货、负面用户反馈和投诉率等关键体验指标纳入推荐算法 [5][6] 行业竞争 - 电商行业进入中后期激烈竞争阶段，但内容驱动的直播和短视频电商仍有巨大创新潜力 [4] - 在线广告行业受宏观经济逆风及外部因素影响，整体复苏较弱，公司通过提升产品商业化能力、优化算法等方式应对挑战，提高广告ROI和广告客户留存率 [8][9][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第三季度公司面临宏观经济放缓和新冠疫情反弹等多重挑战，但在业务运营和财务表现上均取得突破 [2] - 公司将继续通过促进用户内容和商业生态系统的更紧密整合，进一步实现庞大且持续增长的用户流量的货币化，为广告客户和商家提供更多机会 [17] - 持续关注成本控制和运营效率，推动国内业务的经营利润增长，缩小海外业务的亏损，以增强公司的韧性，实现长期可持续盈利 [17] 其他重要信息 - 2022年7月举办年度光合创作者大会，未来将继续升级为创作者提供的服务、资源和产品，通过流量激励和创收机会补贴优秀创作者，扩大各垂直领域的短视频内容供应 [7] - 优化内容算法，通过监测用户长期兴趣、使用强化学习工具和设备端智能技术等方式，提升用户留存率和长期内容消费满意度，促进用户突破信息茧房，培养多样化兴趣 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告货币化方面，管理层从广告客户的预算和决策方面看到了什么情况？未来6 - 12个月广告市场前景如何？在充满挑战的宏观环境下，公司采取了哪些积极措施？ - 下半年广告市场整体复苏较弱，第三方机构预测2022年在线广告平台增长为个位数中段，这也反映在公司本季度的在线营销服务收入上 [17][18] - 公司将通过提升商业产品和基础设施能力、基于行业垂直领域优化管理和服务来应对市场环境并取得突破 [18] - 内循环方面，得益于平台流量和闭环生态转化效率的优势，电商商家的广告收入保持健康增长，公司持续推动短视频 + 直播带货的内循环，并对产品进行策略升级 [18] - 外循环方面，在线服装、电商、游戏等主要行业的广告客户受宏观环境影响，第三季度预算下降；而快消、食品饮料和交通等行业恢复较快，公司将继续加大在这些行业的投入 [18][19] - 具体措施包括通过本地服务策略和渠道促进客户增长项目、优化广告产品性能和基础设施、扩大流量资源并推广原生广告、优化流量策略以提高转化率等 [19][20] 问题2: 过去三个季度电商在活跃买家、订单数量和客单价方面有哪些趋势？进入第四季度，双11的情况如何？全年GMV目标是否有变化？公司开放淘宝和京东外链的原因是什么，对公司闭环电商整体生态系统有何影响？ - 第三季度电商消费端，月电商付费用户数量超过1亿，付费用户渗透率超过15%，且同比和环比均保持增长 [21][22] - 增长驱动因素包括多场景渗透、更精准细致的补贴策略以及加强对活跃电商付费用户的防流失策略 [22] - 用户月订单频率环比呈上升趋势，平台上的平均订单价值同比和环比均持续增长，尽管用户购买力受疫情和宏观经济短期疲软影响，但购物意愿逐渐增强 [22] - 在快手116电商节期间，电商短视频订单数量增长超过500%，买家数量增长超过40%，搜索订单增长超过70%；快品牌商家表现出色，GMV增长超过80%；品牌自播GMV环比增长238% [22][23] - 开放淘宝和京东外链是因为电商生态系统日益成熟，希望进一步丰富供应链以满足用户多样化消费需求；短期内，外链对整体GMV的贡献非常有限，不会成为GMV增长的主要驱动因素；长期来看，将根据用户体验进行进一步评估，并保持未来合作的灵活性 [24] 问题3: 关于财务利润率表现，公司今年在成本效率方面取得了哪些进展？明年是否会继续推进这些工作？集团实现盈亏平衡的时间表是怎样的？ - 今年前三个季度，公司在降低成本和提高效率方面取得了积极成果，国内业务提前两个季度在运营层面实现盈利，且经营利润持续攀升，主要得益于成本结构的优化和运营效率的提高 [25] - 海外业务收入稳步增长，经营亏损同比大幅收窄 [25] - 公司相信在商业生态系统委员会的领导下，将进一步促进电商、商业化和直播等业务的生态建设和系统集成，提高各业务之间的资源利用效率 [25][26] - 关于集团实现盈利的时间表，公司正在制定2023年年度预算，明年3月发布第四季度和全年业绩时将分享更多细节 [26] 问题4: 公司新业务（如本地化和快速交付）的最新发展情况如何？ - 本地服务部门升级为独立业务部门后，目前仍处于系统验证阶段 [26][27] - 将通过优化交易流程、推荐算法和用户交易体验来提高运营效率，重点关注快手具有优势且能进一步满足用户需求、商家资源丰富的地区，打造本地服务MVP城市 [26][27] - 会严格管理投资规模，未来将根据业务进展动态调整投资规模 [27] - 第三季度将快招工升级为快聘，丰富了职位多样性，提高了求职者简历质量，用户提交简历的活跃职位数量环比增长超过30%；除制造业工人外，餐饮服务、家政清洁和超市零售等类别的活跃职位数量较第二季度均增长超过70%；通过短视频进行的职位推广也取得了良好效果，通过短视频渠道提交简历的比例从第二季度的约10%上升到第三季度的约三分之一 [27][28] - 商业化方面，仍处于构建数据基础设施、优化内容和验证商业模式的过程中，尚未进行大规模商业化 [28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1400亿人民币，同比下降2%，环比增长5% [2] - 毛利润620亿人民币，同比下降1%，环比增长7% [2] - 非国际财务报告准则经营利润410亿人民币，同比持平，环比增长12% [2] - 非国际财务报告准则归属于权益持有人的净利润320亿人民币，同比增长2%，环比增长15% [2] - 自由现金流达150亿美元，截至2022年9月底，总现金440亿美元，上市公司股权公允价值750亿美元，非上市公司股权账面价值480亿美元 [2] - 过去10年现金股息支付率约为非国际财务报告准则收益的10%，今年以来已回购30亿美元股票，2022年3月以京东股票形式分红130亿美元，目前已向股东返还超180亿美元，现宣布特别中期股息美团股票，价值约200亿美元，将于2023年3月分配 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 增值服务 - 收入727亿人民币，同比下降3% [3] - 社交网络收入298亿人民币，同比下降2%，音乐和游戏直播服务收入下降，视频号直播服务收入增加，腾讯视频订阅收入略降但ARPU提高，音乐订阅收入因付费用户增加而增长 [3] - 国内游戏收入312亿人民币，同比下降7%，《王者荣耀》和《和平精英》收入减少，新游戏带来增量收入 [3] - 国际游戏收入117亿人民币，同比增长3%（按固定汇率计算增长1%），《无畏契约》表现强劲，《幻塔》成功推出等推动增长 [3] 在线广告 - 第三季度收入215亿人民币，同比降幅从二季度的18%收窄至5%，环比增长15%，视频号和信息流广告初步变现、部分品类改善及去年行业逆风因素消除带来增长 [4] 金融科技及企业服务 - 收入450亿人民币，同比增长4%，环比增长6% [4] - 金融科技服务收入同比增速高于上季度，商业支付量实现两位数同比增长 [4] - 企业服务收入同比略有下降，但毛利润同比和环比均显著增加，退出或缩减亏损业务、调整收入结构带来改善 [4] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 提高效率，发展新收入流，恢复利润增长，将资本投入视频号、国际游戏、SaaS产品等增长领域及生态系统增强项目，同时进行战略投资，如与育碧和From Software合作 [2] - 调整国内游戏开发策略，聚焦少数大型、高影响力、高制作价值的新游戏，升级现有大型游戏，预计未来会有更多新游戏版号发放 [7] - 视频号广告为现有广告收入补充和增量，吸引快消品和高端品牌，未来将释放更多广告库存 [7] - 在线广告业务从适合品牌和合约绩效广告主向适合交易绩效广告主转变，拥有适合不同类型广告主的用例和广告库存 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度通过精简成本和推出新创收服务实现同比和环比盈利增长，部分得益于积极的季节性因素 [2] - 国内游戏行业受未成年人保护措施、新游戏版号缺乏和宏观经济环境挑战影响，若新游戏版号增加或宏观经济改善，有望重启收入增长 [7] - 监管环境趋向支持行业健康发展，公司在金融科技、在线游戏、投资和反垄断等方面获得相关批准，预计未来会有更多版号发放 [11] - 宏观经济短期波动，但中期有望改善，对相关业务中期前景有信心 [12] 其他重要信息 - 微信和WeChat合并月活用户13亿，QQ移动设备月活用户5.74亿 [2] - 小程序日活用户超6亿，同比增长超30%，日激活量同比增长超50%，健康码小程序年访问量超3200亿次 [3] - 18岁以下用户游戏时长同比减少92%，占总时长的0.7%，成年用户基数和参与度同比增加 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：近期成本进展对利润增长的支持及国内游戏业务重回增长的因素 - 一次性重组成本包含在G&A和R&D的员工成本中，按国际财务报告准则计算的G&A和R&D遣散费同比呈低个位数增长 [6] - 国内游戏业务受未成年人保护措施、新游戏版号缺乏和宏观经济环境影响，若新游戏版号增加或宏观经济改善，结合未成年人保护措施影响消除，有望重启收入增长 [7] 问题2：国内游戏版号减少时的开发策略及视频号广告的反馈和改进方向 - 改变游戏开发策略，聚焦少数大型、高影响力、高制作价值的新游戏，升级现有大型游戏，预计未来会有更多新游戏版号发放 [7] - 视频号广告受众有差异化，受快消品和高端品牌欢迎，eCPM高于其他平台和微信朋友圈，广告主希望购买更多库存，公司会定期释放 [7] 问题3：在线广告业务在经济反弹时的价值主张及是否会重新分配资源更新老PC游戏 - 中国在线广告市场以效果广告为主，腾讯历史上擅长品牌广告，近年来通过小程序创造了更多效果广告需求，视频号和搜索引擎的广告库存适合交易绩效广告主 [8] - 公司正在加大对现有大型游戏的投资，有多个全球PC游戏正在开发中，部分海外工作室以PC游戏为先 [8] 问题4：视频号成为更大广告收入池时广告预算来源及是否会对现有广告收入产生蚕食，以及投资组合中接近美团成熟状态的关联公司的处理方式 - 视频号广告收入是增量，用户使用时间和广告预算都是新增的，与微信生态系统互补，部分收入来自其他短视频平台、电商和现有广告主增加的投入 [9] - 决定是否分配投资时考虑被投资公司的财务实力、行业定位和投资回报，美团符合这些标准，且公司与美团大股东有重叠，希望股东能自行决定股份处理方式 [10] 问题5：除定期大额分配外的现金回报运行率及是否会宣布正式现金支付政策，以及何时加大投入推动增长 - 公司是成长型公司，资本分配不以回报或股息为导向，股息、股票回购和实物分配性质不同，会根据投资机会动态管理，不设目标收益率，但会积极向股东返还资本 [11] - 公司有强大的现金流生成能力和大量流动资产，足以支持有机增长、战略增长和向股东返还资本，各项活动不冲突 [11] 问题6：中国监管环境变化对公司基本面的影响及企业服务应用家族的货币化潜力 - 监管环境趋向支持行业健康发展，公司在金融科技、在线游戏、投资和反垄断等方面获得相关批准，预计未来会有更多版号发放 [11] - 企业服务短期内不太可能对总收入产生重大贡献，但长期来看有良好的货币化机会，目前处于推广阶段，付费订阅产品有早期采用迹象 [12] 问题7：广告和金融科技及企业服务业务的可见性和顺风因素，以及企业服务业务中期至长期的利润率情况 - 宏观经济短期波动，但中期有望改善，对相关业务中期前景有信心 [12] - 中国企业服务业务与全球同行在业务模式和竞争行为上存在差异，当前行业环境下，收入下降伴随利润率上升，公司专注于可持续和高质量业务 [12] 问题8：金融科技业务中金融控股公司重组进展、各业务策略，以及投资组合未来策略和资本回收与再投资的平衡 - 公司希望获得金融控股公司牌照，正在了解要求、与监管机构密切沟通并做准备，目前暂无更新 [13] - 支付和金融服务业务注重合规、风险管理，利用支付服务帮助线下商家，长期来看有良好潜力，当前需应对挑战 [13] - 公司每年产生150亿美元自由现金流，足以支持自身投资、股票回购和实物分配，无需在资本回收和再投资之间做艰难平衡 [14] 问题9：腾讯云与中国联通成立合资公司的原因、对云业务的好处及未来与国企合作趋势，以及对腾讯股票抛售过程中有利结果的看法 - 合资公司专注于分发腾讯和联通共同开发的CDN和多边缘计算产品，利用双方能力和资源推广产品，目前业务计划正在制定中，短期财务收益有限，合作基于具体业务情况，无特定合作趋势 [14] - 股票回购决策主要基于价值判断，而非资金流动问题，回购可减少股份数量，为剩余股东带来价值增值，Prosus的抛售政策与折扣NAV有关，公司关注但非资本回报政策的主要考虑因素 [15] 问题10：国内游戏收入季度环比下降的异常季节性原因及视频号货币化与内容生态系统的相互作用 - 游戏现金流和报告收入的季节性不同，今年行业停滞使季节性更明显，中国游戏行业春节期间现金流和收入高峰，收入在Q1至Q3体现，之后逐渐衰减 [15] - 目前视频号货币化对内容生态系统影响不大，内容生态系统因流量增加和目标技术改进而丰富，长期来看，直播电商发展将使两者产生更强互动和积极关系 [16]

参会人员 - 主持人是Ace Camp本营的汽车行业分析师Michael Lufang [1] - 出席会议的管理层代表有领跑公司创始人、董事长、CEO朱江明先生，公司董事会秘书、高级副总裁静华女士，公司CFO曹广林先生 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度销售收入为19.07亿美元，环比增长0.2%，同比增长34.7% [2] - 毛利率为38.9%，环比下降0.5个百分点，同比增长5.8个百分点 [2] - 经营利润为4.78亿美元，环比下降11.4%，同比增长54.1% [2] - 税息折旧及摊销前利润为11.92亿美元，环比下降2.3%，同比增长33.3% [2] - 归属于本公司的应战利润为4.71亿美元，归属于非控制性权益的应战利润为1.04亿美元 [3] - 三季度末公司总资产为418亿美元，库存资金184亿美元，总负债为139亿美元，有息负债为80亿美元，总权益为279亿美元，总有息债务权益比为28.6%，净债务权益比为 - 37.4% [3] - 三季度经营活动所得现金金额为10.69亿美元，投资活动所用现金金额为30.24亿美元，融资活动所得现金金额为10.63亿美元 [3][4] - 四季度销售收入预计环比下降13% - 15%，毛利率预计在30% - 32%之间 [4] - 根据前三季度业绩和四季度指引中值，公司全年收入预计在73亿美元左右，同比增长约34%，毛利率预计在38%左右 [4] - 今年资本开支计划从50亿美元上调至66亿美元，全年折旧预计约23亿美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售收入按区域分，中国内地及中国香港占比七成，北美地区和欧亚地区占比合计三成 [6] - 晶圆收入按应用分，智能手机、智能家居、消费电子和其他类别占比分别为26%、15%、23%和36% [6] - 智能手机收入贡献在三季度环比略有增长，消费电子收入环比下降4%，智能家居收入整体环比下降9%，但其中局域网应用需求强劲，收入环比增长22%，其他类别环比增长2%，工业电网自动化环比增长三成，物联网在可穿戴设备推动下收入环比增长两成 [7] - 晶圆收入按尺寸分，8英寸和12英寸收入占比分别为32%和68% [7] - 三季度产能利用率为92.1%，较上季度下降五个百分点 [8] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持客户产品产能动态调整策略，面对复杂环境，对内梳理检视和优化技术平台、产品组合、产能设备、人员配置，提高生产效率，做好新旧产品转化准备；对外细化市场策略，做好市场调研与研判，深化客户服务，寻找差异化机会 [10][11] - 公司未来五年到七年有中兴深圳、中兴京城、中心东方、中心西清总共约34万片12英寸新产线的建设项目 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年下半年宏观环境消费需求疲弱，国际局部冲突带来全球能源危机、高通胀、货币波动等，全球经济复苏乏力，美国颁布新出口管制新规，全球产业链和区域产业链受到影响，产业分工体系和布局调整，原有全球产业链循环受干扰甚至阻断，区域化进程艰难推进 [5] - 产业周期方面，智能手机和消费电子去库存速度缓慢，客户流片不强，工业控制领域相对稳健但增幅有限，汽车类终端消费韧性强，行业上游有需求缺口 [5] - 这一轮周期调整至少持续到明年上半年，行业尚未有复苏迹象，代工行业周期未触底，美国更新修订出口管制规则对公司生产运营有不利影响，公司与客户和供应商保持密切沟通，对新规影响评估工作持续进行 [10][11] - 公司成立22年经历多次周期起伏和困难，此次周期叠加多重复杂外部因素，调整持续时间可能很长，但公司对中长期发展依然充满信心 [12] 其他重要信息 未提及相关内容 问答环节所有提问和回答 问题1: 赚钱预算加快的动力是什么 - 今年资本开支从5亿美元到6.6亿美元，是为长期设备运输提供缓冲费用，确保机器供应；未来5 - 7年有5项新项目，每月可达到34万片12英寸产能，需确保不同设施有不同技术服务不同客户；资金增加是为满足产业增长，8英寸是成熟产业，也有客户和中国市场的持续增长 [13][14] 问题2: 关于今年和明年12英寸的更新情况以及对2023年CAPEX的看法 - 今年初宣布12亿到12亿的资源增长，目前未达最终目标，四季度会有很多机器进来；下个年度会不断宣布不同项目，主要项目是北京新维肃5的新尺寸和深圳新维肃5的12英寸，8英寸大约是今年增幅能力的同一尺寸；还未确定出售预算，希望V4.5的生产库可以继续运营20年以上，若一切在预计之内，这一年会有相似增长 [15] 问题3: 第四个半月通过不同应用看到的用户减少、稳定情况 - 难以给出确切数字，公司与客户密切合作了解新指标影响力，美国政府相关规定可能影响部分客户，对互联网市场有影响，产品市场受影响大，部分产品回归海外市场导致业务需求减少，有些客户虽有未成熟技术也需谨慎保持生产量 [16] 问题4: 之前上修前的50亿美金资本开支是否包括千斤厂投入，此次是否有新增千斤部分，以及展望明年扩产节奏、设备交付和收入体现时间 - 50亿美元资本开支基本不包括天津新厂建设买地等，只有一部分启动经费；长焦期设备预付款主要为深圳、京城、临港项目，天津商业计划和设备采购还在规划；来年产能扩展不会爆发性扎堆，每个季度较均匀；设备交期长，长交期设备交货时间可能超过一年半到两年 [18][19][20] 问题5: 能否理解上修资本开支是通盘考虑了后面34万片的国产计划 - 公司规划保守谨慎，只增加了15亿美元预付款，与未来规划相比是较少部分，这样做是为保证计划有保险系数，确保第一步产能能到位 [19][20] 问题6: 公司在人才储备方面的情况 - 今年人才储备和发展良好，因疫情等原因离职率大大降低，进入历史最好水平；今年毕业的学生对半导体行业重视，公司招了大量优秀人才，人数去年约1.5 - 1.6万，今年已超过2万 [21][22] 问题7: 这次下行周期何时触底，触底后下一轮周期上行时哪些下游领域能带动行业景气度上行 - 此轮行业周期更像是整个经济周期，并非半导体行业供过于求，是需求变慢导致库存变高，行业下行原因来自经济，需等经济变好行业才会回来；下一轮周期回来时最大众的需求应先起来，手机行业IC需求量占代工行业比例大，若其减少其他行业难以补上；除手机等民用领域，储能IC、密编器等是新增量 [23][24][28] 问题8: 下轮周期起来是否一定要依赖手机和PC复苏以及新应用快速增长 - 若把公司当成小公司，专注某一增量市场可行，但汽车行业所用芯片和分离器件在代工行业订单里占比小，靠其增量扩展规模较难；下一轮应是最大众需求起来带动产能利用，除手机等还有储能IC等新增量 [27][28] 问题9: 四季度毛利率下滑较多的因素，价格是否有波动 - 四季度毛利率下滑主要是产能利用率下降（会比92%更低，具体数字未敲定）和新增产能折旧；市场价格有走向，但细分市场关联度不同，存储器市场和面板驱动市场变化快、库存高、下单意愿减、价格变化大，其他市场暂无明显变化，也有局域网、金融卡、智能卡等地方在增长 [29][30] 问题10: 未来几年34万片新产能海外和国内客户如何分配，从application层面如何分配 - 目前公司约70%业务与中国客户、市场相关，30%为海外，未来大致比例可能差不多，但会根据增量市场与客户商量确定产能分配，不严格按区域划分；不同工厂至少三分之一做公用业务，满足客户动态增加需求，三分之二左右针对某一细分市场和技术迭代，如天津新项目重点做模拟电路和功率IC，深圳工厂针对中国面板行业需求 [31][32][33] 问题11: 海外客户在公司新产品的淘汰状况 - 国内产能供不应求时很多行业停工，外国公司希望产品有相当比例在中国代工厂生产，与公司有战略联合，公司在这方面展开速度快；美国新规主要影响美国客户在中国生产，公司扩产和技术节点符合规定，正在与客户厘清情况敲定长期合作；海外客户产品类型多样，包括手机、工业应用、汽车等领域 [33][34]

财务数据和关键指标变化 - 公司未在电话会议记录中提供具体的财务数据和关键指标变化 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未在电话会议记录中提供各条业务线的具体数据和关键指标变化 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未在电话会议记录中提供各个市场的具体数据和关键指标变化 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未在电话会议记录中提供具体的战略和发展方向以及行业竞争情况 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未在电话会议记录中提供管理层对经营环境和未来前景的具体评论 [1] 其他重要信息 - 公司成立于1986年 [1] - 参加本次电话会议的管理层包括总裁助理江海洋先生、财务总监王晶女士和资本运营部副总监曹雪峰先生 [1] 问答环节所有提问和回答 - 公司未在电话会议记录中提供问答环节的具体内容 [1]

分组1 - 公司于8月24日发布年度业绩公告 [1] - 公司举行2022年中期业绩线上交流会，业绩会分三个部分 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年总营收40.6亿元，收入与去年同期基本持平 [2][11] - 经调整净利润4亿人民币，比去年上半年增长150% [2] - up值达22.7元，同比21年增长44.6% [3] - 社交业务收入占比逐渐增加，到2022年上半年占比约70%；直播业务收入占比下降到22%左右 [12] - 海外业务收入去年上半年600多万，今年达到860万，同比增幅约40% [13] - 销售及流量推广占比从去年的25%降至今年的21% [13] - 扣除一次性商务减值后，行政税率约3.1% [13] - 研发开支维持在4.65% [14] - 今年上半年毛利率42.6%，同比从34.9%增长 [14] - 到2022年上半年现金有21.6亿 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直播业务成熟，通过直播技术赋能推出婚恋产品，全年促进超2500万次线上相亲，提供3万就业岗位 [5] - 相亲业务对现场相亲场景升级，每周组织多场线下活动 [6] - 社交业务是擅长领域，为拓展海外业务提供支撑 [7] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向是在社交优势基础上，全面加大元宇宙科技元素应用，搭建丰富多维社交场景，满足细分社交需求 [4] - 今年战略重点是布局海外，投入更多精力和资源，将中国移动互联网工业化逻辑复制到海外，做深度本地化产品 [8][9] - 互联网行业面临流量红利见底问题，公司通过搭建产品矩阵、精准定位用户需求、加强创新迭代和中台支撑保持竞争优势 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年大环境不佳，但公司通过策略保持稳定成绩，未来在财务数字上会有更多体现 [2] - 移动互联网发展到成熟阶段，未来Web3.0时代来临，公司有信心以低试错成本拓展业务，打开增长空间 [3][5] - 元宇宙发展尚早期，需更强技术设施和颠覆式硬件才会真正爆发，但长远看虚拟与现实融合是下一代互联网发展方向，公司已积极尝试 [10] 其他重要信息 - 公司有10%的回购额度计划，但因市场环境差且处于转型期，需将现金用于海外和元宇宙业务投入，暂不回购和派息 [23][24] 问答环节所有提问和回答 问题：公司未来各个业务板块特别是社交业务的策略安排是什么 - 南美减值是因宏观经济下滑与运营成本提高，为加强用户体验、调整货币化策略，减值为非现金项目不影响现金流等；下半年业务重心放到海外拓展，国内部分业务主动输出，预计国内业务压缩，海外市场已跑出商业模型并向其他国家延伸，靠产品矩阵能力、工程师红利和商业模式创新做本地化运营 [16][17] 问题：公司目前海外产品的情况反应如何，除已提产品外有无其他产品在海外或即将投入，未来海外发展战略怎样 - 上半年海外业务在拓展地区和打磨产品原型，处于新产品研发阶段；网文赛道除主打欧美地区的OWO产品外，陆续上线其他几款产品，预计有增长；社交和直播领域，除越南产品外，在东南亚、泰国、印尼内部同步研发六七款产品，部分今年上线且在验证模型；获取新用户主要通过Google、Facebook小规模投放验证；网文内容除英文作者外尝试小语种，在菲律宾发展本土内容团队；战略是先选国家验证产品模型，再全球复制 [18][19] 问题：公司如何看待元宇宙市场的发展以及在这一块的布局打算 - 元宇宙发展早期，需等待类似苹果手机的颠覆式产品出现才会真正爆发；公司基于二维互联网产品做三维互联网产品尝试，如在音客直播加入全景QQ、上线情侣星球和3D虚拟世界等，还在数字商品领域做探索，核心是积极拥抱新事物、探索新业务 [20][21] 问题：管理层对于下半年的业绩或者全年指引，收入和利润方面的展望如何考虑 - 上半年收入不错且同比持平略高，采取减少流量推广和销售费用手段使up值上升但MAU下跌；下半年中国经济不乐观且有疫情影响，业务重心放海外市场，海外业务处于初步阶段暂难盈利，预计全年收入收缩20 - 30%，国内业务收缩20 - 30%，海外产品研发成功后将成增长驱动力 [22][23] 问题：公司如此低估现金丰富，为什么不回购以及派息 - 公司有10%回购额度计划但市场环境差，回购用途不大；公司处于转型期，需将现金用于海外和元宇宙业务投入，暂不派息 [23][24]

分组1 - 本次会议为金山软件2022年第二季度财报电话会议 [1] 分组2 - 会议结束后将有问答环节，提问需按电话上的*11，之后会听到自动提示消息 [1] - 今日会议正在录音 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容

分组1 - 公司召开奈水的X控股有限公司2022年中期业绩发布会，CFO申浩将介绍公司业绩情况 [1] 分组2 - 无 分组3 - 无 分组4 - 无 分组5 - 无 分组6 - 投资者可通过公司的投资者关系网站获取相关信息 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 [1] 其他重要信息 - 本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议，仅限受邀嘉宾参会，未经中金公司和演讲嘉宾书面许可 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容 [1]